Årsredovisning

Cantargia AB (publ.) 556791-6019

INLEDNING

Cantargia i korthet 03

Vision, affärsmodell och strategi 04

VD har ordet 05

VERKSAMHETSBESKRIVNING

Bakgrund till Cantargias projekt 08

Nadunolimab - Cantargias onkologiprojekt 09

CAN10 – Cantargias projekt inom autoimmunitet och

inflammation

CANxx – Cantargias plattform runt IL1RAP 13

Läkemedelsutveckling – Från upptäckt till lansering 14

Patentskydd 16

Hållbarhetsarbete 17

MARKNADSÖVERSIKT

Cantargias marknadsfokus 21

Cancer – En global utmaning 21

Inflammatoriska sjukdomar 23

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Verksamheten 25

Flerårsjämförelse och nyckeltal 25

Väsentliga händelser under räkenskapsåret 26

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut 27

Intäkter 27

Rörelseresultat 27

Finansnetto 27

Resultat 27

Kassaflöde och investeringar 27

Finansiell ställning 27

Aktierelaterade incitamentsprogram 27

Risker och riskhantering 28

Organisation 29

Forskning och utveckling 29

Miljöpåverkan 29

Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande

befattningshavare 2024

Utsikter för 2025 31

Resultatdisposition 31

AKTIEÄGARINFORMATION

Aktieägarinformation 33

FINANSIELLA RAPPORTER

Rapport över totalresultat 36

Rapport över finansiell ställning 37

Rapport över förändringar i eget kapital 38

Kassaflödesanalys 39

Noter till de finansiella rapporterna 40

Årsredovisningens undertecknande 58

REVISIONSBERÄTTELSE

Rapport om årsredovisningen 60

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar 62

BOLAGSSTYRNING

Bolagsstyrningsrapport 65

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten 70

Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 71

Årsstämma och kalendarium 76

Innehåll

CANTARGIA AB (PUBL) • ÅRSREDOVISNING 2024 INLEDNING VERKSAMHETSBESKRIVNING MARKNADSÖVERSIKT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEÄGARINFORMATION FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNING

Cantargia i korthet

Cantargia har två läkemedels kandidater i klinisk utveckling:

nadunolimab (CAN04) och CAN10.

Onkologiprojektet, nadunolimab (CAN04), är en antikropp

som kan binda IL1RAP

med potential att ge en stark effekt

med färre biverkningar och kan utgöra ett komplement till

etablerade behandlingsalternativ.

Den kliniska utvecklingen av nadunolimab fokuserar på

bukspottkörtelcancer, trippelnegativ bröstcancer samt icke-

småcellig lungcancer. För dessa och många andra cancerformer

är cellgifter numera etablerade standardbehandlingar.

Nadunolimab utvärderas främst i kombination med cellgifter

då dess verkningsmekanism möjliggör synergi med andra

cancerbehandlingar. Detta är en konsekvens av att IL1RAP

påverkar olika resistensmekanismer som dessa behandlingar

kan inducera i tumörer. Projektet befinner sig i klinisk fas II.

Parallellt med nadunolimab utvecklar Cantargia ytterligare

en IL1RAP-bindande antikropp, CAN10, med potential att

bli ett nytt behandlingsalternativ inom inflammatoriska och

autoimmuna sjukdomar med initialt fokus på hidradenitis

suppurativa. CAN10 befinner sig i klinisk fas I.

Cantargia är ett svenskt bioteknikbolag

som utvecklar målstyrda antikropps-

baserade läkemedel mot cancer samt

autoimmuna och inflammatoriska

sjukdomar.

Cantargia grundades 2009-2010 baserat på forskning

vid Lunds universitet som visade att molekylen

interleukin-1 receptor accessory protein (IL1RAP)

förekommer på cancerceller från ett stort antal

tumörtyper. IL1RAP utgör därför en lämplig måltavla för

potentiella cancerläkemedel. Utöver cancer har IL1RAP

en central roll vid autoimmuna och inflammatoriska

sjukdomar.

En måltavla - Flera potentiella behandlingar

Cancer

Autoimmuna sjukdomar

Inflammatoriska sjukdomar

IL1RAP - En attraktiv måltavla.

IL1RAP, målproteinet för Cantargias båda

läkemedelskandidater, förekommer i de flesta

typer av cancer, bland annat bukspottkörtelcan-

cer, icke-småcellig lungcancer, bröstcancer och

leukemi.

Då IL1RAP också förekommer på vissa typer av

immunceller, utgör det en relevant måltavla även

för behandling mot olika typer av inflammatorisk

och autoimmun sjukdom.

Cantargias vision är att utveckla en ny generation av målstyrda

antikroppsbaserade behandlingar mot IL1RAP med potential att bli en viktig

del av morgondagens mer effektiva och säkra behandlingar mot livshotande

sjukdomar.

Cantargias affärsmodell bygger på partnerskap och långsiktiga samarbeten.

Cantargia har därför slutit avtal med flera olika företag, sjukhus och akademiska

forskargrupper. I nuläget arbetar ett cirka 50-tal internationella och lokala aktörer

med forskning och utveckling av Cantargias onkologiprojekt nadunolimab, samt

CAN10.

Cantargias strategi bygger på att driva utvecklingen av varje läkemedelskandidat

i egen regi fram till utvecklings- eller kommersialiseringsavtal.

”Vi bidrar till utvecklingen

av säkrare och effektivare

behandlingar mot livs-

hotande sjukdomar”

Vision, affärsmodell

och strategi

”Vi ser ett stort intresse för våra

program, särskilt CAN10, och vi

kommer att göra allt vi kan för

att kapitalisera på det intresset

till gagn för alla våra intressenter.

Mitt personliga mål är att

använda all min erfarenhet för att

accelerera värdeskapandet från

våra program och vår plattform.”

VD har ordet

Cantargia bygger på en grund av världsledande kunskap om funktion och struktur hos IL1 Receptor

Accessory Protein (IL1RAP) och antikroppar som blockerar dess aktivitet. IL1RAP kontrollerar

signaleringen av de viktigaste inflammatoriska cytokinerna i IL1-familjen, IL-1, IL-33 och IL-36,

tillsammans med deras receptorer. Blockering av IL1RAP ger möjlighet att utveckla nya behandlingar

för ett stort antal immuninflammatoriska sjukdomar och cancerformer där IL1-familjen är inblandad.

Denna kunskap har lett till att Cantargia idag har två mycket lovande läkemedelskandidater

i klinisk utveckling: CAN10 inom immuninflammatoriska sjukdomar och nadunolimab inom

bukspottkörtelcancer och andra tumörer. Båda projekten erbjuder möjligheten att förändra

behandlingen och livet för patienter med försvagande och livshotande sjukdomar.

Immuninflammatoriska sjukdomar har blivit ett stort fokus för läkemedelsbolag och investerare

under de senaste åren, drivet av en förändring i förståelsen av de immunvägar som driver patologin

för dessa sjukdomar. Uppreglering av IL1-familjen signalsubstanser är särskilt påtaglig i sjukdomar i

barriärvävnader (hud, lungor och tarm). Detta leder till att CAN10 kan behandla ett brett spektrum av

sjukdomar i hud, luftvägar, leder, mag-tarmsystemet och andra systemiska och akuta sjukdomar.

Vi har valt Hidradenitis Suppurativa (HS), en funktionsnedsättande, vanprydande och mycket

smärtsam hudåkomma, med tydlig involvering av IL1-familjen, som vår huvudindikation för CAN10.

För närvarande har över 50 % av HS-patienterna ett otillräckligt svar på standardbehandling, inklusive

nya anti-IL-17-antikroppar. Ledande forskare (KOLs) och analytiker förväntar sig att inriktning på IL1-

familjen kan erbjuda nya och bättre alternativ för HS-patienter. HS-marknaden förväntas växa från

1-2 miljarder dollar 2025 till 10 miljarder dollar 2031, drivet av nya produkter.

För att visa att CAN10 har potential att behandla HS och andra immuninflammatoriska sjukdomar

genomför vi för närvarande en första fas I-studie på frivilliga försökspersoner. Syftet är att visa att

CAN10 tolereras väl och kan förhindra aktiviteten hos de inblandade cytokinerna i IL1-familjen. Den

första delen av studien, där engångsdoser av CAN10 administreras i olika dosnivåer, slutfördes under

2024. Vi kunde visa att CAN10 både på doseringsdagen och 8 dagar senare kraftigt blockerade IL-1

och IL-36 aktivitet i immunceller i blodet och tolererades mycket väl. Delen av studien som utvärderar

upprepad dosering pågår för närvarande. Tidiga data visar att dosering var fjärde vecka vid behandling

av HS-patienter är genomförbar. Redan detta kan vara en viktig kommersiell fördel jämfört med

befintliga behandlingar. Under andra kvartalet i år kommer vi att presentera fler resultat avseende den

biologiska aktiviteten och farmakokinetiken för CAN10 hos friska frivilliga och, senare under året, hos

frivilliga med psoriasis. I den andra gruppen med psoriasis kommer vi att titta på mekanistiska effekter

av CAN10 i sjuk hud.

CANTARGIA AB (PUBL) • ÅRSREDOVISNING 2024

INLEDNING VERKSAMHETSBESKRIVNING MARKNADSÖVERSIKT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEÄGARINFORMATION FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNING

Förtroendet för att CAN10 kan vara en lovande ny behandling

för HS bekräftas ytterligare av aktiviteten hos antikroppar

riktade mot enskilda delar av IL1-familjen vid HS: lutikizumab, en

anti-IL-1alfa- och beta-antikropp, har visat god aktivitet vid HS,

även om det fortfarande finns ett stort antal patienter som inte

svarar, och spesolimab, en anti-IL-36-antikroppsaktivitet, har

visat aktivitet i vissa definierade aspekter av HS, särskilt det som

kallas dräneringstunnlar. Eftersom CAN10 blockerar både dessa

cytokiner och även Il-33 är vi övertygade om att CAN10 kan bli

en lovande ny behandling för HS.

Nästa utvecklingsfas i HS kommer att vara en fas 2-studie för att

demonstrera kliniskt proof-of-concept och identifiera den bästa

dosnivån och dosregimen för regulatoriska godkännandestudier.

Vi planerar att starta denna studie i slutet av 2025, med

förbehåll för finansiering. Som en del av förberedelserna höll

vi ett pre-IND-möte med FDA angående vårt program och

utformningen av HS. Återkopplingen var positiv, med enighet om

viktiga effektmått och studiens utformning samt tillräckligheten

av våra prekliniska data och tillverkningsdata och planer. En KOL

Advisory Board, med deltagare från USA och Europa, bekräftade

att CAN10:s verkningsmekanism och våra resultat hittills starkt

stödjer utvecklingen av HS och andra tillstånd.

CAN10 har visat lovande prekliniska resultat i olika

inflammatoriska och immuna (I&I) sjukdomsmodeller, inklusive

myokardit, ateroskleros och systemisk skleros. Under året har

flera vetenskapliga artiklar publicerats som lyfter fram dess

förmåga att minska aterosklerotiska plack, lung- och hudfibros

samt blockera multipla inflammatoriska cytokiner (IL-1, IL-33,

IL-36). De publicerade resultaten understryker CAN10:s potential

som en potent behandling för dessa sjukdomstillstånd.

Under 2025 kommer vi att publicera utformningen av vår

HS fas 2-studie och den andra indikationen vi avser att välja

för utveckling av CAN10. Båda kommer att hjälpa oss i våra

diskussioner med industrin och investerare, där det finns ett

starkt intresse för CAN 10-projektet, inte bara för HS utan även

för andra sjukdomar som är mottagliga för IL1-familjeblockad.

När det gäller våra onkologiprogram med nadunolimab bygger

vi vidare på de resultat vi har publicerat i inflytelserika tidskrifter

under 2024 och som visar att de bukspottkörtelpatienter vi

behandlar med cellgifter får ett bättre utfall om de har höga

nivåer av IL1RAP i sina tumörer vid start av nadunolimab-

behandling. Därför påbörjade vi utvecklingen av en s.k.

companion diagnostic för att identifiera dessa patienter

eftersom de kommer att vara de patienter vi inkluderar i nästa

steg av den kliniska utvecklingen inom bukspottkörtelcancer.

Denna kompletterande diagnostik kommer att använda en

annan IL1RAP-antikropp som är särskilt utformad och utvald

för användning i det diagnostiska testet. Denna utveckling är

mycket viktig eftersom den ökar våra chanser att lyckas kliniskt

och kommersiellt, vilket är viktigt eftersom det ger ytterligare

synlighet till projektet, vilket är centralt för pågående externa

diskussioner.

Vår pågående, stora, kontrollerade kliniska studie med

nadunolimab på cirka 100 patienter med trippelnegativ

bröstcancer har rekryterat väl under 2024 och rekryteringen är

nu slutförd. Hälften av patienterna kommer att få behandling

med nadunolimab och cellgifter medan den andra hälften

kommer att få enbart cellgifter. Vi ser med spänning fram emot

de första resultaten i mitten av 2025. Dessa resultat kommer att

baseras på objektiv respons, medan långsiktiga data kommer att

rapporteras senare i år när resultaten har mognat.

Vår sista kliniska studie är en prövarledd klinisk studie med

nadunolimab för behandling av leukemi som befinner sig

i uppstartsfas. Studien finansieras av ett anslag från det

amerikanska försvarsdepartementet till MD Anderson Cancer

Center, som också ansvarar för att genomföra studien. Denna

studie har nu startat med den första patienten inkluderad under

första kvartalet 2025.

Cantargias kunskap om IL1RAP har lett till utvecklingen av

en plattform med över 200 antikroppar mot ILRAP, däribland

naturligtvis CAN10 och nadunolimab. Dessa antikroppar ger

möjlighet att utveckla andra generationens produkter och

produkter för olika indikationer. De kan också användas för att

utveckla nya bispecifika antikroppar mot immuninflammatorisk

sjukdom eller cancer och ADC:er. Vi har nyligen tillkännagivit ett

abstract som kommer att presenteras vid American Association

for Cancer Research med spännande data om en ny IL1RAP-

riktad ADC med hjälp av en av våra antikroppar. Denna plattform

erbjuder ytterligare en möjlighet för Cantargia att samarbeta

med läkemedelsbolag som vill utveckla nya ADC:er.

Jag kan inte avsluta denna översikt utan att nämna den mycket

starka motvind som bioteknikindustrin globalt, och särskilt i

Europa, fortsätter att möta på grund av makroekonomiska

faktorer och osäkerhet. I detta läge har vi tillämpat en

stark kostnadskontroll, men att utveckla läkemedel är en

investeringsintensiv och långsiktig verksamhet. Så vi var

tacksamma för alla som deltog i vår nyemission i december.

Detta har gett oss en viktig runway som gör det möjligt för oss

att driva kommersiella och kliniska diskussioner framåt, med

ett tydligt fokus på att sikta på att slutföra minst en transaktion

under 2025.

2025 är ett kritiskt år för Cantargia. Vi ser ett stort intresse

för våra program, särskilt CAN10, och vi kommer att göra

allt vi kan för att kapitalisera på det intresset till gagn för alla

våra intressenter. Mitt personliga mål är att använda all min

erfarenhet för att accelerera värdeskapandet från våra program

och vår plattform. Vi har ett antal potentiella möjligheter framför

oss och dessa kommer att vara mitt huvudfokus under de

kommande veckorna och månaderna.

Jag vill avsluta med att uppriktigt tacka alla våra intressenter.

aktieägare, anställda, patienter, akademiker och kliniker för

deras fortsatta stöd. Utan er skulle vi inte kunna utveckla våra

pipeline-produkter som vi alla vill göra till nytta för patienter med

allvarliga och underbehandlade sjukdomar.

Damian Marron

Tillförordad VD

VERKSAMHETSBESKRIVNING

Bakgrund till Cantargias projekt

Nadunolimab (CAN04)

Cantargias cancerprojekt nadunolimab är en IL1RAP-bindande

antikropp som visat lovande kliniska och prekliniska resultat vid

behandling av olika typer av cancer.

Utöver att nadunolimab söker upp cancerceller och stimulerar

vårt naturliga immunförsvar att avdöda dessa celler, kan

nadunolimab också blockera signaler som gynnar tumörens

utveckling och tillväxt. I ett stort antal tumörtyper främjas

tumörtillväxt av det så kallade interleukin-1 (IL-1) systemet,

som bidrar till en miljö som är gynnsam för tumörer. IL-1-

systemet är beroende av IL1RAP för att förmedla signalering

till celler och blockering av IL1RAP och nadunolimab förhindrar

denna signalering.

Nadunolimab har studerats kliniskt primärt i bukspottkörtel-

cancer (PDAC), trippelnegativ bröstcancer (TNBC) och icke-

småcellig lungcancer (NSCLC). Lovande resultat för patienter

behandlade med en kombination av nadunolimab och cellgifter

indikerar en bättre effekt än vad som förväntas med enbart

cellgifter.

Modern läkemedelsutveckling bygger på att

identifiera unika molekyler mot vilka nya

potentiella läkemedelssubstanser kan riktas.

Cantargias forskning har visat att IL1RAP är en

lovande måltavla för behandling av cancer och

autoimmuna och inflammatoriska sjukdomar.

Parallellt med den kliniska utvecklingen bedrivs även studier

på olika typer av biomarkörer för att få mer information

om vilka patienter som svarar bäst på behandlingen och

hur nadunolimab kan kombineras med andra etablerade

cancerterapier för bästa effekt.

CAN10

I CAN10-projektet utvecklar Cantargia en ny antikropp mot

IL1RAP som har en unik förmåga att förhindra signalering via

såväl IL-1 som interleukin-33 (IL-33) och interleukin-36 (IL-36).

Blockering av dessa tre signaleringsmolekyler har stor potential

vid behandling av många autoimmuna och inflammatoriska

sjukdomar.

Den första kliniska studien med CAN10 pågår för närvarande,

och Cantargia har rapporterat att inga säkerhetsbekymmer har

observerats vid de studerade dosnivåerna samt lovande resultat

från analyser av biomarkörer.

CANxx

I CANxx-projektet bygger Cantargia vidare på sin kunskap

om IL1RAP och utvecklar nya antikroppar som kompletterar

nadunolimab och CAN10. Målet är att i framtiden identifiera

nya antikroppsbaserade läkemedel mot IL1RAP som har

andra egenskaper än nadunolimab och CAN10 och därmed är

specialdesignade för behandling av nya sjukdomar.

Projekt Sjukdom

Typ av

behandling

Upptäckts-

fas

Preklinisk

fas

Klinisk

fas I

Klinisk

fas II

Klinisk

fas III

Nadunolimab

PDAC 1:a linjen

TNBC 1:a/2:a linjen

CAN10 Hidradenitis Suppurativa

CANxx

Nya möjligheter inom

IL1RAP-plattformen

PDAC - bukspottkörtelcancer; TNBC - trippelnegativ bröstcancer

Gemcitabin/nab-paclitaxel

Carboplatin/gemcitabin

Nadunolimab

– Cantargias onkologiprojekt

Cantargia har bedrivit omfattande forskning

kring IL1RAP där resultaten visat att denna

molekyl förekommer på tumörceller från ett

stort antal cancerformer. Antikroppar riktade

mot IL1RAP kan därmed potentiellt användas för

behandling av flera olika typer av cancer.

Nadunolimabs dubbla verkningsmekanism

Nadunolimab är unik på så sätt att den har en dubbel

verkningsmekanism. Nadunolimab kan effektivt döda

cancerceller samt blockera signaler som gynnar tumörens

utveckling och tillväxt.

I kroppen fungerar nadunolimab som en målsökande robot

som söker upp och binder sin måltavla IL1RAP som i hög

grad förekommer på cancerceller. Genom att binda IL1RAP

stimulerar nadunolimab kroppens mördarceller, s.k. natural

killer cells, att söka upp och döda cancerceller. Nadunolimab

har dessutom optimerats för att ha förbättrad förmåga att

stimulera dessa mördarceller.

IL1RAP förekommer inte bara på cancerceller utan även på

andra celltyper i tumören som bidrar till dess tillväxt. IL1RAP

förmedlar signaler från de två formerna av molekylen IL-1,

alfa och beta, vilka binder IL-1 receptorn som via IL1RAP

hjälper tumören att utvecklas och överleva. Dessa signaler

kan exempelvis förstärka tumörens försvar mot olika typer av

angripande immunceller, men även stimulera blodkärlsbildning

i tumören. Nadunolimab blockerar signaleringen av både IL-1

alfa och beta och kan därmed påverka tumörens utveckling och

tillväxt.

Nadunolimabs dubbla

verkningsmekanism

Nadunolimab stimulerar så

kallade NK-celler till att avdöda

cancerceller, en effekt som

kallas ADCC. Nadunolimab

blockerar signaler som

annars hjälper tumören att

utvecklas och överleva, vilket

bland annat leder till minskad

blodkärlsbildning samt minskad

ansamling av immundämpande

celler i tumören.

Förstärkt ADCC

Minskad blodkärlsbildning

Minskad aktivering

och rekrytering av

tumörstödjande celler

NK-celll

Blodkärl

Fibroblast

Myeloid cell

Nadunolimab

Nadunolimab ger synergi med cellgifter

En ytterligare viktig funktion hos nadunolimab är dess

förmåga att förstärka effekten av cellgifter som är etablerade

standardbehandlingar i en mängd olika typer av cancer.

Cantargia har i prekliniska studier visat att nadunolimab har en

mycket god antitumöreffekt tillsammans med cellgifter. När

nadunolimab kombinerades med platinabaserade cellgifter,

uppnåddes antitumöreffekter som var mycket starkare än

effekten av de enskilda behandlingarna. Kliniska data från

Cantargias studier pekar på liknande effekter i cancerpatienter.

Då nadunolimab i prekliniska studier kombinerades med

cellgiftet docetaxel, uppnåddes en starkare antitumöreffekt

jämfört med enbart docetaxel, eller docetaxel i kombination

med en antikropp som bara blockerar betaformen av IL-1.

Detta visar att nadunolimabs interaktion med IL1RAP ger en

bredare effekt på IL-1-systemet jämfört med blockering av

enbart den ena formen av IL-1, vilket är nödvändigt för att

motverka tumörens resistens mot cellgifter.

Nadunolimab motverkar allvarliga biverkningar

av cellgifter

Neuropati är ett allvarligt medicinskt tillstånd och en biverkning

av flera klasser av cellgiftsterapier. Huvudsymtomen är

svaghet, smärta och domningar i händer och fötter. Neuropati

leder ofta till att behandlingen avbryts hos patienter

trots effektiv anti-tumöraktivitet. Mekanismerna bakom

cellgiftsinducerad neuropati relaterar till skadade nervceller och

neuro-inflammation, där IL-1-systemet har indikerats som en

nyckelfaktor.

Fördjupade analyser från de 73 patienter med

bukspottkörtelcancer som behandlats med nadunolimab och

cellgifter visar bland annat att högre dosnivåer av nadunolimab

korrelerade till lägre förekomst av cellgiftsinducerad neuropati.

Kliniska studier med aktiv behandling

TRIFOUR

I kliniska fas Ib/II-studien TRIFOUR behandlas patienter med

TNBC med nadunolimab i kombination med cellgiftsregimen

carboplatin/gemcitabin. I början av 2023 avslutades

doseskaleringsfasen i TRIFOUR där totalt 15 patienter

behandlats. Baserat på en tidig utvärdering, bedömdes

säkerheten av kombinationen vara god. En interims-analys för

dessa 15 patienter visar en bekräftad komplett respons (CR)

och åtta bekräftade partiella responser (PR), vilket motsvarar

en total preliminär responsfrekvens på 60 procent. Detta är en

förbättring mot den responsfrekvens på ungefär 30 procent

som rapporterats för enbart carboplatin/gemcitabin. Under

mars 2025 rekryterades den sista av de 102 patienterna till

studien och initiala resultat förväntas under mitten av 2025.

Kliniska studier som är avslutade

CANFOUR

Cantargias första kliniska studie, CANFOUR, var en fas I/

IIa-studie med fokus på PDAC och NSCLC. I fas I-delen

utvärderades i första hand säkerhet och dosering av

nadunolimab. Resultaten var mycket uppmuntrande och

indikerade god säkerhet samt effekter på viktiga biomarkörer.

Positiva resultat från fas IIa-delen visade därtill tydliga

effektsignaler för nadunolimab i kombination med cellgifter

då starkare effekter observerades i både bukspottkörtel- och

lungcancerpatienter jämfört med vad som förväntas med

enbart cellgifter.

