1
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
PRIVATE
EQUITY AB
(PUBL)
ÅRSREDOVISNING 2023/2024
Organisationsnummer 559168-1019
2
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Innehåll
Verksamheten i korthet
VD har ordet
Om Coeli Private Equity
Portföljen i sammandrag
Aktieinformation
Portföljen
Årets höjdpunkter
Transaktioner under året
Finansiell redovisning
Förvaltningsberättelse
Bolagsstyrningsrapport
Resultaträkning
Balansräkning
Rapport över förändringar i eget kapital
Kassaödesanalys
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Nyckeltal och denitioner
Finansiell kalender
Om Coeli
3
4
5
6
8
9
13
14
17
18
23
29
30
31
33
35
51
52
57
59
59
3
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Verksamheten i korthet
197
Portföljbolag
21
Exits sedan
2023-07
168,54
SEK per
Stamaktie
Substansvärde
-0,3%
Substansvärdeut-
veckling
-1,02
SEK resultat per
Stamaktie
Coeli är en av få aktörer i Sverige som erbjuder investeringar i den spännande men ofta svårtillgängliga private
equity-marknaden. Vi lanserade vår första private equity-fond redan 2006 och har sedan dess erbjudit privat-
personer investeringsmöjligheter i detta tillgångsslag. Coeli har under denna tid skapat ett stort nätverk, blivit
erkända investerare på vår marknad och har idag en ledande position som investerare på den nordiska private
equity-marknaden.
Nyckeltal 2023/2024
2022/2023
Värdeförändring på nansiella
anläggningstillgångar
Balansomslutning (TSEK)
Soliditet %
Nettokassa (TSEK)
Stamaktier
Stamaktier serie II
Substansvärde stamaktie, SEK
Substansvärde stamaktie serie II, SEK
Resultat per stamaktie, SEK
Resultat per stamaktie serie II, SEK
Substansvärdeutveckling
1
På tolv månader, justerat för utdelning om 5,50 SEK per stamaktie i november 2022. Denitioner, se sid 54
8 651
1 363 404
100%
4 824
7 376 886
1 400 000
168,54
102,59
-1,02
-0,62
-0,3%
1
-32 161
1 384 203
100%
4 253
7 376 886
1 400 000
169,01
102,23
-5,92
-3,58
-3,0%
1
4
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
VD har ordet
Den globala pandemi som utbröt för nästan fyra och ett halvt år sedan
får i efterhand symbolisera en form av startpunkt för den cykel vi nu
benner oss i. Olika och ibland oberoende händelser har skapat stor
volatilitet på marknaden. Vi kan konstatera att inationen varit skyhög
för att sedan vända tillbaka och stigande räntor som till sist landat i
en sänkning. Den svenska kronan tappade inledningsvis värde för att
sedan stärkas en aning under den senaste tiden.
Transaktionsmarknaden har fortsatt att vara avvaktande och trög. Det
har ändå under perioden talats om aktivitet, men det har oftast handlat
om transaktionsprocesser som påbörjats och sedan inte fullbordats,
eller att det har tagit betydligt längre tid att gå i mål. Vår portfölj visar
att vi för andra året i rad har färre genomförda transaktioner vilket ser
ut att stämma överens med statistik vi får till oss externt. Vår historik
och portfölj har storlek och dignitet att kunna framstå som ett bench-
mark för vår nordiska Private Equity marknad.
Likviditet och distributioner har blivit ett frekvent diskuterat ämne på
vår marknad. Vi investerare behöver likviditet för att ha möjlighet att fortsätta utfästa och investera kapital.
Något våra PE-fonder och kanske i ännu större bemärkelse globala PE-fonder till viss del sökt kreativa lösningar
på. Vi har sett en ökning av så kallade ”GP led continuation vehicles” där PE-fonderna lyfter ut ett eller era
bolag till en ny investeringsstruktur, vilket utan förklaring kan låta märkligt och som ett sätt att förlänga even-
tuell intjäning av avgifter för management hos PE-bolagen. Men detta kan vara helt naturligt och ett sätt att
kunna fortsätta utveckla sina snabbt växande bolag själva och inte behöva sälja av endast för att PE-fondens
ramar begränsar ägandet. Positivt för investerare är att det då även skapas likviditet eftersom det i princip
alltid nns ett val att få likviditet.
Den avvaktande perioden som varit har byggt upp ett behov hos PE-fonderna att både investera och sälja av
portföljbolag, vilket jag återkommit till under i princip hela räkenskapsåret i de månatliga rapporterna. För-
väntningarna har ökat på att både transaktionerna skall öka samt att börsen ska öppna upp som ett alternativ
att avyttra.
Räkenskapsåret har haft två olika perioder resultatmässigt. De inledande sex månaderna var tuffa med några
större nedskrivningar och negativ substansvärdeutveckling, men efter årsskiftet har det varit en stabil positiv
utvecklingsvandring där vi nästan lyckades vända periodens resultat till positivt. Nu slutade vi på negativa 8,2
miljoner kronor totalt.
Den långa bristen på avyttringar i portföljen ger oss begränsad likviditet vilket betyder att vi är återhållsamma
i att kunna utfästa nytt kapital, återköpa aktier eller dela ut kapital. Det innebär en tuff prioritering vid de ut-
fästelser som har gjorts, att vi inte kan köpa tillbaka aktier i önskad takt även om rabatten mot substansvärdet
är väldigt stor för tillfället samt att vi i skrivande stund inte har möjlighet att dela ut kapital. Att ha möjlighet
att dela ut kapital till våra aktieägare är en högt prioriterad målsättning framöver.
Vi fortsätter att arbeta för att kunna leverera en stabil värdeökning i bolaget och till våra aktieägare. I vanlig
ordning är ni välkomna att kontakta undertecknad om ni har funderingar eller frågor kring bolaget eller för-
valtningen. För ytterligare information hänvisar jag även till vår hemsida http://www.coelipe.se.
Henrik Arfvidsson
Verkställande direktör
5
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Med “Bolaget” eller “Coeli” avses Coeli Private Equity AB (publ) med organisationsnummer 559168–1019. Coeli
Private Equity AB är en så kallad alternativ investeringsfond (AIF) och ett publikt aktiebolag med säte i Stock-
holm som registrerades den 16 juli 2018. Verksamheten består av att med egna medel förvärva och förvalta
värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora företag.
Om Coeli Private Equity AB
Investeringsstrategi Organisation
Aktieinformation
Coeli Private Equity AB:s affärsidé är att erbjuda
sina aktieägare en möjlighet att investera och få en
allokering till den nordiska private equity-markna-
den med fokus på s.k. buy-out fonder och selektiva
investeringar i andra typer av private equity-fonder,
dvs. onoterade bolag, samt direkta investeringar,
som annars normalt inte är tillgängliga för privata
investerare. Mervärde till bolagets investerare ska-
pas dels genom en potentiellt god värdeökning i en
redan färdig och väldiversierad portfölj, dels ge-
nom möjligheten att göra nya investeringar efter en
noggrann urvals-, analys- och investeringsprocess.
Bolaget har en opportunistisk investeringsstrategi
där målsättningen är att skapa en hög avkast-
ning. Coeli Private Equity AB:s övergripande mål
är att skapa långsiktig värdetillväxt för investerar-
na samtidigt som bolaget kan upprätthålla en årlig
utdelning på omkring 5–7 procent över tid. Målsätt-
ningen är att även fortsättningsvis vara en av de
mest framstående investerarna inom det nordiska
private equity-segmentet samt bidra till utveckling
och tillväxt i det svenska näringslivet samtidigt som
bolaget kan tillgodose en god avkastning till sina
investerare och aktieägare. Bolaget har som mål-
sättning att årligen utfästa kapital till ett antal nya
investeringsobjekt för att bygga värde över tid.
Bolaget har som primär investeringsstrategi att
utfästa och investera kapital till nordiska private
equity-fonder, ett begrepp som även innefattar öv-
riga PE-aktörer och PE-liknande investeringar, som
kan utgöras av exempelvis ett noterat eller onoterat
investmentbolag som har som huvudsakliga verk-
samhetsinriktning att investera i onoterade bolag,
eller ett verksamhetsdrivande bolag inom olika ty-
per av private equity-case såsom att konsolidera en
utvald marknad/bransch.
Den primära investeringsstrategin inkluderar även
att tillsammans med dessa PE-aktörer investera i
utvalda portföljbolag, så kallade ”coinvestments”
eller parallellinvesteringar.
Bolaget får utöver sin primära investeringsstrategi
göra andra värdeskapande investeringar i upp till
20 procent av bolagets nettotillgångar (vid inves-
teringstillfället).
Bolagets verkställande direktör och ansvarig för-
valtare är Henrik Arfvidsson. Styrelsen består av
styrelseordförande Stefan Renno och styrelsele-
damöterna Niklas Lantz och Filippa Kelo. Bolagets
ledande befattningshavare har mångårig relevant
erfarenhet från nanssektorn. Både bolaget och
AIF-förvaltaren har sitt säte i Stockholm. Verksam-
heten bedrivs från huvudkontoret i Stockholm, med
adress Sveavägen 24–26, 111 57 Stockholm, Sverige.
Coeli Asset Management AB har cirka 41 anställda
och bedriver fondverksamhet och förvaltar värde-
pappers- och alternativa investeringsfonder samt
utför diskretionär portföljförvaltning och lämnar
investeringsrådgivning.
Coeli Private Equity AB har två aktieslag, stamakti-
er och stamaktier serie II. Båda aktieslagen har ett
röstvärde om en röst per aktie. Bolagets stamaktie
är upptagen till handel på den reglerade marknaden
NGM Nordic AIF som drivs av Nordic Growth Mar-
ket NGM AB. Första handelsdag i bolagets aktie var
den 25 november 2019. Per den 30 juni 2024 hade
bolaget totalt 8 776 886 utestående aktier, fördelat
på 7 376 886 stamaktier och 1 400 000 stamakti-
er serie II. Aktiekapitalet uppgick till 10 476 551,79
SEK. Antalet utestående stamaktier i bolaget vid
periodens slut uppgick till 7 376 886, varav 174 120
i egen depå till följd av Coeli Private Equity AB:s
pågående återköpsprogram. Borträknat dessa var
det justerade antalet stamaktier 7 202 766. Vid ut-
gången av perioden var aktiekursen för Coeli Private
Equity AB 113 SEK per aktie.
6
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Per den 30 juni 2024 bestod bolagets portfölj av investeringar och utfästelser till 42 nordiska private equity-fon-
der samt 10 direktinvesteringar i svenska entreprenörsdrivna bolag. Private equity-fonder kallar på kapital när
de gör investeringar i portföljbolag, vilket innebär att det totalt utfästa kapitalet kan vara högre än det faktiskt
investerade kapitalet vid en viss tidpunkt. Nedan följer fördelningen av bolagets 197 portföljbolag. Utfäst kapital
är inte detsamma som marknadsvärde. Då private equity-fonderna benner sig i olika stadier så har de behövt
kalla ner olika mycket av det utfästa kapitalet. Marknadsvärdet redovisat i balansräkningen påverkas även av
värdeförändringar i portföljbolagen samt i vissa fall även av valutajusteringar. Per den 30 juni 2024 var mark-
nadsvärdet på bolagets innehav i private equity-fonder och direktinvesteringar cirka 1 353 MSEK.
Portföljen i sammandrag
PRIVATE EQUITY-FONDER
Ufäst i fondvalutaÅrgångFondnamn Antal portföljbolag
Absolute Unlisted
Adelis
Blq Invest I
BLQ Invest II
BWB II
CapMan Buyout IX Fund A L.P
CapMan Buyout X
CIP II
CIP III
CNI IV
Cubera IX
Cubera X
eEquity IV
eEquity V
Equip I
Equip II
Herkules IV
Intera III
Intera IV
Karnell Fund III
Litorina V
NEA II
Norvestor VI
Norvestor VII
Norvestor VIII
OXX II
Polaris IV
Polaris V
Priveq IV
Priveq V
Priveq VI
Priveq VII
Procuritas VII
Segulah V
Spintop Ventures IV
Standout capital II
Sway Ventures III
Systematic Growth IV
Vaaka II
Vaaka IV
Valedo Fund II
Valedo III
50 000 000
50 000 000
15 000 000
50 000 000
25 166 827
3 000 000
8 000 000
30 000 000
15 500 000
30 000 000
6 000 000
7 000 000
50 000 000
74 999 750
50 000 000
75 000 000
55 000 000
5 000 000
5 000 000
4 169 650
42 000 000
10 000 000
62 500 000
25 000 000
5 000 000
4 000 000
50 000 000
50 000 000
65 000 000
40 000 000
50 000 000
50 000 000
10 000 000
60 000 000
50 000 000
50 000 000
5 500 000
3 000 000
6 000 000
8 000 000
80 000 000
50 000 000
SEK
SEK
SEK
SEK
DKK
EUR
EUR
SEK
SEK
SEK
EUR
EUR
SEK
SEK
NOK
NOK
NOK
EUR
EUR
EUR
SEK
SEK
NOK
NOK
EUR
GBP
DKK
DKK
SEK
SEK
SEK
SEK
EUR
SEK
SEK
SEK
USD
EUR
EUR
EUR
SEK
SEK
2022
2013
2020
2022
2008
2009
2014
2021
2021
2017
2020
2023
2019
2022
2019
2022
2013
2015
2021
2009
2021
2020
2012
2016
2020
2022
2015
2021
2011
2016
2021
2024
2022
2015
2023
2022
2022
2024
2013
2022
2012
2017
6
3
6
3
3
2
3
6
1
5
-
-
11
2
12
4
1
8
4
1
9
10
4
5
13
3
7
9
2
8
7
4
5
3
3
1
4
3
5
11
7
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
DIREKTINVESTERINGAR
GrundatBolagsnamn Investerat belopp
Avy Finans AB
Brödernas AB
byWiT AB
Gladsheim Fastigheter AB
Nicoya AB
Quadratus Intressenter AB
Teqt Intressenter AB
Utopia Music AG
Zoo.se Sverige AB
2020
2016
2021
2019
2021
2022
2021
2016
1989
20 000 000
5 011 225
30 814 591
96 778
49 999 680
20 000 000
10 000 000
5 000 040
32 250 000
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
EUR
SEK
8
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Bolagets stamaktie är upptagen till handel på den reglerade marknaden NGM Nordic AIF. Bolagets AIF-förvaltare
publicerar månatligen ett uppdaterat indikativt substansvärde samt information om investeringar och avyttringar
i underliggande private equity-fonder. Nedan åternns bolagets senaste substansvärde till och med den 30 juni
2024 samt aktiekursens utveckling sedan den första handelsdagen den 25 november 2019.
Aktieinformation
Substansvärde
Branschfördelning Geogrask fördelning
Utdelning
AKTIEKURS OCH SUBSTANSVÄRDE
2024-06-30
Utveckling sedan senaste
värdering (31 maj)
Utveckling sedan 2023-12-31
Utveckling senaste 12 månaderna**
Utveckling sedan fusiontillfället**
Media & Telecommu-
nication 0%
Danmark 5%USA 2%
Finland 15%
Norge 19%
Sverige 56%
Transportation 0% Food-tech 2%
Healthcare 2%
Business Services 38%
Industrials 7%
Consumer/Retail 24%
IT 17%
Other 7%
Energy, Power &
Utilities 2%
Schweiz 0%
Övriga Europa 3%
2019-12-01
2020-11-01
2021-10-21
2022-11-17
*Reviderat NAV utifrån data fram till den 30 juni 2024. Ekonomisk rapportering från underliggande portföljbolag har en fördröjning om cirka ett kvartal.
