ACP annual report inkl revisionsberättelse

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i SEK.

Allmänt om verksamheten

Utveckling av Bolagets verksamhet under året

Styrelsen har under räkenskapsåret sammanträtt vid 13 tillfällen inklusive de möten som hållits under 2024.

Emissioner under året

Finansiella risker

Den 4 mars 2025 offentliggjorde Bolaget en spridningsemission i samband med planerad notering på Nordic Growth Market

Main Regulated Nordic AIF. Spridningsemissionen genomfördes till en teckningskurs om 100 SEK per aktie och omfattade

21 875 nyemitterade B-aktier. Aktiekapitalet ökade därmed med 2 187,50 SEK. Av de emitterade aktierna tecknades 1 700

aktier av styrelseledamöter, verkställande direktör, anställda samt närstående i enlighet med 16 kap. aktiebolagslagen
Den 16 juni 2025 beslutade styrelsen, med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämma den 10 mars 2025, om en riktad

nyemission om högst 403 000 B-aktier till en teckningskurs om 100 SEK per aktie. Totalt tecknades 402 000 B-aktier. I

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Under räkenskapsåret har Bolaget genomfört tre emissioner av B-aktier.

Den 18 november 2025 beslutade styrelsen, med stöd av samma bemyndigande, om ytterligare en riktad nyemission om

578 632 B-aktier till en teckningskurs om 101 SEK per aktie. Samtliga aktier tecknades och tilldelades den 25 november

2025. Emissionen tillförde Bolaget 58 441 832 SEK före emissionskostnader och medförde en ökning av aktiekapitalet om

57 863,20 SEK.

Efter genomförda emissioner och inlösen uppgick det totala antalet aktier i Bolaget till 6 002 507 aktier och aktiekapitalet till

600 250,70 SEK per balansdagen.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Bolaget noterades för handel på Nordic Growth Market Main Regulated Nordic AIF den 10 april 2025.

Amaron Commercial Properties AB (publ) ("Bolaget" eller "Fonden") bildades den 30 oktober 2024. Bolaget är en alternativ

investeringsfond och en feederfond till mottagarfonden Amaron Commercial Real Estate Fund (E) AB ("Mottagarfonden").

Fondens uppgift är därför att investera fondens tillgångar i mottagarfonden. Mottagarfonden förvaltas aktivt och investerar

främst i kommersiella fastigheter i Norden, med fokus på the GreaterCopenhagen-regionen.

Bolagets verksamhet och finansieringsmodell innebär att det klassificeras som en alternativ investeringsfond (AIF) enligt

lagen (2013:561) om Förvaltare av alternativa investeringsfonder. Regelverket för alternativa investeringsfonder innebär att

bolaget måste förvaltas av en AIF-förvaltare som innehar tillstånd från Finansinspektionen samt att ett förvaringsinstitut

utses för att förvara bolagets investeringar. Bolaget har utsett och ingått avtal med Amaron Fund Management AB som AIF-

förvaltare samt Danske Bank A/S som förvaringsinstitut.

Moderbolag är Amaron Holding AB med organisationsnummer 559254-0958 och säte i Malmö.

Bolaget uppvisar under året ett resultat efter finansiella poster om 3 254 797 SEK.

Ingen koncernredovisning upprättas i Amaron Holding då man ännu inte uppnått storlekskraven för att upprätta koncern-

redovisning.

Bolaget har under året deltagit i tre neddragningar av kapital till Mottagarfonden, till ett totalt värde av 90 120 896 kr. Bolaget

har ingått ett kapitalåtagande (commitment) gentemot Mottagarfonden om totalt 97 000 000 kr. Per balansdagen uppgår det

ej utnyttjade åtagandet (undrawn commitment) till 14 302 344 kr. Skillnaden mellan kapitalneddragningar och redovisade

investeringar förklaras av att Bolaget vid inträde i Mottagarfonden har likställts finansiellt med fondens befintliga delägare

och deltagit i fondens historiska resultat och kostnader genom en så kallad equalization-mekanism.

Bolaget har under året mottagit utdelning från Mottagarfonden till ett totalt värde av 624 480 kr.

Marknads- och fastighetsrisk är risken för att drabbas av förluster på grund av ogynnsamma utvecklingar som har en negativ

inverkan på en fastighets marknadsvärde.
Kapitalstrukturrisk omfattar riskerna förknippade med tillgången och kostnaden för eget kapital och skuldfinansiering.

Likviditetsrisk är risken för förluster orsakade av oförmågan att genomföra marknadstransaktioner, som ett resultat av

begränsande faktorer vid tidpunkten för avyttring av en investering. Likviditetsrisk kan också vara risken att Fonden

misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter att acceptera inlösenförfrågningar från investerare. Likviditetsrisk kan också

vara risken att Fonden eller Mottagarfonden misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter och skulder, såsom betalning av

fakturor.

Ärendereferens: 3440869

Räntekostnader och liknande poster

Räntekostnaderna under perioden uppgår till 9 232 SEK.

Med Net Asset Value (NAV) avses fondens redovisade egna kapital i förhållande till nominellt investerat kapital. NAV

baseras på värderingen av fondens innehav i mottagarfonden per balansdagen och fastställs med utgångspunkt i

mottagarfondens rapporterade nettotillgångsvärde (NAV).

NAV används av bolaget som ett mått för att följa fondens värdeutveckling över tid. NAV utgör inte ett alternativt nyckeltal

enligt ESMA:s riktlinjer och ska läsas tillsammans med fondens finansiella rapporter.

Kredit- och motpartsrisk är risken för att Fonden drabbas av förluster från nedskrivning eller förlust av tillgångsvärden på

grund av finansiell försämring av Fondens motparter. Motparter inkluderar Mottagarfonden och banker. Bolagets åtgärder för

att hantera kredit- och motpartsrisk sker både på investerings- och fondnivå.

Resultat från investeringar

Periodens totala resultat från Andra långfristiga värdepappersinnehav uppgår till totalt 6 594 654 SEK och fördelar sig på:

Utdelningar 624 480 SEK och Orealiserad värdeförändring 5 970 176 SEK.

Beräkningen av NAV uppgick per balansdagen till 101,68% av nominellt belopp.

Rörelsekostnader

Bolagets övriga externa kostnader under perioden uppgår till 3 299 789 SEK. Övriga kostnader avser bland annat avgift till

förvaringsinstitutet 180 785 SEK samt kostnader rörande uppbyggnaden av fonden 1 649 018 SEK. Personalkostnader

under perioden uppgår till 110 209 SEK.

Net Asset Value (NAV)

Resultat och ställning

Ärendereferens: 3440869

Namn

Funktion

Anders Ackebo

Styrelseordförande

Stefan Wilhelmson

Styrelseledamot

Kjell Rudsby

Styrelseledamot

Bolagsstyrningen i Amaron Commercial Properties AB (publ) syftar till att säkerställa en ändamålsenlig styrning av Bolaget

samt att upprätthålla förtroendet hos aktieägare, kapitalmarknad och övriga intressenter. Bolaget är noterat på NGM Nordic

AIF och bolagsstyrningen baseras på aktiebolagslagen, bolagsordningen, NGM Nordic AIF:s regelverk, lagen (2013:561) om

förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) samt, i tillämpliga delar, Svensk kod för bolagsstyrning.

Bolagets styrningsstruktur omfattar bolagsstämman, styrelsen, den externa AIF-förvaltaren och revisorn. Strukturen syftar till

att säkerställa en tydlig ansvarsfördelning mellan ägare, styrelse och extern förvaltare, där styrelsen ansvarar för Bolagets

organisation och övergripande kontroll, medan den externa AIF-förvaltaren ansvarar för den löpande förvaltningen enligt

särskilt avtal.