I totalt 73 patienter med PDAC redovisades progressionsfri

överlevnad på 7,1 månader i median och en total överlevnad på

13,2 månader i median, vilket är en förbättring mot historiska

kontrolldata för enbart gemcitabin och nab-paclitaxel. Ännu

starkare effekter uppnåddes i patienter med höga tumörnivåer

av IL1RAP, målproteinet för nadunolimab, bland annat en

signifikant förlängd total medianöverlevnad jämfört med

patienter med låga IL1RAP-nivåer (14,2 vs 10,6 månader;

p=0,012). Nadunolimabs målprotein spelar en signifikant roll

i behandlingseffekten vilket indikerar att nadunolimab verkar

som förväntat och att behandlingen är effektiv.

I 40 patienter med NSCLC uppnåddes en respons på 55 procent

vilket resulterade i progressionsfri överlevnad på 7,2 månader

i median, en förbättring mot historiska kontroller som visar

22–28 procent respons och progressionsfri överlevnad på 5,1

månader i median . Starkare effekt uppnåddes i andra-linjens

behandling (post-pembrolizumab) jämfört med första linjens

patienter, med de mest uttalade effektresultaten i subgruppen

med andra linjens, med icke-skivepitel icke-småcellig

lungcancer. För denna subgrupp uppnåddes en respons på 91

procent och en medianöverlevnad på 26,7 månader, inklusive

två så kallade complete responders.

CIRIFOUR, CAPAFOUR och CESTAFOUR

Nadunolimab har undersökts i ytterligare tre kliniska studier.

I fas Ib-studien CIRIFOUR utvärderades nadunolimab i

kombination med checkpointhämmaren pembrolizumab

(Keytruda®) med säkerhet som huvudsyfte. Patienterna

hade tidigare behandlats med checkpointhämmare. Totalt

15 patienter med icke-småcellig lungcancer, huvud- och

halscancer eller malignt melanom har behandlats med

nadunolimab i kombination med pembrolizumab. Resultaten

visade att nadunolimab i kombination med pembrolizumab

tolererades väl, och en median överlevnad på 19,7 månader

och en sjukdomskontrollfrekvens på 60 procent uppmättes.

De starkaste effekterna observerades i en patientgrupp med

en specifik profil av immun- och immunsuppresiva celler i

tumörens mikromiljö.

I fas Ib-studien CAPAFOUR behandlades patienter med

PDAC med nadunolimab i kombination med cellgiftsregimen

FOLFIRINOX, och i fas I/II-studien CESTAFOUR utvärderades

nadunolimab i kombination med cellgifter för behandling av

tre typer av solida cancerformer. Resultaten visade såväl en

godtagbar säkerhetsprofil för kombinationerna som positiva

signaler på effekt i patienter med icke-småcellig lungcancer

och gastro-intestinal cancer. Därutöver verkar nadunolimab

motverka oxaliplatin-inducerad perfer neuropati.

Vidare klinisk utveckling av nadunolimab

En klinisk fas Ib/IIa-studie, utformad för att undersöka

nadunolimab hos patienter med AML/MDS, påbörjades

under Q1 2025. Studien finansieras genom ett anslag från

US Department of Defense (DOD) till University of Texas MD

Anderson Cancer Center, som kommer att ansvara för att

genomföra studien.

Cantargia har gjort betydande framsteg i utvecklingen av en

diagnostik-metod för att kunna detektera uttrycket av IL1RAP

på tumörbiopsier från patienter med bland annat PDAC. Dessa

framsteg i kombination med den tydliga positiva skillnaden i

behandlingsresultat av patienter med högt uttryck av IL1RAP

medför att nästa utvecklingsstegi inom bukspottkörtelcancer

planeras bli en fas II eller III studie i patienter med högt IL1RAP

uttryck. Därigenom är bedömningen att projektet fortskrider

mer kostnadseffektivt och med lägre utvecklingsrisk än vid

studier i icke-selekterade patienter.

Fortsatt utveckling inom TNBC kommer att styras av de

resultat som uppnås i den pågående TRIFOUR-studien.

55%

Responsfrekvens för

patienter med icke-

småcellig lungcancer

14,2

månader

Medianöverlevnad för

bukspottkörtelcancer-

patienter med hög nivå av

IL1RAP i tumören

Effekter av

nadunolimab och

cellgifter i CANFOUR

CAN10

– Cantargias projekt inom autoimmunitet och inflammation

I CAN10-projektet utvecklar Cantargia en antikropp mot IL1RAP

för behandling av autoimmuna eller inflammatoriska sjukdomar.

CAN10 täcker därmed ett sjukdomssegment som kompletterar

nadunolimab och bidrar till en ökad riskspridning i Cantargias

projektportfölj samt kapitaliserar på den enorma möjlighet som

IL1RAP-blockad har för behandling av inflammatoriska sjukdomar.

IL1RAP är en signaleringsnod som överför signaler från tre

signaleringsystem: IL-1, IL-33 och IL-36. Dessa tre signalämnen

är proinflammatoriska och spelar en central roll i flera allvarliga

sjukdomar. Cantargia har utvecklat antikroppen CAN10 som,

genom att binda till IL1RAP, kan blockera alla dessa signalvägar

samtidigt utan att inducera celldöd.

Med dessa egenskaper har CAN10 potential att bli en potent

antiinflammatorisk behandling för flera sjukdomar där behandling

med enstaka läkemedelsbehandling inte är lika effektiv.

De signalvägar som blockeras av CAN10 har beskrivits vara

involverade i sjukdomar i barriärvävnader som hud, lungor och

tarmar, såväl som i kardiovaskulär patologi, vilket indikerar

betydande potential för CAN10 i flera sjukdomar. Efter en

omfattande genomgång av potentiella indikationer har Cantargia

beslutat att initialt fokusera på utvecklingen av CAN10 för

behandling av hidradenitis suppurativa (HS) , en allvarlig sjukdom

med stort medicinskt behov där IL1RAP-blockad med CAN10 kan

erbjuda betydande fördelar.

Hidradenitis suppurativa (HS)

Hidradenitis suppurativa (HS) är en hudsjukdom där signalsystemen

som använder IL1RAP är aktiverade. CAN10 har visat tydliga

effekter i två olika psoriasismodeller vilket indikerar att CAN10 har

en potential att dämpa hudinflammationer. Psoriasis är en relativt

välbehandlad sjukdom medan det finns ett stort medicinskt behov

i HS, en relativt vanlig sjukdom som i de allvarligaste formerna är

mycket svår att kontrollera och innebär stort lidande för patienterna.

Det finns få prekliniska modeller för HS, men nya kliniska data tyder

på att antikroppar som blockerar både IL-1 alfa/beta (lutikizumab)

och IL-36 (spesolimab) har effekt i sjukdomen, vilket talar för att

blockad av båda systemen med CAN10 skulle kunna vara en ännu

mer effektiv av HS.

Övriga potentiella indikationer

Utöver HS, har CAN10 egenskaper som poentiellt skulle kunna

vara relevanta för behandling inom ett stort antal sjukdomar.

Specifikt sjukdomar i barriärvävnad som hud, andningsorgan

och mag-tarm systemet, där IL-1-familjens cytokiner driver

sjukdomen. Canargia har efter ett omfattande analysarbete

identifierat över 20 potentiella indikationer, som skulle kunna

vara lämpliga som en andra indikation efter HS.

CAN10 klinisk fas 1

CAN10 startade sin första kliniska studie under hösten 2023.

Den första delen omfattar behandling av friska frivilliga

med enstaka, ökande doser av CAN10 för att i första hand

studera säkerhet. Under hösten 2024 avslutades de första tio

dosgrupperna med lovande resultat. Inga säkerhetsrelaterade

problem har observerats. Laboratorieanalys av antalet IL1RAP

molekyler som bundit CAN10 (Eng: Receptor Occupancy

study) visar på att CAN10 binder till IL1RAP-receptorn på ett

I CAN10-projektet utvecklas en antikropp som blockerar interleukin-1, -33 och -36 som samtliga är inflammationsdrivande molekyler.

INFLAMMATION ASTMA/ALLERGI HUDSJUKDOMAR

IL-1-receptor-komplexet IL-33-receptor-komplexet IL-36-receptor-komplexet

dosberoende sätt. Detta är i linje med prediktionen från prekliniska studier. Dessutom

avaktiverar CAN10 specifika immuncellers förmåga att respondera vid stimulans av IL-1

och IL-36. Två av de signalmolekyler som antikroppen är optimerad för att blockera.

Den andra delen av studien, där upprepade doser av CAN10 kommer att ges såväl till

friska frivilliga som individer med psoriasis, startade i slutet av det tredje kvartalet 2024.

Även där är huvudsyftet att studera säkerhet och farmakokinetik, men studien kommer

också att följa förändringar av hudinflammationen på dessa individer och studera

förändringar i genuttryck i huden. Sammantaget kommer fas I-studien att säkerställa

CAN10s säkerhet för framtida studier, men också ge ledtrådar om effekter som kan följas

upp under kommande steg av den kliniska utvecklingen.

CAN10 förberedelser för fas II

För CAN10-projektet är strategin att så fort som möjligt starta fas II-utveckling med två

kliniska studier. Parallellt med det viktiga slutförandet av den kliniska fas I-studien kan de

viktigaste förberedelserna sammanfattas nedan:

• Projektet understödjs redan av ett solitt prekliniskt material, men dokumentationen

behöver kompletteras med ytterligare toxicitetsstudier för att möjliggöra behandling

på människor under längre tid.

• Inom CMC-området är projektet väl förberett i och med att prövningssubstans för

att kunna starta fas II redan producerats. Men ytterligare utveckling och produktion

behövs för att kunna ta fas II-programmet i mål samt genomföra ytterligare doku-

mentation inför start av fas III.

• Regulatoriska förberedelser för och en ansökan om IND i USA och kliniska prövnings-

tillstånd i Europa.

Sammantaget syftar förberedelserna ovan på att förbereda CAN10 projektet för att

under andra halvan 2025 kunna starta en eller två fas II-studier.

INLEDNING VERKSAMHETSBESKRIVNING MARKNADSÖVERSIKT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEÄGARINFORMATION FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNING

CANxx

- Cantargias plattform runt IL1RAP

Cantargia var det första företaget att utveckla läkemedel riktade mot IL1RAP och

har sedan dess byggt upp omfattande expertis inom detta område. Denna expertis,

tillsammans med vårt CANxx anti-IL1RAP antikroppsbibliotek och anpassade

forskningsverktyg, utgör CANxx-plattformen, som gör det möjligt för Cantargia att

driva både terapeutiska och diagnostiska projekt.

CANxx-biblioteket innehåller en samling av cirka 200 antikroppar mot IL1RAP, inklusive

kandidater för terapeutisk utveckling, såväl som de som utformats för diagnostik, in

vitro-analys och prekliniska studier. Med sitt mångsidiga utbud av antikroppar med unika

bindnings-, målsöknings- och hämmande egenskaper gör CANxx-biblioteket det möjligt

för Cantargia att snabbt avancera utvecklingen av nya läkemedelskandidater för olika

sjukdomar. Ett nyckelexempel på detta är CAN10-antikroppen, som utvecklades genom

plattformen.

CANxx plattformen öppnar också möjligheter för utveckling av s.k. ADC:er (Eng. Antibody

Drug Conjugate), vilket nyligen styrktes av data från ett pilotprojekt. Prekliniska resultat

visade att anti-IL1RAP ADC har förmågan att effektivt binda till IL1RAP-uttryckande

tumörceller och hämma tumörtillväxt på ett dosberoende sätt. Modeller med både

högt och lågt IL1RAP-uttryck visade att en enstaka dos av ADC resulterade i bestående

hämning av tumörtillväxten.

Dessutom har plattformen potential att ta fram bispecifika antikroppar som riktar sig mot

både IL1RAP och ytterligare biologiska måltavlor, vilket utökar dess användbarhet.

Utöver terapeutisk utveckling är CANxx-biblioteket också en ovärderlig resurs för

diagnostik. Antikroppar härledda från CANxx-biblioteket används i utvecklingen av ett

diagnostiskt verktyg för att mäta nivån av IL1RAP i tumörbiopsier.

Sammanfattningsvis är CANxx-plattformen en viktig tillgång som kombinerar Cantargias

stora IL1RAP-expertis och antikroppsresurser, vilket möjliggör utveckling av innovativa

terapier och diagnostik samtidigt som företagets starka position för framtida framgång

stärks ytterligare.

Läkemedelsutveckling

– Från upptäckt till lansering

Preklinisk fas

Den prekliniska fasen kännetecknas av de aktiviteter som bedrivs av

kemister, biologer och farmakologer som studerar och utvecklar olika

substanser i laboratorium. Med hjälp av effektiva sjukdomsmodeller

kan forskare studera hur olika läkemedelssubstanser uppträder och

fungerar tillsammans. Efter detta väljs enskilda substanser ut för

närmare studier, både i laboratorium och i djurmodeller. Några av de

frågor som skall besvaras kring substansen är ”har substansen någon

behandlingseffekt?”, ”vilken dos är lämplig?” och ”orsakar det allvarliga

biverkningar?”. Syftet med den prekliniska fasen är att välja ut en

läkemedelskandidat, eller så kallad Candidate Drug (CD), för vilken en

ansökan lämnas in för att få genomföra kliniska studier på människor.

Innan en läkemedelskandidat får prövas på människor måste ett

omfattande arbete läggas ned på att säkerställa att produkten

är tillräckligt säker och stabil samt klargöra hur den uppträder

i kroppen och hur den lämnar kroppen. En ansökan om att få

genomföra kliniska studier på människor skickas in till berörda

läkemedelskontrollmyndigheter, vilket i Sverige är Läkemedelsverket.

I USA benämns klinisk prövningsansökan Investigational New Drug

(IND) och i EU Clinical Trial Application (CTA). Ansökan ska skickas in i

de länder där den kliniska prövningen ska genomföras och granskas

av oberoende medicinska experter som bedömer om prövningen kan

påbörjas eller om ytterligare dokumentation behövs. Förutom ett

godkännande från läkemedelsmyndigheter måste företaget också

ansöka och få godkännande från respektive länders lokala och/eller

nationella etiska kommittéer. Om ansökan beviljas börjar en lång och

komplex process med flera år av kliniska studier innan företaget kan

ansöka hos myndigheterna om att få produkten godkänd för allmänt

bruk.

Klinisk fas

När den kliniska fasen inleds börjar kliniska studier genomföras på människor. Dessa

studier genomförs vanligtvis på sjukhus eller vårdcentral och delas formellt in i fyra

faser – fas I, II, III och IV, även om skillnaden mellan olika faser i praktiken ofta är

flytande. För att studierna ska kunna tolkas objektivt anges redan i förväg resultatmått

för hur de bör utvärderas. Hur studieprogrammet för ett visst läkemedel ska utformas

utvärderas löpande och myndighetsgodkännande krävs för varje enskild delstudie.

Fas

Fas I är det första tillfället då en ny substans ges till människa.

Försöks personerna är frivilliga och normalt friska och står

under konstant medicinsk övervakning. Vid kliniska studier inom

cancer är det dock vanligt att patienter inkluderas redan i fas

I-studierna. Studierna utförs normalt på 20-100 individer. Syftet

med prövningen är att avgöra om försökspersonerna tolererar

läkemedlet och om det uppträder i kroppen på det sätt som

tidigare djurstudier och annan forskning indikerat. Syftet är också

att identifiera säkra doser och hitta eventuella biverkningar. Den

inledande dosen görs så låg som möjligt, men tillräckligt hög för

att ge svar på de frågor som prövningen avser besvara. Om allt

går som planerat kan dosen sedan successivt höjas till den nivå

som ska användas vid kliniskt bruk. Fas I-studier brukar ta från sex

månader upp till ett år att färdigställa.

Fas

Fas II är normalt det första tillfället då läkemedlet ges till patienter

med den aktuella sjukdomen. I detta läge blir också testgruppen

större; vanligtvis består denna försöksgrupp av 100-500

individer. Målet i denna fas är att visa Proof of Concept – alltså att

läkemedlet faktiskt har effekt, samt att studera hur läkemedlet

påverkar sjukdomen eller dess symtom och att fastställa den

dos som ska användas i storskalig prövning. Fas II-studier kan ta

mellan sex månader och två år att genomföra.

Registreringsfas

Om läkemedlet visar sig vara lovande och tolereras väl av patienterna

görs ytterligare prövningar för att verifiera resultaten. Därefter kan

ansökan om godkännande inges till berörda läkemedelskontroll-

myndigheter, i Europa företrädesvis till den gemensamma

myndigheten European Medicines Agency (EMA). En ansökan

ska innehålla all dokumentation som belyser produktens kvalitet,

säkerhet och effekt och är generellt väldigt omfattande. Den

normala granskningstiden för en ansökan tar i genomsnitt ett år.

Granskningen kan medföra att läkemedlet blir godkänt, får avslag

eller att myndigheterna kräver att ytterligare studier ska genomföras.

Ett godkännande kan även medföra att myndigheterna godkänner

en mer begränsad indikation än den som ursprungligen var tänkt.

När ett myndighetsgodkännande finns på plats kan läkemedlet

marknadsföras.

Forsknings- och utvecklingskostnader för läkemedelsutveckling är

höga, i storleksordningen miljardtals kronor, och består främst av

kostnader för forskning, utveckling, produktion och kliniska studier

av ett läkemedel. Av 10-15 produkter som blir föremål för fas

I-studier är det normalt endast en produkt som når ända fram till

ett myndighetsgodkännande. Ungefär 35 nya läkemedelsprodukter

introduceras varje år på den svenska marknaden.

Fas

III

Fas III påbörjas endast om resultaten i fas II är så goda att fortsatta

studier är motiverade. I denna fas ges kandidatläkemedlet till större

grupper, ofta 1 000-5 000 patienter. Den nya medicinen prövas

mot en verkningslös placebo, eller mot ett annat redan godkänt

läkemedel för samma sjukdoms tillstånd. Patienter fördelas slumpvis

mellan dessa läkemedel och varken läkare eller patienter vet vilken

av produkterna som respektive patient får. Denna typ av prövning

kallas för ”dubbelblind och randomiserad” och anses vara den metod

som ger bäst och mest objektiv värdering. Först när prövningen

avslutas avslöjas vilka patienter som fått det nya läkemedlet

respektive placebo. Därefter kan man avläsa och utvärdera vilken

effekt det nya läkemedlet haft jämfört med placebo. Studierna

ges ett statistiskt underlag vilket innebär att skillnaden mellan de

två produkterna ska vara påtaglig i statistisk mening. Fas III kan

ta mellan ett och fyra år att genomföra beroende på sjukdom och

under hur lång tid patienterna ska studeras och antalet patienter

som ska inkluderas.

Fas

Fas IV innebär studier av läkemedlets terapeutiska användning.

Efter att fas I-III är avslutade och ett läkemedel har godkänts

av läkemedelsmyndigheten och lanserats på marknaden är det

vanligt att ytterligare kliniska studier, så kallade fas IV-studier,

genomförs inom det användningsområde som produkten

redan har godkänts för. Fas IV-studier syftar till att studera och

övervaka dos- och effektförhållandet, påverkan av annan samtidig

läkemedelsbehandling och eventuella biverkningar som uppkommer

efter lansering på marknaden. Sammantaget är syftet att optimera

och effektivisera läkemedlets användning.

Patentskydd

Cantargias strategi är att erhålla ett brett patentskydd

för sina nuvarande och framtida produktkandidater

på de marknader som bedöms som kliniskt och

kommersiellt relevanta för dess projekt.

Cantargias patentskydd kan delas upp i två lager. Det första lagret

utgörs av patent vars primära syfte är att skydda Cantargias

läkemedelskandidater, nadunolimab och CAN10. Det andra lagret utgörs

av patent som huvudsakligen utökar Cantargias skydd till anti-IL1RAP-

antikroppar med bredare funktionella eller strukturella egenskaper, eller

för behandling eller diagnostik av en viss typ av sjukdomar. Ett syfte

med detta andra skyddslager är att begränsa potentiella konkurrenters

möjlighet att utveckla läkemedelskandidater riktade mot IL1RAP. Under

året har Cantargia genomfört patentansökningar och uppnått godkända

patent i valda territorier.

PATENTFAMILJ UNDER BEHANDLING GODKÄNT GILTIGHET

Nadunolimab (Produkt) USA Australien, Brasilien, Europa (Belgien, Danmark, Estland, Frankrike, Irland, Italien, Lettland, Litauen, Nederländerna, Polen,

Portugal, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tjeckien, Turkiet, Tyskland, Österrike), Indien, Israel, Japan, Kina, Mexiko,

Singapore, Sydafrika, Sydkorea, USA

2035

CAN10 (Produkt) Australien, Brasilien, Europa, Indien, Israel,

Japan, Kanada, Kina, Mexiko, Singapore,

Sydafrika, Sydkorea, USA

USA 2041

Leukemier (Behandling) - USA 2029

Hematologiska cancersjukdomar

(Behandling/Diagnos)

Kina Australien, Europa (Frankrike, Italien, Nederländerna, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland), Israel, Japan, Kanada, Kina,

Mexiko, Sydafrika, USA

2030

Solida tumörer

(Behandling/Diagnos)

Europa, Kina Australien, Brasilien, Japan, Kanada, Kina, Mexiko, Sydkorea, USA 2032

CAN03 (Produkt) - Europa (Frankrike, Storbritannien, Tyskland), Japan, Kina, USA 2035

Anti-IL1RAP antikroppar (Produkt) Europa Japan, Kina, USA 2037

Biepitopisk antikropp (Produkt) - Europa, USA 2039

Anti-IL1RAP antikroppar (Produkt) PCT - 2044

Hållbarhetsarbete

Företagsöversikt, strategi och åtagande

Cantargia är ett svenskt bioteknikföretag specialiserat på upptäckt och utveckling

av läkemedel för behandling av cancer samt inflammatoriska och autoimmuna

sjukdomar. Vår vision är att förbättra den globala hälsan genom att bidra till

behandling av ännu ej uppfyllda medicinska behov för allvarliga sjukdomar samt

förbättra livskvaliteten för dessa patienter. För att uppnå detta strävar Cantargia

efter att upptäcka, utveckla och lansera framtida produkter på marknaden på ett

hållbart sätt, med hänsyn till miljö-, sociala och bolagsstyrningsaspekter (ESG).

Styrelsen för Cantargia har antagit en hållbarhetspolicy som tydligt fastställer

företagets åtagande att minimera miljöpåverkan, bevara resurser och bidra till

en mer hållbar framtid. Cantargia erkänner att alla 17 av Förenta Nationernas

hållbarhetsmål (SDG) är viktiga, men bolagets policy är specifikt inriktad på och

stödjer SDG 3, 5, 8, 9 och 13, vilket sammanfattas nedan. Policyn erkänner också

vikten av och överensstämmelse med Europeiska unionens direktiv för företagens

hållbarhetsrapportering (CSRD).

I de följande avsnitten presenteras hur Cantargia arbetar med dessa mål.

Vår vision är att förbättra

den globala hälsan genom

att bidra med behandling

av allvarliga sjukdomar

samt att förbättra

livskvaliteten för dessa

patienter.

Miljöansvar

I strävan mot att förbättra livet för patienter med de läkemedelskandidater som utvecklas har vi ett

starkt fokus på åtgärder för att minska vår klimatpåverkan genom hela processen. Vi är engagerade

i att minimera vår miljöpåverkan så mycket som möjligt, genom att exempelvis mäta och minska vår

energianvändning, vattenförbrukning, avfallshantering och utsläpp av växthusgaser.

Hållbara lokaler

Cantargia hyr lokaler från Wihlborgs på Ideon Gateway, Scheelevägen 27 i Lund. Ideon Gateway är

certifierad enligt Miljöbyggnad (Sweden Green Building Council) och LEED (Leadership in Energy

and Environmental Design) BD+C (Building Design and Construction) med ett Platinum-betyg,

vilket är den högsta betygsnivån

. Byggnaden utnyttjar värme och kyla från marken, och en del

av elektriciteten kommer från solpaneler integrerade i byggnadens fasad. För att påverka sin

miljöpåverkan har Cantargia börjat mäta energiförbrukningen från lokalerna, vilket framgår nedan.

Hållbara resor

En annan aspekt av företagets miljöpåverkan kommer från utsläpp av växthusgaser från de

anställdas tjänsteresor. Cantargias resepolicy rekommenderar tågresor när det är möjligt, både ur

miljö- och kostnadssynpunkt, men vid exempelvis vetenskapliga konferenser är flygresor tyvärr

nödvändiga. Under året har bolaget fortsatt mäta de årliga koldioxidutsläppen från resor.

Under 2024 minskade antalet resor till totalt 93 (137), vilket motsvarar en minskning av CO

-ut-

släppen från 19 739 kg CO

till 15 760 kg CO

.Andelen flygresor ökade till 96% (90%), medan

tågresor stod för 4% (9%) och bilresor för 0% (1%). Den genomsnittliga mängden CO

-utsläpp per

anställd sjönk till 716 (822) kg, vilket motsvarar en minskning med 12,9% jämfört med föregående

år.

