PRIVATE
EQUITY AB (PUBL)
ÅRSREDOVISNING 2022/2023
Organisationsnummer 559168-1019
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–10192
Innehåll
3 Verksamheten i korthet
4 VD har ordet
5 Om Coeli Private Equity
6 Portföljen i sammandrag
8 Aktieinformation
9 Portföljen
13 Årets höjdpunkter
14 Transaktioner under året
17 Finansiell redovisning
18 Förvaltningsberättelse
23 Bolagsstyrningsrapport
29 Resultaträkning
30 Balansräkning
31 Rapport över förändringar i eget kapital
33 Kassaflödesanalys
35 Noter
49 Styrelsens intygande
50 Revisionsberättelse
55 Nyckeltal och definitioner
57 Finansiell kalender
57 Om Coeli
Coeli är en av få aktörer i Sverige som erbjuder investeringar i den spännande men
ofta svårtillgängliga private equity-marknaden. Vi lanserade vår första private
equity-fond redan 2006 och har sedan dess erbjudit privatpersoner
investeringsmöjligheter i detta tillgångsslag. Coeli har under denna tid skapat ett
stort nätverk, blivit erkända investerare på vår marknad och har idag en ledande
position som investerare på den nordiska private equity-marknaden.
3
Verksamheten i korthet
169,01
SEK PER STAMAKTIE
SUBSTANSVÄRDE
2
-5,92
SEK RESULTAT PER
STAMAKTIE
199
PORTFÖLJBOLAG
17
EXITS SEDAN
2022-07
-3,0%
SUBSTANSVÄRDE-
UTVECKLING
1
UTDELNING
5,5 SEK
november 2022
NYCKELTAL
2022/2023
2021/2022
Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar
-
32 161
432 018
Balansomslutning (TSEK)
1 384 203
1
479 867
Soliditet %
100%
100%
Nettokassa (TSEK)
4 253
72 713
Stamaktier
7
376 886
7
650 502
Stamaktier serie II
1
400 000
1
400 000
Substansvärde stamaktie, SEK
169,01
2
179,92
Substansvärde stamaktie serie II, SEK
102,23
106,76
Resultat per stamaktie, SEK
-
5,92
50,56
Resultat per stamaktie serie II, SEK
-
3,58
30,00
Substansvärdeutveckling
-
3,0%
+30,9%
1
På tolv månader, justerat för utdelningen om 5,50 SEK per stamaktie i november 2022. Definitioner, se sid 55
2
I samband med revision av bolagets årsbokslut har innehaven i Absolute Unlisted AB och CIP III AB värdejusterats per 30 juni 2023. De sedan tidigare kommunicerade indikativa NAV:en för [april, maj, juni, juli] är
därför justerade, vilket per 30 juni 2023 ger en effekt på -1,1%.
Det känns som att världen och de ekonomiska marknaderna går en
balansgång, det är försiktiga steg mot någon form av nytt men med
vetskapen att ett litet snedsteg skulle kunna få det att gunga till ordentligt.
Oroligheterna i Europa är på inget sätt över och det kämpas med hög
inflation och högre räntor på många ställen, inte minst i Norden och i
Sverige.
Räkenskapsåret har utspelat sig under en relativt turbulent tid och vi har
haft en trend i marknaden som är avvaktande och svårbedömd. Köpare och
säljare har inte haft samma syn på hur framtiden kommer att utvecklas och
transaktionsprocesserna har varit längre. Samtidigt som kapitalet blivit
dyrare och det råder en osäkerhet avseende konsumenternas köpkraft har
det spirat en hel del optimism över att justeringar på marknaden innebär
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–10194
VD har ordet
fler intressanta investeringsmöjligheter. Tittar vi historiskt så finns det statistik på att PE-fonder och investeringar
som görs under och i slutet av en sämre konjunktur genererar bättre avkastning. Det kan tala för att det är viktigt
för oss att fortsätta investera i den marknad vi är nu. Vi ser även att tillgång till kapital är av vikt för närvarande, då
det finns kreativa och förmånliga investeringsmöjligheter tillgängliga.
Bland de professionella investerarna som har private equity-program finns det dock en viktig del som har
förändrats. Avsaknaden på exits och därmed distributioner av kapital tillbaka till investerarna gör att det blir
avvaktande att återinvestera i nya fonder. Reaktionen blir en svårare marknad att resa kapital till fonderna samt att
PE-teamen blir försiktigare att investera för att inte hamna i fondresning snabbare än vad man behöver. Trögheten
gör att det framför allt på andrahandsmarknaden kan bli fler och prismässigt fördelaktiga transaktioner. Vår
allokering till Cubera, som är en expert inom just andrahandsmarknaden, gör att vi kan ta del av sådana
transaktioner.
Vi gör för första gången ett negativt resultat vilket landar på -48,3 miljoner kronor. Det gör att substansvärdet
sjunker med 3,0 procent under perioden där vi i november 2022 delade ut totalt 40,4 miljoner kronor. Vår
förhoppning vid utdelningen var att kunna dela ut mer senare under perioden men den förändrade marknaden och
för oss bristen på exit av våra portföljbolag gjorde att det inte var möjligt att dela ut mer kapital.
Vår portfölj är viktad mer mot den mer stabila buyout-sektorn där portföljbolagen både är majoritetsägda och
kassaflödespositiva vilket ger oss en robust grund och sektorn har verkligen sett till att fortsätta bidra till
avkastning. Vi har under perioden sett stora slag och värdejusteringar i bolag som helt fokuserar på tillväxt med
hjälp av tillfört nytt kapital. I några av våra mer opportunistiska investeringar har vi fått justera ned värderingarna
under den gångna perioden, vilket är bidragande till det negativa resultatet.
Hur marknaden kommer att utvecklas framöver är svårt att säga. Det finns knutar som behöver lösas upp, framför
allt att våga förutspå hur den närmaste tiden kommer att bli. Men med tanke på den stora osäkerheten, både
geopolitiskt och på de ekonomiska marknaderna, är det utmanande. Fördelarna med private equity är den
flexibilitet och frihet som kommer genom att man verkar på en onoterad marknad, vilket kan skapa snabba
omställningar och en anpassning till nya förutsättningar. Vi är fortsatt positiva till vårt valda tillgångsslag och
fortsätter arbeta hårt och fokuserat för framtida avkastning till er aktieägare. I vanlig ordning är ni välkomna att
kontakta undertecknad om ni har funderingar eller frågor kring bolaget eller förvaltningen. För mer information
hänvisar jag även till vår hemsida www.coelipe.se.
Henrik Arfvidsson
Verkställande direktör
Med “Bolaget” eller “Coeli” avses Coeli Private Equity AB (publ) med organisationsnummer 559168–1019.
Bolaget är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm som registrerades den 16 juli 2018. Verksamheten består
av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla
riskkapital till små- och medelstora företag.