**Avkastning inklusive återlagd utdelning.
168,54 SEK per
stamaktie*
0,5%
7,5%
-0,3%
115,4%
7 SEK per stamaktie
7 SEK per stamaktie
10 SEK per stamaktie
5,50 SEK per stamaktie
200 SEK
180 SEK
160 SEK
140 SEK
120 SEK
100 SEK
80 SEK
2019-12-30
2020-12-31
2021-12-31
2022-12-31
2023-12-31
2024-06-30
2020-03-30
2021-03-31
2022-03-31
2023-03-31
2020-06-30
2021-06-30
2022-06-30
2023-06-30
2020-09-30
2021-09-30
2022-09-30
2023-09-30
2024-03-31
NAV Publicerat NAV
Aktiekurs
9
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Här presenteras de fonder och direktinvesteringar som utgjorde Coeli Private Equity AB:s investeringsportfölj
per den 30 juni 2024.
Portföljen
Absolute Unlisted
Absolute Unlisted är ett svenskt investmentbolag som fokuserar på onoterade
bolag med en tydlig väg mot börsnotering. Fokus på tillväxtbolag i Europa och
USA.
Adelis Equity Partners Fund I
Adelis Equity Partners är en svensk private equity-aktör grundad 2012. Bolaget
fokuserar på investeringar i medelstora bolag på den nordiska marknaden. Teamet
har en väldigt gedigen och mångårig erfarenhet av den nordiska private equity-
marknaden.
Blq Invest I och II
Blq är ett ungt team där grundaren Kamjar Hajabdolahi med sin erfarenhet från
byggandet av Serendipity skapat ett erfaret och operativt starkt team. De är aktiva
investerare i tech-bolag som benner sig i ett expansivt skede. De har ett utvecklat
systematiskt tillvägagångssätt vid urval och investeringar i bolag.
BWB Partners II
BWB Partners är en av dansk private equity-aktör inom segmentet för mindre
investeringar. Fonden BWB Partners II har en storlek om cirka DKK 1 miljard och
fokuserar på investeringar och utveckling av mindre bolag i främst Danmark men
även i Sverige. Teamet har en gedigen branscherfarenhet och delar kommer från
det tidigare Odin Partners som togs över av BWB Partners i november 2015.
CapMan Buyout IX och X
CapMan Buyout är en del av moderbolaget CapMan Oyj som är noterat på
Helsingforsbörsen. Bolaget etablerades 1989 och har en lång och gedigen erfarenhet
inom fondförvaltning och som partner till investerare och entreprenörer. CapMan
Buyout fokuserar på small- och midcap segmentet i Sverige och Finland.
CIP II
CIP II AB är ett svenskt private equity-bolag som gör minoritetsinvesteringar i
tillväxtbolag. Portföljen är relativt koncentrerad och består av sex bolag verksamma
inom olika branscher. Innehaven inkluderar MEDS, Northmill Bank, och Appjobs.
CIP III
CIP III AB är en svensk private equity-fond som gör minoritetsinvesteringar i
entreprenörsdrivna tillväxtbolag.
CIP III ABs enda portföljbolag Youcruit AB meddelade i maj 2024 att bolaget
kommer att skicka in en ansökan om konkurs. Coeli Private Equity AB skrev i
samband med substansvärderingen i maj 2024 ner värdet till noll.
CNI Nordic 4 (Club Network Investments)
CNI Nordic 4 är en aktör på den svenska private equity-marknaden. Teamet har en
entreprenörvänlig inställning och investerar i mindre nordiska bolag. Sedan starten
har de rest sex fondstrukturer, samtliga med samma inriktning och strategi.
PORTFÖLJBOLAG
10
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Cubera IX och X
Cubera är en nordisk secondary-aktör. Andrahandsmarknaden (”secondaries”)
för nordisk private equity har under de senaste åren haft en stabil tillväxt med
ökande transparens. Cubera har varit med sedan 2006 och har utvecklats till en
väletablerad aktör på andrahandsmarknaden och har visat att deras modell och
arbetssätt kan skapa en god avkastning.
eEquity IV och V
Svenska eEquity grundades av Patrik Hedelin och Magnus Wiberg 2010 och
tillsammans med sitt team har de genomfört över 20 portföljbolagsinvesteringar
med inriktning på bolag med en stark koppling till onlinetjänster i sin verksamhet.
Teamet kan genom sitt digitala fokus dra nytta av stora synergier mellan
portföljbolagen.
Equip Capital Fund I och II
Equip är ett norskt team som startade sin verksamhet 2019 i Oslo. Teamets
investeringsansvariga har tidigare arbetat nära tillsammans under en längre
tid inom en annan norsk private equity-aktör. Teamet kommer att fokusera på
tidigare inarbetad strategi och kommer att vara aktiva på den norska och svenska
marknaden för små och medelstora bolag.
Herkules Private Equity Fund IV
Herkules är en norsk private equity-aktör i det medelstora investeringssegmentet.
Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo och fokuserar på investeringar i Norge och
Sverige.
Intera Fund III och IV
Intera är en nsk tillväxtorienterad private equity-aktör som investerar på den nska
och svenska smallcap-marknaden. Intera grundades 2007 och är helt partnerägt.
Huvudkontoret är beläget i Helsingfors. Teamet har en lång erfarenhet av private
equity.
Karnell III
Hans Karlander och Patrik Rignell leder fonden Karnell III. Tillsammans har de 30
års erfarenhet av investeringar i onoterade bolag varav tio år tillsammans hos
private equity-aktören Procuritas. Teamet har sitt kontor i Stockholm.
Litorina V
Litorina är ett private equity-bolag som förvärvar och industriellt utvecklar mindre
och medelstora svenska och nordiska företag. Litorina investerar i företag med
målsättningen att tillsammans med ledning och styrelse på ett ansvarsfullt sätt
skapa förutsättningar för långsiktigt och uthålligt industriellt värdeskapande.
Never Eat Alone II (NEA II)
NEA grundades av Jacob Brögger och Erik Ekfeldt och deras första fond startade
2017. Man har byggt upp ett stort entreprenörsnätverk omkring sig vilket medför att
de i ett tidigt stadie kan komma i kontakt med intressanta företag och entreprenörer
och möjliggöra investeringar. Den andra strukturen är på totalt 300 MSEK med
majoriteten av investerarna från entreprenörsnätverket men även institutionella
investerare som Nordea och Coeli.
Norvestor VI, VII och VIII
Norvestor är en ledande PE- aktör inom midcap segmentet. Teamet har visionen
om att bygga nordiska bolag och har själva just byggt upp ett engagerat och
kompetent nordiskt team för att lyckas.
OXX II
OXX II är en Nischad PE-aktör inom B2B SaaS bolag. Med fokus på tillväxt och
att skala upp bolagen har teamet inom Oxx hittat sin space på marknaden. Har
Europa som investeringsmarknad.
PORTFÖLJBOLAG
11
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Polaris Private Equity IV och V
Polaris är en dansk private equity-aktör som bildades 1998 med sitt säte i
Köpenhamn. De inriktar sig på investeringar i det lägre midcapsegmentet i Danmark
och Sverige. Sedan start har Polaris investerat i omkring 40 portföljbolag och sålt
hälften av dessa.
Priveq Investment Fund IV, V, VI och VII
Priveq är ett av Sveriges äldsta riskkapitalbolag med lång erfarenhet av att investera
i svenska tillväxtbolag. Priveq gör både majoritets- och minoritetsinvesteringar i
entreprenörsdrivna företag. Priveq Investment har genom åren investerat i över
100 bolag och ligger avkastningsmässigt i den högre kvartilen bland liknande
fonder i Europa.
Procuritas
Procuritas är ett svensk PE-team som var en av de första aktiva private equity
aktörerna i Norden. Fokuserar på den nordiska SME-marknaden.
Segulah V
Segulah är en svensk private equity-investerare som grundades i Stockholm 1994.
Bolaget inriktar sig på investeringar i medelstora nordiska bolag där de på ett
effektivt sätt kan tillföra fokus, kompetens och kapital till sina utvalda portföljbolag.
Spintop IV
Spintop är en svensk venture-investerare fokuserad på den nordiska marknaden.
Erfaret team av bolagsbyggare som investerar i tekniknära tillväxtbolag i tidigt
stadie. Ett team som vi följt under en längre tid och som vi valt att investera med.
Standout Capital II
Standout är en svensk tech-fond som investerar i nordiska etablerade
entreprenörsdrivna tillväxtbolag. Teamet grundades av Klas Hillström och Erik
Wästlund och första strukturen restes år 2016. Den aktiva entreprenörsvänliga
strategin har lett till framgångsrika investeringar. Återkommande stora investerare
är EIF och AP-fonderna.
Sway III
Sway är en amerikansk venture-fond med ett starkt team som fokuserar på tech-
bolag i tidigt skede.
Systematic Growth IV
Systematic Growth har en strategi om att bygga upp och skapa företag genom att
sammanfoga er mindre och nischade företag. Teamet har sin grund i Serendipity
och grundaren Ashkan Pouya, som tillsammans med Fredik Svedberg och Erik
Lidman format Systematic Growth. En aktör inom en attraktiv och unik nisch
tillsammans med na tidigare resultat gjorde att fond IV blev övertecknad trots
det tuffa markandsklimatet.
Vaaka Partners II och IV
Vaaka är en nsk private-equity aktör som fokuserar på investeringar i small cap-
segmentet, främst i Finland men även till viss del i Sverige. Bolaget är ett utköp
ifrån den nska banken Pohjola bank plc och har sitt kontor i Helsingfors. Ett
ledord för teamet som gjort dem framgångsrika är aktivt ledarskap.
Valedo Partners Fund II och III
Valedo är en tillväxtorienterad svensk private equity-aktör. Teamet har ett indu-
striellt fokus och ett mycket starkt nätverk av erfarna industrialister både som
rådgivare och potentiella styrelseledamöter. Valedo investerar i högkvalitativa
mindre och medelstora företag med tillväxt- och utvecklingspotential där teamet
aktivt kan bidra till att höja takten i företagens utveckling.
PORTFÖLJBOLAG
12
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Avy Finans AB
2022 gick Avy och Tmpl samman och blev Avy-Tmpl. Nordens ledande plattform inom Tenant
Experience som når över 250,000 hushåll och nns där för 15% av Sveriges alla hyresgäster.
Bolaget har utvecklat den digitala boendeupplevelsen för att skapa en bekymmersfri, trygg och
hållbar boendeupplevelse.
Brödernas AB
Brödernas är en restaurangkedja med över 90 restauranger i Sverige. Verksamheten grundades
2016. Investeringen är en parallellinvestering med Litorina V.
byWiT AB
byWiT har för avsikt att bli norra Europas ledande investmentbolag för digitala tillväxtbolag. Med
en selektiv investeringsstrategi och aktivt engagemang till portföljbolagen begränsar de risken
samtidigt som portföljen exponeras mot tillväxtmarknader och nya disruptiva affärsmodeller.
Gladsheim Fastigheter AB
Gladsheim Fastigheter AB är ett fastighetsbolag med fokus på hyresbostäder. Gladsheim förvaltar
och förädlar hyresbostäder i mellanstora svenska orter i tillväxtregioner med bra kommunikationer
och i nära anslutning till universitet och regionhuvudstäder.
Nicoya AB
Nicoya är ett investmentbolag som har börjat sin resa med att bygga en portfölj av bolag inom
foodtech. I dagsläget består portföljen av 11 bolag. Investeringen är en parallellinvestering med
Absolute Unlisted.
Teqt Intressenter AB
Teqt är ett investeringscase som bygger på konsolidering av en utvald servicemarknad. Det
är ett typiskt private equity-case där teamet har analyserat och hittat bransch där det nns
stordriftsfördelar att skapa och möjlighet att bygga upp en större aktör på marknaden som idag
består av en mängd mindre lokala bolag.
Utopia Music AG
Utopia Music är en ntech aktör inom musikbranschen. Bolaget har utvecklat AI/algoritmer
(plattform) för att kunna bevaka vad som spelas, när och var och med det skapa underlag för
vem som skall tilldelas royalties. Bolaget har en svensk grundare och är en parallellinvestering
med Absolute Unlisted.
Quadratus Intressenter AB
Quadratus är en PE-aktör som har för avsikt att konsolidera en utvald fragmenterad service-
marknad inom Norden.
Zoo.se Sverige AB
Zoo.se har varit ett framgångsrikt familjeföretag som grundades 1989. Stora steg har tagits de
senaste åren genom online-försäljning och uppköp. Tillsammans med eEquity siktar man nu
mot ytterligare tillväxt och penetration av e-handeln. Investeringen utgör en parallellinvestering
tillsammans med eEquity.
DIREKT- OCH PARALLELLINVESTERINGAR:
13
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Årets Höjdpunkter
UTFÄSTELSER NYA PORTFÖLJBOLAG
EXITS OCH FÖRSÄLJNINGAR
Räkenskapsåret har varit trögt i många dimensioner.
Transaktionsmarknaden har under hela perioden
varit avvaktande och vi har fått uppleva historiskt
låga volymer inom vårt segment. När transaktio-
ner uteblir påverkar detta även volymerna till och
antalet nya PE-fonder som tar in kapital. Dels för
att de inte har investerat upp sitt bentliga kapital,
dels att bristen på försäljningar och distributioner
till investerare gör att viljan och möjligheten till att
investera är lägre. Därav har även antalet PE-fonder
som reser kapital varit färre under perioden.
Två nya utfästelser är gjorda, båda dessa under
den senare delen av räkenskapsåret. Systematic
Growth IV och Priveq VII är två svenska private
Equity- team där vi dessutom har tidigare investe-
ringsrelationer. Systematic Growth är ett team med
inriktning att bygga plattformsbolag. De startar
från noll och letar små nischade bolag att bygga
ihop till ett större plattformsbolag. De har utökat
sitt geograska upptagningsområde och letar även
efter dessa nischbolag i de norra delarna av Europa,
plattformen kommer dock alltid att vara nordisk.
Priveq är ett svenskt team som nu varit verksam-
ma i över 40 år inom private Equity- branschen. Vi
har investerat tillsammans med dem sedan deras
fjärde fond för cirka 15 år sedan och de har levere-
rat en god avkastning genom åren. Priveq är en av
de tidigaste aktörerna på den nordiska marknaden
och arbetar nära sina entreprenörsdrivna portfölj-
bolag. Båda dessa utfästelser lyckades vi med tack
vare vår historik och tidigare relation med teamen.
Fondresningarna gick väldigt snabbt trots mark-
nadsförhållandena och fonderna blev övertecknade
och tackade nej till kapital som fanns tillgängligt.
Trenden är vikande gällande transaktioner vilket vi
även ser i vår portfölj. 27 nya portföljbolag har till-
kommit under räkenskapsåret, vilket är ett färre än
de 28 i föregående tolvmånadersperiod. Perioden
har trots trögheten på transaktionsmarknaden an-
dats optimism om att det gått mot mer aktivitet,
men det har inte riktigt slagit ut. Många processer
har varit i gång men vi har sett att de dels tar läng-
re tid, dels att ertalet av transaktionsprocesserna
avbryts längs vägen. En observation gällande våra
nya portföljbolag är att de mest aktiva på markna-
den är våra venture fonder samt fonder aktiva i de
lägre segmenten.
Förväntningarna på försäljningar, så kallande exits,
var historiskt sett låga när vi gick in i räkenskapsåret.
De har ökat med tiden och är än mer positiva när vi
blickar framåt mot nästa period. I vår portfölj nns
bolag som har varit och är ute i försäljningsprocesser
men det tar längre tid och ertalet går inte i mål. Bör-
sen har som försäljningsalternativ varit helt stängd,
det är först i skrivande stund det börjar pratas om
att man ser möjligheter i slutet av kalenderåret för
börsnoteringar. Likt förra räkenskapsåret är det 21
portföljbolag som sålts av från portföljen. Efter en
tuff period av pandemi och globala oroligheter är
det under perioden några er bolag än tidigare som
blir negativa investeringar för oss, inget mer an-
märkningsvärt än så. Vi ser fortfarande att det nns
en relativt stor skillnad mellan det bokförda värdet
och det realiserade värdet när försäljningar väl görs,
vilket innebär ett visst dolt värde i portföljen.