716 kg Co

per anställd

resor

Flyg (96%) Tåg (4%) Bil (0%)

Användning av elektricitet, värme, kyla och vatten Resor under 2024

1. Möblerad arbetsplats i stilfulla Gateway – Wihlborgs

% av

totala

resor

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

El Värm e/Ky la

kWh

Förbrukning av el, värme & kyla

2023 2024

100

150

200

250

300

350

400

Va tt en

Vattenförbrukning

2023 2024

Socialt ansvar

Socialt ansvar är viktigt för bolaget. Cantargia tillhandahåller rättvisa löner och en inkluderande arbetsmiljö samt

främjar en arbetskultur som värdesätter mångfald. Anställdas välbefinnande prioriteras högt och företaget har ett

kollektivavtal med IKEM (Innovations- och Kemiindustrierna).

Bolagsstyrning

Cantargia arbetar aktivt med bolagsstyrning som en hörnsten i sina

verksamheter, säkerställande av transparens, etiskt uppträdande och

ansvarsskyldighet på varje nivå i organisationen. Det finns en väletablerad

uppförandekod som styr alla anställda och betonar integritet samt

överensstämmelse med de högsta etiska standarderna inom forskning,

utveckling och affärspraxis.

Företagets ledning spelar en avgörande roll i ansvarsfrågor gällande

styrning. De åtar sig att rapportera transparent i beslutsfattande och

finansiell rapportering, och samverkar regelbundet med aktieägare och andra

intressenter för att ge insikt i företagets strategiska riktning.

Dessutom består styrelsen av oberoende styrelsemedlemmar som främjar

opartiskhet och stark övervakning. För ytterligare information om styrningen i

Cantargia, se Bolagsstyrningsrapporten.

Styrelsen

20%

kvinnor

80%

män

Könsfördelning

21-30 år 31-40 år 41-50 år 51-60 år 61-70 år

Antal anställda

Åldersstruktur inom personalen

59%

kvinnor

Generell Ledning

75%

män

MARKNADSÖVERSIKT

Cantargias marknadsfokus

Eftersom IL1RAP, måltavlan för nadunolimab, återfinns på flera olika solida tumörer, finns

goda förutsättningar att använda Cantargias immunonkologiska plattform för behandling av

ett stort antal cancerformer.

Bukspottkörtelcancer och trippelnegativ bröstcancer är de indikationer som Cantargia

fokuserar på vid den fortsatta utvecklingen av nadunolimab. PDAC är mycket svårbehandlad

och få fungerande behandlingar har hittills utvecklats. TNBC är en mycket aggressiv typ av

bröstcancer med begränsade behandlingsalternativ.

Parallellt med utvecklingen av nadunolimab driver Cantargia även projektet CAN10 för att

ytterligare tillvarata potentialen hos IL1RAP som måltavla. För CAN10 är målsättningen att

utveckla en ny antikropp för behandling av hidradenitis suppurativa och systemisk skleros.

Eftersom få godkända läkemedel är tillgängliga för dessa två sjukdomar, är det medicinska

behovet stort. Andra inflammatoriska sjukdomar kommer också på längre sikt att utvärderas

för att ingå i Cantargias portfölj.

Cancer – En global utmaning

Cancer är en av de vanligaste dödsorsakerna i världen och står för cirka 20 procent av

dödsfallen i västvärlden. Globalt diagnostiseras årligen fler än 18 miljoner människor

med cancer och närmare 10 miljoner mister livet genom cancerrelaterade sjukdomar

Trots betydande framsteg inom behandling och diagnostik finns ett stort behov av nya

behandlingar.

Det finns cirka 200 olika cancersjukdomar vilka samtliga har gemensamt att celler börjat

dela sig och växa okontrollerat någonstans i kroppen. Forskning tyder på att det krävs två

oberoende händelser för att en cancersjukdom ska utvecklas: att normala celler skadats

så att de börjar delas på ett snabbt och okontrollerat sätt och att de befinner de sig i

en mikromiljö som ger dem rätt förutsättningar att växa och skyddas mot attacker från

kroppens egna immunförsvar. Bilden nedan visar en uppdelning av global cancerincidens och

mortalitet fördelat på typ av cancer och större regioner, 2020.

1. Globocan, CA Cancer J Clin 2024;1-35.

Källa: WHO, The Global Cancer Observatory 2023

49%

23%

13%

58%

20%

Asien Europa Nordamerika Latinamerika & Karibien Afrika Afrika

MortalitetIncidens

I framtiden beräknas antalet cancerfall öka kontinuerligt och år 2040 bedömer WHO att

drygt 29 miljoner nya fall årligen kommer att diagnostiseras

. Utvecklingen drivs till stor del

av en åldrande befolkning. Personer över 60 år beräknas stå för mer än 75 procent av alla

cancerfall år 2040

. En annan bidragande faktor är den västerländska livsstil som bland annat

kännetecknas av rökning, alkoholkonsumtion, ohälsosam kost, låg fysisk aktivitet, övervikt

samt ohälsosamma solvanor.

2. Iqvia Institute, Global Oncology Trends 2022, Outlook to 2026

3. RTTNews, Top 10 Blockbuster Drugs In 2021

100

150

200

250

2018 2022 2026

129

196

307

300

EU5 (Frankrike, Tyskland, Italien, Spanien, Storbritannien). Pharmerging (Kina, Brasilien, Indien, Ryssland, Polen, Argentina, Turkiet, Mexiko,

Venezuela, Rumänien, Saudiarabien, Colombia, Vietnam, Sydafrika, Algeriet, Thailand, Indonesien, Egypten, Pakistan, Nigeria, Ukraina).

Kostnaden för cancerläkemedel 2018 - 2026

USA EU5 Japan Pharmerging Resten av världen

Nya bukspottkörtelcancerfall (USA)

Källa: SEER Cancer Statistics ReviewKälla: Iqvia Institute, Global Oncology Trends 2022, Outlook to 2026

Antal patienter

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

2014

2022

2009

2017

2007

2015

2023

2011

2019

2008

2016

2012

2020

2010

2018

2013

2021

Miljarder USD

I takt med att allt fler människor insjuknar i cancer och att fler nya läkemedel utvecklas, har

den totala kostnaden för cancerläkemedel stigit kraftigt och uppgick år 2022 till 196 miljarder

USD

. En viktig faktor bakom de stigande kostnaderna är att allt fler innovativa, och därmed

kostsamma, behandlingar blivit tillgängliga i kombination med att allt fler patienter får

tillgång till dessa. Dessutom finns ett starkt fokus på att ställa tidiga diagnoser och därmed

behandla patienter i tidigare skeden. Av de tio mest sålda läkemedlen globalt 2021 utgjordes

hälften av läkemedel för behandling av cancer

Marknaden för behandling av bukspottkörtelcancer

Ungefär 511 000 nya fall av bukspottkörtelcancer kunde konstateras under 2022 globalt. Samtidigt

krävde sjukdomen ungefär 466 000 dödsfall samma år

. I USA har antalet personer som insjuknar i

sjukdomen ökat med ungefär 70 procent under de senaste 20 åren och bukspottkörtelcancer utgör

idag den tredje vanligaste orsaken till cancerrelaterade dödsfall i USA

. Eftersom sjukdomen är svår

att diagnostisera är den också svårbehandlad då patienterna ofta avancerat långt in i sjukdomen

innan den upptäcks.

Marknaden för behandling av bukspottkörtelcancer omsatte 2021 ungefär 2,4 miljarder USD på de

åtta största marknaderna och förväntas växa till cirka 4,2 miljarder USD år 2026

. Det motsvarar en

årlig tillväxttakt på cirka 12 procent under dessa år. Det som driver tillväxten på den här marknaden

är främst ett växande antal cancerfall. Antalet personer som drabbas av bukspottkörtelcancer

beräknas öka med ungefär 60 procent fram till 2040

. Att antalet fall ökar beror i sin tur på en åldrande

befolkning och fler diabetesfall. Båda dessa faktorer ökar risken för att utveckla bukspottkörtelcancer.

En ytterligare faktor som gör att marknaden förväntas växa är en förbättrad diagnostik som ökar

chansen för tidigare upptäckt av bukspottkörtelcancer och möjliggör behandling.

Marknaden för behandling av bröstcancer

Bröstcancer är idag den vanligaste formen av cancer. Under 2022 rapporterades cirka 2,3

miljoner nya fall och samtidigt avled cirka 665 000 kvinnor av sjukdomen. År 2040 förväntas

cirka 3 miljoner kvinnor insjukna i sjukdomen och drygt en miljon avlida till följd av sjukdomen

Risken att drabbas av bröstcancer ökar med ålder fram till 70-årsåldern. I USA är medianåldern

att drabbas 62 år

. Enligt en studie på amerikanska kvinnor bidrar sannolikt ökningar i BMI och

att kvinnor i genomsnitt föder färre barn till ökningen av fall

Den globala marknaden för behandling av bröstcancer uppgick till cirka 36,4 miljarder USD

2023 och förväntas öka till 54,7 miljarder USD 2028, vilket motsvarar en årlig tillväxttakt på

cirka 8 procent

. Det som driver marknaden är i första hand en ökad förekomst av sjukdomen,

men även behovet av förebyggande insatser och tidig behandling. Marknadstillväxten bedöms

också drivas av introduktionen av nya läkemedel.

4. SEER Cancer Stat Facts

5. Reportlinker.com, Pancreatic Cancer Treatment Market Research Report - Global Forecast to 2026

6. Pfeiffer RM, Webb-Vargas Y, Wheeler W, Gail MH. Proportion of U.S. Trends in Breast Cancer Incidence Attributable to Long-term Changes in

Risk Factor Distributions. Cancer Epidemiol Biomarkers Prev. 2018;1:1.

7. Research and Markets, Breast Cancer Drugs Global Market Report 2024

8. American Cancer Society

9. FutureWise, Triple Negative Breast Cancer Treatment Market By Drug Type, 2020-2027

10. Immunology Market Size, Share, and Trends 2025 to 2034, Precedence Research 2023

11. James G. Krueger et..al, Br J Dermatol 2024; 190:149–162

12. GlobalData, Hiddradenitis Suppurativa: Global Drug Forecast and Market Analysis to 2028.

13. The nascent hidradenitis suppurativa treatment landscape, November 25, 2024, TD Cowen

TNBC tenderar att vara vanligare hos kvinnor under 40 år, afroamerikanska kvinnor och

kvinnor som har en BRCA1-mutation. Cirka 10-15 procent av alla bröstcancerfall utgörs av

trippelnegativ bröstcancer

. Marknaden för behandling av trippelnegativ bröstcancer förväntas

vara värd över 820 miljoner USD år 2027 efter att ha haft en årlig tillväxttakt på cirka 4,5

procent mellan 2020 och 2027

Inflammatoriska sjukdomar

Behandlingen av inflammatoriska sjukdomar syftar ofta till att minska inflammation och

lindra symtom. Immunologiska läkemedel modifierar immunsystemet genom att undertrycka

eller förstärka det. De är utvecklade för att behandla infektioner och förebygga eller behandla

vissa immunologiska eller autoimmuna sjukdomar. Dessa utvecklingsområden kommer

med mycket stora medicinska behov och utgör därmed en stark grund för behandling.

Genom att blockera IL1RAP syftar CAN10-behandlingen till att påverka tillstånd inom

inflammations- och immunologiområdet, ett område som vuxit kraftigt de senaste åren.

Antalet potentiella indikationer där CAN10 skulle kunna utvecklas är därför betydande. Mer

än hälften av alla sjukdomar anses ha en inflammatorisk eller immunologisk komponent,

och läkemedel inom immunologi som adresserar grundläggande orsaker till autoimmunitet,

såsom CAN10, kan därför appliceras på många indikationer, ett fenomen som kallas ”pipeline

i en produkt”. De senaste prognoserna indikerar att kostnaderna inom inflammations- och

immunologisegmentet förväntas öka från 108 miljarder dollar i år till över 260 miljarder dollar

under de kommande åtta åren

Marknaden för hidradenitis suppurativa (HS)

Hidradenitis suppurativa (HS) är en smärtsam, kronisk inflammation i hårsäckar i områden

med många svettkörtlar, till exempel i armhålor och ljumskar. Tidigare ansågs HS vara en

hudsjukdom men anses nu vara en systemsjukdom som kräver multidisciplinär behandling.

Det uppskattas att cirka 1-2 procent

av befolkningen i Europa är drabbad men siffrorna

varierar något mellan olika länder, och mellan män och kvinnor. Totalt beräknas 1,9 miljoner

patienter årligen diagnostiseras med svår och måttlig sjukdom i Europa och USA. Enligt

uppskattningar var läkemedelsmarknaden för HS värd nästan 1,1 miljarder USD 2023

och

förväntas växa till 10 miljarder USD 2030

på de sju stora marknaderna. Viktiga drivkrafter för

tillväxt inom HS är följande

• Förbättrad diagnostik och fler patienter som söker vård.

• Kliniker planerar att behandla patienter tidigare och mer aggressivt.

• Läkemedelsprissättning och ersättning är mycket fördelaktiga.

• Ökad användning av biologiska läkemedel i HS skulle kunna generera en betydligt större mark-

nadspotential.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Styrelsen och verkställande direktören för Cantargia AB (publ),

org. nr. 556791-6019 får härmed avlämna årsredovisning för

räkenskapsåret 1 januari 2024 – 31 december 2024. Bolaget är

registrerat i Sverige och har sitt säte i Lund. Årsredovisningen är

upprättad i kSEK, om inget annat anges.

Verksamheten

Cantargia är ett bioteknikbolag som utvecklar antikroppsbaserade

behandlingar för livshotande sjukdomar. Utgångspunkten är proteinet

IL1RAP som är involverat i ett flertal sjukdomar och där Cantargia

etablerat en plattform. Cantargia har två läkemedelskandidater i klinisk

utveckling: nadunolimab (CAN04) och CAN10.

Antikroppen nadunolimab (CAN04), studeras kliniskt primärt i

kombination med cellgifter med framtida fokus på PDAC och TNBC.

Positiva resultat från kombinationsbehandling med nadunolimab och

cellgifter visar på högre effekter än vad som förväntas med enbart

cellgifter.

Cantargias andra läkemedelskandidat, antikroppen CAN10, utvecklas

för att behandla allvarliga autoimmuna/inflammatoriska sjukdomar,

med initialt fokus på hidradenitis suppurativa och systemisk skleros.

Definitioner

• Kassa/bank och likvida placeringar - Kassamedel samt disponibla

placeringar hos bank och andra kreditinstitut

• Soliditet - Justerat eget kapital i procent av balansomslutningen

• Kassalikviditet - Omsättningstillgångar i procent av kortfristiga

skulder

• FoU-kostnader - Total projektkostnader + allokerad del av

personal och övriga externa kostnader

• Projektkostnader - Summa externa kostnader inom Preklinik,

Klinik, CMC, Regulatory och Patent

• Resultat per aktie - Årets resultat/Genomsnittligt antal

utestående aktier under perioden

• Eget kapital per aktie - Eget kapital/antal aktier vid periodens slut

Flerårsjämförelse och nyckeltal

(MSEK) 2024 2023 2022 2021 2020

Nettoomsättning - - - - -

Resultat efter finansiella poster -161,7 -280,0 -371,8 -366,5 -173,1

Kassa/bank och likvida placeringar 33,0 139,7 189,6 247,3 693,4

Kortfristiga placeringar - 55,0 237,1 312,1 210,0

Eget kapital 116,3 168,7 389,7 532,7 891,9

Balansomslutning 170,4 223,7 474,8 600,2 925,5

Soliditet (%) 68% 75% 82% 89% 96%

Kassalikviditet (%) 304% 391% 543% 887% 2996%

FoU-kostnader -153,8 -272,9 -364,7 -352,7 -158,4

Projektkostnader

-104,0 -220,5 -306,7 -304,2 -121,9

Totala rörelsekostnader -168,6 -290,0 -381,5 -370,3 -173,9

Andel FoU-kostnader av totala rörelsekostnader (%) 91% 94% 96% 95% 91%

Andel projektkostnader av totala rörelsekostnader (%) 62% 76% 80% 82% 70%

Antal utestående aktier per 31/12 183 686 684 183 686 684 166 987 895 100 192 737 100 192 737

Antal utestående teckningsoptioner 31/12 - - - - -

Antal utestående personaloptioner 31/12

5 806 333 4 097 333 3 069 333 3 170 333 1 740 000

Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)

-0,88 -1,65 -2,90 -3,66 -1,94

Eget kapital/aktie (SEK) 0,63 0,92 2,33 5,32 8,90

Utdelning (SEK) - - - - -

1. Se även Not 24

2. Se även Not 19

3. Cantargia har och har haft potentiella stamaktier i form av teckningsoptioner under perioden. Dessa ger dock ej upphov till någon utspädningseffekt eftersom en konvertering till

stamaktier medför en lägre förlust per aktie.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Januari

• Kliniska framsteg i fas I-studien för CAN10-projektet

rapporterades. De första resultaten från den pågående

kliniska fas I studien av CAN10 visade att antikroppen binder

till måltavlan IL1RAP och uppvisar god säkerhet.

Februari

• Nya kliniska och prekliniska resultat som stärker

nadunolimabs potential vid kombinationsbehandling av

cancer presenterades. Nadunolimab kan lindra neuropati,

som är en allvarlig biverkan vid behandling med cellgifter

och kan motverka tumörfrämjande signaler inducerade av

s.k. antibody drug conjugates (ADC).

• Regulatoriskt godkännande erhölls i USA för start av fas

IIb-studien med nadunolimab i bukspottkörtelcancer.

Mars

• Nya humana data som ger ytterligare stöd för CAN10

vid behandling av systemisk skleros presenterades på

Systemic Sclerosis World Congress. Såväl måltavlan

för CAN10, IL1RAP som de IL1RAP-beroende

signalmolekylerna IL1, IL33 och IL36 är uppreglerade

i huden från patienter med systemisk skleros och att

signalmolekylerna driver utvecklingen av fibros, vilket

CAN10 visade sig kunna motverka.

Maj

• Det överklagande som rörde ett av Cantargias patent

relaterat till behandling av solida tumörer med IL1RAP-

bindande antikropp drogs tillbaka av tredje part. Därmed

kvarstår patentet som giltigt med krav i enlighet med det

ursprungliga beslutet av EPO Opposition Division.

• Nya kliniska data som indikerar att nadunolimab kan

motverka cellgiftinducerad neuropati presenterades på

ASCO Annual Meeting. De nya resultaten bygger på 73

patienter med bukspottkörtelcancer som behandlats med

nadunolimab och cellgifter. Resultaten visade en statistisk

signifikant korrelation mellan dosen nadunolimab och

incidensen av neuropati, liksom en låg nivå av grad 3

neuropati, vilket tillsammans stödjer att nadunolimab har

en skyddande effekt.

Juni

• Organisationen förstärktes genom rekryteringen av Ton

Berkien som Chief Business Officer.

• CAN10-projektet fortsatte passera viktiga milstolpar

och i juni rapporterades om framsteg i den kliniska fas

I-studien, då sju dosgrupper behandlats utan några

säkerhetsproblem. Genomförda analyser bekräftade

full receptorbindning av CAN10 till måltavlan IL1RAP på

immunceller från försökspersonerna.

Juli

• Cantargia meddelade att bolagets Chief Operating Officer

kommer att lämna sin roll i mitten av oktober 2024.

Augusti

• I den kliniska fas I-studien med CAN10 redovisades

ytterligare framsteg då åtta enkeldos grupper behandlats

och positiva biomarkördata erhållits. En oberoende ”data

monitoring committee” hade analyserat avblindade data

från singeldosdelen och rekommenderade fortsättning till

nästa del av studien, med upprepad dosering.

• MD Anderson Cancer Center erhöll FDA-godkännande

(IND) att starta den nya leukemi-studien med nadunolimab,

som finansieras med ett anslag från amerikanska

försvarsdepartementet.

September

• Cantargia presenterade positiva resultat på ESMO-

kongressen kring fördelarna med nadunolimab-

kombinationsbehandling efter återfall vid behandling med

PD1-hämmare.

• Nya resultat som visar potentialen med CAN10 i

hudsjukdomar presenterades på EADV 2024.

• Den första försökspersonen i delen med upprepad dosering

i CAN10-projektets fas I-studie doserades.

Oktober

• Cantargia rapporterade nya positiva resultat avseende

biomarkörer och säkerhet från den pågående kliniska fas

I-studien med CAN10.

• Nya resultat från de kliniska studierna CESTAFOUR och

CAPAFOUR där nadunolimab studerats i kombination med

cellgifter i flera cancerformer offentliggjordes. Positiva

effektsignaler dokumenterades inom icke-småcellig

lungcancer och gastrointestinala cancerformer.

November

• CAN10:s fas I kliniska program utökades för att studera

högre dosnivåer av antikroppen baserat på positiva

resultat.

December

• Cantargia genomförde en företrädesemission som

tillförde cirka 120 miljoner kronor före avdrag för

emissionskostnader.

Väsentliga händelser efter räkenskapsåret slut

Februari

• Göran Forsberg avgick som verkställande direktör och som

tillförordnad VD utsågs Damian Marron.

Mars

• Cantargia presenterade lovande fas I-resultat från CAN10:s

första grupp med upprepad dosering, samt feedback från

FDA och kliniska experter.

• Den sista patienten rekryterades till den randomiserade fas

II-studien TRIFOUR i trippelnegativ bröstcancer.

• Den första patienten rekryterades till Cantargias leukemi-

studie med nadunolimab.

• Två vetenskapliga presentationer kring IL1RAP-ADC:er

respektive nadunolimabs potential kring motverkande av

cellgiftsinducerad neuropati kommer presenteras på AACR

2025.

April

• Cantargia utsåg Morten Lind Jensen till Chief Medical

Officer.

Intäkter

Bolagets intäkter uppgick till 0,0 (0,0) MSEK.

Rörelseresultat

Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick under året

till 153,8 (272,9) MSEK, vilket motsvarar en minskning med

44% jämfört med föregående år. Minskningen beror på att

endast två kliniska studier (TRIFOUR och CAN10 fas I) aktivt

rekryterade samt att det inte har genomförts några större

investeringar inom produktion, vilket var fallet under 2023.

Administrationskostnaderna var i princip oförändrade och

uppgick under året till 14,7 (14,9) MSEK.

Valutakursdifferenser på leverantörsskulden, huvudsakligen

relaterade till den svenska kronans växelkursförändring

gentemot EUR och USD, rapporteras som övriga

rörelsekostnader, oavsett om utfallet är positivt eller negativt.

Under året uppgick dessa till -0,1 (-2,3) MSEK.

Detta resulterade i en rörelseförlust som uppgick till -168,6

(-290,0) MSEK .

Finansnetto

Det finansiella nettot utgörs i allt väsentligt av valutakurs-

differenser på bolagets valutakonton samt intäktsräntor från

bankbehållning och kortfristiga placeringar i fasträntekonton.

Det finansiella nettot uppgick till 6,9 (10,0) MSEK för året.

Resultat

Cantargias resultat före skatt, vilket motsvarar årets resultat,

uppgick till -161,7 (-280,0) MSEK.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -162,8

(-286,7) MSEK för året. Som del av kassaflödet från den

löpande verksamheten uppgick förändringar i rörelsekapital

till -5,5 (-14,5) MSEK. Den under övriga fordringar redovisade

emissionslikviden har inte påverkat kassaflödesrapporten.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 55,0

(182,1) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten

är relaterat till avyttringar av kortfristiga placeringar i

fasträntekonton och räntefonder.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick

till -1,1 (54,7) MSEK. Det negativa kassaflödet från

finansieringsverksamheten avser emissionsutgifter hänförliga

till företrädesemissionen som genomfördes i december.

Total förändring av likvida medel uppgick till -108,8 (-49,9).

Finansiell ställning

Bolagets likvida medel, bestående av kassamedel och

disponibla tillgodohavanden hos banker och andra

kreditinstitut, uppgick på balansdagen till 33,0 (139,7) MSEK.

Utöver likvida medel disponerade bolaget över kortfristiga

placeringar hos banker och i räntefonder om totalt 0,0 (55,0)

MSEK. Totalt tillgängliga medel, inklusive tillgodohavanden

hos banker och kortfristiga placeringar, uppgick per den 31

december 2024 till 33,0 (194,7) MSEK.

Tillsammans med nettolikviden från den i januari 2025

registrerade företrädesemissionen om 107 MSEK förfogade

bolaget över ca 140 MSEK vid årets början. På dagen för

årsredovisningens avgivande bedöms detta inte vara tillräckligt

för att finansiera bolagets verksamhet under 2025.

Styrelsen arbetar aktivt med frågan och bedömer att

bolaget har goda förutsättningar att säkerställa finansiering,

exempelvis genom ett partneravtal med initial betalning vid

ingående av avtal eller andra finansieringsalternativ, inklusive

utgivandet av aktier. Eventuella avsteg från dessa planer kan

öka risken för den operativa verksamheten och fortsatt drift.