5
Om Coeli Private Equity AB
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Investeringsstrategi
Coeli Private Equity AB:s affärsidé är att erbjuda sina
aktieägare en möjlighet att investera och få en
allokering till den nordiska private equity-marknaden
med fokus på s.k. buy-out fonder och selektiva
investeringar i andra typer av private equity-fonder,
dvs. onoterade bolag, samt direkta investeringar,
som annars normalt inte är tillgängliga för privata
investerare. Mervärde till bolagets investerare
skapas dels genom en potentiellt god värdeökning i
en redan färdig och väldiversifierad portfölj, dels
genom möjligheten att göra nya investeringar efter
en noggrann urvals-, analys- och
investeringsprocess.
Bolaget har en opportunistisk investeringsstrategi
där målsättningen är att skapa en hög avkastning.
Coeli Private Equity AB:s övergripande mål är att
skapa långsiktig värdetillväxt för investerarna
samtidigt som bolaget kan upprätthålla en årlig
utdelning på omkring 5–7 procent över tid.
Målsättningen är att även fortsättningsvis vara en av
de mest framstående investerarna inom det nordiska
private equity-segmentet samt bidra till utveckling
och tillväxt i det svenska näringslivet samtidigt som
bolaget kan tillgodose en god avkastning till sina
investerare och aktieägare. Bolaget har som
målsättning att årligen utfästa kapital till ett antal
nya investeringsobjekt för att bygga värde över tid.
Coeli Private Equity AB:s investeringsstrategi och
portfölj är främst fokuserad på nordiska
riskkapitalfonder. Bolagets investeringar syftar till
att frambringa en hög avkastning till investerarna.
Norden kommer även fortsättningsvis att vara Coeli
Private Equity AB:s fokusområde då bolaget är
övertygade om att både utbud och resultat
fortfarande kommer att vara attraktivt i framtiden
och visar på god utvecklingspotential.
Bolaget har som primär investeringsstrategi att
utfästa och investera kapital till nordiska private
equity-fonder, ett begrepp som även innefattar
övriga PE-aktörer och PE-liknande investeringar,
som kan utgöras av exempelvis ett noterat eller
onoterat investmentbolag som har som
huvudsakliga verksamhetsinriktning att investera i
onoterade bolag, eller ett verksamhetsdrivande
bolag inom olika typer av private equity-case såsom
att konsolidera en utvald marknad/bransch.
Den primära investeringsstrategin inkluderar
även att tillsammans med dessa PE-aktörer
investera i utvalda portföljbolag, så kallade ”co-
investments” eller parallellinvesteringar.
Bolaget får utöver sin primära
investeringsstrategi göra andra värdeskapande
investeringar i upp till 20 procent av bolagets
nettotillgångar (vid investeringstillfället).
Organisation
Coeli Private Equity AB:s verkställande direktör
och ansvarig förvaltare är Henrik Arfvidsson.
Styrelsen består av styrelseordförande Stefan
Renno och styrelseledamöterna Niklas Lantz och
Filippa Kelo. Bolagets ledande befattningshavare
har mångårig relevant erfarenhet från
finanssektorn. Både bolaget och AIF-förvaltaren,
Coeli Asset Management AB, har sitt säte i
Stockholm. Verksamheten bedrivs från
huvudkontoret i Stockholm, med adress
Sveavägen 24–26, 111 57 Stockholm, Sverige.
Coeli Asset Management AB har cirka 35
anställda och bedriver fondverksamhet och
förvaltar värdepappers- och alternativa
investeringsfonder samt utför diskretionär
portföljförvaltning och lämnar
investeringsrådgivning.
Aktieinformation
Coeli Private Equity AB har två aktieslag,
stamaktier och stamaktier serie II. Båda
aktieslagen har ett röstvärde om en röst per
aktie. Bolagets stamaktie är upptagen till handel
på den reglerade marknaden NGM Nordic AIF
som drivs av Nordic Growth Market NGM AB.
Första handelsdag i bolagets aktie var den 25
november 2019. Per den 30 juni 2023 hade
bolaget totalt 8 776 886 utestående aktier,
fördelat på 7 376 886 stamaktier och 1 400 000
stamaktier serie II. Aktiekapitalet uppgick till 10
476 552 SEK. Antalet utestående stamaktier i
bolaget vid periodens slut uppgick till 7 376 886,
varav 65 830 i egen depå till följd av Coeli
Private Equity AB:s pågående återköpsprogram.
Borträknat dessa var det justerade antalet
stamaktier 7 311 056. Vid utgången av perioden
var aktiekursen för Coeli Private Equity AB 140
SEK per aktie.
Per den 30 juni 2023 bestod bolagets portfölj av investeringar och utfästelser till 40 nordiska private equity-fonder
samt 10 direktinvesteringar i svenska entreprenörsdrivna bolag. Private equity-fonder kallar på kapital när de gör
investeringar i portföljbolag, vilket innebär att det totalt utfästa kapitalet kan vara högre än det faktiskt investerade
kapitalet vid en viss tidpunkt. Nedan följer fördelningen av bolagets 199 portföljbolag. Utfäst kapital är inte
detsamma som marknadsvärde. Då private equity-fonderna befinner sig i olika stadier så har de behövt kalla ner
olika mycket av det utfästa kapitalet. Marknadsvärdet redovisat i balansräkningen påverkas även av
värdeförändringar i portföljbolagen samt i vissa fall även av valutajusteringar. Per den 30 juni 2023 var
marknadsvärdet på bolagets innehav i private equity-fonder och direktinvesteringar cirka 1 375 MSEK.
PRIVATE EQUITY-FONDER
6
Portföljen i sammandrag
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Fondnamn Årgång Utfäst i
fondvaluta
Antal portföljbolag
Absolute Unlisted 2022 50 000 000 SEK 6
Adelis 2013 50 000 000 SEK 3
Blq Invest I 2020 15 000 000 SEK 6
BLQ Invest II 2022 50 000 000 SEK 3
BWB II 2008 25 166 827 DKK 3
CapMan Buyout IX Fund A L.P 2009 3 000 000 EUR 2
CapMan Buyout X 2014 8 000 000 EUR 3
CIP II 2021 30 000 000 SEK 6
CIP III 2021 15 500 000 SEK 1
CNI IV 2017 30 000 000 SEK 5
Cubera IX 2020 6 000 000 EUR -
Cubera X 2023 7 000 000 EUR -
eEquity IV 2019 50 000 000 SEK 11
eEquity V 2022 74 999 750 SEK 2
Equip I 2019 50 000 000 NOK 12
Equip II 2022 75 000 000 NOK 4
Herkules IV 2013 55 000 000 NOK 1
Intera III 2015 5 000 000 EUR 8
Intera IV 2021 5 000 000 EUR 4
Karnell Fund III 2009 4 169 650 EUR 1
Litorina V 2021 42 000 000 SEK 9
NEA II 2020 10 000 000 SEK 10
Norvestor VI 2012 62 500 000 NOK 4
Norvestor VII 2016 25 000 000 NOK 5
Norvestor VIII 2020 5 000 000 EUR 13
OXX II 2022 4 000 000 GBP 3
Polaris IV 2015 50 000 000 DKK 7
Polaris V 2021 50 000 000 DKK 9
Priveq IV 2011 65 000 000 SEK 2
Priveq V 2016 40 000 000 SEK 8
Priveq VI 2021 50 000 000 SEK 7
Procuritas VII 2022 10 000 000 EUR 4
Segulah V 2015 60 000 000 SEK 5
Spintop Ventures IV 2023 50 000 000 SEK 3
Standout capital II 2022 50 000 000 SEK 3
Sway Ventures III 2022 5 500 000 USD 1
Vaaka II 2013 6 000 000 EUR 4
Vaaka IV 2022 8 000 000 EUR 3
Valedo Fund II 2012 80 000 000 SEK 5
Valedo III 2017 50 000 000 SEK 11
DIREKTINVESTERINGAR
7 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Bolagsnamn
Grundat Investerat belopp
Avy Finans AB 2020 20 000 000 SEK
Brödernas AB 2016 5 011 225 SEK
byWiT AB 2021 30 814 591 SEK
Gladsheim Fastigheter AB 2019 96 778 SEK
Nicoya AB 2021 49 999 680 SEK
Padel United Intressenter Sverige AB 2021 57 155 000 SEK
Quadratus Intressenter AB 2022 20 000 000 SEK
Teqt Intressenter AB 2021 10 000 000 SEK
Utopia Music AG 2016 5 000 040 EUR
Zoo.se Sverige AB 1989 32 250 000 SEK
Bolagets stamaktie är upptagen till handel på den reglerade marknaden NGM Nordic AIF. Bolagets AIF-förvaltare
publicerar månatligen ett uppdaterat indikativt substansvärde samt information om investeringar och avyttringar i
underliggande private equity-fonder. Nedan återfinns bolagets senaste substansvärde till och med den 30 juni
2023 samt aktiekursens utveckling sedan den första handelsdagen den 25 november 2019.