14
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
De private equity-fonder som bolagets portfölj består av genomför löpande transaktioner i de portföljbolag som
fonden investerat i. Nedan presenteras både nyinvesteringar och avyttringar (exits) som genomförts under året
i bolaget och i underliggande fonder.
1
Transaktioner under året
Fluxio/Aamu • Investering
Fond: Vaaka IV
SellPower • Investering
Fond: Litorina V
Setly • Investering
Fond: Standout Capital II
Better Burger Society • Investering
Fond: Intera IV
River Group AB • Investering
Fond: Equip II
Embedl AB • Investering
Fond: Spintop IV
Elastisys AB • Investering
Fond: Spintop IV
Molok • Exit
Fond: Vaaka II
Avarn • Exit
Fond: Intera III
Metenova • Exit
Fond: Priveq V
Sefbo • Exit
Fond: Valedo III
Skriv Joe & the juice A/S • Exit
Fond: Valedo Fund II & III
Aasa Health AB • Investering
Fond: Spintop IV
CodeZyme AB • Investering
Fond: Spintop IV
Kasthall Group AB • Exit
Fond: Karnell Fund III
House of Ports Holding AB • Exit
Fond: Priveq IV
Aiba • Investering
Fond: Spintop IV
Gravitee.io • Investering
Fond: Oxx II
Mediatool • Investering
Fond: eEquity V
Macade • Investering
Fond: eEquity V
AwardIt • Investering
Fond: Polaris V
Zymego • Investering
Fond: Zymego
Hydda • Investering
Fond: Blq Invest II
North • Exit
Fond: Polaris V
JUL
2023
SEP
2023
NOV
2023
AUG
2023
OKT
2023
DEC
2023
1
Bolag som under räkenskapsåret inlämnat ansökan om konkurs eller företagsrekonstruktion och lämnat Private- Equity fondernas ägande:
FindOut Diagnostics (Blq Invest I), G-Loot (CNI IV), YrkesAkademin (CapMan Buyout X).
15
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Tings • Investering
Fond: Spintop IV
Systematic Growth IV • Utfästelse
Land: Sverige
VISS.AI • Investering
Fond: Spintop IV
Vinnergi • Investering
Fond: Polaris V
Havator Group Oy • Exit
Fond: CapMan Buyout IX Fund A L.P
Priveq VII • Utfästelse
Land: Sverige
Inspirit365 • Investering
Fond: Standout Capital II
Boxow • Investering
Fond: Priveq VI
Klarna Checkout • Investering
Fond: Blq Invest II
Vitala • Investering
Fond: Spintop IV
Caybon • Exit
Fond: Priveq V
Tietokeskus • Investering
Fond: Vaaka IV
SOCRadar • Investering
Fond: Oxx II
Capitalize • Investering
Fond: Sway III
NobleAI • Investering
Fond: Sway III
Tietokeskus • Exit
Fond: Vaaka II
BRP systems • Exit
Fond: Valedo III
RelyOn Nutec • Exit
Fond: Polaris IV
JAN
2024
MAR
2024
MAJ
2024
JUN
2024
FEB
2024
APR
2024
16
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
17
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Innehåll
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
RESULTATRÄKNING
BALANSRÄKNING
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
KASSAFLÖDESANALYS
18
23
29
30
31
33
35
39
40
40
41
41
42
43
43
43
44
46
46
47
49
50
50
50
51
52
Not 1
R
edovisningsprinciper
Not 2
Finansiell riskhant
ering och känslighetsanalys
Not 3
Förv
altningsavgifter
Not 4
P
ersonalkostnader
Not 5
Ersättning till revisorer
Not 6
R
esultat från övriga kortfristiga placeringar
Not 7
Andr
a långfristiga värdepappersinnehav
Not 8
Andr
a kortfristiga placeringar
Not 9
Närs
tående relationer
Not 10
Ink
omstskatt
Not 11
Eget k
apital
Not 12
S
tällda säkerheter och eventualförpliktelser
Not 13
A
vstämning av nettokassa
Not 14
Finansiella tillgångar och sk
ulder
Not 15
R
esultat per aktie
Not 16
Särskilda upply
sningar för alternativa investeringsfonder
Not 17
Upply
sningar till kassaödesanalys
Not 18
Väsentliga händelser eft
er räkenskapsårets slut
STYRELSENS INTYGANDE
REVISIONSBERÄTTELSE
NOTER
Finansiell redovisning
18
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Styrelsen och verkställande direktören för Coeli Private Equity AB (publ), org. nr 559168–1019, får härmed avge
årsredovisning för räkenskapsåret 1 juli 2023 - 30 juni 2024. Denna rapport ersätter även en bokslutskommuniké
och innehåller därför, utöver helåret, även de oreviderade jämförelseperioderna januari - juni 2023 respektive
2024. Årsredovisningen är upprättad i tusentals kronor om inget annat anges.
Förvaltningsberättelse
ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN
STÄLLNING OCH RESULTAT
HELÅRET 2023/2024
ANDRA HALVÅRET 2023/2024
(OREVIDERAT)
Med “Bolaget” eller “Coeli” avses Coeli Private Equity
AB (publ) med organisationsnummer 559168–1019.
Coeli Private Equity AB är en så kallad alternativ
investeringsfond (AIF) och ett publikt aktiebo-
lag med säte i Stockholm som registrerades den
16 juli 2018. Verksamheten består av att med egna
medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva
värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital
till små- och medelstora företag. Primärt genom
att med det kapital som nns i bolaget investera
i nordiska private equity-fonder eller i likartade
möjligheter, med syfte att skapa god avkastning till
sina aktieägare. Utöver Aktiebolagslag (2005:551)
regleras bolagets verksamhet av Lag (2013:561) om
förvaltare av alternativa investeringsfonder, kom-
missionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013
samt riktlinjer från europeiska värdepappers- och
marknadsmyndigheten (Esma) samt Finansin-
spektionens föreskrifter. För att uppfylla gällande
regelverk behöver bolaget ha en AIF-förvaltare
(AIFM) samt utse ett förvaringsinstitut. Bolagets
förvaringsinstitut är Danske Bank A/S Sverige Filial
org. nr. 516401–9811. Coeli Asset Management AB är
Bolagets AIFM och har tillstånd som auktoriserad
AIF-förvaltare. Coeli Asset Management AB står un-
der Finansinspektionens tillsyn. Det AIFM- avtal som
ingåtts innebär att Coeli Asset Management AB har
rätt till en årlig förvaltningsavgift om 0,5 procent
som beräknas på bolagets totala egna kapital. Bo-
laget har även ett avtal om ersättning för löpande
drift på 0,3 procent av bolagets totala tillgångar
(exklusive moms) till Coeli Investment Management
AB.
•
R
esultat per stamaktie (exkl. återköpta aktier)
uppgick till -1,02 (-5,92) SEK
•
Subs
tansvärdet (exkl. återköpta aktier) uppgick
till 168,54 (169,01) SEK/stamaktie och 102,59
(102,23) SEK/stamaktie serie II
• Nettokassan uppgick till 4 824 (4 253) TSEK. Bo-
lagets nettokassa består av banktillgodohavan-
den och räntebärande lån.
Jämförelsetalen inom parentes för resultaträknings-
relaterade poster avser räkenskapsperioden 1 juli
2022 – 30 juni 2023. För balansräkningsrelaterade
poster avses den 30 juni 2023. Vissa avrundnings-
differenser kan förekomma.
Coeli Private Equity AB:s räkenskapsår sträcker sig
från 1 juli till 30 juni. Den nansiella informationen
i denna årsredovisning avser helårsperioden 1 juli
2023 till 30 juni 2024.
•
Rör
elseresultatet uppgick till -5 670 ( -46 548)
TSEK under året. Av bolagets kostnader utgör
förvaltningsavgifterna -6 009 (-4 513) TSEK. Re-
sultat från nansiella investeringar uppgick till -2
518 (-1 730) TSEK, varav 307 (378) TSEK avser
resultat från kortfristiga placeringar.
•
Resultat efter skatt uppgick till -8 188 (-48 279)
TSEK
•
Rör
elseresultatet uppgick till 100 358 (-86 385)
TSEK under perioden. Den stora förändringen
kommer främst från exits i Joe and the juice och
BRP Holding Systems i Valedo II och III. Av bo-
lagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna -3
259 (-2 250) TSEK. Resultat från nansiella inves-
teringar uppgick till -1 118 (-2 085) TSEK, varav
0 (0) TSEK avser resultat från kortfristiga place-
ringar.
• Resultat efter skatt uppgick till 99 236 (-88 470)
TSEK
•
R
esultat per stamaktie (exkl. återköpta aktier)
uppgick till 12,28 (-10,81) SEK
Jämförelsetalen inom parentes för resultaträknings-
relaterade poster avser halvårsperioden januari 2023
- juni 2023. För balansräkningsrelaterade poster av-
ses den 30 juni 2023. Vissa avrundningsdifferenser
kan förekomma.
FINANSIERING
Finansiering sker dels med eget kapital varpå so-
liditeten beräknas till 100%. Eget kapital uppgick
vid årets utgång till 1 357 610 (1 378 773 per 30 juni
2023) TSEK. Bolaget har även ett avtal om kredit-
facilitet med Norion Bank AB som förlängdes un-
der juni 2024. Per balansdagen var kreditfaciliteten
nyttjad med 5 MSEK.
19
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NETTOKASSA
HÄNDELSER AV VÄSENTLIG
BETYDELSE SOM HAR INTRÄFFAT
EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
INVESTERINGAR FRAMTIDSUTSIKTER OCH UTVECKLING
Bolagets nettokassa består av banktillgodohavan-
den och räntebärande lån. Vid årets utgång uppgick
nettokassan till 9 824 (4 253 per 30 juni 2023) TSEK.
Inga väsentliga händelser har skett efter räkenskaps-
årets slut.
Under räkenskapsåret har Bolaget utfäst kapital till
två nya private Equity- fonder. I mars 2024 utfäste
bolaget kapital till Systematic Growth IV och i juni
2024 utfäste bolaget kapital till Priveq VII. Båda är
svenska Private Equity- team som Bolaget haft tidi-
gare investeringsrelationer till.
Under året har de underliggande private equity-
fonderna investerat i omkring 24 portföljbolag,
däribland River Group, Setly, Mediatool och SO-
Cradar. För mer information hänvisas till avsnittet
Transaktioner under året.
Coeli Private Equity AB har som ändamål att ver-
ka som en långsiktig investerare med fokus på den
nordiska Private Equity- marknaden. Den senaste
18–24 månaders perioden har varit väldigt olik den
tid som Coeli varit aktiva på marknaden. Förutom i
något enstaka specikt fall så har portföljen uppvi-
sat en robusthet och stabilitet. Historiskt så har det
visat sig vara bra tider att investera när marknaden
är mitt inne eller i slutfasen av en sämre konjunktur.
Bolaget har som loso att i alla olika marknadskli-
mat investera och utfästa kapital, sedan kommer det
vara perioder som är mer eller mindre aktiva när vi
tittar på företagstransaktioner och fondresningar.
Förväntningarna är att vändningen är påbörjad, i
vilken fart det kommer att gå är svårare att estime-
ra. Indikationer som att räntan är på väg ned, att
det nns mycket kapital som vill in och investera
samt att det nns en hel del portföljbolag som ägts
längre än tänkt och inte minst att investerare är i
stort behov av distributioner gör att vi är på väg åt
ökad aktivitet. Kassaöde och likviditet är viktiga
parametrar i en private Equity modell. Vid brist på
detta kan det nnas möjligheter till kapital genom till
exempel lån, obligationslån eller nyemissioner i olika
former. Sådana alternativ kan komma att utvärde-
ras om behov och möjlighet uppstår. Förvaltningen
av Bolaget har en uttalad prioritet att åter kunna
distribuera utdelning till aktieägarna i enlighet med
de uppsatta målen om fem till sju procent per år.
HÄNDELSER AV VÄSENTLIG
BETYDELSE SOM HAR INTRÄFFAT
UNDER RÄKENSKAPSÅRET
• Vid ordinarie årsstämma den 29 september 2023
beslutades att höja den årliga förvaltningsavgif-
ten som Coeli Asset Management AB har rätt till
från 0,3 till 0,5 procent.
•
Under mars månad utfäs
te bolaget 3 MEUR till
Systematic Growth IV.
•
Under juni månad utfäs
te bolaget 50 MSEK till
Priveq VII.
•
Under juni månad förlängde bolaget a
vtal om
kreditfacilitet med Norion Bank.
•
Under perioden 1 juli 20
23 till 30 juni 2024 för-
värvade bolaget 108 290 egna aktier. Det totala
antalet återköpta aktier per den 30 juni 2024 är
174 120 och motsvarar cirka 1,98% av det totala
antalet utestående aktierna i bolaget. Förvärven
under perioden har skett till ett pris per aktie
som ligger mellan 104 SEK och 140 SEK vilket vid
respektive köp varit inom det registrerade kur-
sintervallet.
VÄSENTLIGA RISKER OCH
OSÄKERHETSFAKTORER
Bolaget utsätts genom sin verksamhet för ett an-
tal olika nansiella risker, däribland marknadsrisk,
kreditrisk och likviditetsrisk. Ledningen identierar,
utvärderar och utvecklar processer för att mitigera
nansiella risker. Se även not Redovisningsprinciper
för utförligare beskrivning av Bolagets risker.
Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor
del beroende av värdeutvecklingen i respektive
portföljbolag som bolaget har en direkt eller indirekt
investering i. Med indirekt investering avses innehav
i dem portföljbolag vilka är förvärvade av bolagets
underliggande private equity-fonder. Vidare är av-
kastningen i hög grad beroende av värderingen av
portföljbolagen vid avyttringstidpunkterna.
Investeringsrisker
20
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos
banker och nansinstitut. Den maximala kreditris-
kexponeringen utgörs av det bokförda värdet på
de exponerade tillgångarna.
Bolagets likviditetsrisk består i att bolaget saknar
likvida medel för betalning av sina åtaganden.
Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de inves-
teringar som görs i utländska direktinvesteringar
och fonder.
Kreditrisk
Likviditetsrisk
Valutarisk
AKTIEN, AKTIEKAPITAL OCH
ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Aktiekapitalet i Coeli Private Equity AB uppgick per
30 juni 2024 till 10 476 552 SEK fördelat på 8 776
886 aktier, varav 7 376 886 stamaktier och 1 400
000 stamaktier serie II. Aktiernas kvotvärde är 1,19
SEK per aktie. Båda aktieslagen berättigar till 1 röst
per aktie.
Utöver den rätt till utdelning som kan följa av 18 kap
11 § aktiebolagslagen ska aktierna i Bolaget berättiga
till utdelning enligt vad som framgår nedan. Inneha-
vare av stamaktier serie II ska ha rätt till utdelning
först när innehavare av stamaktier, genom utdelning
eller genom annan värdeöverföring enligt 17 kap 2
§ aktiebolagslagen eller i samband med att bola-
get likvideras, har erhållit ett belopp motsvarande
105,73 kronor per aktie, beräknat från Bolagets fusi-
on i maj 2019. Efter det att innehavare av stamaktier
har erhållit ovan nämnda utdelning ska innehavare
av stamaktier serie II och innehavare av stamaktier
ha samma rätt vid likvidation och utdelning.
Genom ett obligatoriskt omvandlingsförbehåll i bo-
lagsordningen för Coeli Private Equity AB kommer
samtliga aktier av stamaktier serie II att omvandlas
till stamaktier när innehavare av stamaktier, genom
utdelning eller genom annan värdeöverföring enligt
17 kap 2 § aktiebolagslagen, har erhållit ett belopp
motsvarande 105,73 kronor per aktie.
Det nns inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet
på grund av bestämmelse i lag eller bolagsordning.
Det nns inga av bolaget kända avtal mellan aktie-
ägare som kan medföra begränsningar i rätten att
överlåta aktierna.
AIF-förvaltaren har tillstånd att marknadsföra bo-
laget till icke-professionella investerare i Sverige.