Soliditeten uppgick den 31 december 2024 till 68 (75) procent

och det egna kapitalet till 116,3 (168,7) MSEK.

Balansomslutningen vid periodens slut uppgick till 170,4

(223,7) MSEK.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Avsikten med aktierelaterade incitamentsprogram är att

främja bolagets långsiktiga intressen genom att motivera

och belöna bolagets ledande befattningshavare och övriga

medarbetare. Cantargia hade vid rapportperiodens slut tre

aktiva personaloptionsprogram som omfattar bolagets

ledning, övrig personal och konsulter. De aktiva programmen är

personaloptionsprogram 2020/2023 beslutat vid årsstämman

2020, personaloptionsprogram 2021/2024 beslutat vid

årsstämman 2021 samt personaloptionsprogram 2023/2026

beslutat vid årsstämman 2023. För mer information kring

dessa program se Not 19.

Under 2024 har 2 215 000 personaloptioner tilldelats samt

506 000 personaloptioner återkallats. Tilldelade optioner

per 31 december 2024 uppgick till 5 806 333 optioner

och motsvarade sammanlagt 7 355 600 potentiella aktier.

Omräkning av personaloptionsprogram efter genomförd

företrädesemission under 2022 innebär att varje option

i personaloptionsprogram 2020/2023 samt 2021/2024

berättigar till teckning av 1,2 aktier.

Kostnaden för de aktierelaterade incitamentsprogrammen

uppgick till 3,1 (4,5) MSEK varav 0,0 (0,1) MSEK utgör

avsättningar för sociala avgifter och 3,1 (4,4) MSEK utgör

kostnader för aktierelaterade ersättningar. Kostnaden har inte

påverkat kassaflödet.

Bolaget har utfärdat teckningsoptioner för att på ett enkelt och

kostnadseffektivt sätt möjliggöra bolagets leverans av aktier i

samband med att de utställda personaloptionerna utnyttjas.

Risker och riskhantering

Cantargia påverkas av flera faktorer som kan ha negativ

inverkan på verksamheten. Det är därför av stor vikt att beakta

relevanta risker vid sidan av Bolagets tillväxtmöjligheter. Nedan

beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk

på att vara heltäckande. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga

skäl inte bedömas utan att en samlad utvärdering av Bolagets

verksamhet tillsammans med en allmän omvärldsbedömning

har gjorts. Se även Not 3, Finansiell riskhantering.

Forskning och utveckling samt beroendet av

läkemedelskandidater

Utvecklingen av läkemedelskandidater är förenad med betydande

risker att misslyckas och/eller att resultaten är sådana att fortsatt

forskning och utveckling krävs. Dessa risker innefattar att Bolagets

antikroppar visar sig vara ineffektiva, toxiska eller på annat sätt

inte lyckas uppfylla tillämpliga krav eller att en läkemedelskandidat

visar sig vara svår att utveckla till en kommersiellt gångbar

produkt som generar intäkter till Bolaget. Vidare riskerar

förseningar och oväntade svårigheter i utvecklingen (till exempel

produktion eller kliniska studier) att medföra merkostnader för

Bolaget. Om utvecklingen av någon av antikropparna misslyckas

kommer Cantargias verksamhet, finansiella ställning och resultat

att påverkas väsentligt negativt och det finns en risk att Cantargia

inte kommer att kunna fortsätta sin verksamhet i sin nuvarande

form.

Genomförande av prekliniska och kliniska studier

Studier är förknippade med stor osäkerhet och risker avseende

bland annat tidsplaner, resultat och utfall. Resultat från tidiga

kliniska studier överensstämmer inte alltid med resultat i mer

omfattande kliniska studier. Det finns en risk att de planerade

studierna inte kommer att indikera tillräcklig säkerhet eller

effektivitet för att erforderliga myndighetstillstånd ska kunna

erhållas eller för att Bolaget ska kunna utlicensiera, etablera

partnerskap eller sälja sin eventuella produkt.

Myndighetstillstånd och registreringar

För att erhålla rätten att marknadsföra och sälja ett läkemedel,

måste alla läkemedelsprodukter under utveckling genomgå

ett omfattande registreringsförfarande och godkännas hos

relevant myndighet på en enskild marknad. Det finns vidare

en risk för att de regler som idag gäller för registrering, eller

tolkningar av dessa regler, kommer att ändras på ett för

Cantargia ofördelaktigt sätt. För det fall Cantargia inte erhåller

erforderliga produktgodkännanden eller för det fall framtida

eventuella godkännanden återkallas eller begränsas skulle

det kunna medföra väsentliga negativa effekter på Cantargias

verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Förändringar i konjunktur och prissättning av läkemedel

Prissättningen och efterfrågan på läkemedel kan komma att

påverkas negativt av en allmän ekonomisk nedgång på större

marknader för läkemedel. I vissa länder bestäms prissättningen

för läkemedel på myndighetsnivå och således kan, vid en

lansering av läkemedel, prissättningen komma att regleras

av myndigheter i flera länder. Följaktligen kan en försämring

av den allmänna konjunkturen och/eller myndighetsbeslut

medföra att prissättningen av läkemedelsprojekten kan komma

att bli lägre än vad Cantargia beräknar, vilket skulle kunna få en

väsentlig negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella

ställning och resultat.

Samarbeten, utlicensiering och marknadsföring

Cantargia är och kommer även i framtiden att vara

beroende av samarbeten i samband med utvecklingen

av läkemedelskandidater, prekliniska och kliniska studier

samt utlicensiering/partnerskap för eventuell framtida

läkemedelsförsäljning. För de fall dessa eller framtida

samarbeten skulle upphöra finns en risk att Bolaget med kort

varsel inte lyckas kontraktera nya lämpliga samarbetspartner

vilket skulle kunna få en väsentlig negativ inverkan på Bolagets

verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Cantargia kan även i framtiden att kunna vara beroende av

externa parter för marknadsföring och försäljning. Om Bolaget

inte är framgångsrikt i sina ansträngningar att ingå framtida

eller upprätthålla nuvarande samarbetsavtal avseende

Bolagets produktkandidater kan Cantargias verksamhet,

finansiella ställning och resultat påverkas väsentligen negativt.

Finansierings- och kapitalbehov

Cantargia har sedan verksamheten startade redovisat

ett negativt rörelseresultat och kassaflödet förväntas

huvudsakligen att vara fortsatt negativt till dess att Cantargia

lyckas generera intäkter från någon lanserad produkt. Cantargia

kommer även fortsättningsvis att behöva betydande kapital

för forskning och utveckling i syfte att genomföra prekliniska

och kliniska studier. Om Cantargia, helt eller delvis, misslyckas

med att anskaffa tillräckligt kapital, eller lyckas göra det endast

till ofördelaktiga villkor, skulle det kunna inverka väsentligt

negativt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och

fortsatt drift.

Konkurrens

Om en konkurrent lyckas utveckla och lansera ett

konkurrerande läkemedel kan det medföra att Bolaget får

försämrade intäktsmöjligheter. Vidare kan teknologi som

kontrolleras av utomstående parter och som skulle kunna vara

till nytta för Bolagets verksamhet komma att förvärvas eller

licensieras av Cantargias konkurrenter, och därigenom hindra

Cantargia från att erhålla sådan teknologi på kommersiella

godtagbara villkor, eller överhuvudtaget. Konkurrenter med

större resurser kan dessutom komma att framgångsrikt

marknadsföra ett likartat eller till och med sämre läkemedel

och erhålla ett bredare erkännande inom sjukvården i

allmänhet för ett sådant läkemedel vilket skulle kunna få en

negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning

och resultat.

Beroende av nyckelpersoner och medarbetare

Cantargia är beroende av ett antal nyckelpersoner för den

fortsatta utvecklingen av Bolagets verksamhet och prekliniska

och kliniska projekt. Det finns en risk att någon eller några av

Bolagets anställda avslutar sin anställning i Bolaget eller att

rekrytering av nya individer med relevant kunskap och expertis

misslyckas, vilket skulle kunna försena Bolagets utveckling och

kommersialisering av sin läkemedelskandidat.

Patent och andra immateriella rättigheter

Det finns en risk för att läkemedel och produktionsmetoder

som utvecklats av Cantargia inte kan patentskyddas, att

Cantargia kommer att vara oförmöget att registrera och

fullfölja alla nödvändiga eller önskvärda patentansökningar till

en rimlig kostnad eller att en framtida patentportfölj och övriga

immateriella rättigheter som innehas av Bolaget inte kommer

att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd. Det finns vidare

en risk för att ett patent inte medför en konkurrensfördel för

Bolagets läkemedel och/eller metoder eller att konkurrenter

lyckas kringgå Bolagets patent. Om Cantargia tvingas försvara

sina patenträttigheter mot en konkurrent kan detta medföra

betydande kostnader, särskilt i tvister med konkurrenter

med betydligt större resurser än Cantargia. Om Cantargia

i den egna verksamheten utnyttjar eller påstås utnyttja

produkter eller metoder som är patentskyddade eller kommer

att bli patenterade av annan, kan innehavaren av dessa

patent komma att anklaga Cantargia för patentintrång. Ett

misslyckande med att upprätthålla sina egna, och/eller ett

inkräktande på andras, immateriella rättigheter skulle kunna

få en väsentligt negativ inverkan på Cantargias verksamhet,

finansiella ställning och resultat.

Produktansvar

Cantargias verksamhet är föremål för olika ansvarsrisker som

är vanligt förekommande för företag som bedriver forskning

och utveckling av läkemedel. Detta inkluderar risken för

produktansvar som kan uppkomma i samband med tillverkning

och kliniska studier där deltagande patienter kan drabbas

av biverkningar eller insjukna under behandlingen. Det finns

en risk att anspråk rörande produktansvar skulle kunna få

en väsentlig negativ inverkan på Cantargias verksamhet,

finansiella ställning och resultat.

Försäkringsskydd

Cantargia anser sig ha ett lämpligt försäkringsskydd för sin

nuvarande verksamhet. Det finns dock en risk att sådant skydd

visar sig vara otillräckligt för anspråk som kan uppkomma

i förhållande till produktansvar och andra skador. Det finns

därför en risk att ett otillräckligt eller för dyrt försäkringsskydd

kan få en väsentlig negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

finansiella ställning och resultat.

Valutarisk

Bolaget är exponerat för valutarisk då delar av Bolagets

kostnader utbetalas i EUR, USD och andra internationella

valutor samt då en del av Bolagets framtida försäljningsintäkter

kan komma att inflyta i internationella valutor. En väsentlig

förändring av sådana valutakurser skulle kunna ha en negativ

inverkan på Bolagets räkenskaper, vilket i sin tur skulle kunna

medföra negativa effekter på Cantargias finansiella ställning

och resultat. Se även Not 3 för information om hur Cantargia

hanterar denna risk.

Organisation

En av Cantargias viktigaste framgångsfaktorer är Bolagets

personal. Medelantalet anställda i Bolaget under året uppgick

till 22 (24) varav 12 (14) är kvinnor. Antalet anställda vid årets

slut uppgick till 22 (22) heltidsanställda, varav 12 (13) är

kvinnor.

Personalens utbildningsnivå är generellt hög, där i princip

samtliga har disputerat inom medicin eller naturvetenskap

alternativt har högre universitetsexamen. Cantargia har

utöver de anställda en rad konsulter kontinuerligt knutna till

verksamheten. Det stora nätverk som Cantargia samarbetar

med ger spetskompetens, flexibilitet och kostnadseffektivitet.

Forskning och utveckling

Den övervägande delen av företagets resurser, 91 (94) %

används för forskning och utveckling.

Miljöpåverkan

Cantargia AB bedriver ingen tillståndspliktig verksamhet

enligt miljöbalken eftersom ingen tillverkning eller hantering

av läkemedel eller läkemedelssubstanser förekommer och då

hantering av lösningsmedel och kemikalier saknas.

Riktlinjer för ersättning och andra anställnings-

villkor för ledande befattningshavare 2024

Enligt aktiebolagslagen ska bolagsstämman besluta

om riktlinjer för ersättning till VD och andra ledande

befattningshavare. Vid årsstämman den 23 maj 2024

fastställdes dessa riktlinjer. Några avvikelser från dessa

riktlinjer har inte gjorts.

Riktlinjerna omfattar inte ersättningar eller aktierelaterade

incitamentsprogram som beslutas eller godkänns av

bolagsstämman.

Riktlinjerna överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer

som antogs av årsstämman 2020. Gällande riktlinjer för 2024

följer nedan. För mer information se även Not 18.

Riktlinjernas främjande av Cantargias affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Cantargias affärsmodell och vetenskapliga strategi bygger på

partnerskap och Cantargia har slutit avtal med flera olika företag,

sjukhus och akademiska grupperingar. I nuläget arbetar ett

30-tal olika internationella och lokala aktörer med forskning och

utveckling av Cantargias nadunolimab och CAN10-antikroppar.

Strategin bygger på att driva utvecklingen av produktkandidater

fram tills en indikation på klinisk aktivitet erhållits. För ytterligare

information om Cantargias affärsstrategi, se www.cantargia.com.

En framgångsrik implementering av affärsstrategin och

tillvaratagandet av Cantargias långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet, förutsätter att Cantargia kan rekrytera och

behålla kompetenta medarbetare som arbetar för att uppnå

maximalt aktieägar- och kundvärde. För detta krävs att Cantargia

kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer

möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en

konkurrenskraftig totalersättning.

I Cantargia har inrättats långsiktiga incitamentsprogram. De

har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av

dessa riktlinjer.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara

marknadsmässig och får bestå av följande komponenter:

fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner

samt övriga förmåner. Totalersättningen till ledande

befattningshavare ska innehålla en avvägd blandning av ovan

nämnda komponenter. Styrelsen ska årligen utvärdera huruvida

långsiktiga incitamentsprogram bör föreslås bolagsstämman.

Den fasta kontantlönen ska vara individuell och baserad på den

ledande befattningshavarens ansvarsområden, roll, kompetens

och position.

För VD får den rörliga kontantersättningen uppgå till högst 30

procent av den fasta årliga kontantlönen. För övriga ledande

befattningshavare får motsvarande ersättning uppgå till högst

20 procent av befattningshavarens fasta årliga kontantlön.

Rörlig kontantersättning kan vara pensionsgrundande för det

fall så följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser.

Pensionsförmåner ska vara premiebestämda om inte

befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd

pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser.

Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till

högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Styrelsen

ska ha rätt att utan hinder av ovanstående istället erbjuda

andra lösningar som är kostnadsmässigt likvärdiga för bolaget.

Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och

företagshälsovård. Sådana förmåner ska vara av begränsat

värde i förhållande till övrig kompensation och överensstämma

med vad som marknadsmässigt är brukligt på respektive

geografisk marknad. Övriga förmåner får sammanlagt uppgå

till högst 10 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra

regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra

förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande

sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers

övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning från Cantargias sida får uppsägningstiden

vara högst sex månader, om inte en längre uppsägningstid

är obligatorisk i enlighet med gällande kollektivavtal.

Vid uppsägning från befattningshavarens sida får

uppsägningstiden vara högst sex månader för VD och minst tre

månader för övriga ledande befattningshavare.

För VD kan, utöver fast grundlön under uppsägningstiden,

avgångsvederlag om upp till tolv månaders fast kontantlön

samt anställningsförmåner utgå. För övriga ledande

befattningshavare får fast grundlön under uppsägningstiden

och avgångsvederlag tillsammans inte överstiga ett belopp

motsvarande befattningshavarens årliga fasta kontantlön.

Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m.

Rörlig kontantersättning ska vara kopplad till förutbestämda

och mätbara kriterier, som kan vara finansiella eller icke-

finansiella, utformade med syfte att främja bolagets långsiktiga

värdeskapande. Kriterierna ska relatera till utvecklingen i de

utvecklingsprojekt som Cantargia bedriver och de partnerskap

bolaget ingår för accelerering av den kliniska utvecklingen och

framtida kommersialisering, samt de ersättningar (exempelvis

engångsbetalningar vid avtalsingående, milstolpeersättningar

eller royaltyer) denna utveckling resulterar i. Kriterierna ska

vidare vara utformade för att främja Cantargias affärsstrategi

och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

ska mätas under en period om ett år. När mätperioden för

uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

avslutats ska fastställas i vilken utsträckning kriterierna

uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen

avseende rörlig kontantersättning till ledande befattningshavare.

Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av

bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa

ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för

bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om

anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt

ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del

av styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten

av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och

genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets

uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen

ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år

och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna

ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program

för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt

gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och

beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra

personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller

delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett

avsteg är nödvändigt för att tillgodose Cantargias långsiktiga

intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa

Cantargias ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det

i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut

i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från

riktlinjerna.

Utsikter för 2025

Cantargias övergripande målsättning är att utveckla

läkemedelskandidater för behandling av livshotande sjukdomar

med fokus på cancer samt autoimmun och inflammatorisk

sjukdom. Strategin är att driva utvecklingen av dessa

läkemedelskandidater i egen regi fram till utvecklingseller

kommersialiseringsavtal med bolag inom Cantargias

verksamhetsområde.

För nadunolimab är målsättningen att bekräfta de lovande

fas I/II-resultaten i randomiserade studier. TRIFOUR-studien

är en sådan kontrollerad randomiserad studie. Här testas

kombinationsbehandling med nadunolimab och cellgifter

mot en kontrollgrupp som enbart får cellgifter i kvinnor med

trippelnegativ bröstcancer. Studien är nu fullt rekryterad

och initiala resultat förväntas mitten av 2025. En ytterligare

ambition är att bygga vidare på de lovande resultat som visar

att bukspottkörtelcancerpatienter med höga nivåer av IL1RAP

svarar bäst på behandling med nadunolimab och cellgifter.

För CAN10 är målsättningen att slutföra den pågående kliniska

fas I-studien och förbereda projektet för att kunna avancera in i

fas II under slutet av året.

Resultatdisposition

Förslag till disposition av Bolagets resultat (se även Not 21). Till

årsstämmans förfogande står (kSEK):

Överkursfond 1 777 402

Balanserad förlust -1 519 333

Årets förlust -161 654

96 415

Styrelsen föreslår att: i ny räkning överföres 96 415 SEK.

Beträffande Bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas

till efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande

tilläggsupplysningar.

AKTIEÄGARINFORMATION

Aktieägarinformation

Aktien

Aktien i Cantargia är sedan den 25 september 2018 listad på Nasdaq Stockholms

huvudlista, under handelsbeteckning ”CANTA”.

Stängningskursen årets sista handelsdag var SEK 1,69 (SEK 3,74). Per den 31 december

2024 uppgick antalet aktier till 183 686 684 (183 686 684) stycken.

Totalt utestående optionsprogram inklusive ej tilldelade optioner per bokslutsdagen

omfattar 6 591 333 personaloptioner vilka vid fullt utnyttjande ger rätt att teckna 7 355

600 aktier, vilket motsvarar en utspädning på totalt 3,9% samt en ökning av aktiekapitalet

med 588 448 kronor.

Ägarförhållanden

Cantargias tio största ägare per den 31 december 2024

Ägare Antal aktier Kapital/röster (%)

Fjärde AP-fonden 18 124 193 9,9%

Första AP-fonden 13 000 000 7,1%

Alecta Tjänstepension, Ömsesidigt 11 865 770 6,5%

Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension 9 316 702 5,1%

Six Sis AG 8 716 044 4,7%

Golman Sachs International 6 318 022 3,4%

Handelsbanken fonder 5 839 583 3,2%

Henrick Schill 2 688 433 1,5%

Brushamn Invest Aktiebolag 2 261 160 1,2%

Swedbank Robur Fonder 2 000 000 1,1%

Övriga 103 556 777 56,4%

Total 183 686 684 100,0%

*) Baserat på antalet utestående aktier vid årets slut, exklusive den på balansdagen ej registrerade

företrädesemissionen

Börsutveckling 2024

Börskurs (SEK)

Jan-24 Feb-24 Mar-24 Apr-24 Maj-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Okt-24 Nov-24 Dec-24

Fördelning storleksklasser 31 december 2024

Innehav

Antal

aktieägare

Antal

aktier

Kapital/

röster (%)

Börsvärde

(KSEK)

1 - 500 6 907 1 027 359 0,6% 1 736

501 - 1 000 1 744 1 387 611 0,8% 2 345

1 001 - 5 000 3 701 9 330 276 5,1% 15 768

5 001 - 10 000 1 108 8 309 827 4,5% 14 044

10 001 - 15 000 436 5 447 832 3,0% 9 207

15 001 - 20 000 290 5 167 568 2,8% 8 733

20 001 - 863 141 939 805 77,3% 239 878

Okänd innehavsstorlek 0 11 076 406 6,0% 18 719

Summa 15 049 183 686 684 100,00% 310 430

Aktiekapitalets utveckling

År Händelse Kvotvärde

Ökning av

antalet aktier

Ökning av

aktiekapital

Totalt

antal aktier

Totalt

aktiekapital

2009 Nybildning 1,00 100 000 100 000,00 100 000 100 000,00

2010 Nyemission 1,00 10 870 10 870,00 110 870 110 870,00

2011 Nyemission 1,00 14 130 14 130,00 125 000 125 000,00

2012 Nyemission 1,00 3 571 3 571,00 128 571 128 571,00

2012 Nyemission 1,00 7 143 7 143,00 135 714 135 714,00

2012 Nyemission 1,00 7 143 7 143,00 142 857 142 857,00

2013 Nyemission 1,00 3 572 3 572,00 146 429 146 429,00

2013 Nyemission 1,00 25 001 25 001,00 171 430 171 430,00

2014 Nyemission 1,00 12 500 12 500,00 183 930 183 930,00

2014 Fondemission 2,96 - 360 502,80 183 930 544 432,80

2014 Aktieuppdelning 37:1 0,08 6 621 480 - 6 805 410 544 432,80

2014 Kvittningsemission 0,08 789 464 63 157,12 7 594 874 607 589,92

2015 Emission 0,08 5 800 000 464 000,00 13 394 874 1 071 589,92

2015 Nyemission TO 2010:1 0,08 111 000 8 880,00 13 505 874 1 080 469,92

2016 Nyemission TO1/TO3 0,08 4 127 260 330 180,80 17 633 134 1 410 650,72

2016 Nyemission 2011/2016 0,08 46 250 3 700,00 17 679 384 1 414 350,72

2016 Nyemission TO2/TO4 0,08 3 237 816 259 025,28 20 917 200 1 673 376 ,00

2017 Nyemission 0,08 11 158 308 892 664,64 32 075 508 2 566 040,64

2017 Nyemission 0,08 14 865 000 1 189 200,00 46 940 508 3 755 240,64

2018 Nyemission 0,08 19 245 303 1 539 624,24 66 185 811 5 294 864,88

2019 Nyemission 0,08 6 618 581 529 486,48 72 804 392 5 824 351,36

2020 Nyemission 0,08 18 201 097 1 456 087,76 91 005 489 7 280 439,12

2020 Nyemission TO 2017/2020 0,08 86 700 6 936,00 91 092 189 7 287 375,12

2020 Nyemission 0,08 9 100 548 728 043,84 100 192 737 8 015 418,96

2022 Nyemission 0,08 66 795 158 5 343 612,64 166 987 895 13 359 031,60

2023 Nyemission 0,08 16 698 789 1 335 903,12 183 686 684 14 694 934,72

*) Den vid årsskiftet 2024/2025 pågående företrädesemissionen, som registrerades i januari 2025, ökade aktiekapi-

talet med 5 193 997,68 kronor och antalet aktier med 64 924 971 stycken.

FINANSIELLA RAPPORTER

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

(KSEK) Not

		2024-01-01	2023-01-01
		-2024-12-31	-2023-12-31
Nettoomsättning		-	-
Övriga rörelseintäkter		-	-
Rörelsens intäkter		-	-
Forsknings- och utvecklingskostnader	7, 18	-153 783	-272 882
Administrationskostnader	6, 7, 18	-14 685	-14 883
Övriga rörelsekostnader	9	-115	-2 252
Rörelsens kostnader	24	-168 583	-290 017
Rörelseresultat		-168 583	-290 017
Ränteintäkter och liknande resultatposter	10, 12	11 155	16 362
Räntekostnader och liknande resultatposter	10, 12	-4 226	-6 372
Finansiella poster		6 929	9 990
Resultat efter finansiella poster		-161 654	-280 027
Periodens skatt	11	-	-
Årets resultat*		-161 654	-280 027
Resultat per aktie före utspädning (SEK)**	20	-0,88	-1,65
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)**	20	-0,88	-1,65

* Inga poster redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.