Styrning och regelverk

Bolaget tillämpar de regler och principer som gäller för svenska aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på NGM Nordic

AIF. Svensk kod för bolagsstyrning tillämpas i relevanta delar, med hänsyn till Bolagets verksamhet, ägarstruktur och

storlek.

Bolagsstyrningen bygger på att bolagsstämman är Bolagets högsta beslutande organ, att styrelsen ansvarar för Bolagets

organisation och förvaltning samt att den externa AIF-förvaltaren ansvarar för den löpande förvaltningen, inklusive

riskhantering och operativ administration.
Bolagsstämma

Bolagsstämman är Bolagets högsta beslutande organ. Vid bolagsstämman fattas beslut i de frågor som enligt

aktiebolagslagen och bolagsordningen ankommer på aktieägarna, Samtliga aktieägare har rätt att delta vid Bolagets

stämmor, antingen personligen eller genom ombud.

Årsstämma hålls senast sex månader efter räkenskapsårets utgång. Årsstämman utser Bolagets styrelse, styrelsens

ordförande och revisionsbolag, fastställer Bolagets balans- och resultaträkning, beslutar om disposition av resultatet samt

beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. Årsstämman beslutar även om styrelse- och revisorsarvode samt

godkänner principerna för ersättningar. Vid årsstämman har varje aktieägare rätt att rösta för alla sina aktier utan

begränsningar i rösträtten. För att få ett ärende behandlat på stämman ska en begäran inkomma till Bolaget i god tid före

stämman. AIF-förvaltaren utser Bolagets valberedning och valberedningen lämnar förslag till Bolagets Årsstämma på

styrelseledamöter, ordförande, revisionsbolag samt ersättningar till dessa. Årsstämmans beslut fattas med enkel majoritet

av de lämnade rösterna. Bolagsstämman beslutar om ändring av bolagsordning. Fullständiga protokoll från genomförda

Bolagsstämmor ska finnas tillgängliga på Bolagets webbplats www.amaroncommercial.se. Under 2025 hölls ingen

Årsstämma med anledning av förlängt räkenskapsår.

Aktier och ägarförhållanden

Bolaget har två aktieslag, A-aktier och B-aktier. Varje A-aktie har 10 röster och varje B-aktie har 1 röst. Amaron Holding AB

innehar den 31 december 2025 5 000 000 B-aktier, vilket motsvarar 98,03% av rösterna medan övriga aktieägare innehar 1

002 507 B-aktier, vilket motsvarar 1,97% av rösterna. Detta innebär att Amaron Holding AB har ett bestämmande inflytande

över Bolaget.

Bolagsstyrningsrapport

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Styrelse

Styrelsen ansvarar för Bolagets organisation och att dess förvaltning sker i enlighet med aktiebolagslagen, bolagsordningen

och bolagsstämmans beslut. Styrelsens uppgifter omfattar bland annat att fastställa Bolagets övergripande mål och strategi,

fortlöpande utvärdera Bolagets likviditet och ekonomiska situation, övervaka den externa AIF-förvaltarens uppdrag samt

säkerställa en ändamålsenlig intern kontroll, riskhantering och regelefterlevnad. Styrelsen ansvarar även för att Bolagets

externa rapportering är korrekt, transparent och rättvisande. De huvudsakliga frågorna som styrelsen avhandlat under

räkenskapsåret kan relateras till beslut om riktade nyemissioner, som fattats med stöd av bemyndigande från extra

bolagsstämma den 10 mars 2025.

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott. Bolaget har ej inrättat ett specifikt ersättningsutskott utan har

valt att låta hela styrelsen utgöra ersättningsutskott.

Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre och högst fem ledamöter utan suppleanter. Under räkenskapsåret

2025 bestod styrelsen av Anders Ackebo, styrelseordförande, samt ledamöterna Stefan Wilhelmson och Kjell Rudsby.

Styrelsens ordförande har till uppgift att leda och organisera styrelsens arbete så att det blir effektivt och följer relevanta

lagar och regler.

Under räkenskapsåret hölls 13 styrelsesammanträden, inklusive de som hölls under 2024. Styrelsen har varit fulltalig vid

samtliga styrelsesammanträden.

Styrelsens sammansättning

Oberoende i förhållande till Bolagets större ägare
Ja
Nej
Nej

Ärendereferens: 3440869

Stefan Wilhelmson. Född 1960. CEO för Amaron Fund Management AB och en av Bolagets grundare. Partner, ledamot och

investeringskommittémedlem. Över 20 års erfarenhet av private equity och mer än 30 års erfarenhet inom den finansiella

sektorn. Tidigare managing director och partner på Auda International. Tidigare ledande positioner på SEB/Enskilda och

Unibank/Nordea. Master of Science in Business Administration och Bachelor of Science in Behavioural Science från Lunds

Universitet. Ledamot i Bolaget sedan 2024. Wilhelmson äger direkt eller indirekt 200 aktier i Amaron Commercial Properties

AB (publ). Wilhelmson är anställd av Bolagets externa AIF-förvaltare och anses därmed inte utgöra en oberoende ledamot.

Kjell Rudsby. Född 1969. Regelansvarig och riskmanager inom Amaron Fund Management AB, med över 35 års erfarenhet

från den finansiella sektorn. Tidigare CEO och ledamot vid svenska och internationella värdepappersföretag och fondbolag,

såsom Independent Investment Group S.A., Luxemburg. SwedSec specialist/ledning/rådgivning och IFU. Styrelseledamot i

Bolaget sedan 2024. Rudsby äger 50 aktier i Amaron Commercial Properties AB (publ). Rudsby är anställd av Bolagets

externa AIF-förvaltare och anses därmed inte utgöra en oberoende ledamot.

Styrelsen ska årligen utvärdera styrelsearbetet, dess arbetsform och effektivitet. Utvärdering avseende räkenskapsåret 2025

avses genomföras vid det första ordinarie styrelsemötet efter årsstämman 2026.

Styrelsens oberoende

Vid bedömningen av styrelseledamöternas oberoende beaktas Svensk kod för bolagsstyrning i relevanta delar. Mot

bakgrund av Bolagets ägarstruktur är inte samtliga styrelseledamöter oberoende i förhållande till större aktieägare. Den

externa AIF-förvaltaren ansvarar för Bolagets löpande förvaltning enligt uppdragsavtal och ska tillse att Bolagets

fondbestämmelser efterlevs. Styrelsen bedömer att den samlade kompetensen och erfarenheten är tillfredsställande för att

tillvarata samtliga aktieägares intressen, vidare att styrelsens sammansättning vad gäller kompetens och bakgrund är

lämplig för den typ av AIF-fondverksamhet som Bolaget bedriver.

Verkställande direktör

Kjell Rudsby är verkställande direktör och ansvarar för den löpande verksamheten i enlighet med styrelsens instruktioner.

Verkställande direktören ansvarar för den löpande förvaltningen enligt styrelsens instruktioner och rapporterar regelbundet

till styrelsen.

Kjell Rudsby. Född 1969. Regelansvarig och riskmanager inom Amaron Fund Management AB, med över 35 års erfarenhet

från den finansiella sektorn. Tidigare CEO och ledamot vid svenska och internationella värdepappersföretag och fondbolag,

såsom Independent Investment Group S.A., Luxemburg. SwedSec specialist/ledning/rådgivning och IFU. Styrelseledamot i

Bolaget sedan 2024. Rudsby äger 50 aktier i Amaron Commercial Properties AB (publ). Rudsby är anställd av Bolagets

externa AIF-förvaltare och anses därmed inte utgöra en oberoende ledamot.

Extern AIF-förvaltare

Bolaget har utsett Amaron Fund Management AB till extern AIF-förvaltare. AIF-förvaltaren står under Finansinspektionens

tillsyn och ansvarar för portföljförvaltning, riskhantering, operativ förvaltning samt rapportering till styrelsen, aktieägarna och

berörda myndigheter. Den externa AIF-förvaltaren ansvarar för Bolagets löpande förvaltning enligt särskilt avtal.