8
Aktieinformation
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Substansvärde Utdelning
2023
-06-
30 169,01 SEK/stamakti*
Utveckling sedan senaste värdering (31 maj)*
0,0%
Utveckling sedan 2022
-12-31 -
5,6%
Utveckling senaste 12 månaderna**
-
3,0%
Utveckling sedan fusiontillfället**
115,9%
2019
-12-01
7 SEK per stamaktie
2020
-11-01
7 SEK per stamaktie
2021
-10-21
10 SEK per stamaktie
2022
-11-17
5,50 SEK per stamaktie
*Reviderat NAV utifrån data fram till den 30 juni 2023. Ekonomisk rapportering från underliggande portföljbolag har en fördröjning om cirka ett kvartal. I
samband med revision av bolagets årsbokslut har innehaven i Absolute Unlisted AB och CIP III AB värdejusterats per 30 juni 2023. De sedan tidigare
kommunicerade indikativa NAV:en för [april, maj, juni, juli] är därför justerade, vilket per 30 juni 2023 ger en effekt på -1,1%.
**Avkastning inklusive återlagd utdelning.
Geografisk fördelning Branschfördelning
Aktiekurs och substansvärde
Här presenteras de fonder och direktinvesteringar som utgjorde Coeli Private Equity AB:s investeringsportfölj per
den 30 juni 2023.
9
Portföljen
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
PORTFÖLJBOLAG
Absolute Unlisted
Absolute Unlisted är ett svenskt investmentbolag som fokuserar på
onoterade bolag med en tydlig väg mot börsnotering. Fokus på
tillväxtbolag i Europa och USA.
Adelis Equity Partners Fund I
Adelis Equity Partners är en svensk private equity-aktör grundad 2012.
Bolaget fokuserar på investeringar i medelstora bolag på den nordiska
marknaden. Teamet har en väldigt gedigen och mångårig erfarenhet
av den nordiska private equity-marknaden.
Blq Invest I och II
Blq är ett ungt team där grundaren Kamjar Hajabdolahi med sin
erfarenhet från byggandet av Serendipity skapat ett erfaret och
operativt starkt team. De är aktiva investerare i tech-bolag som
befinner sig i ett expansivt skede. De har ett utvecklat systematiskt
tillvägagångssätt vid urval och investeringar i bolag.
BWB Partners II
BWB Partners är en av dansk private equity-aktör inom segmentet för
mindre investeringar. Fonden BWB Partners II har en storlek om cirka
DKK 1 miljard och fokuserar på investeringar och utveckling av mindre
bolag i främst Danmark men även i Sverige. Teamet har en gedigen
branscherfarenhet och delar kommer från det tidigare Odin Partners
som togs över av BWB Partners i november 2015.
CapMan Buyout IX och X
CapMan Buyout är en del av moderbolaget CapMan Oyj som är
noterat på Helsingforsbörsen. Bolaget etablerades 1989 och har en
lång och gedigen erfarenhet inom fondförvaltning och som partner till
investerare och entreprenörer. Capman Buyout fokuserar på small-
och midcap segmentet i Sverige och Finland.
CIP II
CIP II AB är ett svenskt private equity-bolag som gör
minoritetsinvesteringar i tillväxtbolag. Portföljen är relativt
koncentrerad och består av sex bolag verksamma inom olika
branscher. Innehaven inkluderar MEDS, Northmill Bank, Babyshop och
Appjobs. Coeli Private Equity AB har investerat 30 miljoner kronor i
CIP II AB.
CIP III
CIP III AB är en svensk private equity-fond som gör
minoritetsinvesteringar i entreprenörsdrivna tillväxtbolag.
CNI Nordic 4 (Club Network Investments)
CNI Nordic 4 är en aktör på den svenska private equity-marknaden.
Teamet har en entreprenörvänlig inställning och investerar i mindre
nordiska bolag. Sedan starten har de rest sex fondstrukturer, samtliga
med samma inriktning och strategi.
10 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
PORTFÖLJBOLAG
Cubera IX och X
Cubera är en nordisk secondary-aktör. Andrahandsmarknaden
(”secondaries”) för nordisk private equity
har under de senaste åren haft
en stabil tillväxt med ökande transparens. Cubera har varit med sedan
2006 och har utvecklats till en väletablerad aktör på
andrahandsmarknaden och har visat att deras modell och arbetssätt kan
skapa en god avkastning.
eEquity IV och V
Svenska eEquity grundades av Patrik Hedelin och Magnus Wiberg
2010 och tillsammans med sitt team har de genomfört över 20
portföljbolagsinvesteringar med inriktning på bolag med en stark
koppling till onlinetjänster i sin verksamhet. Teamet kan genom sitt
digitala fokus dra nytta av stora synergier mellan portföljbolagen.
Equip Capital Fund I och II
Equip är ett norskt team som startade sin verksamhet 2019 i Oslo.
Teamets investeringsansvariga har tidigare arbetat nära tillsammans
under en längre tid inom en annan norsk private equity-aktör. Teamet
kommer att fokusera på tidigare inarbetad strategi och kommer att
vara aktiva på den norska och svenska marknaden för små och
medelstora bolag.
Herkules Private Equity Fund IV
Herkules är en norsk private equity-aktör i det medelstora
investeringssegmentet. Bolaget har sitt huvudkontor i Oslo och
fokuserar på investeringar i Norge och Sverige.