**Baserat på genomsnittligt antal aktier.

(KSEK) Not		2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Patent		3 755	4 657
Summa immateriella tillgångar	27	3 755	4 657
Materiella anläggningstillgångar
Maskiner och Inventarier		2 307	4 845
Summa materiella anläggningstillgångar	26	2 307	4 845
Summa anläggningstillgångar		6 062	9 502
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar		121 791	2 194
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		9 538	17 269
Summa kortfristiga fordringar		131 329	19 463
Kortfristiga placeringar
Räntefond och andra kortfristiga placeringar	14	-	55 000
Summa kortfristiga placeringar		-	55 000
Kassa och bank
Kassa och bank	15	33 036	139 747
Summa kassa och bank		33 036	139 747
Summa omsättningstillgångar		164 365	214 210
SUMMA TILLGÅNGAR		170 427	223 712

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

(KSEK) Not		2024-12-31	2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	16	14 695	14 695
Ej registrerad nyemission		5 194	-
Summa bundet eget kapital		19 889	14 695
Fritt eget kapital
Överkursfond		1 777 402	1 676 530
Balanserad vinst eller förlust		-1 519 333	-1 242 456
Årets resultat		-161 654	-280 027
Summa fritt eget kapital	21	96 415	154 047
Summa eget kapital		116 304	168 742
Långfristiga skulder
Avsättningar sociala avgifter incitamentsprogram	13, 19	84	119
Summa långfristiga skulder		84	119
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		10 984	23 173
Övriga skulder		878	802
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	17	42 177	30 877
Summa kortfristiga skulder		54 039	54 851
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		170 427	223 712

(KSEK) Bundet eget kapital				Fritt eget kapital	Total
				Balanserat resultat	Summa eget
2024-01-01 - 2024-12-31	Not	Aktiekapital	Överkursfond	inkl. årets resultat	kapital
Ingående balans per 1 januari 2024		14 695	1 676 530	-1 522 482	168 742
Periodens resultat		-	-	-161 654	-161 654
Transaktioner med aktieägare
Nyemission	16	-	114 917	-	114 917
Ej registrerad nyemission	16	5 194	-	-	5 194
Kapitalanskaffningsutgifter		-	-14 045	-	-14 045
Personaloptionsprogram	19	-	-	3 149	3 149
Summa transaktioner med aktieägare		5 194	100 872	3 149	109 215
Utgående balans per 31 december 2024		19 889	1 777 402	-1 680 987	116 304
2023-01-01 - 2023-12-31
Ingående balans per 1 januari 2023		13 359	1 623 185	-1 246 860	389 684
Periodens resultat		-	-	-280 027	-280 027
Transaktioner med aktieägare
Nyemission		1 336	57 945	-	59 281
Kapitalanskaffningsutgifter		-	-4 600	-	-4 600
Personaloptionsprogram	19	-	-	4 405	4 405
Summa transaktioner med aktieägare		1 336	53 345	4 405	59 085
Utgående balans per 31 december 2023		14 695	1 676 530	-1 522 482	168 742

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

		2024-01-01	2023-01-01
(KSEK) Not		-2024-12-31	-2023-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-168 583	-290 017
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet	23	6 552	7 951
Erhållen ränta m.m.	10	4 824	9 929
Erlagd ränta m.m.	10	-	-1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		-157 207	-272 138
Förändringar i rörelsekapital
Förändring fordringar		8 245	15 713
Förändring leverantörsskulder		-12 189	-14 737
Förändring övriga kortfristiga skulder		-1 601	-15 501
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		-5 545	-14 525
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-162 752	-286 663
Investeringsverksamheten
Ökning av övriga kortfristiga placeringar	14	-	-55 000
Minskning av övriga kortfristiga placeringar	14	55 000	237 095
Kassaflöde från investeringsverksamheten		55 000	182 095
Finansieringsverksamheten
Nyemission		-	59 281
Kapitalanskaffningsutgifter		-1 066	-4 600
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-1 066	54 681
Förändring av likvida medel		-108 818	-49 888
Likvida medel vid periodens början		139 747	189 573
Kursdifferens likvida medel	10	2 107	62
Likvida medel vid periodens slut *	15	33 036	139 747

*Bolagets likvida medel består av kassamedel samt disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut.

KASSAFLÖDESANALYS

NOT 2 - Redovisnings- och värderingsprinciper

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna

årsredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har

tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat

anges.Denna årsredovisning har godkänts av styrelsen och

verkställande direktören den 10 april 2025 .

2.1 - Grund för rapporternas upprättande

Cantargia AB har upprättat sin årsredovisning enligt

Årsredovisningslagen (ÅRL) och RFR 2 Redovisning för juridiska

personer (RFR 2). RFR 2 anger att den juridiska personen ska

tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS),

sådana de antagits av EU, så långt som detta är möjligt inom

ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen samt med

hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som krävs

i förhållande till IFRS.

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med tillämpade

regelverk kräver användning av en del viktiga uppskattningar

för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen

gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets

redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög

grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden

där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse

anges i Not 4.

2.1.1 - Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar

Under räkenskapsåret har vissa standarder, ändringar och

tolkningar trätt i kraft, däribland ändringar i IAS 1 (klassificering

av skulder och skulder med kovenanter), IFRS 16 (sale and

leaseback) samt IAS 7 och IFRS 7 (leverantörsfinansiering). Inga

nya IFRS-standarder eller IFRIC-tolkningar har dock haft någon

väsentlig påverkan på Cantargias redovisning.

IFRS 18, som träder i kraft den 1 januari 2027 och ännu inte

antagits av EU, ersätter IAS 1 och innebär nya krav på struktur

och upplysningar i resultaträkningen. Ledningen utvärderar för

närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya

standarden på redovisningen.

2.1.2 - Uppställningsformer

Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens

uppställningsform. Rapport över förändringar i eget kapital

följer uppställningsformen i IAS 1 Utformning av finansiella

rapporter men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL.

2.2 - Segmentsrapportering

Cantargias högste verkställande beslutsfattare är bolagets

verkställande direktör (VD), då det främst är han som är

ansvarig för att fördela resurser och utvärdera resultat. VD

erhåller rapporter med finansiell information för Cantargia som

helhet. Cantargia har ännu inte kommersialiserat någon del av

de utvecklingsprojekt som bedrivs och genererar därmed ännu

inga intäkter. Hela verksamheten i Cantargia bedöms utgöra ett

rörelsesegment.

2.3 - Immateriella tillgångar

(i) Utgifter för forskning och utveckling

Cantargia är ett forskningsbaserat bioteknikföretag som

bedriver forskning och utveckling av antikroppsbaserad terapi

mot svåra sjukdomar. Alla utgifter som är direkt hänförliga till

utveckling och testning av identifierbara och unika produkter

som kontrolleras av Cantargia, redovisas som immateriella

tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:

• det är tekniskt möjligt att färdigställa produkten så att den

kan användas,

• Cantargias avsikt är att färdigställa produkten och att

använda eller sälja den,

• det finns förutsättningar att använda eller sälja produkten,

Noter till de finansiella rapporterna

NOT 1 - Allmän information

Cantargia AB ( publ), org. nr 556791–6019, är ett

bioteknikbolag som utvecklar antikroppsbaserade

behandlingar för livshotande sjukdomar och har etablerat en

plattform baserat på proteinet IL1RAP, involverat i ett flertal

cancerformer och inflammatoriska sjukdomar. Cantargia har

två läkemedelskandidater i klinisk utveckling: nadunolimab

(CAN04) och CAN10.

Antikroppen nadunolimab (CAN04), studeras kliniskt i

kombination med cellgifter eller immunterapi i ett flertal

kliniska studier med primärt fokus på bukspottkörtelcancer

och trippel-negativ bröstcancer. Positiva resultat från

kombinationsbehandling med cellgifter indikerar en högre

effektivitet än vad som förväntas med enbart cellgifter.

Cantargias andra projekt, antikroppen CAN10, har en annan

profil för blockering av signalering via IL1RAP jämfört

med nadunolimab och behandlar allvarliga autoimmuna/

inflammatoriska sjukdomar, med initialt fokus på HS och

systemisk skleros. CAN10 påbörjade klinisk utveckling under

2023.

Koncernen består av moderbolaget Cantargia AB,

556791-6019.

Cantargia är listat på Nasdaq Stockholms huvudlista (ticker:

CANTA) sedan september 2018.

• det kan visas hur produkten genererar troliga framtida

ekonomiska fördelar,

• adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för

att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja

produkten finns tillgängliga, och

• utgifter som är hänförliga till produkten under dess

utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Risken i pågående utvecklingsprojekt är sammantaget hög.

Risken består bland annat av säkerhets- och effektrelaterade

risker som kan uppstå i kliniska studier, regulatoriska risker

relaterade till ansökningar om godkännande av kliniska studier

samt marknadsgodkännande, samt IP-risker relaterade till

godkännande av patentansökningar och upprätthållande av

patent. Allt utvecklingsarbete anses därför vara forskning

eftersom arbetet inte möter de kriterier som listas ovan. Per

den 31 december 2024 har inga utvecklingsutgifter redovisats

som immateriella tillgångar i balansräkningen då samtliga ovan

kriterier för aktivering inte bedömts vara uppfyllda för något av

de utvecklingsprojekt som bedrivs.

Utgifter för forskning kostnadsförs när de uppstår.

Balanserade utvecklingsutgifter redovisas som immateriella

tillgångar och skrivs av från den tidpunkt då tillgången är färdig

att användas.

(ii) Patent, licenser och liknande tillgångar

Till immateriella tillgångar hör även patent, licenser och andra

liknande rättigheter. Förvärvade sådana tillgångar redovisas

till anskaffningsvärde och skrivs av linjärt under förväntad

nyttjandeperiod vilket i normalfallet sammanfaller med

exempelvis patentets giltighetstid.

2.4 - Nedskrivning av immateriella tillgångar

Immateriella tillgångar som inte är färdiga för användning

(balanserade utgifter för utvecklingsarbeten), skrivs inte av

utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov.

För närvarande har Cantargia inga balanserade utgifter för

utvecklingsarbeten i balansräkningen.

2.5 - Leasing

Cantargia är enbart leasetagare avseende operationella

leasingavtal varav hyra av kontorslokaler är den mest

betydande. Leasing där en väsentlig del av riskerna och

fördelarna med ägande behålls av leasegivaren klassificeras

som operationell leasing. Betalningar som görs under

leasingtiden (efter avdrag för eventuella incitament från

leasegivaren) kostnadsförs i rapporten över totalresultat linjärt

över leasingperioden .

2.6 - Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den

funktionella valutan baserat på valutakursen som gäller

på transaktionsdagen eller vid omvärderingstillfället.

Valutakursvinster och -förluster redovisas i rapporten

över totalresultat, där valutadifferenser relaterade till

leverantörsskulder redovisas under övriga rörelsekostnader

och valutadifferenser kopplade till valutakonton redovisas

under finansnettot.

2.7 - Finansiella tillgångar och skulder

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i

balansräkningen när företaget blir part i instrumentets

avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från

balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet

från tillgången har upphört eller reglerats. Detsamma gäller

när de risker och fördelar som är förknippade med innehavet i

allt väsentligt överförts till annan part och företaget inte längre

har kontroll över den finansiella tillgången. En finansiell skuld

tas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen

fullgjorts eller upphört.

Värdering av finansiella tillgångar

Cantargia tillämpar undantaget i RFR 2 om att inte tillämpa

IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering för

redovisning och värdering av finansiella instrument. Istället

tillämpas anskaffningsvärden enligt ÅRL.

Finansiella tillgångar värderas vid första redovisningstillfället

till anskaffningsvärde, inklusive eventuella transaktionsutgifter

som är direkt hänförliga till förvärvet av tillgången.

Finansiella omsättningstillgångar värderas efter första

redovisningstillfället till det lägsta av anskaffningsvärdet och

nettoförsäljningsvärdet på balansdagen.

Kundfordringar och övriga fordringar som utgör

omsättningstillgångar värderas individuellt till det belopp som

beräknas inflyta .

Räntebärande finansiella tillgångar värderas till upplupet

anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Värdering av finansiella skulder

Kortfristiga leverantörsskulder redovisas till anskaffningsvärde .

2.8 - Ersättningar till anställda

Pensionsförpliktelser

Cantargia har både avgiftsbestämda pensionsplaner och

förmånsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd

pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken företaget

betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Cantargia

har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att

betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har

tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda

som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under

innevarande eller tidigare perioder. Avgifterna redovisas som

personalkostnader när de förfaller till betalning.

Cantargias förmånsbestämda pensionsplaner utgörs av

ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden. ITP

2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders-

och familjepension tryggas genom försäkring i Alecta. Enligt

ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR

10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras

genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan

som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2024

har Cantargia inte haft tillgång till information för att kunna

redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser,

förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen

inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan.

Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom försäkring i Alecta

redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den

förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt

beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad

pension och förväntad återstående tjänstgöringstid.

Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet

på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena

beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder

och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19.

Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas

variera mellan 125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva

konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 175

procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar

för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid låg

konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset

för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög

konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner.

Vid utgången av räkenskapsåret 2024 uppgick Alectas

överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 162

procent (2023 158 procent).

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar är ersättningar till anställda som

förfaller till betalning inom tolv månader efter balansdagen

det år som den anställde tjänat in ersättningen, med undantag

av ersättningar efter avslutad anställning och ersättningar vid

uppsägning.

Kortfristiga ersättningar omfattar t.ex

1. löner, sociala avgifter och andra lönerelaterade utgifter,

2. betald korttidsfrånvaro såsom betald semester och betald

sjukfrånvaro,

3. bonus, och

4. icke-monetära ersättningar såsom sjukvård till nuvarande

anställda.

Redovisning – betald korttidsfrånvaro

Kortfristiga ersättningar för betald frånvaro som kan sparas ska

redovisas som kostnad och kortfristig skuld när de anställda

utfört de tjänster som ger rätt till framtida betald frånvaro.

Kortfristiga ersättningar för betald frånvaro som inte kan

sparas ska redovisas som en kostnad när frånvaron inträffar.

Redovisning – bonusplaner

Den förväntade kostnaden för vinstdelning och bonus ska

redovisas endast om

1. företaget har en legal förpliktelse eller informell förpliktelse

på grund av tidigare händelser, och

2. förpliktelsens storlek kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning

sagts upp av bolaget före normal pensionstidpunkt eller då

en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana

ersättningar. Cantargia redovisar ersättningar vid uppsägning

vid den tidigaste av följande tidpunkter: (a) när företaget inte

längre har möjlighet att återkalla erbjudandet om ersättning;

och (b) när företaget redovisar utgifter för en omstrukturering

som är inom tillämpningsområdet för IAS 37 och som innebär

utbetalning av avgångsvederlag. I det fall företaget har lämnat

ett erbjudande för att uppmuntra till frivillig avgång, beräknas

ersättningar vid uppsägning baserat på det antal anställda som

beräknas acceptera erbjudandet. Förmåner som förfaller mer än

12 månader efter rapportperiodens slut diskonteras till nuvärde .

2.9 - Skatt

Skatt på årets resultat i resultaträkningen består av aktuell

skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt beräknas på periodens

skattemässiga resultat enligt gällande skattesats. Den aktuella

skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på

balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade.

Uppskjuten skatteskuld redovisas för alla skattepliktiga

temporära skillnader, dock särredovisas inte uppskjuten skatt

hänförlig till obeskattade reserver eftersom obeskattade

reserver redovisas som en egen post i balansräkningen.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är

troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas

tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser

(och –lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen

och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna

skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden

regleras. Eftersom företaget ännu inte genererar någon vinst

tas den uppskjutna skattefordran, som presenteras i Not 11,

inte upp till något värde.

2.10 - Intäkter

Ränteintäkter

Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av

effektivräntemetoden.

2.11 - Likvida medel och kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det

redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som

medfört in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificerar

bolaget kassamedel samt disponibla tillgodohavanden hos

banker och andra kreditinstitut.

2.12 - Aktiekapital

Stamaktier klassificeras som eget kapital.

Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission

av nya aktier eller optioner redovisas netto efter skatt, i eget

kapital som ett avdrag från emissionslikviden.

2.13 - Resultat per aktie

(i) Resultat per aktie före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera:

• årets resultat

• med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier

under perioden

(ii) Resultat per aktie efter utspädning

För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras

beloppen som använts för beräkning av resultat per aktie före

utspädning genom att beakta:

• det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som

skulle ha varit utestående vid en konvertering av samtliga

potentiella stamaktier.

2.14 - Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar består av möbler,

arbetsmaskiner och produktionsutrustning. Dessa redovisas till

anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar

och eventuella nedskrivningar.

I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt

hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick

för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen.

Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar kostnadsförs

så att tillgångens värde minskat med bedömt restvärde vid

nyttjandeperiodens slut, skrivs av linjärt över dess bedömda

nyttjandeperiod som uppskattas till:

• Maskiner och andra tekniska anläggningar, 3-5 år

• Inventarier, verktyg och installationer, 3-5 år

Bedömda nyttjandeperioder, restvärden och

avskrivningsmetoder omprövas minst i slutet av varje

räkenskapsperiod, effekten av eventuella ändringar i

bedömningar redovisas framåtriktat .

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas

bort från rapporten över finansiell ställning vid utrangering eller

avyttring, eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas

från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Den

vinst eller förlust som uppstår vid utrangering eller avyttring av

tillgången, utgörs av skillnaden mellan eventuella nettointäkten

vid avyttringen och dess redovisade värde, redovisas i

resultatet i den period när tillgången tas bort från rapporten

över finansiell ställning.

2.15 - Personaloptionsprogram

Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar till tilldelning

av optioner genom Cantargias personaloptionsprogram

redovisas som en personalkostnad med en motsvarande

ökning i eget kapital. Det totala beloppet som kostnadsförs

baseras på det verkliga värdet på de optioner som tilldelas:

• inklusive alla marknadsrelaterade villkor (t.ex. aktiemålkurs),

• exklusive eventuell inverkan från tjänstgöringsvillkor och icke

marknadsrelaterade villkor för intjänande (t.ex. lönsamhet

och att den anställde kvarstår i företagets tjänst under en

angiven tidsperiod,

• inklusive inverkan av villkor som inte utgör intjänandevillkor

(exempelvis krav att anställda skall spara eller behålla

aktierna under en angiven tidsperiod).

Den totala kostnaden redovisas över intjänandeperioden;

perioden över vilken alla de specificerade intjänandevillkoren

ska uppfyllas. Vid varje rapportperiods slut omprövar bolaget

sina bedömningar av hur många aktier som förväntas

bli intjänade baserat på de icke marknadsrelaterade

intjänandevillkoren och tjänstgöringsvillkoren. Den eventuella

avvikelse mot de ursprungliga bedömningarna som

bedömningen ger upphov till, redovisas i resultaträkningen och

motsvarande justeringar görs i eget kapital.

Som underlag för avsättning av sociala avgifter görs

kontinuerligt en omvärdering av verkligt värde för de vid varje

rapportperiods slut intjänade personaloptionerna. Sociala

avgifter redovisas som personalkostnad varvid motsvarande

avsättning görs under lång- eller kortfristiga skulder beroende

på varje enskilt programs återstående löptid .

NOT 3 - Finansiell riskhantering

Cantargia utsätts genom sin verksamhet för olika typer av finansiella risker: marknadsrisk (främst

valutarisk), kreditrisk samt likviditetsrisk. Cantargias övergripande riskhanteringspolicy fokuserar

på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella

ogynnsamma effekter på Cantargias finansiella resultat.

(a) Marknadsrisk

(i) Valutarisk

Cantargia utsätts för valutarisk framför allt gentemot EUR och USD. Valutarisker uppstår när

framtida affärstransaktioner eller redovisade tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som

inte är enhetens funktionella valuta. I Cantargia utgörs dessa transaktioner främst av inköp och

leverantörsskulder i EUR och USD. Cantargia hanterar valutarisken genom att växla upp 50% av

det förväntade framtida behovet av EUR och USD.

Vid rapportperiodens slut var exponeringen mot EUR 592 (1 404) KEUR och USD 23 (33) KUSD

i form av utestående leverantörsskulder. Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts

med 10 procent i förhållande till EUR och USD avseende leverantörsskulden, med alla andra

variabler konstanta, skulle effekten på årets resultat respektive eget kapital per den 31

december 2024 ha varit ca -8,1 respektive 8,1 (-19,3 respektive 19,3) MSEK lägre/högre.

Utöver leverantörsskulder i EUR och USD förfogar bolaget över valutakonton i EUR och USD

med totalt saldo per den 31 december 2024 på 1 989 (6 304) KEUR samt 12 (692) KUSD. Om

den svenska kronan hade försvagats eller förstärkts med 10 procent i förhållande till EUR och

USD avseende valutakontona per den 31 december 2024, skulle effekten på årets resultat

respektive eget kapital ha varit ca -2,3 respektive 2,3 (-8,0 respektive 8,0) MSEK lägre/högre.

(ii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden

Ränterisken bedöms vara begränsad eftersom det inte finns någon upplåning i bolaget samt

att eventuella räntebärande placeringar endast inkluderar lågriskfonder. Cantargia har inte haft

några placeringar i räntefonder under 2024 eller 2023.

(iii) Prisrisk

Cantargia utsätts inte för någon väsentlig prisrisk.

(b) Kreditrisk

Kreditrisken i Cantargia uppstår genom tillgodohavanden och placeringar hos banker och

finansinstitut. Alla banktillgodohavanden samt placeringar är gjorda hos motparter med låg

kreditrisk. Cantargia utsätts inte för någon väsentlig kreditrisk då samtliga motparter består av

stora välkända banker.

Sedan verksamhetens start har Cantargia redovisat ett negativt rörelseresultat, och kassaflödet

förväntas förbli negativt fram till dess att bolaget lyckas generera intäkter från en lanserad

produkt. De planerade prekliniska och kliniska studierna medför betydande kostnader, och

utvecklingen av bolagets produktkandidater kan bli mer tids- och kostnadskrävande än

beräknat. Cantargia kommer även fortsättningsvis att behöva avsevärda kapitalresurser

för forskning och utveckling, både för att genomföra prekliniska och kliniska studier med

Nadunolimab och för att vidareutveckla CAN10 och CANxx. Möjligheten att erhålla ytterligare

finansiering och villkoren för sådan påverkas av flera faktorer, såsom möjligheten att ingå

samarbetsavtal och den allmänna tillgången på riskkapital. Om Cantargia helt eller delvis

misslyckas med att anskaffa tillräckligt kapital, eller endast kan göra det på ofördelaktiga villkor,

kan det ha en väsentligt negativ inverkan på bolagets verksamhet, finansiella ställning och

fortsatt drift.

Cantargia använder sig av rullande prognoser för att säkerställa att bolaget har tillräckliga

kassamedel för att täcka behoven i den löpande verksamheten. Uppföljningen sker genom

regelbunden avrapportering till styrelsen, där utfall och prognos jämförs med den treåriga

affärsplan som årligen upprättas och godkänns av styrelsen.

Överskottslikviditet i Cantargia, utöver det som krävs för att täcka rörelsekapitalbehovet,

placeras på räntebärande avräkningskonton. Per balansdagen uppgick Cantargias

kortfristiga placeringar på fasträntekonton till 0 KSEK (55 000 KSEK). Därutöver uppgick

banktillgodohavanden på balansdagen till 33 036 KSEK (139 747 KSEK) .

Tabellen nedan visar en analys av Cantargias finansiella skulder, fördelade efter den återstående

löptiden fram till den avtalsenliga förfallodagen per balansdagen. De angivna beloppen i tabellen

representerar avtalsenliga, odiskonterade kassaflöden.

Per 31 december 2024	Mindre än 2 månader	Mer än 2 månader	Summa
Leverantörsskulder	10 984	-	10 984
Övriga skulder	878	-	878
Summa	11 862	-	11 862

Per 31 december 2023	Mindre än 2 månader	Mer än 2 månader	Summa
Leverantörsskulder	23 173	-	23 173
Övriga skulder	802	-	802
Summa	23 975	-	23 975

(d) Hantering av kapital

För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan Cantargia välja att återbetala kapital till

aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skuldsättningen.

Under 2024 var bolagets strategi oförändrad jämfört med 2023 och fokuserade på att

säkerställa en fortsatt verksamhet genom att optimera driften av forskningsprojekten, vilket

i sin tur syftar till att skapa värde för aktieägarna och andra intressenter. Målsättningen är att

upprätthålla en effektiv kapitalstruktur för att minimera kapitalkostnaderna med låg till minimal

risk. Cantargia är främst inriktat på forskning och utveckling och har finansierat sin verksamhet

genom flera nyemissioner, både före och efter noteringen av bolagets aktie på Nasdaq

Stockholms huvudlista den 25 september 2018. Eget kapital betraktas därför som bolagets

kapital.