Valberedning och utskott

I enlighet med AIF-förvaltarens förslag utsågs vid Bolagets extra bolagsstämma den 25 mars 2025, Jörgen Svensson,

Martin Mildner och Nils-Ola Omma att utgöra Bolagets valberedning för tiden intill nästa årsstämma. Samtliga medlemmar i

valberedningen utgör även styrelseledamöter hos AIF-förvaltaren. Valberedningens uppgift är att bereda och lämna förslag

till Årsstämman i frågor avseende bland annat styrelsens sammansättning.

Valberedningen har bedömt att styrelsens sammansättning är ändamålsenlig med hänsyn till Bolagets verksamhet och

utveckling.

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka Bolagets

finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i Bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla sig informerat om

revisionen av årsredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självständighet samt biträda

valberedningen med förslag till stämmobeslut om revisorsval. Bolaget har ej inrättat ett specifikt ersättningsutskott utan har

valt att låta hela styrelsen utgöra ersättningsutskott. Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgifter består bland annat i att

bereda styrelsen i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen. Under

räkenskapsåret har ingen ersättning utgått till bolagsledningen.

Ersättningar

Bolaget utger inte ersättning till verkställande direktören eller styrelseledamöter, med undantag för styrelsens ordförande.

Vid Bolagets extra bolagsstämma den 25 mars 2025 fastställdes att ett årligt arvode till styrelsens ordförande ska utgå med

100 000 kronor.

Anders Ackebo. Född 1946. Tidigare bland annat Head of Listing and Surveillance på NASDAQ OMX Stockholm Stock

Exchange och NASDAQ OMX:s samtliga börser i Skandinavien och Baltikum. Ansvarig för Compliance inom SEB Group,

Ansvarig för licensiering och övervakning av investmentbolag, banker och investeringsfonder på Finansinspektionen. Arbetat

som advokat hos Setterwalls i 10 år. Legal expert inom Finansdepartementet och bankjurist på Bankföreningen.

Styrelseordförande NGM:s disciplinnämnd. Tidigare även styrelseordförande i Amaron Fund Management AB. Ackebo är

styrelseordförande i Bolaget sedan 2024 och bedöms vara oberoende i förhållande till Bolagets större ägare.

Ärendereferens: 3440869

Intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen

Styrelsen ansvarar för att Bolaget har god intern kontroll och en ändamålsenlig riskhantering. I Bolaget är dessa funktioner i

stor utsträckning integrerade i den externa AIF-förvaltarens organisation och processer. Styrelsen erhåller regelbundet

rapporter avseende riskexponering, regelefterlevnad och intern kontroll.

AIF-förvaltarens styrelse ansvarar för att systemen för intern kontroll och riskhantering är ändamålsenliga och

proportionerliga i förhållande till verksamhetens art och omfattning. Riskkontrollfunktionen har delegerats till FCG Fonder AB

enligt särskilda instruktioner. Compliancefunktionen är organiserad internt hos AIF-förvaltaren och KPMG är AIF-förvaltarens

internrevisor. Därutöver anlitas Gotyourback Fund Services AB som fondadministratör och Danske Bank A/S Danmark,

Sverige filial, som depositarie.

Den finansiella rapporteringen upprättas i enlighet med IFRS såsom de antagits av EU. Tillförlitligheten i den finansiella

rapporteringen säkerställs genom etablerade processer där styrelsen, AIF-förvaltaren och Bolagets revisor har tydligt

definierade roller och ansvar.

Styrelsen granskar särskilt intern kontroll i samband med finansiell rapportering genom att verksamheten rapporterar status i

arbetet med finansiella rapporter samt förser styrelsen med utvärdering av genomfört arbete när rapporterna är färdigställda.

Rapporteringen från verksamheten till styrelsen gällande finansiell rapportering gäller såväl reviderad årsredovisning samt

Bolagets kvartalsrapporter som avlämnas utan revisorsgranskning.

Med beaktande av Bolagets storlek och verksamhetens beskaffenhet har styrelsen bedömt att det inte finns något behov av

en särskilt upprättad internrevisionsfunktion inom Bolaget. Styrelsen har bedömt det som lämpligt att Bolaget i stället

omfattas av AIF-förvaltarens internrevisionsfunktions granskningar och kontroller, varvid internrevisionsuppdraget hanteras

av KPMG.

Ovan beskrivna metoder för intern kontroll och riskhantering inkluderar även värdering av Bolagets innehav som omfattas av

de kontrollrutiner som Bolaget antagit, exempelvis genom att AIF- förvaltaren har utsett en extern värderingsfunktion som är

oberoende från förvaltningen samt att all värdering genomgår dualitet.

Revisor

Bolagets revisor utses av årsstämman och granskar årsredovisningen, räkenskaperna och styrelsens förvaltning i enlighet

med aktiebolagslagen och god revisionssed. Bolagets revisor är Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Carl Fogelberg

som huvudansvarig revisor.

Revisor väljs av årsstämman för en period av ett år.

Revisorn deltar vid det styrelsemöte då presentation av årsbokslutet sker till styrelsen och lämnar då sin rapport från

granskningen av Bolagets resultat, ställning och interna kontroll.

En hållbarhetsredovisning har upprättats i enlighet med EU-förordningen 2019/2088.

Informationsgivning

Bolaget tillämpar gällande regler för informationsgivning till kapitalmarknaden, inklusive marknadsmissbruksförordningen

(MAR). Insiderinformation offentliggörs genom pressmeddelanden i enlighet med NGM Nordic AIF:s regelverk. Den externa

AIF-förvaltaren ansvarar för att det finns ändamålsenliga rutiner för identifiering, hantering och offentliggörande av

insiderinformation.

Styrelsen har inte identifierat att några överträdelser av börsens regelverk eller god sed på aktiemarknaden inträffat under

räkenskapsåret.

Avvikelser från Svensk kod för bolagsstyrning

Bolaget tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning i relevanta delar. Mot bakgrund av Bolagets verksamhet, ägarstruktur,

storlek och organisation med extern AIF-förvaltare förekommer vissa avvikelser från koden.

-Bolaget har inte inrättat separata revisions- eller ersättningsutskott, utan dessa frågor behandlas i stället av styrelsen i dess

helhet.

-Bolaget har inte upprättat någon egen funktion för internrevision utan styrelsen har bedömt det som lämpligt att denna

hanteras av Bolagets AIF-förvaltares internrevisor, något som framgår av Bolagets informationsbroschyr.

-Avseende styrelsens sammansättning betraktas två av styrelsens ledamöter som ej oberoende med anledning av deras

anställning hos AIF-förvaltaren, som ingår i samma koncern som Bolaget. Bolaget ska efterleva det som framgår av

Bolagets informationsbroschyr samt regler, förordningar och lagar, såsom LAIF, som både styrelse och ledning är skyldiga

att följa, vid sidan av Koden. Valberedningen och Bolagets styrelse har bedömt att styrelsens sammansättning är lämpligt

anpassad för den typ av fondverksamhet som Bolaget bedriver samt vad gäller dess kompetens och bakgrund, samt att de

bedöms kunna agera oberoende och i aktieägarnas bästa intresse.

I Mottagarfonden prioriteras förvärv av byggnader som antingen är miljöcertifierade eller indikerar en stor potential för att

kunna certifieras. Amarons långsiktiga mål är att samtliga fastigheter som ägs av de fonder som Bolaget förvaltar ska vara

miljöcertifierade. Amaron har genomfört betydande hållbarhetsförändringar i fastighetsportföljen under 2025. Detta har bland

annat skett genom att fastigheter övergått till biogas och att elavtal har ändrats till gröna alternativ, via renoveringar eller

tilläggsisolering. Andra väsentliga åtgärder har varit val av klimatsmarta material vid renovering av fastigheter, återvinning,

installation av solpaneler eller LED-armatur, och montering av snabbstängande dörrar eller slussar. Vidare, installation av

laddstationer för hyresgästernas elbilar samt andra åtgärder som har bidragit till att minska fastigheternas negativa

klimatpåverkan. Fonden ägde via Mottagarfonden inga fastigheter som är involverade i utvinning, lagring, transport eller

produktion av fossila bränslen, och samtliga fastigheter har bedömts vara energieffektiva fastigheter.