Intera Fund III och IV
Intera är en finsk tillväxtorienterad private equity-aktör som investerar
på den finska och svenska smallcap-marknaden. Intera grundades
2007 och är helt partnerägt. Intera förvaltar närmare MEUR 500
fördelat på totalt tre olika fonder. Huvudkontoret är beläget i
Helsingfors. Teamet har en lång erfarenhet av private equity.
Karnell III
Hans Karlander och Patrik Rignell leder fonden Karnell III. Tillsammans
har de 30 års erfarenhet av investeringar i onoterade bolag varav tio år
tillsammans hos private equity-aktören Procuritas. Teamet har sitt
kontor i Stockholm. Karnell fokuserar på investeringar i Norden inom
det mindre investeringssegmentet och tar majoritetspositioner i bolag
med en omsättning på 50–500 MSEK.
Litorina V
Litorina är ett private equity-bolag som förvärvar och industriellt
utvecklar mindre och medelstora svenska och nordiska företag.
Litorina investerar i företag med målsättningen att tillsammans med
ledning och styrelse på ett ansvarsfullt sätt skapa förutsättningar för
långsiktigt och uthålligt industriellt värdeskapande.
Never Eat Alone II (NEA II)
NEA grundades av Jacob Brögger och Erik Ekfeldt och deras första
fond startade 2017. Man har byggt upp ett stort entreprenörsnätverk
omkring sig vilket medför att de i ett tidigt stadie kan komma i kontakt
med intressanta företag och entreprenörer och möjliggöra
investeringar. Den andra strukturen är på totalt 300 MSEK med
majoriteten av investerarna från entreprenörsnätverket men även
institutionella investerare som Nordea och Coeli.
Norvestor VI, VII och VIII
Norvestor är en ledande PE- aktör inom midcap segmentet. Teamet
har visionen om att bygga nordiska bolag och har själva just byggt
upp ett engagerat och kompetent nordiskt team för att lyckas.
OXX II
OXX II är en Nischad PE aktör inom B2B SaaS bolag. Med fokus på
tillväxt och att skala upp bolagen har teamet inom Oxx hittat sin space
på marknaden. Har Europa som investeringsmarknad.
11 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
PORTFÖLJBOLAG
Polaris Private Equity IV och V
Polaris är en dansk private equity-aktör som bildades 1998 med sitt
säte i Köpenhamn. De inriktar sig på investeringar i det lägre midcap-
segmentet i Danmark och Sverige. Sedan start har Polaris investerat i
omkring 40 portföljbolag och sålt hälften av dessa.
Priveq Investment Fund IV, V och VI
Priveq är ett av Sveriges äldsta riskkapitalbolag med lång erfarenhet
av att investera i svenska tillväxtbolag. Priveq gör både majoritets- och
minoritetsinvesteringar i entreprenörsdrivna företag. Priveq
Investment har genom åren investerat i över 100 bolag och ligger
avkastningsmässigt i den högre kvartilen bland liknande fonder i
Europa.
Procuritas
Procuritas är ett svensk PE-team som var en av de första aktiva
private equity aktörerna i Norden. Fokuserar på den nordiska SME
marknaden.
Segulah V
Segulah är en svensk private equity-investerare som grundades i
Stockholm 1994. Bolaget inriktar sig på investeringar i medelstora
nordiska bolag där de på ett effektivt sätt kan tillföra fokus, kompetens
och kapital till sina utvalda portföljbolag.
Spintop IV
Spintop är en svensk venture-investerare fokuserad på den nordiska
marknaden. Erfaret team av bolagsbyggare som investerar i tekniknära
tillväxtbolag i tidigt stadie. Ett team som vi följt under en längre tid och
som vi valt att investera med.
Standout Capital II
Standout är en svensk tech-fond som investerar i nordiska etablerade
entreprenörsdrivna tillväxtbolag. Teamet grundades av Klas Hillström
och Erik Wästlund och första strukturen restes år 2016. Den aktiva
entreprenörsvänliga strategin har lett till framgångsrika investeringar.
Återkommande stora investerare är EIF och AP-fonderna.
Sway III
Sway är en amerikansk venture-fond med ett starkt team som
fokuserar på tech-bolag i tidigt skede.
Vaaka Partners II och IV
Vaaka är en finsk private-equity aktör som fokuserar på investeringar i
small cap-segmentet, främst i Finland men även till viss del i Sverige.
Bolaget är ett utköp ifrån den finska banken Pohjola bank plc och har
sitt kontor i Helsingfors. Ett ledord för teamet som gjort dem
framgångsrika är aktivt ledarskap.
Valedo Partners Fund II och III
Valedo är en tillväxtorienterad svensk private equity-aktör. Teamet har
ett industriellt fokus och ett mycket starkt nätverk av erfarna
industrialister både som rådgivare och potentiella styrelseledamöter.
Valedo investerar i högkvalitativa mindre och medelstora företag med
tillväxt- och utvecklingspotential där teamet aktivt kan bidra till att
höja takten i företagens utveckling.
12 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
DIREKT- OCH PARALLELLINVESTERINGAR
Avy Finans AB
2022 gick Avy och Tmpl samman och blev Avy-Tmpl. Nordens ledande plattform inom
Tenant Experience som når över 250,000 hushåll och finns där för 15% av Sveriges alla
hyresgäster. Bolaget har utvecklat den digitala boendeupplevelsen för att skapa en
bekymmersfri, trygg och hållbar boendeupplevelse.
Brödernas AB
Brödernas är en restaurangkedja med över 90 restauranger i Sverige. Verksamheten
grundades 2016. Investeringen är en parallellinvestering med Litorina V.
byWiT AB
byWiT har för avsikt att bli norra Europas ledande investmentbolag för digitala
tillväxtbolag. Med en selektiv investeringsstrategi och aktivt engagemang till
portföljbolagen begränsar de risken samtidigt som portföljen exponeras mot
tillväxtmarknader och nya disruptiva affärsmodeller.
Gladsheim Fastigheter AB
Gladsheim Fastigheter AB är ett fastighetsbolag med fokus på hyresbostäder.
Gladsheim förvaltar och förädlar hyresbostäder i mellanstora svenska orter i tillväxtregioner
med bra kommunikationer och i nära anslutning till universitet och regionhuvudstäder.
Nicoya AB
Nicoya är ett investmentbolag som har börjat sin resa med att bygga en portfölj av bolag
inom foodtech. I dagsläget består portföljen av 11 bolag. Investeringen är en
parallellinvestering med Absolute Unlisted.
Padel United Intressenter Sverige AB
Padel United driver padelhallar och verksamheten startades 2018. Genom förvärv och
expansion hade bolaget en målsättning att växa och skapa en ledande aktör på marknaden.
Dock har de senaste åren inneburit en överetablering av padelbanor i Sverige som inneburit
svårigheter att nå lönsamhet framför allt på den svenska marknaden. Bolaget försökte
omkring årsskiftet 2022/2023 genom en nyemission ta in kapital för att få kontroll på den
svåra marknaden men har inte lyckats. Första steget var att i våras ansöka om
företagsrekonstruktion i ett antal av koncernens bolag, men utan att riktigt lyckas få
ordning på affären ansökte man i augusti om konkurs. Coeli Private Equity AB skrev i
samband med substansvärderingen i juni ner värdet till noll.