En förutsättning för detta är att bolagets aktier är
upptagna till handel på reglerad marknad. Bolagets
stamaktier handlas därför sedan den 25 november
2019 på den reglerade marknaden NGM Nordic
Growth Market, under marknadssegmentet Nordic
AIF. Aktierna handlas under kortnamnet CPE I och
har ISIN-kod SE0012012268.
Antalet utestående stamaktier i bolaget vid årets
slut uppgick till 7 376 886, varav 65 830 i egen depå
till följd av Coeli Private Equity AB:s pågående åter-
köpsprogram. Borträknat dessa var det justerade
antalet stamaktier 7 311 056 vid periodens utgång.
Vid utgången av året var aktiekursen för Coeli Pri-
vate Equity AB 113 SEK per aktie.
Per den 30 juni 2024 äger Coeli Finance AB 285
664 stamaktier och 1 222 000 stamaktier serie II
motsvarande totalt 17,37 procent av det totala an-
talet röster och aktier i Bolaget.
Coeli Finance AB är bolagets största aktieägare.
Coeli Finance AB ägs av Coeli Holding AB som är
moderbolag i Coelikoncernen. Coeli Holding AB
äger även bland annat Coeli Asset Management AB
som är bolagets AIF-förvaltare. Utöver ovan nns
inga direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget,
såvitt styrelsen känner till, som representerar minst
entiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.
Det nns inga aktieinnehav av anställda i bolaget
genom pensionsstiftelser eller liknande.
GENOMFÖRDA ÅTERKÖP
Coeli Private Equity AB har sedan årsstämman 2019
genomfört återköp av egna stamaktier. Syftet med
förvärv av egna aktier är att kunna anpassa bola-
gets kapitalstruktur för att därmed kunna bidra till
ökat aktieägarvärde. Genom de återköpsprogram
som genomförts sedan 2019 har bolaget totalt för-
värvat egna aktier till ett värde av 200 MSEK. Efter
indragning av återköpta aktier ökar ägarandelen för
de kvarvarande aktieägarna. Förvärv av egna aktier
ske i enlighet med de regler rörande köp av egna
aktier som framgår av NGM Equitys börsregler och
andra tillämpliga regelverk, samt rapporteras löpan-
de till börsen och publiceras på bolagets hemsida.
För ytterligare information om genomförda åter-
köp hänvisas till avsnitten Händelser av väsentlig
betydelse som har inträffat under samt efter räken-
skapsåret.
Eftersom bolaget inte innehar några väsentliga
räntebärande tillgångar annat än likvida medel på
bank, är bolagets intäkter och kassaöde från den
löpande verksamheten i allt väsentligt oberoende av
förändringar i marknadsräntor. Bolagets kortfristiga
placeringar medför marknadsrisk och viss ränterisk
då tillgången påverkas av innehavets kursutveck-
ling.
Marknadsrisk
21
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
ORGANISATION, PERSONAL OCH
ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Verkställande direktör (VD) är Henrik Arfvidsson.
Styrelsen består av Styrelseordförande Stefan
Renno och styrelseledamöterna Niklas Lantz och
Filippa Kelo. Bolaget har inga anställda utöver VD.
VD uppbär delvis ersättning från andra bolag inom
Coelikoncernen. Se not 4 Personalkostnader för de-
taljerad information kring utbetalda ersättningar.
Årsstämman den 30 september 2023 beslutade
om nedan riktlinjer för ersättning till ledande be-
fattningshavare. Nya riktlinjer kommer att antas
på kommande ordinarie årsstämma den 7 oktober
2024.
Dessa riktlinjer utgör en ram för vilka ersättningar
till ledande befattningshavare som styrelsen får be-
sluta om under den tid som riktlinjerna gäller.
Syftet med riktlinjerna är att skapa ökad transparens
i ersättningsfrågor, att stödja bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet genom effek-
tiva ersättningsstrukturer vad gäller ersättning till
bolagets ledande befattningshavare. Ersättningar
till och andra anställningsvillkor för bolagets le-
dande befattningshavare ska utformas så att de är
förenliga med och främjar bolagets grundläggande
värderingar och säkerställer bolagets tillgång till le-
dande befattningshavare med den kompetens som
bolaget behöver till för bolaget anpassade kost-
nader och så att de får för verksamheten avsedda
effekter. Sådana ersättningar och villkor ska också
vara konkurrenskraftiga och marknadsmässiga.
Nivåerna på ersättningarna till ledande befatt-
ningshavare ska bestämmas med beaktande av
befattningens svårighetsgrad och komplexitet, in-
täkts- och kostnadsansvar, prestation, kompetens
och erfarenhet samt konkurrensförhållanden.
Ersättningen till ledande befattningshavare kan be-
stå av fast ersättning i form av grundlön, pension,
förmåner och rörlig ersättning i form av kontanter.
Vid fastställande av de olika komponenterna ska
följande principer gälla.
Grundlön: Varje ledande befattningshavare kan er-
hålla grundlön, dvs fast månadslön. Fast ersättning
utbetalas av bolaget i enlighet med ingångna avtal.
Pension: Varje ledande befattningshavare kan erhålla
pension. Pensionsvillkor ska vara marknadsmässi-
ga i förhållande till vad som gäller för motsvarande
befattningshavare på marknaden och ska baseras
på avgiftsbestämda lösningar. Pension utbetalas av
bolaget i enlighet med ingångna avtal.
Förmåner: Varje ledande befattningshavare kan ha
rätt till sedvanliga anställningsförmåner. Rörlig er-
sättning: I den mån styrelseledamot utför arbete för
bolagets räkning, vid sidan om styrelsearbetet, ska
marknadsmässigt konsultarvode och annan ersätt-
ning för sådant arbete kunna utgå.
Styrelsen har inte inrättat något särskilt ersätt-
ningsutskott utan frågor om ersättning behandlas
av styrelsen i sin helhet. Styrelsen ska löpande följa
och utvärdera tillämpningen av riktlinjerna samt i
bolaget gällande ersättningsstrukturer och ersätt-
ningsnivåer. Styrelsen ska även varje år utvärdera
tidigare beslutade riktlinjer och vid behov föreslå
uppdaterade förslag för beslut av årsstämman. Be-
slutade riktlinjer får ändras även genom beslut av
annan bolagsstämma än årsstämma.
Riktlinjerna ska tillämpas avseende varje åtagande
om ersättning till ledande befattningshavare, och
varje förändring av ett sådant åtagande, som be-
slutas efter den årsstämma vid vilken riktlinjerna
fastställts. De har således inte någon inverkan på
sedan tidigare avtalsrättsligt bindande åtaganden.
Den totala ersättningskostnaden omfattar bolagets
årliga kostnad för grundlön, pension, förmåner och
eventuella rörliga ersättningar för konsultarvode,
inklusive sociala avgifter och särskild löneskatt på
pensionskostnader.
Styrelsen får tillfälligt frångå riktlinjerna om det nns
särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt
för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen och
hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekono-
miska bärkraft. Ett avsteg från riktlinjerna kan till
exempel bli aktuell för att kunna bibehålla en le-
dande befattningshavare eller om det behövs för
att rekrytera en ledande befattningshavare om det
är av väsentlig betydelse för bolaget.
Inom ramen för riktlinjerna och baserat på dessa ska
styrelsen dels varje år besluta om specika ändrade
ersättningsvillkor för varje enskild ledande befatt-
ningshavare, dels fatta andra beslut om ersättning
till ledande befattningshavare som kan erfordras.
För undvikande av intressekonikter i styrelsen kom-
mer inte den person som berörs av ett beslut om
ersättning eller beredningen av riktlinjerna att delta
i ärendets beredning eller beslut.
Syfte och grundläggande principer
Principer för bestämmande av
ersättningsnivåer och ersättning
Beslutsprocess
Total ersättningskostnad
Avsteg från riktlinjerna
22
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 2023–
2024
Bolagsstyrningsrapporten åternns som en sepa-
rat del av årsredovisningen, se avsnitt Bolagsstyr-
ningsrapport på sid. 23-27.
Styrelsen föreslår att tillgängliga vinstmedel (SEK):
HÅLLBARHET
Fonden omfattas av AIF-förvaltaren Coeli Asset
Management AB:s policy för hållbara investeringar.
Coeli Asset Management AB har etablerat en pro-
cess för hur hållbarhet beaktas i förvaltningen, vilket
inkluderar interna riktlinjer för vilka aspekter som
beaktas, vilken metodik som används samt uppfölj-
ning av hur detta avspeglas i fondens tillgångar.
Coelis policy omfattar samtliga fonder som investe-
rar i noterade bolag, men i så hög utsträckning som
möjligt fonder som investerar i onoterade tillgångar,
såsom denna fond.
Hållbarhetsrisker integreras i fondens investerings-
beslut utan att fonden främjar miljörelaterade eller
sociala egenskaper eller har hållbar investering som
mål, detta i enlighet med artikel 6 i SFDR.
FÖRSLAG TILL DISPOSITIONER
BETRÄFFANDE BOLAGETS VINST
Överkursfond
Balanserat resultat
Årets resultat
590 461 936
764 860 152
-8 188 154
2024-06-30
1 347 133 933
1 347 133 933
1 347 133 933
I ny räkning överföres
Totalt:
Disponeras så att:
23
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Bolagsstyrningsrapport
PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING
AKTIER OCH RÖSTRÄTT
SYSTEM FÖR INTERN KONTROLL OCH
RISKHANTERING
STÖRRE DIREKTA ELLER INDIREKTA
INNEHAV I BOLAGET
Coeli Private Equity AB tillämpar svenska lagar,
Svensk kod för bolagsstyrning och interna riktlin-
jer för sin bolagsstyrning. Bolaget har upprättat
denna bolagsstyrningsrapport i enlighet med års-
redovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod
för bolagsstyrning (”Koden”). Bolaget tillämpar
även Nordic Growth Market’s (”NGM”) regelverk
för bolag som är noterade på NGM Nordic AIF
samt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa
investeringsfonder (”LAIF”). Koden tillämpas från
börsnotering som gjordes den 25 november 2019.
Riktlinjerna avseende Koden nns att tillgå på den
hemsida som tillhör Kollegiet för svensk bolags-
styrning (www.bolagsstyrning.se). Coeli Private
Equity AB:s bolagsordning nns att ladda ner på
bolagets webbplats https://coeli.se/vara-fonder/
private-equity-fonder/coeli-private-equity-ab/. I
den här bolagsstyrningsrapporten beskrivs bolags-
styrningen, den interna kontrollen, ledningen och
förvaltningen av bolaget. Koden tillåter att avvikel-
ser från normer görs om dessa avvikelser redovisas
i bolagsstyrningsrapporten med angivande av skäl
och alternativ lösning. Bolaget har gjort avvikelser
från Koden som presenteras i avsnittet ”Avvikelser
från Koden”. Utöver detta har bolaget även utformat
interna riktlinjer för bolagsstyrning såsom instruk-
tioner och arbetsordning för styrelse respektive VD
samt processbeskrivning för intern kontroll.
Den interna kontrollen bygger på riktlinjer, ansvars-
fördelningar och arbetsfördelningar vars efterlevnad
följs upp och som utvärderas kontinuerligt. Risker
för fel i den nansiella rapporteringen identieras,
analyseras och elimineras på en kontinuerlig basis
genom nya eller ändrade riktlinjer för den interna
kontrollen. Styrelsen följer upp bedömningen av
den interna kontrollen bland annat genom kontak-
ter med bolagets externa revisorer samt utvärderar
den regelbundna rapporteringen från AIF-förval-
taren som sker med minst frekvens halvårsvis vid
styrelsemöten, samt vid behov. Bolagets externa
revisorer träffar styrelsen minst en gång per år vid
ordinarie styrelsemöten. Styrelsen granskar särskilt
intern kontroll i samband med nansiell rapportering
genom att verksamheten rapporterar status i arbetet
med nansiella rapporter samt förser styrelsen med
utvärdering av genomfört arbete när rapporterna
är färdigställda. Rapporteringen från verksamheten
till styrelsen gällande nansiell rapportering gäller
såväl reviderad årsredovisning samt översiktligt
granskad halvårsrapport.
Mot bakgrund av detta samt med beaktande av bo-
lagets storlek och verksamhet har styrelsen vid sin
utvärdering bedömt att det inte nns något behov av
en internrevisionsfunktion. Ovan beskrivna metoder
för intern kontroll och riskhantering inkluderar även
värdering av bolagets innehav vilken omfattas av
de kontrollrutiner som bolaget antagit, exempelvis
genom att AIF-förvaltaren har utsett en värderings-
ansvarig som är oberoende från förvaltningen samt
att all värdering genomgår dualitet.
Coeli Private Equity AB är ett avstämningsbo-
lag vars aktiebok förs av Euroclear Sweden AB.
Aktierna kan vara stamaktier och stamaktier serie
II. Såväl stamaktier som stamaktier serie II får
ges ut till ett antal motsvarande etthundra (100)
procent av det totala antalet aktier i bolaget.
Stamaktier och stamaktier serie II skall berättiga
till en (1) röster vardera. Aktiekapitalet i bolaget
uppgick per 30 juni 2024 till 10 476 551,79 SEK,
fördelat på 8 776 886 utestående aktier varav 7
376 886 stamaktier och 1 400 000 stamaktier
serie II. Stamaktierna som erbjuds till allmän-
heten är upptagna till handel på den reglerade
marknaden NGM Nordic AIF. Stamaktierna hand-
las under kortnamnet CPE I och har ISIN- kod
SE0012012268.
Per den 30 juni 2024 äger Coeli Finance AB 285 664
stamaktier och 1 222 000 stamaktier serie II mot-
svarande totalt 17,37 procent av det totala antalet
röster och aktier i Bolaget.
Coeli Finance AB är bolagets största aktieägare.
Coeli Finance AB ägs av Coeli Holding AB som är
moderbolag i Coelikoncernen. Coeli Holding AB
äger även bland annat Coeli Asset Management AB
som är bolagets AIF-förvaltare. Utöver ovan nns
inga direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget,
såvitt styrelsen känner till, som representerar minst
en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.
Det nns inga aktieinnehav av anställda i bolaget
genom pensionsstiftelser eller liknande.
BOLAGSSTÄMMAN
Bolagets högsta organ är bolagsstämman där alla
aktieägare har rätt att delta antingen personli-
gen eller genom ombud. Årsstämma hålls årligen
senast sex månader efter räkenskapsårets utgång.
Årsstämman väljer bolagets styrelse, fastställer
bolagets balans- och resultaträkning, beslutar
om disposition av resultatet samt beslutar om
ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD.
24
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
BOLAGSSTÄMMAN
Årsstämman väljer också bolagets revisorer. Års-
stämman beslutar även om styrelsearvode samt
godkänner riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare. Vid årsstämman har varje
aktieägare
som huvudregel rätt att rösta för alla
sina aktier utan begränsningar i rösträtten. För
att få ett ärende behandlat på stämman ska en
begäran inkomma till bolaget i god tid före stäm-
man. Styrelsens ordförande utgör funktion för
valberedning och förslag till ordförande lämnas
via e-post info@coeli.se. Årsstämmans beslut fat-
tas med enkel majoritet av de lämnade rösterna.
Till skydd för de mindre aktieägarna ska dock
vissa beslut fattas med kvalicerad majoritet av
de lämnade rösterna och de vid stämman före-
trädda aktierna. Dessutom gäller som en generell
minoritetsskyddsregel att bolagsstämma inte får
fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för
viss aktieägare eller innebära en nackdel för bola-
get eller annan aktieägare. Fullständiga protokoll
från genomförda bolagsstämmor nns tillgänglig
på bolagets webbplats.
Bolaget har under räkenskapsåret
2023/2024 haft följande bolagsstämmor
Ordinarie årsstämma 2023-09-29
Stämman beslutade att fastställa framlagd
resultat- och balansräkning för räkenskapsåret
2022-07-01–2023-06-30 och att ingen utdel-
ning ska lämnas. Stämman beslutade även att
höja den årliga förvaltningsavgiften som Coeli
Asset Management AB har rätt till från 0,3 till 0,5
procent. Ansvarsfrihet beviljades verkställande
direktören och styrelsens ledamöter. Stämman
beslutade att bemyndiga styrelsen att besluta
om förvärv av egna aktier, samt gav styrelsen
bemyndigande att besluta om nyemission.