Hållbarhetsrapport

Ärendereferens: 3440869

Förslag till vinstdisposition

Följande belopp står till årsstämmans förfogande:

Fri överkursfond

98 080 134

Årets resultat

3 254 797

101 334 932

Utdelning

1 600 000

Överförs i ny räkning

99 734 932

101 334 932

Yttrande från styrelsen

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Styrelsen föreslår att balanserade medel disponeras enligt följande:

Styrelsen har granskat Bolagets ekonomiska situation och konstaterar, efter noggranna överväganden, att en vinstutdelning

i enlighet med styrelsens förslag är försvarlig med hänsyn till försiktighetsprincipen i 17 kap 3 § andra och tredje styckena

aktiebolagslagen (2005:551).

Styrelsens uppfattning är att verksamhetens art, omfattning och risker för närvarande är av sådan karaktär att den

föreslagna utdelningen inte påverkar denna bedömning. Efter föreslagen utdelning har Bolaget fortfarande en god soliditet,

vilket enligt styrelsens bedömning motsvarar de krav som för närvarande kan uppställas för den bransch inom vilken Bolaget

är verksamt. Bolaget bedöms efter utdelningen ha en tillfredsställande likviditet och ett konsolideringsbehov som kan anses

tillgodosett.

Styrelsens bedömning är att den föreslagna utdelningen inte påverkar Bolagets möjligheter att fullgöra sina förpliktelser på

kort eller lång sikt.

Vid en samlad bedömning av Bolagets ekonomiska förhållanden anser styrelsen att inga hinder föreligger för att genomföra

den föreslagna utdelningen, i enlighet med styrelsens förslag.

Ärendereferens: 3440869

2024-10-30

RESULTATRÄKNING

Not

2025-12-31

Rörelsekostnader

Övriga externa kostnader

(3 299 789)

Personalkostnader

(110 209)

(3 409 998)

Rörelseresultat

(3 409 998)

Finansiella poster

Resultat från övriga värdepapper

6 594 654

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

79 373

Räntekostnader och liknande resultatposter

(9 232)

Summa finansiella poster

6 664 795

Resultat efter finansiella poster

3 254 797

Resultat före skatt

3 254 797

Skatt på årets resultat

Resultat tillika totalresultat

3 254 797

Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)

0,62

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Ärendereferens: 3440869

BALANSRÄKNING (FORTSÄTTNING)

Not

2025-12-31

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital

600 251

Fritt eget kapital

Överkursfond

98 080 134

Årets resultat

3 254 797

101 935 182

Skulder

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

367 928

Summa kortfristiga skulder

367 928

Summa skulder

367 928

Summa eget kapital och skulder

102 303 110

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Summa eget kapital

Ärendereferens: 3440869

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Bundet eget

kapital

Aktiekapital

Överkursfond

Årets resultat

Summa

eget kapital

Ingående balans per 30 oktober 2024

Initialt aktiekapital

500 000

Nyemission

100 251

100 482 050

100 582 301

Kapitalanskaffningskostnader vid nyemission

(2 401 916)

Årets resultat

3 254 797

Utgående balans per 31 december 2025

600 251

98 080 134

3 254 797

101 935 182

Se not 3 för ytterligare uppgifter.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Fritt eget kapital

Ärendereferens: 3440869

2024-10-30

KASSAFLÖDESANALYS

2025-12-31

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster

3 254 797

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet

(5 970 174)

Summa kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital

(2 715 377)

Förändringar i rörelsekapital

Förändring av upplupna intäkter och förutbetalda kostnader

(36 000)

Förändring av leverantörsskulder

367 928

Summa kassaflöde från förändring av rörelsekapital

331 928

Summa kassaflöde från den löpande verksamheten

(2 383 449)

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Förvärv av finansiella tillgångar

(90 120 896)

Summa kassaflöde från investeringsverksamheten

(90 120 896)

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Nyemission

100 582 301

Initialt aktiekapital

500 000

Kapitalanskaffningskostnader vid nyemission

(2 401 916)

Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten

98 680 385

Förändring likvida medel

6 176 040

Likvida medel vid räkenskapsårets början

Likvida medel vid räkenskapsårets slut

6 176 040

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Orealiserad värdeförändring på finansiella tillgångar

Ärendereferens: 3440869

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR

Redovisnings- och värderingsprinciper

Nya och ändrade standarder

Nya och ändrade standarder som ännu ej tillämpas av koncernen

Omräkning av poster i utländsk valuta

Vinster och förluster vid värdering till verkligt värde

Inkomstskatter

Finansiella instrument

Investeringar i andra långfristiga värdepappersinnehav redovisas initialt till verkligt värde, vilket motsvarar

anskaffningsvärdet vid tidpunkten för förvärvet. Företaget tillämpar därefter möjligheten i Årsredovisningslagen 4 kap

§14 3 st, att värdera finansiellt innehav till verkligt värde vid respektive tidpunkt. Bolaget tilllämpar därmed

värderingsreglerna enligt IFRS 9. Värdeförändringen redovisas i posten Resultat från övriga värdepapper.

Bolagets funktionella valuta är SEK. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor enligt

transaktionsdagens valutakurs. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av transaktioner i

utländsk valuta och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs redovisas i

resultaträkningen. Valutakursvinster och -förluster avseende icke-monetära finansiella tillgångar och skulder, såsom

aktier värderade till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas i resultaträkningen som en del av värdeförändringen.

IFRS 18 behandlar presentation och upplysningar i finansiella rapporter och ska tillämpas för räkenskapsår som inleds

den 1 januari 2027 eller senare. Standarden är ännu inte antagen av EU. Standarden ersätter IAS 1, Utformning av

finansiella rapporter, och inför nya krav som syftar till att uppnå en ökad jämförbarhet för liknande företag och ge

användarna mer relevant information och transparens.

De nya kraven innebär bland annat att samtliga intäkts- och kostnadsposter ska klassificeras utifrån tre

huvudkategorier: rörelse, investering eller finansiering. IFRS 18 inför även obligatoriska delsummeringar och

utökadeupplysningskrav avseende vissa resultatmått, så kallade ”Management-defined performance measures”

(MPM).Styrelsen analyserar för närvarande de fullständiga konsekvenserna av att tillämpa

IFRS 18 i Bolagets finansiella rapporter.

Inga nya standarder, tolkningar eller ändringar som trätt i kraft 1 januari 2025 har haft någon inverkan på bolagets

finansiella rapporter.

Bolaget har inga skattemässiga resultat för räkenskapsåret. Ingen aktuell eller uppskjuten skatt har redovisats per

balansdagen.

Finansiella instrument redovisas i balansräkningen när bolaget blir en del av instrumentets avtalsmässiga villkor.

Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller

överförts och bolaget har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella

skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört.

Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt

värde, redovisas i resultaträkningen i den period som de uppkommer.

Aktuella skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som gäller på balansdagen. Fordringar och skulder

nettoredovisas endast när det finns en legal rätt till kvittning. Aktuell skatt redovisas i resultaträkningen om inte skatten

är hänförlig till en händelse eller transaktion som redovisas direkt i eget kapital. Skatteeffekter av poster som redovisas

direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Årsredovisningen för Bolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell

rapporterings rekommendationer RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att Bolaget i

årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är

möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, lag om värdepappersmarknaden och med hänsyn till sambandet mellan

redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som skall göras.