Teqt Intressenter AB
Teqt är ett investeringscase som bygger på konsolidering av en utvald
servicemarknad. Det är ett typiskt private equity-case där teamet har analyserat och hittat
bransch där det finns stordriftsfördelar att skapa och möjlighet att bygga upp en större
aktör på marknaden som idag består av en mängd mindre lokala bolag.
Utopia Music AG
Utopia Music är en fintech aktör inom musikbranschen. Bolaget har utvecklat AI/algoritmer
(plattform) för att kunna bevaka vad som spelas, när och var och med det skapa underlag
för vem som skall tilldelas royalties. Bolaget har en svensk grundare och är en
parallellinvestering med Absolute Unlisted.
Quadratus Intressenter AB
Quadratus är en PE-aktör som har för avsikt att konsolidera en utvald fragmenterad
servicemarknad inom Norden.
Zoo.se Sverige AB
Zoo.se har varit ett framgångsrikt familjeföretag som grundades 1989. Stora steg har tagits
de senaste åren genom online-försäljning och uppköp. Tillsammans med eEquity siktar
man nu mot ytterligare tillväxt och penetration av e-handeln.
Investeringen utgör en parallellinvestering.
Årets Höjdpunkter
UTFÄSTELSER
Räkenskapsåret startade i juli 2022 och det var även
omkring denna period som vi verkligen började se
ett trögare och ett mer avvaktande handlande bland
företagstransaktioner. Det har i sin tur påverkat
globala professionella investerare i deras
investeringsbeteende, vilket har resulterat i ett
avvaktande till att utfästa kapital till private equity-
fonder. Vi är inget undantag, vår investeringstakt har
varit låg av flera anledningar. Osäkerheten på
marknaden är en anledning, det är få fonder som är
ute och reser kapital och att dessa processer tar
mycket längre tid är en annan anledning. När
transaktionerna minskar och få företag avyttras blir
det även ett dämpat likviditetsflöde i systemet vilket
gör att kassaflödet för dem med uppbyggda private
equity-program får ett negativt nettoflöde och
behöver ha en större kontroll över likviditeten.
Bolaget har under hösten 2022 fullgjort sin
utfästelse till Absolute Unlisted AB som investerar i
olistade bolag som är på väg mot en framtida
notering. Det är en nisch där vi har sett att stora
värden skapas och som passar vår portfölj av
onoterade bolag. Trots den avvaktande marknaden
är vi glada att ha kunnat utfästa kapital till två
private equity-strukturer sedan i början av år 2023,
Cubera X och Spintop Ventures IX. Cubera är en
tidigare relation där vi väljer att följa med även i
deras senaste struktur som investerar på
andrahandsmarknaden i Norden. Med det
marknadsklimat som vi har haft och ser ut att ha ett
tag framöver tror vi att det kommer finnas
intressanta och goda möjligheter att skapa hög
avkastning på just andrahandstransaktioner. Spintop
Ventures är ett nytt team som vi investerar med, vi
har följt dem under en lång tid och tagit del av hur
de arbetar med sina investeringar vilket fick oss att
välja att utfästa kapital till dem. Vi får genom
Spintop en allokering mot företag i tidiga
utvecklingsstadier inom tech.
NYA PORTFÖLJBOLAG
Vi är mer netto-positiva i antalet portföljbolag än
vad vi hade prognostiserat för, vilket känns kul att
kunna rapportera i en trög marknad. Antalet nya
portföljbolag är 28 stycken, vilket är lägre än
föregående tolvmånadersperiodens 40 nya bolag.
Under rådande transaktionsklimat är detta ett
välkomnat tillskott i portföljen då vi vill ha ett
ständigt flöde av nya bolag och investeringar i
portföljen. Det har varit och är fortfarande en
avvaktande transaktionsmarknad, även om det finns
tendenser och möjliga anledningar till en mer aktiv
marknad så är det ännu för tidigt att säga. Det är
ingen ”quick fix” och det finns mycket på den
globala marknaden som fortsatt kan påverka.
EXITS OCH FÖRSÄLJNINGAR
Antalet avyttrade bolag har varit betydligt lägre än
vad vi i alla fall till en början hade våra förväntningar
på. Avmattningen eller avvaktandet på marknaden
startade omkring samma period som vårt
räkenskapsår började och det är vid denna rapports
skrivande fortfarande en trög transaktionsmarknad.
Börsnotering har inte alls varit ett exit-alternativ och
många både strukturella köpare och andra
finansiella köpare är försiktiga. 17 bolag har avyttrats
under perioden. Vi har även sett några bolag som
tidigare noterats där innehav sålts av helt eller delvis
efter inlåsningsperioder samt en tid med sur börs.
Bra bolag går ändå att sälja brukar det heta och
visst är det så. Flertalet av de gjorda avyttringarna
är väl över det ursprungliga case som finns vid
ingången av investeringen. Fenomenet att det
realiserade värdet fortsatt är högre än det bokförda
håller i sig, det finns en försiktighet men även en
svårighet att värdera bolag.
13 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
De private equity-fonder som bolagets portfölj består av genomför löpande transaktioner i de portföljbolag som
fonden investerat i. Nedan presenteras både nyinvesteringar och avyttringar (exits) som genomförts under året i
bolaget och i underliggande fonder.