Extra bolagsstämma 2023-11-24
Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att
besluta om förvärv av egna aktier.
Årsstämman 2024
Nästa årsstämma för aktieägare i bolaget hålls
den 7 oktober 2024 i Stockholm. Kallelse till
årsstämman kommer att ske enligt bolagsord-
ningens bestämmelse samt följa de krav som
gäller enligt Svensk kod för bolagsstyrning och
aktiebolagslagen.
STYRELSEN
Styrelsens ansvar
Styrelsen är ytterst ansvarig för Coeli Private
Equity AB:s organisation och förvaltningen
av verksamheten. Enligt den svenska aktiebo-
lagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar
styrelsen för att upprätta övergripande, långsik-
tiga
strategier och mål, fastställa budget och affärs-
planer, granska och godkänna bokslut samt fatta
beslut i frågor rörande
betydande förändringar i
bolagets organisation och verksamhet. Styrelsen
utser också bolagets VD samt fastställer lön och
annan ersättning till VD.
Coeli Private Equity AB klassificeras som en så
kallad alternativ investeringsfond (AIF) utifrån
AIFM- direktivet. Bland annat innebär regelver-
ket att det ska finnas ett förvaringsinstitut som
förvarar bolagets tillgångar. Danske Bank A/S har
utsetts för denna tjänst. Bolaget behöver även ha
en AIF- förvaltare (AIFM) för att uppfylla kraven.
Coeli Asset Management AB är bolagets AIF-för-
valtare som genom ansvarig förvaltare Henrik
Arfvidsson fattar fondens förvaltningsbeslut
inklusive investeringar och avyttringar. Styrelsen
har till uppgift att säkerställa och utvärdera att de
avtal som finns mellan bolaget och dess AIF-för-
valtare och förvaringsinstitut fullföljs samt att
tillse att den löpande rapporteringen som görs till
Finansinspektionen genomförts med rätt innehåll
och vid rätt tidpunkt.
Styrelsen bär ansvaret för bolagets organisa-
tion och förvaltningen av bolagets verksamhet,
som ska ske i bolagets och samtliga aktieägares
intresse. Några av styrelsens huvuduppgifter är
att hantera strategiska frågor avseende verksam-
het, finansiering, resultat och finansiell ställning
samt fortlöpande utvärdera bolagets ekonomiska
situation.
Styrelsens sammansättning
Styrelsens ordförande utvärderar årligen sty-
relsearbetet, dess arbetsform och effektivitet.
Utvärderingen görs efter varje räkenskapsår.
Utvärderingen för räkenskapsåret 2022/2023
samt 2023/2024 genomfördes utan anmärkning.
Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen
bestå av minst tre och högst åtta ledamöter utan
suppleanter. Styrelsen har under räkenskapsåret
2023/2024 bestått av följande tre ordinarie leda-
möter; Stefan Renno, Niklas Lantz och Filippa
Kelo. Stefan, Niklas och Filippa är inte oberoende
i förhållande till bolaget och bolagets ledning.
Stefan är oberoende i förhållande till bolagets
största aktieägare medan Niklas och Filippa är
icke-oberoende till bolagets största aktieägare.
Styrelsens sammansättning bedöms vara till-
fredsställande vad gäller kompetens och
bakgrund. Bedömningen grundar sig i att de
icke-oberoende styrelseledamöterna bedöms
kunna agera oberoende och i aktieägarnas
bästa intresse. Vidare finns fondbestämmelser
i form av prospekt och informationsbroschyr
som både styrelse och ledning är skyldiga att
följa. Med anledning av detta bedöms styrel-
sens sammansättning vara lämplig för den typ
av fondverksamhet som bolaget bedriver.
25
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING
STYRELSENS LEDAMÖTER
Stefan Renno
Niklas Lantz
Filippa Kelo
Nej
Nej
Nej
Ja
Nej
Nej
Ordförande
Ledamot
Ledamot
10/10
10/10
10/10
2022
2022
2022
Oberoende i förhållande till
bolagets större aktieägare
Oberoende i förhållande till
bolaget och bolagets ledning
Namn Invald Funktion Närvaro
Stefan Renno
STYRELSEORDFÖRANDE
Henrik Arfvidsson
EXTERN VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR
OCH ANSVARIG FÖRVALTARE
Född: 1967
Utbildning: Gymnasiestudier
Innehav i bolaget: Inget
Född: 1980
Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi
Innehav i bolaget:
5 314 Stamaktier
14 000 Stamaktier Serie II
Stefan Renno har under sina yrkesverksamma år
arbetat 25 år på SEB i Sverige, Luxemburg och
Tyskland som bland annat Head of Merchant
Banking Luxembourg, Head of Corporate
Development Germany samt Head of Financial
Institutions Germany. 2013 arbetade Stefan hos
Coeli Lux som CRO och Conducting Ofcer
och var även under en tid CEO för Coeli Asset
Management under 2014–2015. Numera arbetar
Stefan med styrelse- och konsultuppdrag via sitt
bolag Quadra SARL. Stefan är styrelseordförande
i Coeli Asset Management AB, Coeli Private Equity
XI, XIV, XV AB, Coeli Fastighet I samt II AB, IKC
Capital AB samt Coeli SICAV II AB. Han är även
styrelsemedlem i Coeli SICAV I, BMC UCITS SICAV,
CMP German Opportunity Holding samt CMP
German Opportunity Fund I och II.
Henrik Arfvidsson har arbetat inom
Coelikoncernen sedan 2007. Henrik Arfvidsson
har sedan 2011 arbetat som ekonomichef och
förvaltare i private equity-bolagen. Sedan början
av 2016 är Henrik Arfvidsson verkställande
direktör för de olika Private Equitybolagen
i koncernen samt CNI Nordic 5 AB. Henrik
Arfvidsson verkar även som portföljförvaltare för
Coeli Asset Management AB.
26
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Niklas Lantz
STYRELSELEDAMOT
Filippa Kelo
STYRELSELEDAMOT
Född: 1985
Utbildning: Magisterexamen i affärsjuridik
Innehav i bolaget: Inget
Född: 1991
Utbildning: Kandidatexamen i företagsekonomi
Innehav i bolaget: 465 Stamaktier
Niklas Lantz är anställd i Coeli Shared Services AB
och är Head of Legal för Coeli. Niklas Lantz har
tidigare arbetat som jurist för andra bolag inom
den finansiella sektorn samt Finansinspektionen.
Filippa Kelo Head of Product Management
för Coeli Investment och har varit aktiv
i Coelikoncernens private equity- och
fastighetsstrukturer sedan 2018. Filippa har
tidigare erfarenhet från bland annat revision på
Ernst & Young och från Finansinspektionen.
27
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Bolaget följer Svensk kod för bolagsstyrning med
följande undantag:
•
Bolaget har int
e någon särskild funktion för
internrevision. Styrelsen utvärderar årligen
behovet av en sådan funktion och har bedömt
att det löpande interna arbetet med intern
kontroll som företrädesvis företagsledningen,
utgör utförs en av tillräcklig granskningsfunk-
tion med hänsyn till bolagets verksamhet och
storlek samt att en stor del av bolagets verk-
samhet hanteras av AIF förvaltaren, vilket både
har en riskkontroll- och en internrevisionsfunk-
tion.
•
S
tyrelsen har inte inrättat ett specikt ersätt-
ningsutskott. I stället utgör hela styrelsen
ersättningsutskott, vilket anses lämpligt med
beaktande av bolagets storlek och att ersätt-
ning till styrelsens beslutas av årsstämman.
Ledande befattningshavare i bolaget erhåller
främst ersättning från andra bolag i Coelikon-
cernen. Den ersättning som VD erhåller från
bolaget beslutas av styrelsen utan att VD, som
även är styrelseledamot i bolaget, deltar i hand-
läggningen av frågan.
•
Bolaget har ingen v
alberedning. Med hänsyn
till bolagets storlek har styrelsen bedömt att
bolaget ej behöver inrätta en valberedning.
Styrelsen är ansvarig för att val och arvode-
ring av styrelse och revisor utförs genom en
tillfredsställande process.
•
A
vseende styrelsens sammansättning är ingen
av ledamöterna i styrelsen oberoende. Bolagets
styrelse har gjort bedömningen att styrelsens
sammansättning är tillfredsställande vad gäl-
ler kompetens och bakgrund. Bedömningen
grundar sig i att de icke-oberoende styrelse-
ledamöterna bedöms kunna agera oberoende
och i aktieägarnas bästa intresse. Vidare nns
fondbestämmelser i form av prospekt och
informationsbroschyr som både styrelse och
ledning är skyldiga att följa. Med anledning av
detta bedöms styrelsens sammansättning vara
lämplig för den typ av fondverksamhet som
bolaget bedriver.
•
R
evisionsutskottet utgörs av styrelsen i sin hel-
het där samtliga ledamöter är ej oberoende,
anledningen till detta beskrivs i punkten ovan.
UTSKOTT OCH VALBEREDNING
REVISION
AVVIKELSER FRÅN KODEN
Bolaget har för närvarande ej etablerat någon
valberedning. Motivet till denna avvikelse från
Koden är att bolaget är en alternativ investerings-
fond som har en extern AIF-förvaltare, som står
under Finansinspektionens tillsyn, som ansvarar
för stora delar av bolagets verksamhet. Det har
gjort att ett särskilt organ utsett av aktieägarna
inte anses behövas. Nomineringen av styrelse-
ledamöter hanteras av styrelsens ordförande.
Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra
revisionsutskott. Revisionsutskottets uppgifter
framgår av styrelsens arbetsordning. Revisions-
utskottet ska bland annat övervaka bolagets
nansiella rapportering, övervaka effektiviteten i
bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla
sig informerat om revisionen av årsredovisningen,
granska och övervaka revisorernas opartiskhet
och självständighet samt biträda valberedningen
med förslag till stämmobeslut om revisorsval.
Bolaget har ej inrättat ett specikt ersättnings-
utskott utan har valt att låta hela styrelsen
utgöra ersättningsutskott. Ersättningsutskottets
huvudsakliga uppgifter består bland annat i att
bereda styrelsen i frågor om ersättningsprinci-
per, ersättningar och andra anställningsvillkor för
bolagsledningen.
Bolagets revisorer granskar styrelsens och
VD:s förvaltning av bolaget och kvaliteten på
bolagets redovisningshandlingar och rapporte-
rar resultatet av sin granskning till aktieägarna
genom revisionsberättelsen, vilken framläggs på
årsstämman. Därutöver deltar revisorn vid det
styrelsemöte då presentation av årsbokslutet
sker och lämnar sin rapport från granskningen av
bolagets resultat, ställning och interna kontroll.
Dessutom kan bolagets revisor lämna en redo-
görelse för sina iakttagelser direkt till styrelsens
ordförande om så bedöms nödvändigt. Revisor
väljs av årsstämman för en period av ett år. Vid
årsstämman 2023 omvaldes PwC (Öhrlings Pri-
cewaterhouseCoopers AB) med huvudansvarig
revisor Leonard Daun för tiden fram intill slutet
av årsstämman 2024. Närmare upplysningar om
ersättning till revisorerna nns i årsredovisningen
not 5.
28
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
29
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Resultaträkning
TSEK Not
2023-07-01
2024-06-30
Reviderat
2022-07-01
2023-06-30
Reviderat
2024-01-01
2024-06-30
Oreviderat
2023-01-01
2023-06-30
Oreviderat
Rörelsens intäkter:
Förändringar i verkligt värde av andelar
i portföljbolag
Summa rörelsens intäkter
Rörelsens kostnader:
Förvaltningsavgift
Personalkostnader
Övriga externa kostnader
Summa rörelsens kostnader
RÖRELSERESULTAT
Resultat från nansiella investeringar:
Resultat från övriga kortfristiga placeringar
Övriga räntekostnader och liknande kostnader
Summa resultat från nansiella investeringar
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER
Skatt
PERIODENS RESULTAT*
Resultat per preferensaktie
Resultat per stamaktie serie II
7
3, 9
4
5, 9
6
10
15
8 651
8 651
-6 009
-1 014
-7 298
-14 321
-5 670
307
-2 825
-2 518
-8 188
-
-8 188
-1,02
-0,62
-32 161
-32 161
-4 513
-1 003
-8 871
-14 387
-46 548
378
-2 109
-1 730
-48 279
-
-48 279
-5,92
-3,58
107 481
107 481
-3 259
-522
-3 342
-7 123
100 358
-4
-1 118
-1 122
99 236
-
99 236
12,28
7,04
-79 032
-79 032
-2 250
-476
-4 627
-7 353
-86 385
0
-2 085
-2 085
-88 470
-
-88 470
-10,81
-6,64
Resultat per stamaktie beräknas på årets resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II,
fördelat på antal stamaktier, exklusive återköpta stamaktier. Se not 11 respektive 15 för beräkning av resultatandel och
substansvärde för stamaktier respektive stamaktier serie II.
Årets totalresultat är detsamma som årets resultat då inga poster nns för övrigt totalresultat.
30
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Balansräkning
TSEK Not 2024-06-30 2023-06-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav
Summa nansiella anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Summa kortfristiga fordringar
Kassa och bank
Summa omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital
Summa bundet eget kapital
Fritt eget kapital
Överkursfond
Balanserat resultat
Periodens resultat
Summa fritt eget kapital
Summa eget kapital
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut
Leverantörsskulder
Övriga skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
7, 14
9
14
11
11
13, 14
1 353 565
1 353 565
1 353 565
2
13
15
9 824
9 838
1 363 404
10 477
10 477
590 462
764 860
-8 188
1 347 134
1 357 610
5 000
562
34
197
5 793
1 363 404
1 374 938
1 374 938
1 374 938
1
10
11
9 253
9 265
1 384 203
10 477
10 477
590 462
826 113
-48 279
1 368 296
1 378 773
5 000
184
33
214
5 430
1 384 203
31
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Rapport över förändringar
i eget kapital
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II
enligt fondens prospekt.
Stamaktier serie II: Stamaktier serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när inneha-
vare av stamaktier har erhållit utdelning, eller annan värdeöverföring, med ett belopp motsvarande 115 procent
av det värde (91,94 SEK) som åsattes stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusi-
onsvederlag vid fusionerna. Se not 11 för utförligare beräkning.