Ärendereferens: 3440869

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR (FORTSÄTTNING)

Bedömning av verkligt värde

90 120 896

5 970 174

96 091 070

Investeringar som redovisas till verkligt värde klassificeras och redovisas i följande kategorier:

Nivå 1

Ett ojusterat noterat pris på en aktiv marknad är det mest tillförlitliga beviset för verkligt värde och används för att mäta

verkligt värde när det finns tillgängligt. Bolaget kommer inte att justera det noterade priset för dessa investeringar.

Nivå 2

Indata är annat än ojusterade noterade priser på aktiva marknader som antingen direkt eller indirekt går att observera

per balansdagen. Verkligt värde bestäms genom användning av modeller eller andra värderingsmetoder.

Nivå 3

Indata är icke observerbara för investeringen och omfattar situationer där det finns lite, om någon, marknadsaktivitet för

investeringen. Indata till fastställandet av verkligt värde kräver betydande bedömningar eller uppskattningar av

ledningen. Bolaget ska redovisa överföringar mellan nivåerna i verkligt värde-hierarkin vid utgången av rapportperioden

då de uppstår.

Vid värdering av andra långfristiga värdepappersinnehav, baseras värderingen på AIF-förvaltarens fastställda

nettotillgångsvärde (NAV).

Värderingsprocess och icke observerbara indata

Bolaget klassificerar investeringar i andra långfristiga värdepappersinnehav till nivå 3 i verkligt värde-hierarkin enligt

IFRS 13, då värderingen baseras på icke observerbara indata.
Verkligt värde fastställs baserat på det rapporterade nettotillgångsvärdet (NAV) från masterfonden per balansdagen.

NAV fastställs av masterfondens förvaltare i enlighet med dess värderingsprinciper och baseras på värdering av de

underliggande tillgångarna, i allt väsentligt bestående av fastigheter.

Bolaget har etablerade processer för att bedöma rimligheten i erhållet NAV från masterfonden. Detta innefattar

genomgång av finansiell rapportering från masterfonden, analys av värdeutvecklingen över tid samt, vid behov, dialog

med masterfondens styrelse. Eventuella avvikelser eller ovanliga värdeförändringar analyseras särskilt.

De väsentliga icke observerbara indata som påverkar värderingen utgörs indirekt av de antaganden och modeller som

används vid värdering av masterfondens underliggande fastigheter. Dessa kan inkludera diskonteringsräntor och

kassaflödesprognoser. Kassaflödesprognoserna baseras in sin tur på:

- kontrakterade hyresintäkter med ett antagande om marknadsmässig hyra när kontraktet löpt ut

- driftskostnader som utgår från etablerade schabloner

- i förekommande fall investeringar

- antagande om framtida hyresindexeringar där så hyresavtalen medger detta.

Inköp

Utgående balans

Verkligt värde har beräknats enligt IFRS 13. För kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder,

uppskattas verkligt värde vara lika med bokfört värde.

Bolagets finansiella tillgångar är värderade i enlighet med nedan hierarkier som prioriterar och rankar nivån på hur

marknadspriset kan observeras vid mätning av investeringar till verkligt värde. Marknadsprisets observerbarhet

påverkas av ett antal faktorer, bland annat typ av investering och egenskaper som är specifika för investeringen.

Placeringar med lättillgängliga noterade priser eller för vilka verkligt värde kan mätas från aktivt noterade priser, har en

högre grad av observerbarhet och en mindre grad av bedömning vid värdering till verkligt värde.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Det har inte skett några överföringar mellan nivåerna i verkligt värde-hierarkin under perioden.

Värdeförändring redovisad i resultaträkningen

Samtliga värdeförändringar under perioden har redovisats i resultaträkningen.

Värderingen är känslig för förändringar i dessa icke observerbara indata. Förändringar i dessa indata kan leda till en

väsentligt högre eller lägre värdering av investeringen.

Avstämning av nivå 3-tillgångar

Bolagets finansiella tillgångar klassificerade i nivå 3 i verkligt värde-hierarkin har förändrats enligt följande:

SEK 2025

Ingående balans

Ärendereferens: 3440869

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR (FORTSÄTTNING)

Finansiell riskhantering

Marknadsrisk

Känslighetsanalys

Fordringar

Andra långfristiga värdepappersinnehav

Kassa och bank

En förändring om +/- 10 procent i värdet på denna investering, med alla andra variabler konstanta, skulle påverka

bolagets resultat och eget kapital enligt följande:

Fordringar med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen redovisas som anläggningstillgångar, övriga som

omsättningstillgångar. Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt.

Posten består av investeringar i onoterade bolag och redovisas till verkligt värde. Det verkliga värdet fastställs genom

att använda vedertagna värderingstekniker. Eventuella kapitaltillskott och koncernbidrag läggs till verkligt värde när de

uppkommer. Utdelningar redovisas som intäkt.

Kassa och bank består av banktillgodohavanden.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Allmänt

I enlighet med IFRS 7 lämnar bolaget upplysningar om exponering för finansiella risker samt hur dessa risker hanteras.

Bolaget är en matarfond och investerar i allt väsentligt sina tillgångar i en masterfond, varför riskexponeringen i

huvudsak är hänförlig till denna investering. Styrelsen har det övergripande ansvaret för bolagets riskhantering.

Riskhanteringen syftar till att identifiera, mäta och övervaka finansiella risker i verksamheten.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk avser risken att bolaget inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden när de förfaller. Bolagets likviditet är

beroende av möjligheten att lösa in innehavet i masterfonden i enlighet med dess fondbestämmelser samt de löpande

utdelningar som erhålls från fonden. Per balansdagen bedöms likviditetsrisken vara begränsad. För att eliminera denna

risk kommer kostnaderna avseende förvaltningsavgift och drifttjänster reserveras tills dess att kassa finns för att kunna

reglera skulden.

Kreditrisk

Kreditrisk avser risken att en motpart inte fullgör sina avtalsenliga förpliktelser. Kreditrisken bedöms som begränsad då

bolagets motparter huvudsakligen utgörs av kreditvärdiga banker och fondförvaltare.

Den använda förändringen om 10 procent bedöms utgöra en rimligt möjlig förändring i marknadsförhållanden. Effekten

har beräknats genom att applicera förändringen på det redovisade värdet per balansdagen.

· – 10 %: minskning med 9 609 107 SEK

· + 10 %: ökning med 9 609 107 SEK

Marknadsrisk avser risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden varierar till följd av förändringar i

marknadspriser. Bolagets exponering utgörs i allt väsentligt av investeringen i masterfonden. Bolaget hanterar

marknadsrisken genom sin investeringsstrategi samt genom löpande uppföljning av värdeutvecklingen i masterfonden.

I enlighet med IFRS 7 lämnar bolaget en känslighetsanalys som visar hur resultat och eget kapital skulle påverkas av

rimligt möjliga förändringar i relevanta riskvariabler. Bolagets exponering mot marknadsrisk hänför sig i allt väsentligt till

investeringen i masterfonden, vilken per balansdagen uppgår till 96 091 070 SEK.

Ärendereferens: 3440869

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR (FORTSÄTTNING)

Närståendetransaktioner

Uppskattningar och bedömningar

A-aktier och B-aktier medför lika rätt till bolagets tillgångar och resultat. A-aktier berättigar till 10 röster per aktie och B-

aktier till 1 röst per aktie vid bolagsstämma.
Det föreligger inga särskilda restriktioner avseende utdelning eller återbetalning av kapital.

Egna aktier

Utdelning och begränsningar

Enligt svensk aktiebolagslag får utdelning endast ske ur fritt eget kapital och under förutsättning att det är försvarligt med

hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på bolagets egna kapital och likviditet.

Utdelning föreslås av styrelsen och beslutas av årsstämman.