14
Transaktioner under året
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
JUL
2022
byWiT AB • Investering
Direktinvestering
AUG
2022
SEP
2022
OKT
2022
• Utfästelse
Absolute Unlisted AB
NOV
2022
Truecaller • Exit
Direktinvestering
DEC
2022
Slingshot Aerospace, Inc • Investering
Fond: Sway III
Duunitori • Investering
Fond:
Intera IV
Cervi • Investering
Fond: Intera IV
Engage • Investering
Fond: Standout Capital II
Bastard Burgers • Investering
Fond: Equip II
Trustscale • Investering
Fond: Priveq VI
Briqpay • Investering
Fond: eEquity V
Implema • Investering
Fond: Litorina V
SSI Diagnostica • Exit
Fond: Adelis
Veni (Eneas Group Holding AS) • Exit
Fond: Norvestor VII
First Camp • Exit
Fond: Norvestor VII
NetNordic • Exit
Fond: Norvestor VII
Sperre • Exit
Fond: Norvestor VII
Nordentic • Exit
Fond: Adelis
Quickchannel • Investering
Fond: Blq Invest II
Redeploy • Investering
Fond: Standout Capital II
Cybersmart Ltd • Investering
Fond: Oxx II
LTP Group • Exit
Fond: Vaaka II
Sverige
15 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Rantalainen • Exit
Fond: Intera III
Rantalainen • Investering
Fond: Norvestor VIII
Huutokaupat.com • Investering
Fond: Vaaka IV
Malte Månson • Exit
Fond: CapMan Buyout X
4C and Hedskog • Exit
Fond: Priveq V
Gubbe* • Investering
Fond: Spintop Ventures IV
Scrintal* • Investering
Fond: Spintop Ventures IV
Siftlab* • Investering
Fond: Spintop Ventures IV
Kabal • Exit
Fond: Norvestor VII
Johbeco • Exit
Fond: Litorina V
Kodiak Hub • Investering
Fond: Blq Invest II
Sealing System• Investering
Fond: Polaris V
Cepheo • Investering
Fond: Polaris V
FrostPharma • Investering
Fond: Priveq VI
Mellifiq • Investering
Fond: NEA II
Ljung & Sjöberg • Investering
Fond: NEA II
Micropower Group AB • Investering
Fond: Polaris V
Proptech Sweden AB • Investering
Fond: Procuritas VII
Spintop Ventures IV
• Utfästelse
Sverige
JAN
2023
FEB
2023
APR
2023
MAR
2023
MAJ
2023
JUN
2023
Remagruppen AB • Exit
Fond: NEA II
Cubera X • Utfästelse
Sverige/Norge
Stenbolaget Sverige AB • Investering
Fond: Equip II
Remagruppen AB • Investering
Fond: Equip II
Sunds Fibertech • Investering
Fond: Priveq VI
Ljung och Sjöberg • Exit
Fond: Priveq V
Foxway • Exit
Fond: Norvestor VII
TRIAX A/S • Exit
Fond: Polaris IV
*
Befintligt portföljbolag per tidpunkten Coeli Private Equity AB utfäste kapital till Spintop IV
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–101916
Innehåll
3
5 NOTER
3
5 Not 1 Redovisningsprinciper
3
8 Not 2 Finansiell riskhantering och känslighetsanalys
39
Not 3 Förvaltningsavgifter
39
Not 4
Personalkostnader
4
0 Not 5 Ersättning till revisorer
4
0 Not 6 Resultat från övriga kortfristiga placeringar
4
0 Not 7 Andra långfristiga värdepappersinnehav
4
1 Not 8 Andra kortfristiga placeringar
4
1 Not 9
Närståenderelationer
4
2 Not 10 Inkomstskatt
4
2 Not 11 Eget kapital
4
3 Not 12 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
4
4 Not 13 Avstämning av nettokassa
4
5 Not 14 Finansiella tillgångar och skulder
4
6 Not 15 Resultat per aktie
4
7 Not 16
Särskilda upplysningar för alternativa investeringsfonder
4
7 Not 17 Upplysningar till kassaflödesanalys
4
7 Not 18 Förvärv
4
8 Not 19 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut
STYRELSENS INTYGANDE
REVISIONSBERÄTTELSE
49
50
17
Finansiell redovisning
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
18
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
23
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
29
RESULTATRÄKNING
30
BALANSRÄKNING
31
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR EGET KAPITAL
33
KASSAFLÖDESANALYS
Styrelsen och verkställande direktören för Coeli Private Equity AB (publ), org. nr 559168–1019, får härmed avge
årsredovisning för räkenskapsåret 1 juli 2022 - 30 juni 2023. Denna rapport ersätter även en bokslutskommuniké
och innehåller därför, utöver helåret, även de oreviderade jämförelseperioderna januari - juni 2022 respektive 2023.
Årsredovisningen är upprättad i tusentals kronor om inget annat anges.
18
Förvaltningsberättelse
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN
Med “Bolaget” eller “Coeli” avses Coeli Private Equity
AB (publ) med organisationsnummer 559168–1019.
Coeli Private Equity AB är en så kallad alternativ
investeringsfond (AIF) och ett publikt aktiebolag
med säte i Stockholm som registrerades den 16 juli
2018. Verksamheten består av att med egna medel
förvärva och förvalta värdepapper, bedriva
värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital
till små- och medelstora företag. Primärt genom att
med det kapital som finns i bolaget investera i
nordiska private equity-fonder eller i likartade
möjligheter, med syfte att skapa god avkastning till
sina aktieägare. Utöver Aktiebolagslag (2005:551)
regleras bolagets verksamhet av Lag (2013:561) om
förvaltare av alternativa investeringsfonder,
kommissionens delegerade förordning (EU) nr
231/2013 samt riktlinjer från europeiska
värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma)
samt Finansinspektionens föreskrifter. För att
uppfylla gällande regelverk behöver bolaget ha en
AIF-förvaltare (AIFM) samt utse ett
förvaringsinstitut. Bolagets förvaringsinstitut är
Danske Bank A/S Sverige Filial org. nr. 516401–9811.
Coeli Asset Management AB är Bolagets AIFM och
har tillstånd som auktoriserad AIF-förvaltare. Coeli
Asset Management AB står under
Finansinspektionens tillsyn. Det AIFM-avtal som
ingåtts innebär att Coeli Asset Management AB har
rätt till en årlig förvaltningsavgift om 0,3 procent
som beräknas på bolagets totala egna kapital.
Bolaget har även ett avtal om ersättning för löpande
drift på 0,3 procent av bolagets totala tillgångar
(exklusive moms) till Coeli Investment Management
AB.
STÄLLNING OCH RESULTAT HELÅRET
2022/2023
Coeli Private Equity AB:s räkenskapsår sträcker sig
från 1 juli till 30 juni. Den finansiella informationen i
denna årsredovisning avser helårsperioden 1 juli
2022 till 30 juni 2023.
• Rörelseresultatet uppgick till -46 548 (418 742)
TSEK under året. Räkenskapsårets negativa
resultat drivs till stor del av nedskrivningen av
Padel United Intressenter Sverige AB samt
nedskrivningen av Utopia AG. Av bolagets
kostnader utgör förvaltningsavgifterna -4 513
(-4 128) TSEK. Resultat från finansiella
investeringar uppgick till -1 730 (-2 931)
TSEK, varav 378 (-2 878) TSEK avser resultat
från kortfristiga placeringar.
• Resultat efter skatt uppgick till -48 279 (415
811) TSEK
• Resultat per stamaktie (exkl. återköpta
aktier) uppgick till -5,92 (50,56) SEK
• Substansvärdet (exkl. återköpta aktier)
uppgick till 169,01** (179,92) SEK/stamaktie
och 102,23 (106,76) SEK/stamaktie serie II
• Nettokassan uppgick till 4 253 (72 713*)
TSEK. Bolagets nettokassa består av
banktillgodohavanden och räntebärande lån.
Jämförelsetalen inom parentes för
resultaträkningsrelaterade poster avser
räkenskapsperioden 1 juli 2021 – 30 juni 2022. För
balansräkningsrelaterade poster avses den 30 juni 2022.
Vissa avrundningsdifferenser kan förekomma.
ANDRA HALVÅRET 2022/2023
(OREVIDERAT)
• Rörelseresultatet uppgick till -86 385 (60
471) TSEK under perioden. Det negativa
resultatet hänförligt till räkenskapsårets
andra halvår drivs till stor del av
nedskrivningen av Utopia AG. Av bolagets
kostnader utgör förvaltningsavgifterna -2
250 (-2 231) TSEK. Resultat från finansiella
investeringar uppgick till -2 085 (-3 513)
TSEK, varav 0 (-3 513) TSEK avser resultat
från kortfristiga placeringar.