NOT 4 - Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål

Upprättandet av bokslut och tillämpningen av redovisningsprinciper, baseras ofta på ledningens

bedömningar, uppskattningar och antaganden som anses vara rimliga vid den tidpunkt då

bedömningen görs. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter

och ett antal andra faktorer, som under rådande förhållanden anses vara rimliga. Resultatet av

dessa används för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder, som inte annars

framgår tydligt från andra källor. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och

bedömningar.

Uppskattningarna och antaganden ses över regelbundet. Eventuella ändringar redovisas i den

period ändringen görs, om den endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs

och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell och framtida perioder.

Aktivering av utveckling

Den mest väsentliga bedömningen i den finansiella rapporteringen avser tidpunkt för aktivering

av utveckling. Baserat på de redovisningsprinciper som redogörs för under Not 2 klassas i

nuläget all utveckling som bedrivs på Cantargia som forskning som inte skall aktiveras. Tidigast

vid positiva resultat under kliniska prövningar fas III kan kriterierna för aktivering anses vara

uppfyllda.

Skattemässiga underskottsavdrag

Det föreligger inte någon förfallotidpunkt som begränsar utnyttjandet av bolagets

skattemässiga underskottsavdrag. Det är dock osäkert när i tiden dessa underskottsavdrag

kommer att kunna utnyttjas för avräkning mot beskattningsbara vinster då bolaget ännu

inte påvisat vinstgenerering. Uppskjuten skattefordran hänförbar till underskottsavdraget

upptas därför inte till något värde. Ägarförändringar, historiska och eventuellt framtida

kapitalanskaffningar kan innebära begränsningar i storleken av underskottsavdrag för framtida

utnyttjande.

Incitamentsprogram (personaloptionsprogram)

Bolaget har incitamentsprogram i form av personaloptionsprogram. Redovisningsprinciperna

för detta beskrivs i Not 2. Den kostnad för ersättningen som redovisas i en period är beroende

av den ursprungliga värdering som gjordes vid avtalstidpunkten med optionsinnehavaren, det

antal månader som deltagaren måste tjänstgöra för att få rätt till sina optioner (periodisering

sker över denna tid), det antal optioner som förväntas tjänas in av deltagarna enligt villkoren

i planerna och en kontinuerlig omvärdering av värdet på den skattemässiga förmånen för

deltagarna i planerna (som underlag för avsättning för sociala kostnader). De uppskattningar

som påverkar kostnaden i en period och motsvarande ökning av eget kapital är framför allt

indata i värderingarna av optionerna. De modeller som använts för detta ändamål är den så

kallade Black & Scholes-modellen samt Monte Carlo simulering. Viktiga antaganden i dessa

värderingar framgår av Not 19. Förutom värderingarna påverkas kostnaden i en period av en

uppskattning kring det antal personer som förväntas tjäna in sina optioner. Genom främst

historik över personalomsättning har företagsledningen en god grund för att uppskatta det

antal deltagare som kommer att fullfölja programmet.

NOT 5 - Segmentsinformation

Cantargias högste verkställande beslutsfattare är bolagets verkställande direktör (VD), då

det främst är han som är ansvarig för att fördela resurser och utvärdera resultat. VD erhåller

rapporter med finansiell information för Cantargia som helhet. Cantargia har ännu inte

kommersialiserat någon del av de utvecklingsprojekt som bedrivs och genererar därmed ännu

inga intäkter. Hela verksamheten i Cantargia bedöms utgöra ett rörelsesegment.

NOT 7 - Ersättning till anställda m.m

Löner och andra ersättningar samt sociala avgifter (för anställda)	2024	2023
Löner och andra ersättningar*	25 730	26 257
Sociala avgifter**	4 823	4 825
Pensionskostnader- avgiftsbestämda	5 722	5 898
Övriga personalkostnader	1 136	576
Summa ersättning till anställda	37 412	37 557

* Varav aktierelaterade ersättningar 3 149 (4 404)

** Varav aktierelaterade ersättningar -35 (95 )

NOT 6 - Arvoden och kostnadsersättning till revisorer

Nedan anges räkenskapsårets kostnadsförda revisionsarvoden samt kostnadsförda arvoden för

andra uppdrag utförda av bolagets revisorer.

	2024	2023
PwC
Revisionsuppdraget*	375	375
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	-	-
Skatterådgivning	16	97
Övriga tjänster	-	121
Summa	391	593

* Med revisionsarvode avses arvode för den lagstadgade revisionen det vill säga, sådant arbete som varit nödvändigt för att avge

revisionsberättelsen.

	Löner och andra ersättningar	Pensions-
2024	(varav tantiem)	kostnader
Styrelseledamöter, verkställande direktören och andra
ledande befattningshavare	18 975	3 568
Övriga anställda	13 000	2 100
Summa	31 975	5 668
	(2 799)
	Löner och andra ersättningar	Pensions-
2023	(varav tantiem)	kostnader
Styrelseledamöter, verkställande direktören och andra
ledande befattningshavare	19 114	3 481
Övriga anställda	13 316	2 417
Summa	32 430	5 898
	(2 964)

Medelantal anställda		2024		2023
	Antal	Varav	Antal	Varav
	anställda	män	anställda	män
Sverige	22	10	24	10
Summa	22	10	24	10

	2024			2023
Könsfördelning för styrelseledamöter	Antal på		Antal på
och övriga ledande befattningshavare	balansdagen	Varav män	balansdagen	Varav män
Styrelseledamöter	5	4	5	4
Verkställande direktör och övriga ledande
befattningshavare	7	6	7	5
Summa	12	10	12	9

NOT 8 - Operationell leasing

	2024	2023
Leasing kostnadsförd under räkenskapsåret	2 529	2 429

Nominella värdet av framtida minimileasingavgifter, avseende icke uppsägningsbara leasingavtal fördelar sig

enligt följande:

	2024	2023
Förfaller till betalning inom ett år	2 600	3 467
Förfaller till betalning senare än ett men inom fem år	2 625	3 099
Förfaller till senare än fem år	-	-
Summa	5 224	6 566

Leasingkostnaderna avser lokaler och kontorsutrustning .

NOT 9 - Övriga rörelsekostnader

	2024	2023
Valutakursförluster Leverantörsskuld	-115	-2 252
Summa	-115	-2 252

NOT 11 - Inkomstskatt

	2024	2023
Aktuell skatt
Aktuell skatt på årets resultat	-	-
Justeringar avseende tidigare år	-	-
Summa aktuell skatt tillika inkomstskatt	-	-

Skillnaden mellan redovisad skattekostnad och gällande skattesats förklaras med nedanstående tabell.

NOT 10 - Finansiella poster

	2024	2023
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Ränteintäkter	4 824	4 265
Resultat vid försäljning av kortfristiga placeringar	-	5 664
Valutakursvinster valutakonton	6 331	6 433
Summa	11 155	16 362

	2024	2023
Räntekostnader och liknande resultatposter
Övriga räntekostnader	0	-1
Valutakursförluster valutakonton	-4 226	-6 372
Summa	-4 227	-6 372

	2024	2023
Avstämning av årets redovisade skatt
Resultat före skatt	-161 654	-280 027
Årets redovisade skatt
Skatt enligt gällande skattesats 20,6%	33 301	57 686
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader	-151	-178
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter	-	-
Skatteeffekt av avdragsgilla kostnader redovisade direkt mot eget kapital	2 893	948
Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran
redovisats	-36 043	-58 455
Årets redovisade skatt	0	0

	2024	2023
Underskottsavdrag
Outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran
har redovisats	1 838 972	1 664 031
Potentiell skatteförmån, 20,6%	378 828	342 790

Det föreligger inte någon förfallotidpunkt som begränsar utnyttjandet av underskottsavdragen. Det är dock osäkert när i tiden dessa

underskottsavdrag kommer att kunna utnyttjas för avräkning mot beskattningsbara vinster. Uppskjuten skattefordran hänförbar till

underskottsavdaget upptas därför inte till något värde.

NOT 12 - Valutakursdifferenser - netto

Valutakursdifferenser har redovisats i rapporten över
totalresultat enligt följande:	2024	2023
Övriga rörelsekostnader (Not 9)	-115	-2 252
Ränteintäkter och liknande resultatposter (Not 10)	6 331	62
Summa	6 216	-2 190

NOT 15 - Likvida medel

I likvida medel i kassaflödesanalysen ingår följande:	2024-12-31	2023-12-31
Disponibla bankmedel
SEK	9 597	60 604
EUR	22 639	69 951
USD	135	6 948
GBP	278	1 616
CHF	36	2
NOK	11	24
DKK	338	601
Summa	33 036	139 747

NOT 13 - Långfristiga skulder

	2024-12-31	2023-12-31
Avsättningar sociala avgifter incitamentsprogram	84	119
Summa	84	119

NOT 14 - Kortfristiga placeringar

	2024-12-31	2023-12-31
Fasträntekonto, Sparbanken Skåne & SBAB	-	55 000
Summa	-	55 000

Fasträntekonto Sparbanken Skåne, 2023-12-31, 40 Mkr bundet 6 månader, 3,65% ränta.

Fasträntekonto SBAB, 2023-12-31, 15 Mkr bundet 6 månader, 4,20% ränta .

NOT 16 - Aktiekapital

Stamaktier	Antal aktier (tusental)	Aktiekapital
Per 1 januari 2023	166 988	13 359
Nyemission	16 699	1 336
Per 31 december 2023	183 687	14 695
Per 1 januari 2024	183 687	14 695
Nyemission	-	-
Ej registrerad nyemission	-	5 194
Per 31 december 2024	183 687	19 889

Samtliga utestående aktier har ett kvotvärde på 0,08 kr och ger en röst per aktie, oförändrat sedan 2023. Samtliga emitterade aktier är

fullt betalda.

Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningahavare

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut.

Särskilt arvode utgår för kommittéarbete. Riktlinjerna för ersättning och andra

anställningsvillkor för bolagsledningen innebär i huvudsak att bolaget skall erbjuda sina

ledande befattningshavare marknadsmässiga ersättningar, att ersättningarna skall beredas

av ett särskilt ersättningsutskott inom styrelsen, att kriterierna därvid skall utgöras av den

ledande befattningshavarens ansvar, roll, kompetens och befattning. Ersättningar till ledande

befattningshavare beslutas av styrelsen exklusive eventuella styrelseledamöter som är i

beroendeställning till Bolaget och bolagsledningen. Riktlinjerna skall tillämpas på nya avtal,

eller ändringar i existerande avtal som träffas med ledande befattningshavare efter det att

riktlinjerna fastställts och till dess att nya eller reviderade riktlinjer fastställs. Fullständiga

riktlinjer för 2024 finns beskrivna i förvaltningsberättelsen.

Årets löner och ersättningar

Löner, ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader har utgått enligt tabeller på nästa

sida. Notera att under rubriken ”Rörlig ersättning” ingår utöver rörlig lön även incitamentsprogram

beslutade av årsstämman (se Not 19). Utfallet för stämmobeslutade incitamentsprogram

avseende VD och ledande befattningshavare uppgick för år 2024 till 520 (519) kSEK.

Styrelsearvode

Styrelsearvodet beslutat på årstämman 2024-05-23 uppgår till 595 000 kronor till styrelsens

ordförande, 270 000 kronor till övriga styrelseledamöter. Till ersättningsutskottet utgår 50

000 kronor till ordförande och 20 000 kronor för övriga ledamöter, till revisionsutskottet

utgår 100 000 kronor till ordförande och 50 000 kronor till övriga ledamöter och till

läkemedelsutvecklingsutskottet utgår 250 000 kronor till ordförande och 50 000 kronor till övriga

ledamöter. Det beslutades vidare att för varje fysiskt styrelsemöte (dock högst sex möten) som

hålls i Sverige och där ledamoten närvarar utgår ett mötesarvode om 20 000 kronor till varje

ledamot boende utanför Norden. Styrelsearvoden är till fullo resultatförda under 2024 .

NOT 17 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

	2024-12-31	2023-12-31
Löner och sociala avgifter*	4 176	1 811
Projektkostnader	22 812	24 129
Övriga upplupna kostnader**	15 188	4 936
Summa	42 177	30 877

* Upplupen rörlig lön och aktierelaterat incitamentsprogram har tidigare redovisats under Övriga upplupna kostnader, men redovisas från

och med 2024 under Löner och sociala avgifter.

** Varav 12 979 KSEK avser upplupna emissionsutgifter relaterade till den pågående nyemissionen.

NOT 18 - Ersättning till ledande befattningshavare och övriga

upplysningar om närstående

Ersättning till ledande befattningshavare	2024	2023
Löner och andra kortfristiga ersättningar*	16 735	16 894
Ersättningar efter avslutad anställning	3 568	3 481
Andra långfristiga ersättningar	-	-
Ersättningar vid uppsägning	-	-
Summa	20 303	20 374

*Varav aktierelaterade ersättningar 2 514 (3 432) kSEK .

2024	Arvode	Grundlön	Rörlig ersättning	Pensions kostnad	Övriga förmåner	Aktierelaterad ersättning	Sociala avgifter	Summa
Magnus Persson, ordförande	670	-	-	-	-	-	211	881
Anders Martin-Löf, ledamot	370	-	-	-	-	-	116	486
Flavia Borellini, ledamot	540	-	-	-	-	-	-	540
Damian Marron, ledamot	340	-	-	-	-	-	-	340
Magnus Nilsson, ledamot	320	-	-	-	-	-	33	353
Göran Forsberg, VD*	-	2 454	618	966	51	872	352	5 314
Summa styrelse och VD	2 240	2 454	618	966	51	872	712	7 914
Andra ledande befattningshavare**	-	9 736	1 413	2 602	263	1 642	1 397	17 053
Summa	2 240	12 190	2 031	3 568	314	2 514	2 109	24 967
* Göran Forsberg tjänstgjorde som verkställande direktör till den 5 februari 2025, varefter han ersatts av Damian Marron som t.f. VD. Se
även sid 27 i Förvaltningsberättelsen samt not 22.
** Innehåller fakturerad ersättning för en ledande befattningshavare.
2023	Arvode	Grundlön	Rörlig ersättning	Pensions kostnad	Övriga förmåner	Aktierelaterad ersättning	Sociala avgifter	Summa
Magnus Persson, ordförande	650	-	-	-	-	-	204	854
Anders Martin-Löf, ledamot	360	-	-	-	-	-	113	473
Flavia Borellini, ledamot	550	-	-	-	-	-	-	550
Damian Marron, ledamot	350	-	-	-	-	-	-	350
Magnus Nilsson, ledamot	310	-	-	-	-	-	32	342
Göran Forsberg, VD	-	2 378	635	972	24	1 017	378	5 403
Summa styrelse och VD	2 220	2 378	635	972	24	1 017	727	7 972
Andra ledande befattningshavare*	-	9 076	1 373	2 509	127	2 415	1 114	16 614
Summa	2 220	11 454	2 008	3 481	151	3 432	1 841	24 586
*Innehåller fakturerad ersättning för en ledande befattningshavare.

NOT 19 - Aktierelaterade ersättningar

Cantargias incitamentsprogram syftar till att skapa ett långsiktigt engagemang i bolaget, skapa

möjligheter att attrahera och behålla kompetens samt leverera ett långsiktigt aktieägarvärde.

Incitamentsprogram

Vid årsstämma i Bolaget den 23 maj 2024 beslutade aktieägarna att införa ett rörligt

aktierelaterat incitamentsprogram för 2024, riktat till ledande befattningshavare och

nyckelanställda i Bolaget. Programmet baseras på det incitamentsprogram som antogs vid

årsstämman 2019 och som sedan dess varit årligen återkommande. Programmet har utformats

i syfte att främja investeringar i och ägande av Bolagets aktier och är utformat så att deltagarna

erbjuds rörlig långsiktig ersättning i form av en gruppbonus som ska användas för att förvärva

aktier i Bolaget. Programmet baseras på det eller de årliga bonusmål som uppställs av Cantargias

styrelse och som hänför sig till Bolagets verksamhet, finansiella nyckeltal och interna processer.

Måluppfyllelsen bedöms av Bolagets styrelse i samband med fastställandet av årsredovisningen

respektive år. När måluppfyllelsen fastställts av styrelsen sker utbetalning av det aktuella beloppet

för respektive deltagare i programmet, varefter deltagarens förvärv av aktier ska ske snarast.

Deltagarna ska använda hela ersättningen inom programmet, netto efter skatt, till att förvärva

Cantargia-aktier på aktiemarknaden .

Pensioner

Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år.

Pensionspremien ska uppgå till 35% av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande

lön avses fasta månadslönen multiplicerad med 12,2.

För andra anställda ledande befattningshavare är pensionsåldern f.n. 65 år, enligt vid var

tid gällande ITP-avtal. Pensionspremien beräknas enligt ITP-avtalet avdelning 2 och dess

premietariffer som fastställs av Alecta.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Uppsägningstiden från Cantargias sida skall vara högst sex månader för verkställande direktören

och högst sex månader för övriga ledande befattningshavare. Uppsägningstiden från verkställande

direktörens sida skall vara lägst sex månader och för övriga ledande befattningshavares sida skall

den vara lägst tre månader. Utöver uppsägningstid kan avgångsvederlag utgå med högst tolv

månaders lön och anställningsförmåner för verkställande direktören.

Transaktioner med närstående

Närstående parter utgörs av ledande befattningshavare i bolaget, d.v.s. styrelsen och

företagsledningen, samt dess familjemedlemmar.

Cantargia har delfinansierat en postdoktoral tjänst inom Lunds universitets CANFASTER-

program där professor Karin Leandersson är forskningsansvarig. Karin Leandersson var ledamot i

Cantargias styrelse fram till årsstämman 2023 och var därmed också insynsperson på Cantargia.

Under 2024 har Bolaget i enlighet med avtalet haft en kostnad om 0,0 (519,0) KSEK.

Cantargia har ett avtal Walter Koch som förser Cantargia med konsulttjänster kopplade till arbete

med biomarkörer. Walter Koch är närstående till styrelsemedlem Flavia Borellini. Under 2024 har

kostnaden varit 16,0 (0,0) KSEK.

Cantargia har ingått ett konsultavtal med tidigare styrelseledamot Thoas Fioretos. Under 2024

har bolaget haft en kostnad om 200 (0,0) KSEK. Ovan nämnda avtal har enligt bolagets styrelses

bedömning ingåtts på affärsmässiga villkor.

Ovan nämda avtal har enligt Bolagets bedömning ingåtts enligt marknadsmässiga villkor.

Följande transaktioner har skett med närstående:

Försäljning av tjänster	2024	2023
Lunds Universitet (Karin Leandersson)	-	519
Walter Koch Consulting, LLC (Walter Koch)	16	-
Neodos AB (Thoas Fioretos)	200	-
Summa	216	519

Maximalt belopp för utbetalning till respektive deltagare i programmet avseende 2024 är

begränsat till 10 procent av deltagarens fasta årslön. Den totala storleken på programmet för

2024 är maximalt 2 500 000 SEK, exklusive sociala avgifter. Vid partiell måluppfyllelse utgår del

av det maximala beloppet. Utfallet för stämmobeslutade incitamentsprogram avseende VD och

ledande befattningshavare uppgick för år 2024 till 520 (519) kSEK och totala utfallet för samtliga

anställda till 1 219 (718) kSEK.

Personaloptionsprogram 2020/2023

Vid årsstämman den 27 maj 2020 beslutade aktieägarna att införa personaloptionsprogram

2020/2023. Personaloptionsprogrammet 2020/2023 omfattar högst 1 900 000

personaloptioner och erbjöds till anställda eller konsulter i bolaget. Optionerna tilldelades

deltagarna vederlagsfritt senast den dag som inföll två år efter årsstämman 2020. Optionerna

har en treårig intjäningsperiod (1/3 per år) räknat från tilldelningsdagen, förutsatt, med sedvanliga

undantag, att deltagaren fortfarande är anställd av eller fortfarande tillhandahåller tjänster till

Cantargia. När optionerna är intjänade kan de lösas in under en tvåårsperiod. Varje intjänad option

ger innehavaren rätt att förvärva 1,2 aktier i bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie

ska motsvara 150 procent av den volymvägda genomsnittskurs som företagets aktier handlas

för på Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen. Fullt

utnyttjande av personaloptionsprogrammet 2020/2023 skulle medföra en utspädning om cirka

1,1% procent av Bolagets aktiekapital och röster.

Personaloptionsprogram 2021/2024

Vid årsstämman den 26 maj 2021 beslutade aktieägarna att införa personaloptionsprogram

2021/2024. Personaloptionsprogrammet 2021/2024 omfattar högst 3 000 000

personaloptioner och erbjöds till anställda eller konsulter i bolaget. Optionerna tilldelades

deltagarna vederlagsfritt senast den dag som inföll två år efter årsstämman 2021. Optionerna

har en treårig intjäningsperiod räknat från tilldelningsdagen, förutsatt, med sedvanliga undantag,

att deltagaren fortfarande är anställd av eller fortfarande tillhandahåller tjänster till Cantargia.

När optionerna är intjänade kan de lösas in under en tvåårsperiod. Varje intjänad option ger

innehavaren rätt att förvärva 1,2 aktier i bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska

motsvara 150 procent av den volymvägda genomsnittskurs som företagets aktier handlas för på

Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen. Fullt utnyttjande

av personaloptionsprogrammet 2021/2024 skulle medföra en utspädning om cirka 1,3% procent

av Bolagets aktiekapital och röster.

Personaloptionsprogram 2023/2026

Vid årsstämma 23 maj 2023 beslutade aktieägarna att införa personaloptionsprogram

2023/2026. Personaloptionsprogrammet 2023/2026 omfattar högst 3 000 000

personaloptioner och ska erbjudas till anställda eller konsulter i bolaget och tilldelas deltagarna

vederlagsfritt senast den dag som infaller två år efter årsstämman 2023. Optionerna har en

treårig intjäningsperiod räknat från tilldelnings dagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att

deltagaren fortfarande är anställd av eller fortfarande tillhandahåller tjänster till Cantargia.

När optionerna är intjänade kan de lösas in under en tvåårsperiod. Varje intjänad option ger

innehavaren rätt att förvärva 1,0 aktie i bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie

ska motsvara 130 procent av den volymvägda genomsnittskurs som företagets aktier handlas

för på Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen. Fullt

utnyttjande av personaloptionsprogrammet 2023/2026 skulle medföra en utspädning om cirka

1,5% procent av Bolagets aktiekapital och röster.

Sammanställning över totalkostnad för aktierelaterade ersättningar

	2024	2023
Kostnader för aktierelaterade ersättningar	-3 149	-4 405
Avsättning sociala avgifter incitamentsprogram	35	-95
Summa	-3 114	-4 499

Sammanställning över avsättningar för aktierelaterade ersättningar*

Långfristiga avsättningar	2024	2023
Belopp vid årets ingång	119	24
Årets avsättningar	-35	95
Summa långfristiga avsättningar	84	119

* Samtliga avsättningar har en löptid på över 1 år varför samtliga avsättningar är långfristiga .

Förändringar i utestående incitamentsprogram (antal optioner)	2024	2023
Per 1 januari	4 097 333	3 069 333
Tilldelade instrument
Personaloptionsprogram 2020/2023	-	-
Personaloptionsprogram 2021/2024	-	1 406 000
Personaloptionsprogram 2021/2024	2 215 000	-
Återkallade instrument
Personaloptionsprogram 2020/2023	-	-369 000
Personaloptionsprogram 2021/2024	-276 000	-9 000
Personaloptionsprogram 2023/2026	-230 000	-
Total förändring	1 709 000	1 028 000
Per 31 december	5 806 333	4 097 333

Antal aktier som tilldelade instrument kan berättiga till*	2024-12-31	2023-12-31
Personaloptionsprogram 2020/2023	2 089 600	2 827 200
Personaloptionsprogram 2021/2024	2 496 000	2 089 600
Personaloptionsprogram 2023/2026	1 985 000	-
Totalt antal aktier som tilldelade instrument kan komma att	6 570 600	4 916 800
berättiga till

* Omräkning av personaloptionsprogram efter under 2022 genomförd företrädesemission innebär att optioner i personaloptionsprogram

2020/2023 och 2021/2024 berättigar till teckning av 1,2 aktier. En option i personaloptionsprogram 2023/2026 berättigar till teckning

av 1,0 aktie.

Beräkning av verkligt värde på personaloptionsprogram

Verkligt värde på tilldelningsdagen har beräknats med hjälp av en anpassad version av Black & Scholes värderings-

modell som tar hänsyn till lösenpris, optionens löptid, aktiepris på tilldelningsdagen, förväntad volatilitet i aktiepris

samt riskfri ränta för optionens löptid.