Årets resultat per aktie uppgår till 0,62 SEK och är beräknat utifrån ett vägt genomsnitt om 5 240 440 aktier.

Eget kapital delas upp i bundet och fritt eget kapital i enlighet med svensk aktiebolagslag.

Överkursfond

Överkursfond avser kapital som tillförts bolaget av ägarna utöver aktiernas kvotvärde.

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat

Balanserade vinstmedel inkluderar ackumulerade resultat från tidigare perioder samt årets resultat.

Bolaget innehar inga egna aktier per balansdagen.

Optionsprogram och reserverade aktier

Bolaget har inga utestående optionsprogram eller andra avtal som kan leda till emission av aktier.

Eget kapital – klassificering

Bolaget gör uppskattningar och bedömningar om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden

av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga utfallet.

Den mest väsentliga uppskattningen i Bolagets finansiella rapporter avser värdering av finansiella instrument till verkligt

värde. Bolagets investering i mottagarfonden klassificeras i nivå 3 i verkligt värde-hierarkin och värderas baserat på

rapporterat nettotillgångsvärde (NAV) från mottagarfonden, för ytterligare information se avsnitt Värderingsprocess och

icke observerbara indata i Not 1.

Bedömningar görs avseende huruvida det rapporterade NAV:et utgör ett representativt verkligt värde per balansdagen.

Dessa bedömningar innefattar bland annat en analys av värderingsprinciper och antaganden som tillämpas i

mottagarfonden samt rimligheten i rapporterade värdeförändringar.

Ytterligare information om värderingsmetoder, indata och känslighet återfinns i noten om finansiella instrument och

verkligt värde.

Bolaget har under räkenskapsåret genomfört en aktiesplit om 1:10, vilket innebär att varje befintlig aktie delades upp i tio

aktier. Aktiespliten har inte påverkat bolagets aktiekapital.

Rättigheter och restriktioner

Eget kapital
Aktiekapital

Per balansdagen uppgår det registrerade aktiekapitalet till 600 251 SEK, fördelat på 6 002 507 aktier varav 5 000 000 A-

aktier och 1 002 507 B-aktier. Samtliga aktier är emitterade och fullt betalda.
Aktierna har ett kvotvärde om 0,1 SEK per aktie.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Bolaget är en matarfond som investerar i en mottagarfond. Mottagarfonden betraktas som närstående part till följd av

gemensam förvaltning och därmed gemensamt bestämmande inflytande i enlighet med IAS 24 Upplysningar om

närstående.

Transaktioner med mottagarfonden utgörs av investeringar (teckning av fondandelar), inlösen av fondandelar samt

erhållna utdelningar. Samtliga transaktioner med närstående har genomförts på villkor som bedöms motsvara

marknadsmässiga villkor.

Under räkenskapsåret uppgick Bolagets investeringar i mottagarfonden till 90 120 896 SEK. Värdeförändringar

redovisade i resultaträkningen uppgick till 5 970 174 SEK. Redovisat värde av investeringen i mottagarfonden uppgick

per balansdagen till 96 091 070 SEK.

Bolaget har ett uppdragsavtal med Amaron Fund Management AB som innehar AIFM-tillstånd. Avtalet innebär att

Amaron Fund Managent har rätt till en årlig AIFM-avgift på 0,5% av det totala tillgångsvärdet per år.

Ärendereferens: 3440869

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR (FORTSÄTTNING)

Ersättning till revisorerna

2025-12-31

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Revisionsuppdraget

143 875

Övriga lagstadgade uppdrag

33 000

Summa

176 875

Löner och styrelsearvoden

2025-12-31

Styrelsearvode

100 000

Sociala avgifter

10 209

Summa

110 209

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

2025-12-31

Mottagna bankräntor

79 292

Valutakursvinst

Summa

79 373

Räntekostnader och liknande resultatposter

2025-12-31

Bankavgifter

9 187

Betalda bankräntor

Summa

9 232

Andra långfristiga värdepappersinnehav

2025-12-31

Ingående anskaffningsvärden

Inköp

90 120 896

Årets värdeförändring

5 970 174

Utgående anskaffningsvärden

96 091 070

Specifikation av andra långfristiga värdepappersinnehav

Namn

Kapitalandel Röstandel

Antal

andelar

Bokfört värde

per 2025-12-31

Amaron Commercial Real Estate Fund (E) AB

21,75%

9,29% 256 393

96 091 070

10.

Särskilda upplysningar för Alternativa Investeringsfonder

11.

Resultat från övriga värdepapper

2025-12-31

Orealiserade värdeförändringar

5 970 174

Utdelning

624 480

Summa

6 594 654

12.

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

2025-12-31

Orealiserade värdeförändringar

(5 970 174)

Summa

(5 970 174)

Enligt lagen (2013:528) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ska vissa upplysningar lämnas för alternativa

investeringsfonder. De upplysningar som inte inkluderas i årsredovisningens övriga delar har Bolaget kompletterat med i

denna not.

Information om finansiell hävstång

I Amaron Commercial Properties AB (publ) finns inga externa lån eller andra tillgångar eller skulder som medför finansiell

hävstång.

AIF-förvaltare

Amaron Fund Management AB är Bolagets AIF-förvaltare och har tillstånd som auktoriserad AIF-förvaltare.

Amaron Fund Management AB (org. nr. 556958–4138) står under Finansinspektionens tillsyn.

För information om ersättningspolicy och ersättning som betalats ut under året till särskild reglerad personal, se

fondbolaget Amaron Fund Managements (org. nr. 556958–4138) hemsida. För att ta del av fondbolagets

årsredovisningar vänligen besök fondbolagets hemsida alternativt kontakta Amaron Fund Management AB på

info@amaron.se

Under räkenskapsåret har endast styrelsearvode utgått. Bolaget har inte haft några anställda. Samtliga

styrelseledamöter och verkställande direktören har varit män.

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Ärendereferens: 3440869

Mall som avser regelbundna upplysningar för de finansiella produkter som avses i artikel 8.1, 8.2 och 8.2a i

förordning (EU) 2019/2088 och artikel 6 första stycket i förordning (EU) 2020/852

Produktnamn:

Amaron Commercial Properties AB (publ)

Identifieringskod för juridiska personer:

559502-6336

Miljörelaterade och/eller sociala egenskaper

I vilken utsträckning främjades de miljörelaterade och/eller sociala

egenskaperna av denna finansiella produkt?

Amaron Commercial Properties AB

(publ), (”Fonden”), är en matarfond till Amaron Commercial Real

Estate Fund (E) AB,

(”Huvudfonden”), som främjar miljömässiga och sociala egenskaper genom förvärv inom den
kommersiella fastighetssektorn; kontorslokaler, industrifastigheter, logistikfastigheter och
allmännyttiga fastigheter.

Miljöegenskaper har främjats genom att, via Huvudfonden, investera i underpresterande eller
underutvecklade fastigheter och förbättra deras miljöprestanda. Kontinuerligt arbete
fortsätter för att säkerställa att samtliga fastigheter i portföljen erhåler gröna certifikat.

Miljöegenskaper har främjats genom att fastställa en tydligt definierad ESG-strategi inklusive
fokusområden, mål och en tydligt definierad ESG Due Diligence-process. Strategin och
relaterade aktiviteter implementeras steg för steg under förvaltningsperioden och kommer att
vara fullt implementerade vid tidpunkten för Fondens exit. Det slutgiltiga målet är att

Hade denna finansiella produkt ett mål för hållbar investering?