TSEK Aktiekapital
Bundet eget
kapital
Fritt eget kapital
Överkursfond
Balanserat
resultat
Periodens
resultat
Summa
eget kapital
Eget kapital vid periodens ingång 2022-07-01
Totalresultat
Årets totalresultat
Summa totalresultat
Transaktioner med aktieägare
Utdelning stamaktier
Återföring av erhållen utdelning
på återköpta stamaktier
Återköp av stamaktier i Coeli Private Equity AB
Makulering av egna aktier
Fondemission
Omföring föregående års resultat
Utgående eget kapital 2023-06-30
Eget kapital vid periodens ingång 2023-07-01
Totalresultat
Årets totalresultat
Summa totalresultat
Transaktioner med aktieägare
Återköp av stamaktier i Coeli Private Equity AB
Omföring föregående års resultat
Utgående eget kapital 2024-06-30
10 477
-317
317
10 477
10 477
10 477
636 929
-46 151
-317
590 462
590 462
590 462
416 370
-42 078
1 639
-12 097
46 467
415 811
826 113
826 113
-12 974
-48 279
764 860
415 811
-48 279
-48 279
-415 811
-48 279
-48 279
-8 188
-8 188
48 279
-8 188
1 479 586
-48 279
-48 279
-42 078
1 639
-12 097
0
0
0
1 378 773
1 378 772
-8 188
-8 188
-12 974
0
1 357 611
32
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Registrering
bolagsverket
Antal
Antal
stamaktier
Kvotvärde, SEK Värde, SEK
Antal stamaktier
serie II
Stamaktier
Varav i eget forvar
Stamaktier serie II
Ingående redovisat aktiekapital per 2023-07-01
Utgående redovisat aktiekapital per 2024-06-30
7 376 886
174 120
1 400 000
8 776 886
7 376 886
7 376 886
1,19
1,19
1,19
8 805 438
207 839
1 671 114
10 476 552
1 400 000
1 400 000
Aktiekapitalet i bolaget uppgick per 30 juni 2024 till 10 476 552 kr, fördelat enligt följande:
33
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Kassaödesanalys
TSEK
2023-07-01
2024-06-30
RevideratNot
2022-07-01
2023-06-30
Reviderat
2024-01-01
2024-06-30
Oreviderat
2023-01-01
2023-06-30
Oreviderat
Den löpande verksamheten
Resultat före nansiella poster
Resultat från övriga kortfristiga placeringar
Övriga nansiella poster
Justeringar för poster som inte påverkar kassaödet
Kassaöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital
Minskning(+)/ökning(-) av övriga kortfristiga fordringar
Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder
Minskning(-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder
Kassaöde från den löpande verksamheten
Kassaöde från investeringsverksamheten
Investeringar i onoterade innehav
Avyttring av onoterade innehav
Avyttring av övriga kortfristiga placeringar
Kassaöde från investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Utdelning stamaktier
Återföring utdelning på återköpta stamaktier
Upptagna lån
Återköp av egna stamaktier
Kassaöde från nansieringsverksamheten
Periodens kassaöde
Likvida medel vid periodens början
Likvida medel vid periodens slut
-5 670
307
-2 825
-7 934
-3
378
-15
-15 763
-160 461
189 768
0
29 307
0
0
0
-12 974
-12 974
570
9 253
9 824
17
-46 548
378
-2 109
35 590
61
17
133
-12 479
-268 725
265 159
31 247
27 680
-42 078
1 639
5 000
-12 097
-47 535
-32 334
41 587
9 253
100 358
-4
-1 118
-106 850
17
499
133
-6 966
-86 145
109 332
0
23 188
0
0
-3 000
-7 617
-10 617
5 604
4 219
9 824
-86 385
0
-2 085
81 361
7 171
182
99
343
-130 158
126 724
0
-3 435
0
0
5 000
-4 753
247
-2 845
12 098
9 253
34
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
35
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Noter
NOT 1 • REDOVISNINGSPRINCIPER
Coeli Private Equity AB (publ), org. nr 559168-1019, är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm.
Bolagets postadress är Box 3317, 103 66 Stockholm. Bolagets stamaktier är upptagna till handel på den regle-
rade marknaden NGM Nordic Growth Market, Nordic AIF och handlas under kortnamnet CPE I
Bolaget har upprättat sina nansiella rapporter i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och i enlighet
med Rådet rekommendation för nansiell rapporterings RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär
att bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International
Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer
av Rådet för nansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. De nansiella rapporterna
har upprättats enligt anskaffningsvärdesmetoden bortsett från nansiella tillgångar som värderas till verkligt
värde via resultaträkningen.
Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS
Inga nya eller ändrade standarder har trätt i kraft 2023/2024 vilka fått någon väsentlig inverkan på bolagets
nansiella ställning eller nansiella rapporter.
Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas Inga nya eller ändrade standarder, och tolkningar av bentliga standar-
der, som ska tillämpas för räkenskapsår som börjar under kommande räkenskapsår bedöms komma att påverka
bolagets nansiella rapportering.
BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE FINANSIELLA RAPPORTERNA
Att upprätta de nansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att ledningen gör bedömningar och upp-
skattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på
historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resul-
tatet av dessa uppskattningar och antaganden används för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar
och skulder som inte framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och
bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet.
Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period,
eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida
perioder. Fondinnehavens värdering till verkligt värde inkluderar uppskattningar och bedömningar vilka är att
betrakta som väsentliga för redovisningsändamål. Värderingen görs utifrån externa värderingsrapporter från
respektive fondinnehav. Bolagets direktinvesteringar i onoterade bolag värderas utifrån erhållna emissionskur-
ser, prisuppgifter, inrapporterade värden från underliggande bolagens interna värderingar för innehaven samt
efter externa värderingsutlåtanden. Värdering berörs närmare under Finansiella instrument nedan.
FUNKTIONELL VALUTA OCH RAPPORTERINGSVALUTA
Rapporteringsvaluta
Bolagets rapporteringsvaluta är svenska kronor. Det innebär att den nansiella rapporteringen presenteras i
svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste TSEK.
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till transaktionsdagens kurs i resultaträkningen. Balansposter i utländsk
valuta omräknas till balansdagens kurs och de valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning redovisas i re-
sultaträkningen som nansiella intäkter eller kostnader.
36
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
EGET KAPITAL
Aktiekapital
Överkursfond
Uppskjuten skatt
Balanserat resultat inkl. årets resultat
Aktiekapitalet består av stamaktier serie II som innehas av Coeli Finance AB, och stamaktier som tillförts genom
externt kapital från investerarna vid de infusionerade årsfondernas nyemissioner.
När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna betalas mer än aktiernas nominella belopp, ska sum-
man som överstiger aktiens nominella värde, föras till överkursfonden. Överkursfonder som uppstår redovisas
som fritt eget kapital. Emissionsutgifter dras av från överkursfonden.
Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som upp-
kommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dess redovisade värden. Uppskjuten
inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser och lagar som har beslutats eller aviserats per balansdagen
och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden
regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga över-
skott kommer att nnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Merparten av bolagets
innehav utgörs av näringsbetingade innehav där vinster inte är skattepliktiga och förluster inte är avdragsgilla.
I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i bolaget. I balanserat resultat
inkluderas även avdrag för återköpta aktier som bolaget förvärvat genom det av styrelsen beslutade återköps-
programmet.
SKATT
SEGMENTREDOVISNING
Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar
avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskul-
der/-fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade
eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträk-
ningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster
som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Se vidare not 10 för beskrivning av bolagets
hantering av inkomstskatt.
Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversierad fond- och bolagsportfölj där innehaven utvärderas
som en helhet då bolaget endast har ett rörelsesegment. Högste verkställande beslutsfattare är den verkstäl-
lande direktören.
37
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, övriga
kortfristiga fordringar, långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar. Bland skulder åternns
leverantörsskulder. Nedan beskrivs endast de kategorier som är aktuella för bolaget.
Finansiella tillgångar
Upplupet anskaffningsvärde (Hålls till förfall)
Verkligt värde via resultaträkningen (Övrigt)
Bolaget klassicerar sina nansiella tillgångar i följande kategorier: Upplupet anskaffningsvärde (Hålls till förfall)
och Verkligt värde via resultaträkningen (Övrigt).
Tillgångar som klassiceras som ”Hålls till förfall” är nansiella tillgångar som innehas med syfte att inkassera
avtalsenliga kassaöden och där dessa kassaöden enbart består av kapitalbelopp och ränta. Till denna kategori
hör likvida medel och övriga kortfristiga fordringar som normalt ska betalas inom 12 månader från balansdagen.
Likvida medel utgörs av kassamedel samt disponibla tillgodohavanden hos banker eller motsvarande institut.
Finansiella tillgångar i kategori ”Övrigt” är tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet
anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat. Till denna kategori hör långfristiga värdepapper-
sinnehav och kortfristiga placeringar i eventuella innehav i räntefonder. Bolaget har till denna kategori valt att
hänföra nansiella tillgångar som enligt företagsledningens och styrelsens riskhanterings- och investeringsstrategi
förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden. Samtliga investeringar i långfristiga värdepappersinnehav
och kortfristiga placeringar hänförs till denna kategori. Onoterade innehav i fonder värderas till bolagets andel
av det värde som fondadministratören framräknar av fondens sammanlagda innehav och uppdateras normalt
kvartalsvis då ny värdering erhållits. AIF-förvaltaren har en värderingsfunktion som är organisatoriskt åtskild
från förvaltningen som fastställer värderingen. Värdering av direktägda onoterade bolag baseras på senaste
emissionskursen, om denna anses tillämpbar. När/om den initiala värderingen, nyemissioner eller kända transak-
tionskurser ej längre kan tillämpas kommer en multipelvärdering i kombination med relevanta kända emissioner
för liknande bolag och marknadens utveckling sedan senaste kända emission att tillämpas. Vid värdering av
mer mogna bolag (ej startup) kommer även diskonterade kassaöden (DCF) och riskkapitalvärdering (LBO)
användas. Multipelvärderingen anses vara den mest lämpliga metoden för onoterade startup-bolag och portfölj-
sammansättningar, då det uppskattas vara den mest frekventa metoden som används inom venture och private
equity-branscherna samt även välanvänd och förespråkad av analytiker och värderingsinstitut. Metoden nns
även med i IPEV Valuation Guidelines, vilket är en publikation som efterlevs inom just venture och private-equity.
När värderingen baseras på senaste emissionskurs ska en bedömning göras huruvida denna är lämplig. Fakto-
rer som ska tas i beaktning vid denna bedömning är exempelvis om emissionen övertecknas, om den inte blir
fulltecknad eller om det nns skäl för bolaget att sätta en missvisande emissionskurs. Detta kan föranleda en
upp- eller nedskrivning av innehavets värde och justeringen ska ske vid det närmast följande värderingstillfälle.
Förutsättningarna som måste vara uppfyllda för att kunna använda känd transaktionskurs som underlag för
värdering är:
•
A
tt transaktionen kan bedömas vara marknadsmässig (exempelvis att motparterna i transaktionen inte har
samma huvudman, att motparterna inte genomförs mellan ledning och/eller anställda i portföljbolaget)
•
A
tt information om tidpunkt, volym och teckningskurs i transaktionen samt vilka som är parter i transaktionen
(eller motsvarande information för att avgöra att transaktionen är marknadsmässig) nns tillgängligt.
38
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Redovisning i och borttagande från rapporten över nansiell ställning
FINANSIELLA SKULDER VÄRDERADE TILL UPPLUPET ANSKAFFNINGSVÄRDE
KASSAFLÖDESANALYSEN
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
En nansiell tillgång eller nansiell skuld tas upp i rapporten över nansiell ställning när bolaget blir part i in-
strumentets villkor. Förvärv och avyttringar av nansiella tillgångar redovisas således på affärsdagen som är
den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Upplåning redovisas när transaktionen
fullbordas, det vill säga på likviddagen. Kundfordringar redovisas i rapporten för nansiell ställning när faktura
har skickats. Skulder redovisas när motparten har presterat och det föreligger en avtalsenlig betalningsskyldig-
het, även om faktura ännu inte mottagits.
Leverantörsskulder redovisas när faktura mottagits. En nansiell tillgång (eller del därav) tas bort från rap-
porten över nansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiserats eller förfallit eller när bolaget har överlåtit
väsentligen alla de risker och förmåner som är förenade med äganderätt. En nansiell skuld (eller del därav) tas
bort från rapporten över nansiell ställning när den förpliktelse som anges i avtalet fullgjorts eller på annat sätt
upphört. En nansiell tillgång och en nansiell skuld kvittas och redovisas med nettobelopp i balansräkningen
endast när det föreligger en laglig kvittningsrätt och om avsikten är att reglera posterna med ett nettobelopp
eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.
Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. I övrigt har bo-
laget inga väsentliga nansiella skulder. Se vidare not 14.
Vid upprättande av kassaödesanalysen har den indirekta metoden använts. Vid tillämpning av den indirekta
metoden beräknas nettot av in- och utbetalningar i den löpande verksamheten genom att nettoresultatet juste-
ras för årets förändring av rörelsetillgångar och rörelseskulder, poster som inte ingår i kassaödet samt poster
som ingår i kassaödet för investerings- och nansieringsverksamheten.
En eventualförpliktelse föreligger om det nns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och
vars förekomst bekräftas endast av en eller era osäkra framtida händelser samt när det nns ett åtagande som
inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utöde av resurser kom-
mer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida
inte sannolikheten för ett utöde av resurser är ytterst liten. Som eventualförpliktelser redovisas utfäst men ej
neddraget kapital från private equity-fonderna.
39
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 2 • FINANSIELL RISKHANTERING OCH KÄNSLIGHETSANALYS
Bolaget utsätts genom sin verksamhet för olika nansiella risker: Investeringsrisk, Marknadsrisk, kreditrisk, lik-
viditetsrisk och valutarisk. Ledningen identierar, utvärderar och säkrar nansiella risker.
INVESTERINGSRISKER
Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor del beroende av utvecklingen i respektive direktinvestering
samt underliggande private equity-fond, vilken i sin tur bland annat beror av värdeutvecklingen i de förvärvade
portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings-
respektive avyttringstidpunkterna. Bolagets riskhantering utgörs av en gedigen selekteringsprocess för private
equity-investeringarna och eftersträvar en diversierad portfölj. Bolaget genomför en noggrann utvärdering av
potentiella bolag och private equity-aktörer och väljer ut de fonder samt bolag som har en klar och tydlig prol
med potential att generera bästa möjliga avkastning. I bolagets utvärderingsprocess undersöks fundamentala
områden som över tiden starkt påverkar avkastningen i riskkapitalbolagen såsom förvaltarnas, respektive led-
ningens förvaltningshistorik, kompetens och erfarenhet och strategi.
MARKNADSRISK
Om bolagets eventuella överlikviditet placeras i räntefonder sker placeringen i diversierade räntefonder med
låg riskprol. Dessa kortfristiga placeringar medför viss marknads-, pris- och ränterisk då tillgången påverkas
av innehavets kursutveckling. Ett minimum av ränterisk eftersträvas.
KREDITRISK
Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos banker och nansinstitut. Den maximala kreditriskexponeringen
utgörs av det bokförda värdet på de exponerade tillgångarna. Bolagets långfristiga värdepappersinnehav är
exponerade för pris- och marknadsrisk då avkastningen påverkas av värderingen vid investerings och avytt-
ringstidpunkten.
LIKVIDITETSRISK
Bolagets likviditetsrisk består främst i att Bolaget saknar likvida medel för betalning av åtaganden, exempelvis i
form av utfästelser till underliggande PE- fonder. Vi följer löpande upp detta genom att prognostisera komman-
de utdelningar och avrop från PE- fonderna. Då Bolaget gjort PE- investeringar sedan 2006 nns god historik
att basera precisa prognoser på.
VALUTARISK
Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs
av investeringarna i fondandelar då investeringshorisonten är långsiktig. Den totala valutariskexponeringen i
fondandelarna framgår nedan.
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en valutaförändring på 10 % baserat på balansdagens innehav
Belopp i ursprungsvaluta (Tusental)
Belopp i redovisningsvaluta TSEK
2023/2024
2023/2024
2022/2023
2022/2023
EUR
NOK
DKK
GBP
USD
EUR
NOK
DKK
GBP
USD
29 412
146 890
57 455
890
2 089
33 410
14 641
8 752
1 194
2 217
29 342
137 015
52 249
1 007
801
34 600
13 834
8 273
1 381
869
40
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 3 • FÖRVALTNINGSAVGIFTER
Under räkenskapsåret 2023/2024 har 6 009 (4 513) TSEK tagits ut i förvaltningsavgifter. Coeli Asset Manage-
ment AB innehar AIFM-tillstånd och har utsetts till AIF-förvaltare för bolaget. Uppdraget innebär att Coeli Asset
Management AB svarar för ex. Risk och Compliance-funktion. Coeli Asset Management AB erhåller kvartalsvis
en ersättning för dessa tjänster om 0,5 procent årligen på det i bolaget redovisade egna kapitalet. Bolaget har
även ett avtal om löpande drift på 0,3 procent till Coeli Investment Management AB.
NOT 4 • PERSONALKOSTNADER
De lönekostnader bolaget har haft avser ersättning åt bolagets verkställande direktör Henrik Arfvidsson samt
arvoden till tidigare och nuvarande styrelse enligt specikation nedan.