			Verkligt		Förväntat
Personal options-	Tilldelnings-		värde i kr vid	Lösenpris	volatilitet	Antal	Intjänings-
program	dag	Förfallodag	tilldelning	i kr **	i %	optioner *	grad
2020/2023:1	2020-06-09	2025-06-09	7,15	26,48	50%	1 583 333	100%
2020/2023:2	2020-07-10	2025-07-10	7,44	27,68	50%	60 000	100%
2020/2023:3	2021-02-04	2026-02-04	16,55	73,12	49%	71 333	99%
2020/2023:4	2021-02-24	2026-02-24	15,57	70,99	49%	26 667	100%
2021/2024:1	2021-09-17	2026-09-17	7,28	30,62	53%	849 000	76%
2021/2024:2	2021-11-10	2026-11-10	5,48	20,44	55%	30 000	71%
2021/2024:3	2022-02-09	2027-02-09	7,57	22,52	55%	70 000	63%
2021/2024:4	2022-08-29	2027-08-29	1,63	7,20	63%	0	45%
2021/2024:5	2023-02-22	2028-02-22	4,30	7,63	72%	1 106 000	28%
2021/2024:6	2023-04-24	2028-04-24	2,98	10,50	73%	25 000	23%
2023/2026:1	2024-03-03	2029-03-03	1,52	3,91	74%	1 655 000	28%
2023/2026:2	2024-11-15	2029-11-15	1,12	2,68	79%	330 000	4%

*Avser antal utestående optioner netto efter avdrag av återkallade optioner.

** Omräkning av personaloptionsprogram efter under 2022 genomförd företrädesemission innebär att optioner i personaloptionsprogram

2020/2023 och 2021/2024 berättigar till teckning av 1,2 aktier. En option i personaloptionsprogram 2023/2026 berättigar till teckning av

1,0 aktie.

NOT 22 - Händelser efter rapportperiodens slut

• Göran Forsberg avgick som verkställande direktör och som tillförordnad VD utsågs Damian

Marron (februari).

• Cantargia presenterade lovande fas I-resultat från CAN10:s första grupp med upprepad

dosering samt feedback från FDA och kliniska experter (mars).

• Den sista patienten rekryterades till den randomiserade fas II-studien TRIFOUR i

trippelnegativ bröstcancer (mars).

• Den första patienten rekryterades till Cantargias leukemi-studie med nadunolimab (mars)

• Två vetenskapliga presentationer avseende IL1RAP-ADC:er respektive nadunolimabs

potentiella motverkande av cellgiftsinducerad neuropati kommer att presenteras på AACR

2025 (mars).

• Cantargia utsåg Morten Lind Jensen till Chief Medical Officer (april).

NOT 20 - Resultat per aktie

Resultat per aktie beräknas genom att årets resultat divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier

under perioden.

Cantargia har potentiella stamaktier i form av teckningsoptioner. Dessa ger ej upphov till någon utspädningseffekt för 2024

eller 2023 eftersom en konvertering till stamaktier medför en lägre förlust per aktie.

	2024	2023
Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	-161 654	-280 027
Totalt	-161 654	-280 027
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental)	183 687	169 771
Resultat per stamaktie, SEK	-0,88	-1,65

NOT 21 - Resultatdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande resultatmedel (KSEK).

Överkursfond 1 777 402

Balanserad förlust -1 519 333

Årets resultat -161 654

Styrelsen föreslår att i ny räkning överförs: 96 415

Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2024.

NOT 23 - Justering för poster som ej ingår i kassaflödet

	2024	2023
Avskrivningar	-3 439	-3 451
Personaloptionsprogram	-3 114	-4 499
Summa	-6 552	-7 951

CANTARGIA AB (PUBL) • ÅRSREDOVISNING 2024 INLEDNING

VERKSAMHETSBESKRIVNING

MARKNADSÖVERSIKT

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEÄGARINFORMATION FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNING

NOT 25 - Samarbetsavtal

BioWa Inc.

Cantargia tecknade 2015 ett licensavtal med BioWa Inc (”BioWa”). Under avtalet erhåller

Cantargia en icke-exklusiv licens till användningen av teknologiplattformen POTELLIGENT

för tillverkning av läkemedelskandidaten nadunolimab. För licensen betalar Cantargia en

årlig fast avgift samt trappvis ökande försäljningsbaserad royalty. I enlighet med villkoren i

avtalet har BioWa därutöver rätt till så kallade milstolpebetalningar vid uppfyllande av vissa

kliniska, regulatoriska och kommersiella delmål.

Patheon Biologics B.V. (en del av ThermoFischer Scientific)

Cantargia ingick i maj 2019 avtal med Patheon Biologics B.V. (”Patheon”) kring framtida

produktion av antikroppen nadunolimab. Detta avtal kompletterar tidigare avtal med Celonic

AG (tidigare Glycotope Biotechnology GmbH). Genom avtalet säkrar Cantargia ytterligare

produktionskapacitet för framtida kliniska studier. I förberedelserna inför senare faser av den

kliniska utvecklingen är en utökning av produktionskapaciteten en del av utvecklingsplanen.

Patheon har tillverkningsanläggningar i både Europa och USA och har skalat upp processen till

2 000 liter. Under avtalet har Patheon rätt till ersättning för löpande arbete, men ingen rätt till

del av framtida försäljningsintäkter för nadunolimab.

GEICAM

GEICAM är en ideell organisation som grundades 1995 med syfte att vara en drivande kraft

i utvecklingen av bröstcancerforskning i Spanien. 2021 inledde Cantargia den klinisk studien

TRIFOUR som görs på ett 20-tal sjukhus i Spanien i samarbete med GEICAM. Behandlingen

i fas I-delen inleddes i början av 2022 och avslutades i februari 2023. Nu pågår den

randomiserade fas II-delen av studien.

NOT 24 - Rörelsekostnader fördelade på kostnadsslag

	2024	2023
Projektkostnader	-103 964	-220 479
Övriga externa kostnader	-23 654	-26 278
Personalkostnader	-37 413	-37 557
Övriga rörelsekostnader	-115	-2 252
Avskrivningar	-3 437	-3 451
Summa	-168 583	-290 017

Från och med bokslutskommunikén för 2018 redovisas rörelsens kostnader utifrån funktionerna ”Forsknings-

och utvecklingskostnader”, ”Administrationskostnader” samt ”Övriga rörelsekostnader”. Summan av de

funktionsfördelade kostnaderna fördelar sig på följande kostnadsslag .

NOT 27 - Imateriella anläggningstillgångar

Patent	2024	2023
Ingående anskaffningsvärde	8 111	8 111
Inköp	-	-
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde	8 111	8 111
Ingående avskrivningar	-3 455	-2 554
Avskrivningar	-901	-901
Utgående ackumulerade avskrivningar	-4 356	-3 455
Redovisat värde	3 755	4 657

NOT 26 - Materiella anläggningstillgångar

Maskiner och andra tekniska anläggningar	2024	2023
Ingående anskaffningsvärde	14 143	14 143
Inköp	-	-
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde	14 143	14 143
Ingående avskrivningar	-9 627	-7 269
Avskrivningar	-2 357	-2 357
Utgående ackumulerade avskrivningar	-11 985	-9 627
Redovisat värde	2 158	4 515
Inventarier, verktyg och installationer	2024	2023
Ingående anskaffningsvärde	1 101	1 101
Inköp	-	-
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde	1 101	1 101
Ingående avskrivningar	-771	-580
Avskrivningar	-180	-192
Utgående ackumulerade avskrivningar	-952	-771
Redovisat värde	149	329

Årsredovisningens undertecknande

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för bolaget ger en rättvisande

översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Resultat-och balansräkningarna

kommer att föreläggas årsstämman den 15 maj 2025 för fastställelse.

Lund den 10 april 2025

Magnus Persson

Styrelseordförande

Anders Martin-Löf

Ledamot

Flavia Borellini

Ledamot

Damian Marron

Ledamot

tf verkställande direktör

Magnus Nilsson

Ledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska signatur.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Nilsson

Auktoriserad revisor

REVISIONSBERÄTTELSE

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Cantargia AB (publ), org.nr 556791-6019

Rapport om årsredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Cantargia AB

(publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning ingår på sidorna

24-58 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i

enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av Cantargia AB (publ)s finansiella

ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens

övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer

resultaträkningen och balansräkningen för Cantargia AB (publ).

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är

förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som

har överlämnats till bolagets revisionsutskott i enlighet med

revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa

standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi

är oberoende i förhållande till Cantargia AB (publ) enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår

bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som

avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har

tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,

dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagandet om

fortsatt drift

Utan att det påverkar våra uttalanden ovan vill vi fästa

uppmärksamheten på förvaltningsberättelsen sidan 27 av

vilken framgår att bolaget inte bedömer sig ha en tillräcklig

likviditet för att finansiera bolagets verksamhet under

räkenskapsåret 2025. Detta förhållande tyder på att det finns

en väsentlig osäkerhetsfaktor som kan leda till betydande

tvivel om företagets förmåga att fortsätta verksamheten.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Cantargia är ett forskningsbaserat bioteknikföretag som

bedriver forskning och utveckling av antikroppsbaserad terapi

mot svåra sjukdomar. De mest väsentliga balansposterna är

bankmedel och övriga fordringar. Den största kostnadsposten i

bolaget utgörs av forsknings- och utvecklingskostnader varför

vi bedömt att denna är ett särskilt betydelsefullt område.

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighets-

nivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de

finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden

där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva

bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga

uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från

antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin

natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat

risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter

den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns

belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för

väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig

granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella

rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets

struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den

bransch i vilken bolaget verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår

bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att

uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella

rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter.

Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller

misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller

tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska

beslut som användarna fattar med grund i de finansiella

rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa

kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella

rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa

överväganden fastställde vi revisionens inriktning och

omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt

och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och

sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som

helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden

som enligt vår professionella bedömning var de mest

betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen för den

aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för

revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen

som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa

områden. Utöver det förhållande som beskrivs i avsnittet

Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagandet om fortsatt

drift har vi fastställt att de förhållanden vi beskriver nedan är

de särskilt betydelsefulla områden som ska kommuniceras i

denna rapport.

Särskilt betydelsefullt område

Hur vår revision beaktade det särskilt

betydelsefulla området

Kostnader relaterade till forskning och utveckling – periodisering

och fullständighet

Kostnaderna för bolagets verksamhet inom forskning och

utveckling uppgick under räkenskapsåret 2024 till totalt

ca 154 mkr vilket motsvarar ca 91% av bolagets totala

rörelsekostnader. Kostnaderna består främst av personal-

relaterade kostnader samt externa kostnader för de kliniska

arbeten som bedrivs.

I vår revision har vi fokuserat på dessa kostnader då de uppgår

till ett väsentligt belopp samt att det finns en risk avseende

fullständigheten samt periodiseringen i utgifterna.

I vår revision har vi utfört bland annat följande

granskningsåtgärder:

• Vi har erhållit en förståelse av bolagets rutiner,

verksamhetsuppföljning och interna kontroll.

• Vi har gått igenom interna kontroller för godkännande av

betalning av fakturor och löner.

• Vi har utfört detaljtestning mot faktura och övrig

bokslutsdokumentation.

• Vi har, baserat på urval, efterfrågat och erhållit extern

bekräftelse från leverantörer på räkenskapsårets inköp

respektive storlek på utgående leverantörsskulder per

241231.

• Vi har utfört detaljtestning av löner. Analyserat

kostnader baserat på vår kunskap om verksamheten

och uppföljning mot interna rapporter.

Annan information än årsredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än

årsredovisningen och återfinns på sidorna 1-23 och 71-77.

Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten

som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse.

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte

denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande

avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt

ansvar att läsa den information som identifieras ovan och

överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig

med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi

även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt

bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga

felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna

information, drar slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera

detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger

en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen

och verkställande direktören ansvarar även för den interna

kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta

en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och

verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga

att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt,

om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta

verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.

Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen

och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,

upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt

alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar

styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka

bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida

årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller

våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,

men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA

och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses

vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar

med grund i årsredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

årsredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna

beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra

författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslag

till disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en

revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning

för Cantargia AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt

förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens

ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för

räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Cantargia AB (publ)

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt

yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till

utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om

utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken

av bolagets egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och

ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen

av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att

fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation, och att

tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen,

medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter

i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande

direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt

styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta

de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring

ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att

medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed

vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om

någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon

försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner

av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om

detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget

är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti

för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som

kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett

förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är

förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna

beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en

granskning av att styrelsen och verkställande direktören har

upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a §

lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Cantargia

AB (publ) för år 2024.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det

lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett

format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR

18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt

denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Cantargia AB (publ)

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt

yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap.

4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och

för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och

verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta

Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om

Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format

som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra

granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-

rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och

god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses

vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar

med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on

Quality Management 1, som kräver att företaget utformar,

implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning

inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av

yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och

tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta

bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen.

Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat

genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i

rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av

den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och

verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om

effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar

också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i

styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av

att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den

granskade årsredovisningen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm,

utsågs till Cantargia AB (publ)s revisor av bolagsstämman den

23 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 13 januari

2010.

Malmö den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Nilsson

Auktoriserad revisor

BOLAGSSTYRNING

Bolagsstyrningsrapport

CANTARGIA AB (publ) (”Cantargia” eller ”Bolaget”) är ett

svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm.

Bolagsstyrningen i Cantargia baseras på svensk lag, Nasdaq

Stockholms regelverk för emittenter samt interna regler

och föreskrifter. Bolaget tillämpar även Svensk kod för

bolagsstyrning (”Koden”). Koden finns tillgänglig på

www.bolagsstyrning.se.

Tillämpning av koden

Koden gäller för alla svenska bolag vars aktier är noterade på

en reglerad marknad i Sverige. Bolaget behöver inte följa alla

regler i Koden då Koden i sig ger möjlighet till avvikelse från

reglerna, under förutsättning att sådana eventuella avvikelser,

och den valda alternativa lösningen, beskrivs och orsakerna

härför förklaras i bolagsstyrningsrapporten (enligt den så

kallade ”följ eller förklara-principen”). För närvarande har

Bolaget inte identifierat några avvikelser från Koden.

Aktieägare

Cantargias aktier är sedan den 25 september 2018 upptagna

till handel på Nasdaq Stockholm, Small Cap. Per den 31

december 2024 uppgick det totala antalet aktier och röster i

Bolaget till 183 686 684, fördelade på 15 049 aktieägare. För

ytterligare information om Bolagets ägarstruktur och större

ägare, se sidan 33–34 i årsredovisningen.

Bolagsstämma

Enligt aktiebolagslagen är bolagsstämman bolagets högsta

beslutsfattande organ. På bolagsstämma utövar aktieägarna

sin rösträtt i nyckelfrågor, till exempel fastställande av resultat-

och balansräkningar, disposition av bolagets resultat, beviljande

av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande

direktör, val av styrelseledamöter och revisor samt ersättning

till styrelsen och revisorn. Enligt Cantargias bolagsordning

sker kallelse till bolagsstämma genom annonsering i Post-

och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig

på Bolagets webbplats. När kallelse sker ska detta samtidigt

annonseras i Svenska Dagbladet.

Aktieägare som vill delta i förhandlingarna på bolagsstämma

ska dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda

aktieboken sex bankdagar före stämman, dels anmäla sig

hos Bolaget för deltagande i bolagsstämman senast den dag

som anges i kallelsen till stämman. Aktieägare kan närvara

vid bolagsstämman personligen eller genom ombud och kan

biträdas av högst två personer. En aktieägare är berättigad att

rösta för samtliga aktier som aktieägaren innehar. Varje aktie

i Cantargia berättigar till en röst. Aktieägare som önskar få ett

ärende behandlat på bolagsstämman måste skicka en skriftlig

begäran härom till styrelsen.

Valberedning

Enligt beslut av årsstämman i Cantargia den 23 maj 2023 ska

styrelsens ordförande inför årsstämman 2025, baserat på

ägandeförhållandena i Cantargia i slutet av september 2024,

sammankalla en valberedning bestående av en representant

för var och en av de tre största aktieägarna i Bolaget samt

styrelsens ordförande. I enlighet med dessa principer har

följande ledamöter utsetts:

• Arne Lööw, utsedd av Fjärde AP-fonden

• Daniel Kristiansson, utsedd av Alecta Tjänstepension

• Mats Larsson, utsedd av Första AP-fonden

• Magnus Persson, styrelsens ordförande

Valberedningen har utsett Arne Lööw till sin ordförande.

Valberedningen ska utföra vad som åligger valberedningen

enligt Koden och inför årsstämman 2025 har valberedningen

sammanträtt 8 gånger. Valberedningens fullständiga förslag till

årsstämman 2025 kommer att offentliggöras i samband med

kallelsen till årsstämman.

Styrelse

Enligt Cantargias bolagsordning ska styrelsen, till den del

den väljs av bolagsstämman, bestå av lägst tre och högst

åtta ledamöter, utan suppleanter. För närvarande består

Bolagets styrelse av fem ordinarie ledamöter, inklusive

styrelseordföranden, som har valts av bolagsstämman för tiden

intill slutet av årsstämman 2025. Styrelsesammansättningen

i Cantargia bedöms uppfylla Kodens krav avseende oberoende

i förhållande till Bolaget och Bolagets större aktieägare. För en

närmare presentation av styrelseledamöterna, se sidan 71–72

i årsredovisningen.

Styrelsens ansvar och arbete

Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för bolagets

förvaltning och organisation, vilket innebär att styrelsen är

ansvarig för att, bland annat, fastställa mål och strategier,

säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda

Oberoende i förhållande till Närvaro

Totalt styrelsearvode

2024, TSEK

Namn Befattning Ledamot sedan

Bolaget och

bolagsledningen

Större

aktieägare Styrelsemöten

Revisions-

utskottsmöten

Ersättnings-

utskottsmöten

Läkemedelsutvecklings-

utskottsmöten

Magnus Persson Styrelseordförande 2016 Ja Ja 18/19 - 5/5 4/4

670

Anders Martin-Löf Styrelseledamot 2018 Ja Ja 19/19 5/5 - -

370

Flavia Borellini Styrelseledamot 2020 Ja Ja 18/19 - - 4/4

540

Damian Marron Styrelseledamot 2021 Ja* Ja 18/19 - 5/5 -

340

Magnus Nilsson Styrelseledamot 2021 Ja Ja 17/19 5/5 - -

320

* Marron var oberoende i förhållende till Bolaget och bolagsledningen fram till den 5 februari 2025, varefter han ingår i ledningen.

mål, fortlöpande utvärdera bolagets resultat och finansiella

ställning samt utvärdera den operativa ledningen. Enligt Koden

ska styrelsens ordförande väljas av årsstämman och ha ett

särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att

styrelsens arbete är välorganiserat och genomförs på ett

effektivt sätt.

Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som revideras

årligen och fastställs på det konstituerande styrelsemötet

varje år. Arbetsordningen reglerar bland annat styrelsepraxis,

funktioner och fördelningen av arbete mellan styrelsen och den

verkställande direktören samt mellan styrelsen och de olika

utskotten. I samband med det konstituerande styrelsemötet

efter varje årsstämma fastställer styrelsen även instruktionen

för verkställande direktören innefattande instruktioner

för finansiell rapportering. Styrelsen sammanträder enligt

ett årligen fastställt schema. Utöver dessa styrelsemöten

kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för att

adressera frågor som inte kan hänskjutas till nästa ordinarie

styrelsemöte.

Under 2024 har styrelsen sammanträtt 19 gånger, varav

17 sammanträden var Teams eller möten per capsulam.

Ledamöternas närvaro presenteras i tabellen nedan. Styrelsens

arbete under 2024 har dominerats av att behandla och

fatta strategiska beslut i ärenden avseende utvecklingen av

Cantargias två läkemedelskandidater nadunolimab och CAN10

samt plattformsprojektet CANxx. Styrelsen har vidare fattat

beslut avseende genomförd nyemission, affärsplan med

finansiella mål, riskhantering och finansiella rapporter.

Styrelseutskott

Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott, ersättningsutskott

och ett läkemedelsutvecklingsutskott. Utskottens ledamöter

utses vid det konstituerande styrelsemötet och arbetet

samt utskottens bestämmanderätt regleras av fastställda

utskottsinstruktioner. De frågor som behandlas vid utskottens

möten protokollförs och rapport lämnas vid efterföljande

styrelsemöte.

Revisionsutskottet

Cantargias revisionsutskott har under året bestått av två

ledamöter: Anders Martin-Löf (ordförande) och Magnus Nilsson.

Revisionsutskottet ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar

och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka Bolagets finansiella

rapportering, övervaka effektiviteten i Bolagets interna

kontroll, internrevision och riskhantering, hålla sig informerat

om revisionen av årsredovisningen, samt om slutsatserna av

Revisorsnämndens kvalitetskontroll, granska och övervaka

revisorns opartiskhet och självständighet och då särskilt

uppmärksamma om revisorn tillhandahåller Bolaget andra

tjänster än revision samt biträda vid upprättandet av förslag till

bolagsstämmans beslut om revisorsval.

Ersättningsutskottet

Bolagets ersättningsutskott bestod under 2024 av två

ledamöter:: Damian Marron (ordförande) och Magnus

Persson. Ersättningsutskottet ska bereda förslag avseende

ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för

verkställande direktören och andra ledande befattningshavare.

Läkemedelsutvecklingsutskottet

Cantargias läkemedelsutvecklingsutskott bestod under 2024 av

två ledamöter: Flavia Borellini (ordförande) och Magnus Persson.

Läkemedelsutvecklingsutskottet ska fungera som rådgivare

och diskussionspartner för företagsledningen i vetenskapliga,

kommersiella och strategiska frågor kring utvecklingen av

företagets projektportfölj.

Ersättning

Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna, inklusive

ordföranden, fastställs av bolagsstämman. På årsstämman

den 23 maj 2024 beslutades att arvode för tiden intill slutet

av årsstämman 2025 ska utgå till styrelsens ordförande

med 595 000 SEK samt till var och en av övriga ordinarie

styrelseledamöter med 270 000 SEK.

Vidare beslutades att ordföranden för revisionsutskottet ska

erhålla 100 000 SEK och övriga ledamöter i revisionsutskottet

50 000 SEK vardera, ordföranden för ersättningsutskottet ska

erhålla 50 000 SEK och övriga ledamöter i ersättningsutskottet

25 000 SEK vardera samt att ordföranden för

läkemedelsutvecklingsutskottet ska erhålla 250 000 SEK och

övriga ledamöter i läkemedelsutvecklingsutskottet 50 000 SEK

vardera.

Därutöver beslutades att för varje fysiskt styrelsemöte (dock

högst sex möten) som hålls i Sverige och där ledamoten närvarar

ska utgå ett mötesarvode om 20 000 SEK till varje ledamot

boende utanför Norden.

Utvärdering

Styrelsens ordförande tillser att en årlig utvärdering genomförs

av styrelsens arbete där ledamöterna ges möjlighet att ge sin

syn på såväl arbetsformer, styrelsematerial, sina egna och övriga

ledamöters insatser liksom uppdragets omfattning. Resultatet

av utvärderingen har diskuterats i styrelsen och har av styrelsens

ordförande redovisats för valberedningen.

Bedömningen är att styrelsens samlade kompetens svarar väl

mot Bolagets verksamhet och mål. Styrelsens arbete bedöms

fungera mycket väl och samtliga ledamöter anses på ett

konstruktivt sätt bidra till såväl den strategiska diskussionen

som styrningen av Bolaget. Dialogen mellan styrelse och ledning

uppfattas också som god. Styrelsen utvärderar även fortlöpande

verkställande direktörens arbete genom att följa verksamhetens

utveckling mot uppsatta mål.

Verkställande direktör och ledning

Den verkställande direktören är underordnad styrelsen och

ansvarar för Bolagets löpande förvaltning och den dagliga

driften av koncernens verksamhet. Arbetsfördelningen mellan

styrelsen och verkställande direktören anges i arbetsordningen

för styrelsen och instruktionen för verkställande direktören.

Enligt instruktionerna för finansiell rapportering är den

verkställande direktören ansvarig för finansiell rapportering i

Bolaget och ska följaktligen säkerställa att styrelsen erhåller

tillräckligt med information för att styrelsen fortlöpande ska

kunna utvärdera Bolagets finansiella ställning.

Verkställande direktören ska kontinuerligt hålla styrelsen

informerad om utvecklingen av Bolagets verksamhet,

omsättningens utveckling, Bolagets resultat och ekonomiska

ställning, likviditets- och kreditläge, viktigare affärshändelser

samt varje annan händelse, omständighet eller förhållande

som kan antas vara av väsentlig betydelse för Bolagets

aktieägare.