Nej

Den gjorde

hållbara

investeringar med ett miljömål:

___%

i ekonomiska verksamheter

som anses vara miljömässigt

hållbara enligt EU-taxonomin

i ekonomiska verksamheter

som inte anses vara

miljömässigt hållbara enligt EU-

taxonomin

Den

främjade miljörelaterade och sociala

egenskaper

och även om den inte hade en

hållbar investering som sitt mål, hade den en

andel på

___%

hållbara investeringar

med ett miljömål i ekonomiska verksamheter

som anses vara miljömässigt hållbara enligt

EU-taxonomin

med ett miljömål i ekonomiska

verksamheter som inte anses vara

miljömässigt hållbara enligt EU-taxonomin

med ett socialt mål

Den gjorde

hållbara

investeringar med ett socialt

mål:

___%

Den främjade miljörelaterade och sociala

egenskaper,

men gjorde inte några hållbara

investeringar

Hållbar investering:

en investering i

ekonomisk

verksamhet som

bidrar till ett

miljömål eller socialt

mål, förutsatt att

investeringen inte

orsakar betydande

skada för något

annat miljömål eller

socialt mål och att

investeringsobjekten

följer praxis för god

styrning.

EU-taxonomin

är ett

klassificeringssystem

som fastställs i

förordning (EU)

2020/852, där det

fastställs en

förteckning över

miljömässigt

hållbara

ekonomiska

verksamheter

Förordningen

innehåller inte

någon förteckning

över socialt hållbara

verksamheter.

Hållbara

investeringar med

ett miljömål kan

vara förenliga med

kraven i taxonomin

eller inte.

Hållbarhets-

indikatorer

mäter

uppnåendet av de

miljörelaterade eller

sociala egenskaper

som den finansiella

produkten främjar.

Ärendereferens: 3440869

säkerställa att portföljens samtliga fastigheter bedöms vara energieffektiva och har erhållit
gröna certifikat vid tidpunkten för Fondens exit.

Amaron har genomfört betydande hållbarhetsförändringar i fastighetsportföljen under 2025.
Detta har skett genom att fastigheternas övergått till biogas och att elavtal har ändrats till
gröna alternativ. Beslut om renoveringar eller tilläggsisolering som bidrar till minskad
energiförbrukning eller högre faktiskt utnyttjande av fastigheternas yta har fattats. Det har
också inkluderat val av klimatsmarta material vid renovering av fastigheter, återvinning,
installation av solpaneler och LED-armatur, montering av snabbstängande dörrar eller slussar
samt installation av laddstationer för hyresgästernas elbilar, samt andra åtgärder som har
bidragit till att minska fastigheternas negativa klimatpåverkan.

Vilket resultat visade hållbarhetsindikatorerna?

Miljörelaterade indikatorer

(1)

Fonden äger inga investeringar i fastigheter som är involverade i utvinning, lagring,
transport eller produktion av fossila bränslen.

(2)

Portföljens andel investeringar i fastigheter som anses vara energiineffektiva har
minskat betydligt under 2025.

I början av 2025 bestod 55 % av fastighetsportföljen av energiineffektiva fastigheter.

I slutet av 2025 bestod 0 % av fastighetsportföljen av energiineffektiva fastigheter..

79,5 % av portföljen hade uppnått Energiklass B eller C. 20,5 % av fastigheterna
förvärvades under december 2025 och hade vid årsskittet ännu inte genomgått någon
energiklassificering. Eftersom dessa fastigheter är relativt nybyggda och bedöms vara
i utmärkt skick, gör Amaron bedömningen att det mest rättvisande är att betrakta
dessa som energieffektiva fastigheter. Energiklassificeringar för dessa fastigheter
planerar att slutföras i början av 2026.

Tre av elva fastigheter hade erhållit gröna certifikat vid slutet av 2025. Arbetet med
att slutföra miljöcertifieringar för de återstående fastigheterna pågår och är normalt
förknippat med tidskrävande förädling av fastigheterna. Detta moment kräver ofta
samarbete med hyresgäster och omförhandling av befintliga hyresavtal.

Sociala indikatorer

(1)

Inga kontroversiella hyresgäster ingår i fastighetsportföljen.

(2)

Förbättringar av hyresgästernas säkerhet har gjorts genom installationer av brand-
och inbrottslarm, gaslarm, vattenlarm samt köldmediumläckagelarm. Cykelskjul och
laddstationer för elbilar har installerats av både sociala och miljömässiga skäl.

Huvudsakliga

negativa

konsekvenser

är

investeringsbesluts

mest negativa

konsekvenser för

hållbarhetsfaktorer

som rör miljö,

sociala frågor och

personalfrågor,

respekt för

mänskliga

rättigheter samt

frågor rörande

bekämpning av

korruption och

mutor.

Ärendereferens: 3440869

Vilka var den finansiella produktens viktigaste investeringar?

Hur stor var andelen hållbarhetsrelaterade investeringar?

Vad var tillgångsallokeringen?

100 % av portföljen investerades i fastighetsinvesteringar, med undantag för fondens

likviditet.

Största investeringarna

Sektor

% tillgångar

Land

Trelleborg Trucken 1

Industrial, Warehouse

21,17%

Swe

Åstorp Traversen 2

Industrial, Office

18,12%

Swe

Hbg Beryllen 1

Warehouse, Office

12,80%

Swe

Hbg Topasen 7

Industrial, Office

7,76%

Swe

Malmö Vägstekeln 1

Warehouse, Office, Industrial

7,43%

Swe

Tillgångsallokering

beskriver andelen

investeringar i

specifika

tillgångar.

Verksamheter som är

förenliga med

taxonomin uttrycks

som en andel av

följande:

- omsättning,

vilket

återspeglar andelen

av intäkterna från

investeringsobjektens

gröna verksamheter.

- kapitalutgifter

, som

visar de gröna

investeringar som

gjorts av

investeringsobjekten,

t.ex. för en

omställning till en

grön ekonomi

driftsutgifter

, som

återspeglar

investeringsobjektens

gröna operativa

verksamheter.

Nr 1 Anpassade till miljörelaterade eller sociala egenskaper

omfattar den finansiella produktens

investeringar som används för att uppnå de miljörelaterade eller sociala egenskaper som främjas

av den finansiella produkten

Nr 2 Annat

omfattar den finansiella produktens återstående investeringar som varken är

anpassade till de miljörelaterade eller sociala egenskaperna eller anses som hållbara investeringar.

Kategorin

Nr 1 Anpassade till miljörelaterade eller sociala egenskaper

omfattar:

- Underkategorin

Nr 1 A Hållbara

omfattar miljömässigt och socialt hållbara investeringar.

- Underkategorin

Nr 1 B Andra miljörelaterade eller sociala egenskaper

omfattar investeringar

anpassade till de miljörelaterade eller sociala egenskaper som inte anses vara hållbara

investeringar.

Investeringar

Nr 1 Anpassade till

miljörelaterade eller

sociala egenskaper

100%

Nr 2 Annat

För att uppfylla EU-

taxonomin omfattar

kriterierna för

fossilgas

begränsningar av

utsläpp och övergång

till helt förnybar energi

eller koldioxidsnåla

bränslen senast i slutet

av 2035. När det gäller

kärnenergi

inkluderar

kriterierna omfattande

säkerhets- och

avfallshanterings-

regler.

Möjliggörande

verksamheter

gör det

direkt möjligt för andra

verksamheter att bidra

väsentligt till ett

miljömål.

Omställnings-

verksamheter

är

verksamheter som det

ännu inte finns

koldioxidsnåla

alternativ tillgängliga

för och som bland

annat har

växthusgasutsläpp på

nivåer som motsvarar

bästa prestanda.

Ärendereferens: 3440869

Inom vilka ekonomiska sektorer gjordes investeringarna?

Fonden har genom Huvudfonden investerat inom den kommersiella fastighetssektorn

•

Logistikfastigheter

• Lager

• Kontorslokaler

• Industrifastigheter

Vilka investeringar var inkluderade i kategorin “annat”, vad var deras syfte

och fanns det några miljörelaterade eller sociala minimiskyddsåtgärder?