Ersättning till styrelsens ordförande utgår med 200 000 SEK (150 000 SEK) årligen, och betalas av bolaget.
Bolagets verkställande direktör har under perioden erhållit delar av sin ersättning från andra bolag inom Coe-
likoncernen och har ett anställnings- och ersättningsavtal med Coeli Asset Management AB.
Grundlön/
styrelsearvode
Löner, andra ersättningar, sociala kostnader och
pensionskostnader har utgått med följande belopp:
Rörlig
ersättning
Övriga
förmåner
Övriga
ersättningar Summa
Pensionsko-
stnad
2023-07-01
2024-06-30
Aktierelaterade
ersättningar
2022-07-01
2023-06-30
Ersättningar och övriga förmåner
2022/2023
Styrelsens ordförande Stefan Renno
Styrelseledamot Niklas Lantz
Styrelseledamot Filippa Kelo
Tidigare styrelseledamot Karin Karlström
Verkställande direktören
Summa
Ersättningar och övriga förmåner
2023/2024
Styrelsens ordförande Stefan Renno
Styrelseledamot Niklas Lantz
Styrelseledamot Filippa Kelo
Verkställande direktören
Summa
T.o.m. 2022-05-30
Till styrelse och verkställande direktören: Löner och ersättningar
(Varav tantiem)
Sociala kostnader
(Varav pensionskostnader)
153
-
-
47
563
763
188
-
-
584
772
153
-
-
47
563
763
188
-
-
584
772
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
772
0
242
0
1 014
763
0
240
0
1 003
Ersättningar till ledande befattningshavare
41
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 5 • ERSÄTTNING TILL REVISORER
NOT 6 • RESULTAT FRÅN ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR
Under räkenskapsåret har ersättningen till PWC uppgått till 591 (701) TSEK fördelat på följande kategorier.
Revisionsuppdrag
Övriga lagstadgade uppdrag
Skatterådgivning
Övriga tjänster
Summa
Realiserat resultat vid försäljning av kortfristiga placeringar
Orealiserad värdeförändring på kortfristiga placeringar
Ränteintäkter
Summa
516
66
0
10
591
0
-4
311
307
607
62
32
0
701
-872
996
254
378
2023-07-01
2024-06-30
2023-07-01
2024-06-30
2022-07-01
2023-06-30
2022-07-01
2023-06-30
42
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 7 • ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV
1) Fond-innehaven är värderade till verkligt värde per den 30 juni 2024. Detta innebär att dessa värderas
baser
at på senaste värderingen erhållen från respektive underliggande private equity-fond, vilket v
ar per
den 31 mars 20
24. Hänsyn har tagits till därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget till-
skjutna investeringar eller genomförda avyttringar. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs.
2) Dir
ektinvesteringar är värderade baserat på anskaffningvärde, av bolaget kommunicerat NAV eller k
urs från
genomför
d emission.
2024-06-30 2023-06-30
Ingående anskaffningsvärde
Periodens investeringar
Årets avyttringar
Utgående anskaffningsvärde
Ingående värdeförändringar
Periodens värdeförändringar
Utgående värdeförändringar
Ingående valutaeffekt
Periodens valutaeffekt
Utgående valutaeffekt
Utgående bokfört värde
Bokfört värde per fond
Private equity-fonder 1)
Direktinvesteringar 2)
Resultat från investeringar
Realiserat resultat vid avyttring
Orealiserade värdeförändringar
Valutakursdifferenser
Räntor och utdelningar
Totalt
1 230 651
160 461
-69 301
1 321 811
93 616
-92 856
760
50 672
-19 678
30 994
1 353 565
1 163 349
190 217
1 353 565
2024-06-30
116 272
-88 660
-19 678
717
8 651
1 066 206
268 725
-104 280
1 230 651
327 512
-233 896
93 616
13 364
37 308
50 672
1 374 938
1 144 319
230 619
1 374 938
2023-06-30
145 250
-221 200
37 308
6 481
-32 161
43
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 8 • ANDRA KORTFRISTIGA PLACERINGAR
2024-06-30 2023-06-30
Ingående anskaffningsvärde
Årets avyttringar
Utgående anskaffningsvärde
Ingående orealiserad värdeförändring
Periodens orealiserade värdeförändring
Utgående orealiserad värdeförändring
Utgående bokfört värde
0
0
0
0
0
0
0
32 119
-32 119
0
-993
993
0
0
NOT 9 • NÄRSTÅENDERELATIONER
Vid leverans av tjänster mellan bolaget och närstående bolag tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissätt-
ning. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna,
ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande be-
fattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var
ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad.
Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som innebär att
bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder, se not 3.
Det nns ett vidaredelegeringsavtal mellan bolaget och Coeli Asset Management AB som AIFM avseende för-
valtning och distribution av bolaget. I samband med fusionen har den tidigare förvaltningsavgiften tagits bort
och kvar nns endast AIFM-avgiften om 0,5 procent på eget kapital som går till Coeli Asset Management AB:
Under året uppgick AIFM- avgiften till 6 009 TSEK. Bolaget har även ett avtal om ersättning för löpande drift
på 0,3 procent av bolagets totala tillgångar (exklusive moms) till Coeli Investment Management AB. Under året
uppgick driftstjänsterna till 5 050 TSEK.
TSEK 2024-06-30 2023-06-30
Aktuell skatt
Periodens skattekostnad
Uppskjuten sk
att
Uppskjuten sk
attekostnad vid omvärdering
av redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar
Totalt r
edovisad skattekostnad
0
0
0
0
0
0
NOT 10 • INKOMSTSKATT
44
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Avstämning av effektiv skatt Skattesats (%)2024-06-30Skattesats (%) 2023-06-30
Resultat före skatt
Skatt enligt gällande skattesats
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader
Skatt i fusionerade bolag tidigare år
Underskott som bedömts ej kunna utnyttjas
Redovisad effektiv skatt
20,6%
80,5%
-94,4%
0,0%
-6,8%
0,0%
-8 188
1 687
27 542
-25 777
0
-3 451
0
20,6%
336,4%
-314,8%
0,0%
-42,1%
0,0%
-48 279
9 945
38 888
-45 567
0
-3 267
0
Ej avdragsgilla kostnader utgörs huvudsakligen av orealiserade värdeförändringar på näringsbetingade innehav
som inte är noterade. Ej avdragsgilla kostnader avser huvudsakligen återförda värdeförändringar på bolag som
fonderna avyttrat under året.
I samtliga av årsfonderna som fusionerades 2019 fanns underskottsavdrag som årsfonderna haft möjlighet att
utnyttja. I samband med att fusionen genomfördes yttades all verksamhet till det sammanslagna bolaget Co-
eli Private Equity AB, som inte har samma skattemässiga situation som årsfonderna. Årsfondernas underskott
övertogs av Coeli Private Equity AB i samband med fusionen 2019, men har reducerats i och med den så kallade
beloppsspärren. Därtill har föregående beskattningsårs underskott som kvarstår efter beloppsspärren spärrats
genom den så kallade fusionsspärren. Detta innebär att underskottsavdraget inte kan nyttjas förrän det sjätte
året efter det att fusionen genomförts.
NOT 11 • EGET KAPITAL
Antal aktier Kvotvärde (SEK)
Stamaktier
Stamaktier Serie II
Totalt antal utestående aktier
Aktiekapital, SEK
Återköpta aktier
Under perioden har det av bolagsstämman beslutade återköpsprogrammet fortsatt. Återköpta aktier innefattar
anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Bolaget. Per den 30 jun 2024 uppgick bolagets innehav
av egna aktier till 174 120 st. Totalt har bolaget återköpt 1 829 473 aktier.
Syftet med att återköpa de egna aktierna är att de ska makuleras. Detta medför att den totala mängden aktier
minskar. I samband med att återköpta aktier makuleras genomförs även en fondemission som återställer aktie-
kapitalet vilket medför att kvotvärdet per aktie ökar.
Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetka-
pitalinstrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt
i eget kapital.
Utdelning på återköpta aktier tillfaller bolaget och återförs till eget kapital.
7 376 886
1 400 000
8 776 886
10 476 552
1,19
1,19
Antal utestående Stamaktier
Antal Stamaktier som innehas av Bolaget
Antal Stamaktier som innehas av övriga investerare
7 376 886
174 120
7 202 766
45
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie
II enligt fondens prospekt
Stamaktier Serie II: Stamaktier Serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när inneha-
vare av Stamaktier har erhållit utdelning med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som
åsattes Stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid Fusionerna.
Stamaktier är berättigade till en preferens om 115% av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med acku-
mulerade värdeöverföringar till Stamaktieägare i form av exempelvis utdelningar och aktieåterköp. Differensen
mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen Sta-
maktier och Stamaktier Serie II. Redogörelse av detta följer av nedan tabell.
Utgående substansvärde Stamaktier 2024-06-30
(exklusive återköpta Stamaktier)
Utgående substansvärde Stamaktier Serie II 2024-06-30
(exklusive återköpta Stamaktier)
168,54 SEK
102,59 SEK
SEK
Styrelsen föreslår att tillgängliga vinstmedel (SEK):
Värdering vid fusionstillfället
115% av fusionsvärderingen
Ackumulerade återköp Stamaktier
Varav makulerade aktier
Varav ägda aktier
Ackumulerade utdelningar Stamaktier
Återstår av preferensen per 2024-06-30
Eget kapital per 2024-06-30
Substansvärde Stamaktier
Substansvärde per Stamaktie
Substansvärde Stamakter Serie II
Substansvärde per Stamaktie Serie II
Överkursfond
Balanserat resultat
Årets resultat
Disponeras så att:
I ny räkning överföres
789 634 000
908 079 100
202 981 623
180 123 794
22 857 829
230 061 570
475 035 908
1 357 610 485
1 213 981 749
168,54
143 628 736
102,59
590 461 936
764 860 152
-8 188 154
1 347 133 933
1 347 133 933
1 347 133 933
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
46
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 12 • STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
2024-06-30
Utfäst
kapital TSEK TSEK TSEK
Ej neddraget
kapital
Kvarvarande 2024-06-30 Kvarvarande 2023-06-30
Ej neddraget
kapital
2023-06-30
Ställda säkerheter
Eventualförpliktelser
Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser
Eventualförpliktelser i SEK
Eventualförpliktelser i NOK
Eventualförpliktelser i DKK
Eventualförpliktelser i EUR
Eventualförpliktelser i GBP
Eventualförpliktelser i USD
Totalt utfäst kapital
5 100
714 582
719 681
912 500
267 500
125 167
70 170
4 000
5 500
912 500
266 631
190 658
797 092
53 685
58 363
2 278 928
272 974
71 732
55 447
318 979
36 389
38 578
794 098
256 939
75 077
58 869
39 112
49 117
793 839
272 974
71 966
36 401
28 080
2 711
3 636
256 939
74 359
37 178
26 690
2 851
4 527
5 050
793 839
798 889
NOT 13 • AVSTÄMNING AV NETTOKASSA
Nedan analyseras nettokassan och förändringar av nettokassan för den presenterade perioden.
2024-06-30TSEK 2023-06-30
Likvida medel och kortfristiga placeringar
Låneskulder - förfaller inom ett år
Låneskulder - förfaller efter ett år
Nettokassa
Likvida medel och kortfristiga placeringar
Bruttoskuld
Nettokassa
9 824
-5 000
0
4 824
9 824
-5 000
4 824
9 253
-5 000
0
4 253
9 253
-5 000
4 253
Likvida medel och
kortfristiga placeringar
Övriga tillgångar
Skulder hänförliga till
nansieringsverksamheten
Låneskulder som
förfaller inom 1 år
Låneskulder som
förfaller efter 1 år Summa
Nettokassa per 2023-07-01
Kassaöde
Nettokassa per 2024-06-30
9 253
570
9 824
-5 000
0
-5 000
0
0
0
4 253
570
4 824
47
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Likvida medel och
kortfristiga placeringar
Övriga tillgångar
Skulder hänförliga till
nansieringsverksamheten
Låneskulder som
förfaller inom 1 år
Låneskulder som
förfaller efter 1 år Summa
Nettokassa per 2022-07-01
Kassaöde
Kortfristiga placeringar
Upptagna lån
Nettokassa per 2023-06-30
72 713
-32 334
-31 126
0
9 253
0
0
0
-5 000
-5 000
0
0
0
0
0
72 713
-32 334
-31 126
-5 000
4 253
NOT 14 • FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Värdering TSEK
Värdering TSEK
Upplupet
anskaffnings-
värde
Upplupet
anskaffnings-
värde
Hålls till förfall
Hålls till förfall
Hålls till förfall
Hålls till förfall
2024-06-30
2023-06-30
Övrigt
Övrigt
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Upplupet
anskaffnings-
värde
Upplupet
anskaffnings-
värde
Summa
redovisat
värde
Summa
redovisat
värde
Verkligt
värde
Verkligt
värde
Fondandelar och Direktinvesteringar
Kortfristiga placeringar
Likvida medel
Summa nansiella tillgångar
Leverantörsskulder
Upptagna lån
Summa nansiella skulder
Fondandelar och Direktinvesteringar
Kortfristiga placeringar
Likvida medel
Summa nansiella tillgångar
Leverantörsskulder
Upptagna lån
Summa nansiella skulder
0
0
9 824
9 824
0
0
0
0
0
9 253
9 253
0
0
0
1 353 565
0
0
1 353 565
0
0
0
1 374 938
0
0
1 374 938
0
0
0
0
0
0
0
562
5 000
5 562
0
0
0
0
184
5 000
5 184
1 353 565
0
9 824
1 363 389
562
5 000
5 562
1 374 938
0
9 253
1 384 191
184
5 000
5 184
1 353 565
0
9 824
1 363 389
562
5 000
5 562
1 374 938
0
9 253
1 384 191
184
5 000
5 184
48
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1 antingen
direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata
(dvs. ej observerbara data)
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 30 juni 2024.
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 30 juni 2023.
Nivå 2
Nivå 2
2024-06-30
2023-06-30
Nivå 1
Nivå 1
Tillgångar
Tillgångar
Nivå 3
Nivå 3
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Fondandelar
Direktinvesteringar
Summa tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Fondandelar
Direktinvesteringar
Summa tillgångar
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1 163 349
190 217
1 353 565
1 144 319
230 619
1 374 938
Bolagets innehav i PE-fonder uppgår till 1 161 956 TSEK, av dessa värderas 1 155 007 TSEK baserat på av PE-fon-
dens kommunicerade NAV med därefter kända förändringar, varefter värderingsansvarig kontrollerat rimligheten
i värderingen innan den används, resterande 6 949 TSEK värderas till anskaffningsvärde. Direktinvesteringarna
uppgår till 191 610 TSEK, av dessa värderas 178 401 TSEK baserat på samma principer som PE-fonderna. Dvs
bolagen kommunicerar uppdaterade värden i sina kvartalsrapporter, vilka sedan kontrolleras av värderingsan-
svarig innan de används. 13 209 TSEK av direktinvesteringarna är värderade baserat på senaste emissionskurs.
Några väsentliga skulder nns inte som värderas till verkligt värde. Verkligt värde på nansiella instrument som
handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som
aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, värderingsinstitut eller övervakningsmyndighet nns lätt och
regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstrans-
aktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens nansiella tillgångar
är den aktuella köpkursen. Dessa instrument åternns i nivå 1.
Verkligt värde på nansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värde-
ringstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då den nns tillgänglig
och företagsspecik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata
som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara åternns instrumentet i nivå 2. I de
fall ett eller era väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassiceras det berörda
instrument i nivå 3. Samtliga bolagets investeringar i private equity-andelar har klassicerats i nivå 3 eftersom
de ej har observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
49
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Nivå 3 investeringar inkluderar bolagets andel av fondens innehav/värdepapper i onoterade bolag (i vissa fall
äger fonden även noterade bolag). När observerbara priser inte är tillgängliga för dessa värdepapper använder
fondadministratören och bolaget en eller era värderingstekniker, (t.ex. avkastningsmetoder eller inkomstba-
serade metoder), eller en kombination av teknikerna, där tillräckliga och tillförlitliga uppgifter nns tillgängliga.