Till stöd för sitt arbete har verkställande direktören utsett

en ledningsgrupp. Ledningsgruppen bestod under 2024 av:

Göran Forsberg (verkställande direktör), Patrik Renblad (CFO),

David Liberg (CSO), Ton Berkien (CBO) från 15 september,

Lars Thorsson (VP Clinical) och Nedjad Losic (VP Biometrics).

Liselotte Larsson tjänstgjorde som COO till och med 15 oktober

2024 och Dominique Tersago var CMO till och med 31 mars

2025. Den 5 februari 2025 tillsatte styrelsen Damian Marron

som tillförordnad verkställande direktör. För en närmare

presentation av Cantargias ledningsgrupp, se sidorna 73–75 i

årsredovisningen.

Ersättning

På årsstämman den 23 maj 2024 antogs riktlinjer för

ersättning till den verkställande direktören och övriga ledande

befattningshavare i enlighet med vad som framgår på sidan

30 i årsredovisningen. För information om den ersättning som

utbetalats till den verkställande direktören och övriga ledande

befattningshavare under räkenskapsåret 2024, se Not 18.

Revisor

Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och räkenskaper

samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av

bolaget. Enligt Bolagets bolagsordning ska Bolaget ha högst två

revisorer med eller utan revisorssuppleanter. Bolagets revisor är

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Mikael Nilsson som

huvudansvarig revisor.

För information om ersättning till revisorn under räkenskapsåret

2024, se Not 6 i årsredovisningen.

Emissionsbemyndigande

Vid årsstämma i Bolaget den 23 maj 2024 beslöts att bemyndiga

styrelsen att, längst intill tiden för nästa årsstämma, vid ett eller

flera tillfällen och med eller utan företrädesrätt för aktieägarna,

besluta om emission av nya aktier, dock att sådana emissioner

sammanlagt inte får omfatta mer än tio procent av antalet

utestående aktier i Bolaget per dagen för årsstämman. Sådant

emissionsbeslut ska även kunna fattas med bestämmelse om

att nya aktier ska betalas med apportegendom, genom kvittning

eller på andra villkor. Per dagen för denna årsredovisnings

offentliggörande har bemyndigandet inte utnyttjats.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Vid utgången av 2024 hade Cantargia fyra aktiva

incitamentsprogram för ledande befattningshavare och

nyckelanställda i Bolaget, ett aktierelaterat incitamentsprogram

och tre personaloptionsprogram. Incitamentsprogrammen har

implementerats i syfte att stimulera Bolagets ledningsgrupp och

personal på längre sikt samt för att främja investeringar i och

ägande av Bolagets aktier.

Incitamentsprogram

Vid årsstämma i Bolaget den 23 maj 2024 beslutades att införa

ett rörligt aktierelaterat incitamentsprogram för 2024, riktat

till ledande befattningshavare och nyckelanställda i Cantargia.

Programmet är utformat så att deltagarna erbjuds en rörlig,

långsiktig ersättning i form av en gruppbonus som ska användas

till att förvärva aktier i Bolaget. Programmet baseras på det

eller de årliga bonusmål som uppställs av styrelsen och som

hänför sig till Bolagets verksamhet, finansiella nyckeltal och

interna processer. Måluppfyllelsen bedöms av Bolagets styrelse

i samband med fastställandet av årsredovisningen respektive

år. När måluppfyllelsen fastställts av styrelsen sker utbetalning

av det aktuella beloppet för respektive deltagare i programmet,

varefter deltagarens förvärv av aktier ska ske snarast.

Deltagarna ska använda hela ersättningen inom programmet

till att förvärva aktier i Cantargia på aktiemarknaden. Styrelsens

avsikt är att programmet ska vara årligen återkommande.

För ytterligare information om programmet, se Not 19 i

årsredovisningen.

Personaloptionsprogram 2020/2023

Vid årsstämma 27 maj 2020 beslutades att införa

personaloptionsprogram 2020/2023 för anställda i Bolaget,

om högst 1 900 000 personaloptioner. Skälen till införande

av detta program är att skapa möjligheter för Bolaget att

behålla kompetent personal genom införande av ett långsiktigt

incitamentsprogram.

Personaloptionerna ska erbjudas till anställda eller

konsulter i Bolaget och tilldelas deltagarna vederlagsfritt.

Personaloptionerna har en treårig intjäningsperiod (1/3 per

år) räknat från tilldelningsdagen, förutsatt, med sedvanliga

undantag, att deltagaren fortfarande är anställd i eller på annat

sätt engagerad i Bolaget och att deltagaren inte har sagt upp

anställningen eller sitt engagemang i bolaget per dagen då

respektive intjäning sker. När personaloptionerna är intjänade

kan de lösas in under en tvåårsperiod.

Varje intjänad personaloption ger innehavaren rätt att förvärva

1,2 aktie i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie

ska motsvara 150 procent av den volymvägda genomsnittskurs

som företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under

de tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen.

För ytterligare information om programmet, se Not 19 i

årsredovisningen.

Personaloptionsprogram 2021/2024

Vid årsstämma 26 maj 2021 beslutades att införa personal-

optionsprogram 2021/2024 för anställda i Bolaget, om högst 3

000 000 personaloptioner. Skälen till införande av detta program

är att skapa möjligheter för Bolaget att behålla kompetent

personal genom införande av ett långsiktigt incitamentsprogram.

Personaloptionerna ska erbjudas till anställda eller

konsulter i Bolaget och tilldelas deltagarna vederlagsfritt.

Personaloptionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från

tilldelningsdagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att

deltagaren fortfarande är anställd i eller på annat sätt engagerad

i Bolaget och att deltagaren inte har sagt upp anställningen eller

sitt engagemang i bolaget per dagen då respektive intjäning sker.

När personaloptionerna är intjänade kan de lösas in under en

tvåårsperiod.

Varje intjänad personaloption ger innehavaren rätt att förvärva

1,2 aktie i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie

ska motsvara 150 procent av den volymvägda genomsnittskurs

som företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under

de tio handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen.

För ytterligare information om programmet, se Not 19 i

årsredovisningen.

Personaloptionsprogram 2023/2026

Vid årsstämma 23 maj 2023 beslutades att införa personal-

optionsprogram 2023/2026 för anställda i Bolaget, om högst

3 000 000 personaloptioner. Skälen till införande av detta

program är att skapa möjligheter för Bolaget att behålla

kompetent personal genom införande av ett långsiktigt

incitamentsprogram.

Personaloptionerna ska erbjudas till anställda eller

konsulter i Bolaget och tilldelas deltagarna vederlagsfritt.

Personaloptionerna har en treårig intjäningsperiod räknat från

tilldelningsdagen, förutsatt, med sedvanliga undantag, att

deltagaren fortfarande är anställd i eller på annat sätt engagerad

i Bolaget och att deltagaren inte har sagt upp anställningen eller

sitt engagemang i bolaget per dagen då respektive intjäning sker.

När personaloptionerna är intjänade kan de lösas in under en

tvåårsperiod.

Varje intjänad personaloption ger innehavaren rätt att förvärva

en aktie i Bolaget till ett i förväg bestämt pris. Priset per aktie ska

motsvara 130 procent av den volymvägda genomsnittskurs som

företagets aktier handlas för på Nasdaq Stockholm under de tio

handelsdagarna som föregår tilldelningsdagen.

För ytterligare information om programmet, se Not 19 i

årsredovisningen.

Utspädning

För att på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt möjliggöra

Bolagets leverans av aktier till deltagare i Bolagets

personaloptionsprogram har bolagstämman beslutat om riktade

emissioner av totalt 7 900 000 teckningsoptioner till Bolaget

(d.v.s. Cantargia AB (publ)).

Fullt utnyttjande av teckningsoptionerna skulle medföra en

utspädning om cirka 4,1% procent av Bolagets aktiekapital och

röster.

Intern kontroll avseende finansiell rapportering

Styrelsen ansvarar för att Cantargia har god intern kontroll

och tillräckliga, formaliserade rutiner för att säkerställa

efterlevandet av fastslagna principer för finansiell rapportering.

Det övergripande syftet med den interna kontrollen är att i

rimlig grad säkerställa att Bolagets operativa strategier och mål

följs upp och att ägarnas investeringar skyddas. Den interna

kontrollen ska vidare säkerställa att den externa finansiella

rapporteringen med rimlig säkerhet är tillförlitlig, korrekt och

upprättad i enlighet med god redovisningssed, tillämpliga lagar

och förordningar samt andra krav som ställs på bolag noterade

på Nasdaq Stockholm.

Bolaget övervakar, följer och hanterar förekommande risker i

enlighet med en riskhanterings- och bolagsstyrningspolicy som

utvärderas löpande och antas årligen av styrelsen. Cantargia

har beslutat att anta det så kallade COSO-regelverket, det mest

allmänt accepterade ramverket för intern kontroll för finansiell

rapportering. Ramverket består av följande fem komponenter:

kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och

kommunikation samt uppföljning.

Kontrollmiljö och riskbedömning

Styrelsen har antagit ett antal policyer, styrningsdokument och

instruktioner i syfte att skapa och vidmakthålla en fungerande

kontrollmiljö. Detta görs huvudsakligen genom styrelsens

arbetsordning, instruktionen för den verkställande direktören,

revisionsutskottets arbetsordning, instruktion för finansiell

rapportering, Bolagets ekonomihandbok samt attestinstruktion.

Bolagets policys och styrdokument utvärderas löpande och

antas årligen av styrelsen. Styrelsen har vidare inrättat ett

revisionsutskott som bland annat har som uppgift att övervaka

Bolagets finansiella ställning och effektiviteten i den interna

kontrollen samt internrevision och riskhantering. Ansvaret

för det löpande arbetet med den interna kontrollen avseende

den finansiella rapporteringen har delegerats till Bolagets

verkställande direktör.

Cantargias styrelse ska årligen utföra en riskutvärdering

avseende strategiska, operationella, legala och finansiella risker

i syfte att identifiera potentiella problemområden samt bedöma

riskexponeringen i Bolaget. Revisionsutskottet ansvarar för att

löpande utvärdera Bolagets risksituation och ska bistå styrelsen

med förslag avseende hanteringen av Bolagets ekonomiska

riskexponering och riskhantering.

Information, kommunikation och kontrollaktiviteter

Bolagets informations- och kommunikationsvägar syftar till

att främja riktigheten av den finansiella rapporteringen och

möjliggöra rapportering och återkoppling från verksamheten

till styrelse och ledning, exempelvis genom att styrdokument

i form av interna policyer, riktlinjer och instruktioner avseende

den ekonomiska rapporteringen gjorts tillgängliga och är kända

för berörda medarbetare. Vad gäller extern kommunikation

har riktlinjer utvecklats för att säkerställa att Bolaget uppfyller

relevanta informationskrav. Verkställande direktören är ansvarig

för den externa kommunikationen.

Styrelsen ansvarar för kontroll och uppföljning av den

verkställande direktörens arbete med riskhantering. Detta sker

genom granskning och uppföljning av Bolagets styrdokument

relaterade till riskhantering samt till exempel genomgång och

avstämning i styrelsen av fattade beslut. Kontrollaktiviteternas

effektivitet utvärderas årligen och resultaten av dessa

utvärderingar avrapporteras till styrelsen och revisionsutskottet.

Uppföljning

Den verkställande direktören ser till att styrelsen löpande

erhåller rapportering om resultatet av riskbedömningen,

identifierade finansiella risker och processer, samt utvecklingen

av Bolagets verksamhet. Styrelsen följer även upp bedömningen

av den interna kontrollen bland annat genom kontakter med

Bolagets revisor.

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten

Till bolagstämman i Cantargia AB (Publ), org.nr 556791-6019

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 64-69 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan

inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi

anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med

årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Malmö den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Nilsson

Auktoriserad revisor

Styrelse, ledande

befattningshavare

och revisorer

Styrelse

Enligt Cantargias bolagsordning ska

styrelsen bestå av lägst tre och högst åtta

styrelseledamöter. På årsstämman 23 maj

2024 beslutades att styrelsen skall bestå

av fem ordinarie styrelseledamöter utan

suppleanter. Styrelseledamöterna är valda

för tiden intill slutet av årsstämman 2025.

Styrelseordförande sedan 2016, född 1960. Ledamot i

ersättningsutskottet och läkemedelsutvecklingsutskottet.

Antal aktier: 277 735

Magnus Persson är läkare och docent i fysiologi vid

Karolinska Institutet i Stockholm. Persson har stor

erfarenhet inom medicin-, life science- och biotech-

finansiering. Persson har lett utvecklingsteam i fas II- och III-

program inom läkemedelsindustrin och har grundat och lett

såväl privata som offentliga biotech- och medicintekniska

bolag som styrelseordförande och styrelseledamot i Europa

och USA. Persson har härutöver varit involverad i ett tiotal

börsintroduktioner.

Persson är styrelseordförande i Eir Ventures Partners AB

samt associerade bolag, Attgeno AB och Initiator Pharma AS

samt styrelseledamot i Avalo Inc.

Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen

respektive Bolagets större aktieägare.

Styrelseledamot sedan 2018, född 1971. Ordförande i

revisionsutskottet.

Antal aktier: 75 000

Anders Martin-Löf är CFO på BioArctic AB. Han

har lång erfarenhet som CFO för bolag noterade

på Stockholmsbörsen och har tidigare varit CFO för

Oncopeptides AB, Wilson Therapeutics AB och RaySearch

Laboratories AB. Martin-Löf har också varit ansvarig

för investor relations och haft olika positioner inom

affärsutveckling på Swedish Orphan Biovitrum. Han är

civilingenjör i teknisk fysik från Kungliga Tekniska Högskolan

i Stockholm och har en ekonomie kandidatexamen från

Stockholms universitet.

Martin-Löf är styrelseledamot i Affibody Medical AB

Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen

respektive Bolagets större aktieägare.

Magnus

Persson

Anders

Martin-Löf

Styrelse

Styrelseledamot sedan 2020, född 1959.

Ordförande i läkemedelsutvecklingsutskottet.

Antal aktier: 0

Flavia Borellini har en PhD i Pharmaceutical Chemistry and

Technology från universitetet i Modena, Italien. Borellini

har stor erfarenhet inom onkologi och andra terapeutiska

områden och har i denna egenskap innehaft flertalet högt

uppsatta positioner på Astra Zeneca (Global Franchise Head,

Hematology och Vice President, Global Product och Portfolio

Strategy), Acerta Pharma (CEO), ONYX Pharmaceuticals

(Vice President, Program Leadership), och Roche/Genetech

(Lifecycle Leader).

Dr.Borellini är för närvarande styrelseledamot i Kartos

Therapeutics och Revolution Medicines.

Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen

respektive Bolagets större aktieägare.

Styrelseledamot sedan 2021, född 1956.

Ledamot i revisionsutskottet.

Antal aktier: 150 000

Magnus Nilsson är grundare och tidigare VD för XVIVO.

Nilsson har även varit VD och koncernchef på Vitrolife och

dessförinnan haft olika positioner som Project Manager

för läkemedelutvecklingsprojekt på Pharmacia & Upjohn,

Pharmacia och Karo Bio. Nilsson är Medicine Doktor (Med Dr

Sc) från Uppsala universitet och har publicerat ett tjugotal

vetenskapliga artiklar.

Nilsson är för närvarande styrelseordförande i Mentice AB

och Sanglife Solutions. Han är styrelseledamot i Corline

Biomedical AB, UGLK Science AB, UGLL Science AB och

Intelligent Implants Ltd.

Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen

respektive Bolagets större aktieägare.

Styrelseledamot sedan 2021, född 1962.

Ordförande i ersättningsutskottet (2024).

Tillförordnad verkställande direktör sedan 5 februari 2025.

Antal aktier: 63 054

Damian Marron har lång erfarenhet som styrelseledamot

och VD inom life science-industrin, med en framgångsrik

historia av ledarskap och värdeskapande i offentliga och

privata bioteknikföretag. Marron har varit VD och Executive

Vice President i ett flertal bioteknikbolag. Han har en

kandidatexamen i farmakologi från University of Liverpool.

Marron är för närvarande styrelseordförande i Circio

Holding ASA, Indegra Therapeutics Ltd och Nicox SA. Han

är styrelseledamot i Onya Therapeutics Ltd. Marron är

verkställande direktör för Castanea Management SARL och

ansvarig för Biopharma på Treehill Partners.

Marron var oberoende i förhållande till Bolaget och

bolagsledningen fram till den 5 februari 2025, varefter han

ingår i ledningen. Oberoende i förhållande till Bolagets större

aktieägare.

Flavia

Borellini

Magnus

Nilsson

Damian

Marron

VP Clinical Development anställd sedan 2015, född 1961.

Innehav: 168 686 aktier och 465 000 personaloptioner.

Lars Thorsson disputerade 1998 inom klinisk farmakologi

och har lång erfarenhet av arbete inom läkemedelsindustrin

med ansvar för kliniska studier samt projektledning i

många av utvecklingsfaserna inom AstraZeneca-koncernen

och Novo Nordisk A/S. Thorsson har även ansvarat

för utvärdering och dokumentation av nya substanser

och har erfarenhet av regulatorisk verksamhet samt

myndighetskontakter.

Lars

Thorsson

Ledande befattningshavare

Tillförordnad VD sedan 2025, född 1962.

Se föregående sida för en beskrivning av Damian Marron.

Damian

Marron

CSO anställd sedan 2015, född 1969.

Innehav: 69 087 aktier och 505 000 personaloptioner.

David Liberg disputerade 2001 och har mer än tjugofem års

erfarenhet av forskning inom immunologi och tumörbiologi.

Liberg har under de senaste nitton åren arbetat inom

läkemedelsindustrin, med ansvar för tidiga forskningsprojekt

och aktiviteter inom både cancer och autoimmuna/

inflammatoriska sjukdomar. Liberg har stor erfarenhet av

läkemedelsprojekt i preklinisk och tidig klinisk fas. Innan

han började på Cantargia i 2015, arbetade han som Project

Manager Drug Development samt som chef för Cell Biology

and Biochemistry på Active Biotech AB. Liberg har även

arbetat med forskning på Imperial College i Storbritannien

och på Lunds universitet.

David

Liberg

VP Biometrics anställd sedan 2021, född 1969.

Innehav: 60 000 aktier och 360 000 personaloptioner

Nedjad Losic har en MSc i matematik och ett diplom i

Management of Medical Product Innovation (SIMI). Losic har

mer än 25 års erfarenhet av att tillhandahålla biostatistisk

expertis inom klinisk läkemedelsutveckling, företrädesvis

inom antikroppsutveckling och onkologi. Genom sina tidigare

befattningar på Genmab och Y-mAbs Therapeutics har

Losic varit direkt involverad i planering och erhållande av

marknadsgodkännande för flera biologiska läkemedel. Han

har tidigare haft ledande befattningar och varit anställd på

Ferring, Spadille, Genmab och Y-mAbs.

CMO anställd sedan 2025, född 1979.

Innehav: 0 aktier och 0 personaloptioner.

Morten Lind Jensen är läkare och filosofie doktor från-

Köpenhamns universitet, Danmark och är diplomerad i

Pharmaceutical Medicine från Royal Colleges of Physicians i

Storbritannien.

Före Cantargia hade Morten Lind Jensen tjänsten som Chief

Medical Officer på UNION therapeutics A/S, där han arbetade

2021-2025 med klinisk utveckling inom Hidradenitis Sup-

purativa, Atopisk Dermatit, Psoriasis, Ulcerös kolit och virala

luftvägsinfektioner. Han tar också med sig 10 års erfarenhet

som medicinsk specialist, projektledare och linjechef från

Novo Nordisk, där han arbetat med den interna Novo Nord-

isk-portföljen och etablerat externa samarbetsprojekt inom

nya sätt att göra kliniska prövningar och använda data.

Morten är för närvarande styrelseledamot i HEDIA A/S och

BIBAWO Medical A/S.

Nedjad

Losic

Morten

Lind Jensen

CFO anställd sedan 2023, född 1970.

Innehav: 141 405 aktier och 350 000 personaloptioner.

Patrik Renblad har en internationell civilekonomexamen från

Lunds universitet. Han har mer än 20 års erfarenhet från

läkemedels- och bioteknikbranschen. Med en solid finansiell

bakgrund och fokus på ekonomi har han tjänstgjort i olika

roller i hela läkemedelsvärdekedjan och i olika geografiska

områden för AstraZeneca, LEO Pharma och SynAct Pharma.

Innan Renblad tillträdde sin tjänst på Cantargia ledde han

som CFO bioteknikbolaget SynAct Pharmas notering på

Nasdaq Stockholm 2022. Dessförinnan tjänstgjorde han i

tio år på LEO Pharma, bland annat som chef för enheten

Research & Development Finance och lokal CFO på det

kinesiska dotterbolaget i Shanghai.

Patrik

Renblad

Övriga upplysningar avseende styrelse och ledande

befattningshavare

Det förekommer inga familjeband mellan några styrelseledamöter eller

ledande befattningshavare. Det föreligger inga intressekonflikter eller

potentiella intressekonflikter mellan styrelseledamöternas och ledande

befattningshavarnas åtaganden gentemot Bolagets och deras privata intressen

och/eller andra åtaganden. Såsom framgår ovan har vissa styrelseledamöter

och ledande befattningshavare ekonomiska intressen i Bolaget i form av

aktieinnehav. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna

har under de senaste fem åren varit delaktig eller inblandad i någon konkurs,

likvidation eller konkursförvaltning i egenskap av styrelseledamot eller ledande

befattningshavare i ett bolag. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande

befattningshavarna har under de senaste fem åren varit föremål för anklagelse

och/eller sanktion från myndighet, yrkessammanslutning eller liknande organ,

meddelats näringsförbud eller annars förbjudits av domstol att ingå som

medlem av bolags förvaltnings-, lednings- eller kontrollorgan eller från att ha

ledande eller övergripande funktioner hos ett bolag. Det finns inga särskilda

överenskommelser om ersättning för nuvarande styrelseledamöter eller

ledande befattningshavare efter det att uppdraget eller anställningen avslutats.

Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare kan nås via

Bolagets adress, Scheelevägen 27, SE- 223 63 Lund, Sverige.

Revisorer

På årsstämman den 23 maj 2024 omvaldes Öhrlings

PricewaterhouseCoopers AB till revisor för Bolaget intill slutet av

årsstämman 2025. Mikael Nilsson (född 1981) är huvudansvarig

revisor. Nilsson är auktoriserad revisor och medlem i FAR,

branschorganisationen för revisorer i Sverige.

CBO anställd sedan 2024, född 1968.

Innehav: 53 423 aktier och 200 000 personaloptioner

Ton Berkien har en BA-examen i economics/business

information från Saxion University of Applied Sciences

i Nederländerna, samt en LSid från SIMI och från PwC/

Harvard Business School/IMD. Han har mer än 20 års

erfarenhet från läkemedels-och bioteknikbranschen. Berkien

har tidigare haft ledande befattningar inom affärsutveckling

på Amgen, Nuevolution, Takeda och Nycomed. Innan

dess hade han befattningar på Ferring Pharmaceuticals,

PwC, KPMG och Gilde Investment Management. Han är

styrelseordförande i Gedea Biotech AB och styrelseledamot i

Adjutec Pharma A/S.

Ton

Berkien

Årsstämma och kalendarium

Cantargias årsstämma kommer att hållas torsdagen den 15 maj

2025. Aktieägare som vill delta i årsstämman ska vara införd i den

av Euroclear Sweden AB förda aktieboken avseende förhållandena

onsdagen den 7 maj 2024, och anmäla sig till Bolaget senast fredagen

den 9 maj 2024, skriftligen till Cantargia AB, Scheelevägen 27, 223 63

Lund. Anmälan kan också göras per telefon 046-27 56 260 eller, per

e-post till [email protected]om.

Styrelsen har beslutat att aktieägare får utöva sin rösträtt på

årsstämman genom poströstning. Aktieägarna kan därmed utöva sin

rösträtt på stämman genom fysiskt deltagande, genom ombud eller

genom poströstning. Se mer information i kallelsen.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att

ha rätt att delta vid bolagsstämman, tillfälligt inregistrera aktierna i

eget namn hos Euroclear Sweden AB så att aktieägaren blir införd

i aktieboken per den 7 maj 2024. Sådan registrering kan vara

tillfällig (s.k. rösträttsregistrering) och begärs hos förvaltaren enligt

förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren bestämmer.

Rösträttsregistreringar som gjorts senast den andra bankdagen efter

den 7 maj 2024 beaktas vid framställningen av aktieboken.

2025-05-13 Delårsrapport januari-mars 2025

2025-05-15 Årsstämma

2025-08-21 Delårsrapport januari-juni 2025

2025-11-19 Delårsrapport januari-september 2025

2026-02-20 Bokslutskommuniké 2025

Cantargia AB

Scheelevägen 27

SE-223 63 Lund, Sweden

Växel: +46(0)46 2756260 | E-post: info@cantargia.com