• Resultat efter skatt uppgick till -88 470 (56
598) TSEK
• Resultat per stamaktie (exkl. återköpta
aktier) uppgick till -10,81 (7,73) SEK
Jämförelsetalen inom parentes för
resultaträkningsrelaterade poster avser halvårsperioden
1 januari 2022 - 30 juni 2022. För
balansräkningsrelaterade poster avses den 30 juni 2022.
Vissa avrundningsdifferenser kan förekomma.
*Inkluderar även placering i räntebärande tillgångar.
**I samband med revision av bolagets årsbokslut har innehaven i Absolute Unlisted AB och CIP III AB värdejusterats per 30 juni 2023. De sedan tidigare kommunicerade indikativa
NAV:en för [april, maj, juni, juli] är därför justerade, vilket per 30 juni 2023 ger en effekt på -1,1%.
FINANSIERING
Finansiering sker delvis med eget kapital varpå
soliditeten beräknas till 100%. Eget kapital uppgick
vid årets utgång till 1 378 773 (1 479 587 per 30 juni
2022) TSEK.
INVESTERINGAR
Bolaget har under räkenskapsåret utfäst kapital till
två nya private equity-fonder samt fullföljt sin
tidigare utfästelse i Absolute Unlisted AB. I början av
år 2023 utfäste bolaget kapital till Cubera, ett
nordiskt team som investerar på
andrahandsmarknaden. Det är en relation vi haft
längre och även utfäst kapital till en tidigare struktur.
Vi får med dem en unik allokering mot
andrahandsmarknaden som i dagens klimat är
väldigt attraktivt. Detta blir deras tionde struktur.
Den andra fonden är teamet hos Spintop Ventures
som sätter upp deras fjärde struktur. Vi får med
denna investering en allokering mot mindre tech
software-bolag som är i ett tidigt stadie. En bra
pusselbit i vår diversifierade portfölj.
Under året har de underliggande private equity-
fonderna investerat i omkring 28 portföljbolag. För
mer information hänvisas till avsnittet Transaktioner
under året.
NETTOKASSA
Bolagets nettokassa består av
banktillgodohavanden och räntebärande lån. Vid
årets utgång uppgick nettokassan till 4 253 (72 713*
per 30 juni 2022) TSEK.
HÄNDELSER AV VÄSENTLIG
BETYDELSE SOM HAR INTRÄFFAT
UNDER RÄKENSKAPSÅRET
• Vid ordinarie årsstämma den 28 september 2022
beslutades att disponera årets resultat enligt
styrelsens förslag, innebärande bland annat att
utdelning ska ske till innehavare av stamaktier
med 5,50 SEK per stamaktie. Utdelningen
betalades ut den 17 november 2022, totalt cirka
40 MSEK.
• Under oktober månad utbetalade bolaget 20
MSEK för ytterligare 20 000 preferensaktier i
Absolute Unlisted, vilket tecknades i februari
2022.
• Under oktober månad konverterade bolaget ett
tidigare utgivet brygglån samt ränta till
preferensaktier i byWiT.
• Under november och december sålde bolaget
hela sitt innehav i det noterade bolaget
Truecaller.
• Under november månad har ett avtal om en
kreditfacilitet hos Collector Bank ingått.
• Under november månad gav bolaget ut ett
brygglån till Padel United Intressenter Sverige
AB.
• Under december månad deltog bolaget i
nyemission i bolaget zoo.se.
• Under december månad tecknade bolaget 159
000 preferensaktier i Padel United Intressenter
Sverige AB genom kvittning av tidigare utgivet
brygglån och upplupen ränta.
• Under mars månad utfäste bolaget 50 MSEK till
Spintop Ventures IV.
• Under mars månad utfäste bolaget 7 MEUR till
Cubera X.
• I maj månad realiserades en tredjedel av
innehavet i Quadratus Intressenter AB till bokfört
värde.
• Under perioden 1 juli 2022 till 30 juni 2023
förvärvade bolaget 81 769 egna aktier till ett
belopp om cirka 12,2 MSEK. Det totala antalet
återköpta aktierna per den 30 juni 2023
motsvarar cirka 0,75 procent av det totala
antalet utestående aktierna i bolaget. Förvärven
under perioden har skett till ett pris per aktie
som ligger mellan 121 SEK och 166 SEK, vilket vid
respektive köp varit inom det registrerade
kursintervallet.
HÄNDELSER AV VÄSENTLIG
BETYDELSE SOM HAR INTRÄFFAT
EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
Under perioden 1 juli 2023 till 12 juli 2023 förvärvade
bolaget 10 499 egna aktier till ett belopp om cirka
1 469 TSEK. Det totala antalet återköpta aktierna per
den 12 juli 2023 motsvarar cirka 0,87 procent av det
totala antalet utestående aktierna i bolaget.
Förvärven under perioden har skett till ett pris per
aktie som ligger mellan 139 SEK och 140 SEK, vilket
vid respektive köp varit inom det registrerade
kursintervallet.
FRAMTIDSUTSIKTER OCH UTVECKLING
Det har åtskilliga gånger historiskt bevisats att
tillgångsslaget private equity överavkastar börs-
index. Det lever fortfarande vidare. Något som inte
enbart gäller private equity men som ändå är att
tänka på, är att de investeringar som görs under
tidpunkter där marknaden befunnit sig i någon form
av krisläge eller en marknadsjustering bevisats ha en
större möjlighet till att generera en hög avkastning.
Inom private equity talar man om årgångar ”vintage”
och att de fonder som påbörjar sin resa i slutet av
dessa kriser blir bättre än andra årgångar. Vi
behöver då ha en inställning om att vi är på väg ur
den sämre konjunktur som vi anses vara i för att det
ska vara investerarvänligt nu. Förvaltningen inom
private equity har en tro på att vi ständigt ska
investera för att stå stadigt och kunna leverera en
bra värdeökning och avkastning. Vissa år kommer
att vara bättre än andra men det gäller att aldrig stå
utanför marknaden.
19 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
*Inkluderar även placering i räntebärande tillgångar.
Bolaget har utfäst kapital som ännu inte är
investerat så det finns gott om ”chanser” till att
pricka marknaden framöver. Vi investerar långsiktigt
och lever med långa innehavscykler och relationer.
Vår tro är fortfarande att en investering och
allokering mot onoterat bör finnas i varje
investeringsportfölj. Den modell och portfölj vi har
byggt upp är väldiversifierad och har påvisat den
stabilitet och robusthet som är önskvärt. Det finns
stora möjligheter framför oss att både öka
tillväxttakten och generera en god avkastning.
Marknaden ser ut att kunna erbjuda nya intressanta
investeringsmöjligheter framöver, där vi har
möjlighet att vara med.
VÄSENTLIGA RISKER OCH
OSÄKERHETSFAKTORER
Bolaget utsätts genom sin verksamhet för ett antal
olika finansiella risker, däribland marknadsrisk,
kreditrisk och likviditetsrisk. Ledningen identifierar,
utvärderar och utvecklar processer för att mitigera
finansiella risker. Se även not Redovisningsprinciper
för utförligare beskrivning av Bolagets risker.