Inom nivå 3 består användningen av marknadens tillvägagångssätt generellt använda resultatmultiplar av jäm-
förbara bolag, medan användningen av inkomstbaserade tillvägagångssätt består i allmänhet av nuvärdet av
beräknade framtida kassaöden, justerade för likviditets-, kredit-, marknads- och/eller andra riskfaktorer.
Antaganden, uppskattningar och bedömningar som används av fondadministratören och bolaget på grund av
bristen på observerbara indata kan avsevärt påverka det verkliga värdet på fondinnehaven och aktierna och
därmed bolagets resultat. På grund av bolagets diversierade fondportfölj (olika geograska områden, olika
branscher samt olika årgångar) samt att varje fond har ett stort antal innehav i olika bolag skulle, en ändring
i indata till rimligt möjliga alternativa antaganden, inte medföra några betydande förändringar i det verkliga
värdet på fondandelarna förutom förändringar i valutakurser. Avseende bolagets direktinvesteringar i onotera-
de innehav har samtliga kunnat värderas baserat på sena anskaffningar, emissioner eller utifrån underliggande
bolags inrapporterade värden, vilka genomförts på marknadsmässiga grunder, och således bedöms utgöra
marknadsvärdet. Med anledning av detta nns det per bokslutsdatum inte några sedvanliga värderingsparame-
trar att utföra känslighetsanalys på. I not 2 presenteras en känslighetsanalys avseende bolagets valutarisk.
Summa
Fondandelar och direktinvesteringar
värderade till verkligt värde
Ingående balans
Nya investeringar
Avyttringar
Vinster och förluster redovisade via resultaträkningen
Utgående balans
1 374 938
160 461
-69 301
-112 533
1 353 565
1 374 938
160 461
-69 301
-112 533
1 353 565
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under räkenskapsåret 2023/2024.
NOT 15 • RESULTAT PER AKTIE
Med bolagets resultat per aktie avses bolagets resultat dividerat med antalet stamaktier. Beräkningen genom-
förs utifrån antalet stamaktier då dessa har företrädesrätt till resultatet före stamaktie serie II. Stamaktie serie
II har per bokslutsdagen inget värde, vilket grundar sig på den företrädesrätt där stamaktier serie II har rätt till
del i resultatet först när stamaktierna har erhållit utdelning, eller annan värdeöverföring, med ett belopp mot-
svarande 115% av det värde (91,94 SEK) som åsattes stamaktierna i samband med att de utgavs som fusionsve-
derlag vid fusionen.
2023-06-302024-06-30
Årets resultat SEK
Stamaktier, antal
Resultat per stamaktie
Stamaktier serie II, antal
Resultat per stamaktie serie II
-48 278 626
7 376 886
-5,92
1 400 000
-3,58
-8 188 154
7 376 886
-1,02
1 400 000
-0,62
50
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
NOT 16 • SÄRSKILDA UPPLYSNINGAR FÖR ALTERNATIVA INVESTERINGSFONDER
NOT 17 • UPPLYSNINGAR TILL KASSAFLÖDESANALYS
Enligt lagen (2013:528) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ska vissa upplysningar lämnas för alter-
nativa investeringsfonder.
Coeli Private Equity AB har ett uppdragsavtal med Coeli Asset Management AB, som innehar AIFM-tillstånd.
Coeli Asset Management AB (org.nr 556608-7648) står under Finansinspektionens tillsyn.
För information om ersättningspolicy och ersättning som betalats ut under året till särskild reglerad personal,
se upplyningar i årsredovisning för Coeli Asset Management AB (org. nr 556608-7648) hemsida www.coeli.se.
För att ta del av fondbolagens årsredovisningar vänligen besök fondbolagets hemsida alternativt kontakta Co-
eli Asset Management AB på info@coeli.se eller på +46 (0) 8 506 223 00
*) Realiserat resultat påverkar kassaödet i avsnittet ”Kassaöde från investeringsverksamheten”.
2024-01-01
2024-06-30
2022-07-01
2023-06-30
2023-07-01
2024-06-30Justering för poster som inte ingår i kassaödet
2023-01-01
2023-06-30
Värdejusteringar
Orealiserade valutakursdifferenser
Realiserat resultat *
Totalt
18 487
12 402
75 961
106 850
-220 204
37 308
147 307
-35 590
-88 660
-19 678
116 272
7 934
-161 520
11 143
69 016
-81 361
NOT 18 • VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
Det har inte skett några väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut.
51
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Styrelsens Intygande
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god
redovisningssed i Sverige. Årsredovisningen ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat. Förvalt-
ningsberättelsen för bolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställning och
resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Styrelsen och verkställan-
de direktören vill härmed avge årsredovisningen med tillhörande nansiell ställning för bolaget för fastställelse
på årsstämman den 7 oktober 2024.
Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas på årsstämman 2024-10-07 för fastställelse.
Stockholm 2024-08-30
Vår revisionsberättelse har avgivits 2024-08-30
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
Stefan Renno
Ordförande
Henrik Arfvidsson
VD
Niklas Lantz
Styrelseledamot
Filippa Kelo
Styrelseledamot
52
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Coeli Private Equity AB, org.nr 559168-1019
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Coeli Private Equity AB för räkenskapsåret 1 juli 2023 till 30 juni
2024 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23-27. Bolagets årsredovisning ingår på sidorna
18-52 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av Coeli Private Equity ABs nansiella ställning per den 30 juni 2024 och
av dess nansiella resultat och kassaöde för året enligt årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte
bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23-27. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för Coeli Private Equity
AB.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till bolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
Coeli Private Equity AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt
dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses
i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande
fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Översikt
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i
de nansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort sub-
jektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt
från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner
har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och
bland annat övervägt om det nns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga
felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de nansiella
rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt
den bransch i vilken koncernen verkar.
Uttalanden
Grund för uttalanden
Vår revisionsansats
53
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för
att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de nansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktig-
heter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt
eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de
nansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den nansiella
rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning
och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av
enskilda och sammantagna felaktigheter på de nansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen som helhet, men vi gör inga
separata uttalanden om dessa områden.
Särskilt betydelsefulla områden
Annan information än årsredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och återfinns på sidorna 1-17 samt
55-59. Informationen i ”Coeli Private Equity AB:s ersättningsrapport 23/24”, vilken publiceras på bolagets
hemsida samtidigt med denna rapport, utgör också annan information. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med
bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identieras
ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen
i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra infor-
mationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det
avseendet.
Särskilt betydelsefullt område
Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området
Långfristiga värdepapper värderade till
verkligt värde
Andra långfristiga värdepappersinnehav utgör hu-
vuddelen av bolagets balansomslutning och deras
bedömda värdeförändringar påverkar i hög grad bo-
lagets resultat. Värdering av andelarna är till sin natur
subjektiv och föremål för styrelsens och verkställande
direktörens bedömningar. Balansposten består av di-
rekt och indirekt ägda aktier och andelar i onoterade
bolag. Bokfört värde på dessa uppgår till 1 353 mkr.
Av bolagets årsredovisning not 1, 7 och 14 framgår hur
andelarna redovisats och värderats och av not 1 fram-
går vilka bedömningar bolaget gjort.
I vår revision har vi bland annat utvärderat bolagets
processer för värdering av långfristiga värdepappers-
innehav. Vi har även stämt av och bedömt väsentliga
indata i värderingsmodellen. Slutligen har vi granskat
de upplysningar som bolaget lämnat kring värdering av
denna balanspost. Värderingarna baseras på bedöm-
ningar och är till sin natur behäftade med en inneboende
osäkerhet. Baserat på vår granskning är vår bedömning
att de av bolaget använda antagandena ligger inom ett
skäligt intervall.
54
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den
ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för
den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bo-
lagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt
drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med
verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberät-
telse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en
revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet
om en sådan nns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga
om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med
grund i årsredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen nns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Revisorns ansvar
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING OCH FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV
BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktö-
rens förvaltning för Coeli Private Equity AB för räkenskapsåret 1 juli 2023 till 30 juni 2024 samt av förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrel-
sens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Coeli Private Equity AB enligt god revisorssed i Sverige och
har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid
förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn
till de krav som bolagets verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Grund för uttalanden
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
55
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar
bland annat att fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är
utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontroller-
as på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens
riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska
fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkstäl-
lande direktören i något väsentligt avseende:
•
för
etagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet
mot bolaget, eller
•
på något anna
t sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt
uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisions-
sed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet
mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebo-
lagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen nns på Revisorsinspektionens webb-
plats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns ansvar
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktö-
ren har upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten)
enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Coeli Private Equity AB för räkenskapsåret
1 juli 2023 till 30 juni 2024.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elek-
tronisk rapportering.
Uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt
ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållan-
de till Coeli Private Equity AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet
med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det nns en sådan intern kontroll
som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Grund för uttalanden
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
56
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som
uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rap-
porten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som
utförs enligt RevR
18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan nns. Fel-
aktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rap-
porten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar,
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad
av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska ut-
föras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen
som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma gransk-
ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande
om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten
och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHT-
ML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen.
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23-27 och för att den är upprättad
i enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten.
Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6
årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens övriga delar
samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 96, utsågs till Coeli Private Equity ABs revisor av bo-
lagsstämman den 29 september 2023 och har varit bolagets revisor sedan 2018.
Uppsala den 30 augusti 2024
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
57
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Nyckeltal och denitioner
ANVÄNDANDE AV NYCKELTAL EJ DEFINIERADE I IFRS
Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority - den europeiska värdepappers- och
marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (alternative performance measures). Ett alternativt
nyckeltal är ett nansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, nansiell ställning eller kassaöde
som inte är denierat eller specicerat i RFR2. Alternativa nyckeltal används av företaget för att bedöma den
nansiella utvecklingen i bolaget.
Denitionerna av de nyckeltal som används i delårsrapporten, motivering för bolagets användande av nyckeltalet
samt avstämningstabeller är sammanställt nedan.
Soliditet
Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet soliditet då
det visar hur stor del av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare
ska kunna bedöma bolagets kapitalstruktur
Nettokassa/nettoskuld
Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för ränte-
bärande kort och långfristiga skulder.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet nettokassa då det visar hur kassa (alternativt skuld) - utveck-
lingen förändras över åren vilket anses relevant för att belysa bolagets likviditet.
Substansvärde (NAV) per aktie
Stamaktier
1
är berättigade till en preferens om 115 procent av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med
ackumulerade värdeöverföringar till stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets
redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen stamaktier och stamaktier serie II, och fördelas på antal
utestående stamaktier, respektive stamaktier serie II
2
, exklusive återköpta stamaktier. Bolaget använder sig av det
alternativa nyckeltalet substansvärde per aktie då det visar det egna kapitalet justerat för stamaktier serie II, för
att aktieägare ska kunna bedöma värdet av sitt innehav. Resultat per aktie Resultat per stamaktie beräknas på
periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II, fördelat på antal stamaktier,
exklusive återköpta stamaktier. Resultat per stamaktie serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller sta-
maktier serie II, fördelat på antal stamaktier serie II. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet resultat
per aktie då det visar hur stor del av bolagets resultat som är hänförligt till respektive aktieslag, vilket inkluderas
som ett mått på aktieägarnas respektive del av resultatet.
Värdeförändring på nansiella anläggningstillgångar
Värdeförändring på nansiella anläggningstillgångar innefattar både resultat från andelar i portföljbolag och
förändringar i verkligt värde från andelar i portföljbolag.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet värdeförändring nansiella anläggningstillgångar då det
visar på hur värdet på bolagets portföljinnehav utvecklas över tid, vilket anses vara ett värdefullt mått för att
följa portföljens utveckling.
Substansvärdeökning
Substansvärdeförändring Substansvärdeförändring innebär aktiernas förändring i substansvärde över tid. Det
mest relevanta måttet är de senaste 12 månaderna. Substansvärdeförändringen beräknas som förändringen i
aktuellt substansvärde minus substansvärde för 12 månader sedan, justerat för eventuella utdelningar som skett
under perioden. Denna förändring divideras sedan med föregående års substansvärde justerat för eventuella
utdelningar.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet substansvärdeförändring för att synliggöra värdeutvecklingen
över tid för den enskilda aktien. Detta främst för att ge investerarna en uppfattning om hur den enskilda aktiens
värde utvecklats över tid.
1) Avser bolagets stamaktier, som har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II enligt beskri-
vet i bolaget prospekt samt bolagsordning.
2)Avser stamaktier serie II, som har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av stamaktier har erhållit
utdelning eller andra värdeöverföringar med ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes stamaktier i
samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid fusionerna.
58
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
2023/2024(TSEK om inget annat anges) 2022/2023
Eget kapital
/ Balansomslutning
Soliditet
Likvida medel
+ Kortfristiga placeringar
+ Räntebärande kort- och långfristiga fordringar
+ Räntebärande kort- och långfristiga skulder
Nettokassa
(Periodens resultat
- Resultatandel stamaktier serie I)
/ Antal stamaktier serie II
Resultat per stamaktie serie II
(Periodens resultat
- Resultatandel stamaktier serie II)
/ Antal stamaktier serie I exkl. återinköpta stamaktier
Resultat per stamaktie serie I
(Eget kapital
- Substansvärde stamaktier serie I)
/ Antal stamaktier serie II
Substansvärde per stamaktie serie II
(Eget kapital
- Substansvärde stamaktier serie II)
/ Antal stamaktier exkl. återköpta stamaktier
Substansvärde per stamaktie serie I
Resultat från andelar i portföljbolag
+ Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag
Värdeförändring nansiella tillgångar
((Substansvärde per stamaktie serie I, SEK
+ utdelningar under året, SEK)
- Substansvärde fg år, SEK)
/ Substansvärde fg år, SEK
Substansvärdeutveckling
1 357 610
1 363 404
100%
9 824
0
0
-5 000
4 824 TSEK
-8 188
-7 322
1 400
-0,62 SEK
-8 188
-866
7 203
-1,02 SEK
1 357 610
1 213 982
1 400
102,59 SEK
1 357 610
143 629
7 203
168,54
116 988
-108 337
8 651 TSEK
168,54
0,00
169,01
169,01
-0,3%
1 378 773
1 384 203
100%
9 253
0
0
-5 000
4 253 TSEK
-48 279
-43 267
1 400
-3,58 SEK
-48 279
-5 011
7 311
-5,92 SEK
1 378 773
1 235 651
1 400
102,23 SEK
1 378 773
143 121
7 311
169,01 SEK
151 731
-183 892
-32 161 TSEK
169,01
5,50
179,92
179,92
-3,0%
AVSTÄMNINGAR AV ALTERNATIVA NYCKELTAL SOM INTE DEFINIERAS ENLIGT IFRS
59
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Coeli är en svensk kapitalförvaltare med förtroendet att förvalta cirka 50 miljarder kronor åt våra kunder. Vi
skapar mervärde i kundernas investeringar, till så förutsägbar avkastning som möjligt. Vi vänder oss till både
företag och privatpersoner, till både professionella investerare som kan sin sak och till de som behöver hjälp av
experter med sina investeringar. Våra kunder nns runt om i hela världen. Vi utgår från helhet och precision när
vi arbetar. Det är då vi skapar förutsättningar för mervärde. Vi lämnar inget åt slumpen. Coeli har funnits sedan
1994 och är idag ett företag med cirka 160 anställda. Vi nns representerade med kontor i Stockholm, Göteborg,
Malmö och Uppsala.
Finansiell kalender
Om Coeli koncernen
Datum
2024-10-07
2025-02-28
Aktivitet
Årsstämma
Halvårsrapport juli-december 2024
Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på
https://coeli.se/vara-fonder/private-equity-
fonder/coeli-private-equity-ab/
60
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168-1019
Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26
Tel: 08-506 223 00, Org: 559168-1019, www.coelipe.se