Fonden har haft kassapositioner på grund av t.ex. utdelning från portföljbolag eller medel

från nya investerare. Dessa likvida medel har inte inkluderats i avsnittet "#2 Övrigt" ovan

med anledning av att sådana inte kategoriseras som investeringar. Huvudfonden

kommer att fortsätta investera i ytterligare fastigheter, vilket gör det viktigt för fonden att

upprätthålla en viss likviditetsnivå.

Arbetet med att omvandla en kommersiella fastigheter från energiineffektiva till

energieffektiva tar ofta tid och är föremål för förhandlingar med hyresgäster . Oftast måste

hyresavtal omförhandlas innan ESG-åtgärder kan vidtas. "Övrigt" kan inkludera fastigheter

som ännu inte har erhållit gröna certifikat och ännu inte anses vara energiineffektiva .

Därför är en analys av minimikraven inte tillämplig.

Vilka åtgärder har vidtagits för att uppfylla de miljörelaterade eller sociala

egenskaperna under referensperioden?

Som en del av Amarons ESG-strategi har följande tillämpats för perioden:

•

Välja fastigheter/företag

En grundläggande utgångspunkt för Amarons fastighetsportföljförvaltning är att fastigheter
med hållbara affärsmodeller som inkluderar hållbar verksamhet som visar socialt ansvar i ett
längre perspektiv utgör bättre långsiktiga investeringar än mindre hållbara fastigheter. Denna
utgångspunkt innebär att Amaron belönar den mest hållbara investeringen i
investeringsprocesserna i de fall där investeringsanalysen identifierar en sådan investering som
den bästa för fondens aktieägare. I de fall där två investeringsalternativ i övrigt är likvärdiga
belönar/investerar Amaron aktivt i det mer hållbara investeringsalternativet. Detta avser
Huvudfondens investeringar i fastigheter eller fastighetsägande bolag.

•

Välja bort fastigheter/företag

Amarons etiska investeringsriktlinjer utesluter förvärv av, eller ägande i, fastigheter/företag,
vilket på något sätt hindrar Amaron från att påverka hållbarhetsarbetet för en investering över
tid. Amaron har inte valt något index som referensvärde med anledning av att Amaron bedömt
att inget rättvisande index, i förhållande till fastighetsinvesteringarna, har identifierats.

Ärendereferens: 3440869

Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Anders Ackebo

Kjell Rudsby

Styrelseordförande

Verkställande direktör, Styrelseledamot

Stefan Wilhelmson
Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av min elektroniska signatur

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Carl Fogelberg
Auktoriserad revisor

AMARON COMMERCIAL PROPERTIES AB (PUBL)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed

i Sverige. Årsredovisningen ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för bolaget

ger en rättvisande översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga

risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Styrelsen och verkställande direktören vill härmed avge

årsredovisningen med tillhörande finansiell ställning för bolaget för fastställelse på årsstämman den 28 maj 2026.

Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas på årsstämman 2026-05-28 för fastställelse.

Årsredovisningens innehåll blev klart 2026-04-27.

Årsredovisningen undertecknades av samtliga den 27 april 2026.

Ärendereferens: 3440869

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Amaron Commercial Properties AB (publ), org.nr 559502-6336

Rapport om årsredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Amaron Commercial Properties AB (publ) för
räkenskapsåret 30 oktober 2024 till 31 december 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på
sidorna 4

–

6 samt hållbarhetsinformationen på sidorna 20

–

24.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i
alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Amaron Commercial Properties AB (publ)s finansiella
ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt
årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 4

–

6 eller

hållbarhetsinformationen på sidorna 20

–

24. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens

övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för Amaron
Commercial Properties AB (publ).

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande
rapport som har överlämnats till bolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU)
artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige.
Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i
förhållande till Amaron Commercial Properties AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och
övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har
tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess
kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

1 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga
felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören
och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar
som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin
natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande
direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för
systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de
finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets struktur, redovisningsprocesser och
kontroller samt den bransch i vilken bolaget verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision
utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller
några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De
betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska
beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den
finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi
revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning,
samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som
helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning
var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen som helhet,
men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Särskilt betydelsefullt område

Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området

Värdering av onoterade innehav

Totalt värde på Andra långfristiga värdepappersinnehav
uppgår per 2025-12-31 till 96 mkr och utgörs av onoterade
värdepapper.

Värdering av onoterade värdepapper utgörs av andelar i
Amaron Commercial Real Estate (E) AB som i sin tur äger

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte
uteslutande utgjorts av:

- Bildat oss en uppfattning om bolagets process för
att fastställa verkliga värden på innehavet i Amaron
Real Estate AB.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

2 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

andelar i Amaron Real Estate AB. Amaron Real Estate AB är
en koncern som äger fastigheter som värderas till verkligt
värde i enlighet med IFRS.

Det redovisade värdet på Amaron Commercial Real Estate (E)
AB:s långfristiga värdepapper är således i allt väsentligt
beroende av värderingen av de underliggande fastigheterna i
de dotterbolag som Amaron Real Estate AB kontrollerar.

Amaron Real Estate AB inhämtar värderingar från ett externt
värderingsinstitut som används för att ledningen skall kunna
fastställa det redovisade värdet på långfristiga
värdeppersinnhav. Ledningens val av modell och indata är
avgörande för uppskattningen av verkligt värde för
fastigheterna som utgör grunden för redovisat värde på
långfristiga värdepappersinnhav. Vi har därför bedömt detta
som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

För ytterligare information, se not 1 (Redovisnings- och
värderingsprinciper under Bedömning av verkligt värde), not
2 (Uppskattningar och bedömningar) samt not 8 och 9.

- Inhämtat de externa värderingarna som ligger till
grund för fastighetsvärdet i Amaron Real Estate
samt granskat använda principer, antaganden och
modellval.

- Analyserat rimligheten i bolagets värderingar och
ledningens analys av osäkerhet i bedömningen.

- Bedömt ledningens förmåga att göra rimliga
värderingar genom att jämföra tidigare års
bedömningar med efterföljande värderingar och i
tillämpliga fall genomförda transaktioner.

- Granskat lämnade upplysningar i
årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen som utgörs av
hållbarhetsinformationen på sidorna 20

–

24. Den andra informationen består även av

ersättningsrapporten som vi förväntas erhålla efter datumet för denna revisionsberättelse. Det är
styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande
med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som
identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under
revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att
rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att
den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar
även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

3 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen
av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som
kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att
likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något
av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att
lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av
oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är
en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av
bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande
direktörens förvaltning för Amaron Commercial Properties AB (publ) för räkenskapsåret 30 oktober
2024 till 31 december 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar
styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Amaron Commercial Properties AB (publ)
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

4 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med
hänsyn till de krav som bolagets verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets
egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation, och att tillse att bolagets
organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den
löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som
är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att
inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot
eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

•

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

•

på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller
bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed
vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med
aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte
är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

5 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och
verkställande direktören har upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för
Amaron Commercial Properties AB (publ) för räkenskapsåret 30 oktober 2024 till 31 december 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-
rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till Amaron Commercial Properties AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i
enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-
rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett
format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval
av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att
Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs
enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga
om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef-rapporten.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

6 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget
utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och
andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i
ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen. Revisorn väljer vilka
åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande
direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med
hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i
styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt
XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade
årsredovisningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 4

–

6 och för att den är

upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan
inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en
revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket
punkterna 2

–

6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med

årsredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Revisorns yttrande avseende hållbarhetsinformationen enligt
disclosureförordningen

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsinformationen på sidorna 20

–

24 och för att den är

upprättad i enlighet med EUs disclosureförordning.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade
hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan
inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en
revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Oneﬂow ID

14489299

Sida

7 / 9



Signerat

2026-04-28 13:41:09 UTC