Investeringsrisker
Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor
del beroende av värdeutvecklingen i respektive
portföljbolag som bolaget har en direkt eller indirekt
investering i. Med indirekt investering avses innehav i
dem portföljbolag vilka är förvärvade av bolagets
underliggande private equity-fonder. Vidare är
avkastningen i hög grad beroende av värderingen av
portföljbolagen vid investerings- respektive
avyttringstidpunkterna.
Marknadsrisk
Eftersom bolaget inte innehar några väsentliga
räntebärande tillgångar annat än likvida medel på
bank, är bolagets intäkter och kassaflöde från den
löpande verksamheten i allt väsentligt oberoende av
förändringar i marknadsräntor. Bolagets eventuella
kortfristiga placeringar medför marknadsrisk och
viss ränterisk då tillgången påverkas av innehavets
kursutveckling.
Kreditrisk
Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos
banker och finansinstitut. Den maximala
kreditriskexponeringen utgörs av det bokförda
värdet på de exponerade tillgångarna.
Likviditetsrisk
Bolagets likviditetsrisk består i att bolaget saknar
likvida medel för betalning av sina åtaganden.
Valutarisk
Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de
investeringar som görs i utländska
direktinvesteringar och fonder.
AKTIEN, AKTIEKAPITAL OCH
ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Aktiekapitalet i Coeli Private Equity AB uppgick per
30 juni 2023 till 10 476 552 SEK fördelat på
8 776 886 aktier, varav 7 376 886 stamaktier och
1 400 000 stamaktier serie II. Aktiernas kvotvärde är
1,19 SEK per aktie. Båda aktieslagen berättigar till 1
röst per aktie.
Utöver den rätt till utdelning som kan följa av 18 kap
11 § aktiebolagslagen ska aktierna i Bolaget berättiga
till utdelning enligt vad som framgår nedan.
Innehavare av stamaktier serie II ska ha rätt till
utdelning först när innehavare av stamaktier, genom
utdelning eller genom annan värdeöverföring enligt
17 kap 2 § aktiebolagslagen eller i samband med att
bolaget likvideras, har erhållit ett belopp
motsvarande 105,73 kronor per aktie, beräknat från
Bolagets fusion i maj 2019. Efter det att innehavare
av stamaktier har erhållit ovan nämnda utdelning ska
innehavare av stamaktier serie II och innehavare av
stamaktier ha samma rätt vid likvidation och
utdelning.
Genom ett obligatoriskt omvandlingsförbehåll i
bolagsordningen för Coeli Private Equity AB
kommer samtliga aktier av stamaktier serie II att
omvandlas till stamaktier när innehavare av
stamaktier, genom utdelning eller genom annan
värdeöverföring enligt 17 kap 2 § aktiebolagslagen,
har erhållit ett belopp motsvarande 105,73 kronor
per aktie.
Det finns inga begränsningar i aktiernas
överlåtbarhet på grund av bestämmelse i lag eller
bolagsordning. Det finns inga av bolaget kända avtal
mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i
rätten att överlåta aktierna.
AIF-förvaltaren har tillstånd att marknadsföra
bolaget till icke-professionella investerare i Sverige.
En förutsättning för detta är att bolagets aktier är
upptagna till handel på reglerad marknad. Bolagets
stamaktier handlas därför sedan den 25 november
2019 på den reglerade marknaden NGM Nordic
Growth Market, under marknadssegmentet Nordic
AIF. Aktierna handlas under kortnamnet CPE I och
har ISIN-kod SE0012012268.
Antalet utestående stamaktier i bolaget vid årets
slut uppgick till 7 376 886, varav 65 830 i egen depå
till följd av Coeli Private Equity AB:s pågående
återköpsprogram. Borträknat dessa var det
justerade antalet stamaktier 7 311 056 vid periodens
utgång. Vid utgången av året var aktiekursen för
Coeli Private Equity AB 140 SEK per aktie.
Per den 30 juni 2023 äger Coeli Investment AB 228
514 stamaktier och 1 222 000 stamaktier serie II
motsvarande totalt 16,53 procent av det totala
antalet röster och aktier i Bolaget.
20 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Coeli Investment AB är bolagets största aktieägare.
Coeli Investment AB ägs indirekt av Coeli Holding
AB som är moderbolag i Coelikoncernen, genom
Coeli Investment Holding AB. Coeli Holding AB äger
även bland annat Coeli Asset Management AB som
är bolagets AIF-förvaltare. Utöver ovan finns inga
direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget, såvitt
styrelsen känner till, som representerar minst en
tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. Det
finns inga aktieinnehav av anställda i bolaget genom
pensionsstiftelser eller liknande.
GENOMFÖRDA ÅTERKÖP
Coeli Private Equity AB har sedan årsstämman 2019
genomfört återköp av egna stamaktier. Syftet med
förvärv av egna aktier är att kunna anpassa bolagets
kapitalstruktur för att därmed kunna bidra till ökat
aktieägarvärde. Genom de återköpsprogram som
genomförts sedan 2019 har bolaget totalt förvärvat
egna aktier till ett värde av 190 MSEK. Efter
indragning av återköpta aktier ökar ägarandelen för
de kvarvarande aktieägarna. Förvärv av egna aktier
ske i enlighet med de regler rörande köp av egna
aktier som framgår av NGM Equitys börsregler och
andra tillämpliga regelverk, samt rapporteras
löpande till börsen och publiceras på bolagets
hemsida. För ytterligare information om genomförda
återköp hänvisas till avsnitten Händelser av väsentlig
betydelse som har inträffat under samt efter
räkenskapsåret.
ORGANISATION, PERSONAL OCH
ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Verkställande direktör (VD) är Henrik Arfvidsson.
Styrelsen består av Styrelseordförande Stefan
Renno och styrelseledamöterna Niklas Lantz och
Filippa Kelo. Bolaget har inga anställda utöver VD.
VD uppbär delvis ersättning från andra bolag inom
Coelikoncernen. Se not 4 Personalkostnader för
detaljerad information kring utbetalda ersättningar.
Årsstämman den 28 september 2022 beslutade om
nedan riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare. Nya riktlinjer kommer att antas
på kommande ordinarie årsstämma den 29
september 2023.
Syfte och grundläggande principer
Dessa riktlinjer utgör en ram för vilka ersättningar till
ledande befattningshavare som styrelsen får besluta
om under den tid som riktlinjerna gäller.
Syftet med riktlinjerna är att skapa ökad transparens
i ersättningsfrågor, att stödja bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet genom effektiva
ersättningsstrukturer vad gäller ersättning till
bolagets ledande befattningshavare. Ersättningar till
och andra anställningsvillkor för bolagets ledande
befattningshavare ska utformas så att de är
förenliga med och främjar bolagets grundläggande
värderingar och säkerställer bolagets tillgång till
ledande befattningshavare med den kompetens som
bolaget behöver till för bolaget anpassade
kostnader och så att de får för verksamheten
avsedda effekter. Sådana ersättningar och villkor ska
också vara konkurrenskraftiga och
marknadsmässiga.
Beslutsprocess
Styrelsen har inte inrättat något särskilt
ersättningsutskott utan frågor om ersättning
behandlas av styrelsen i sin helhet. Styrelsen ska
löpande följa och utvärdera tillämpningen av
riktlinjerna samt i bolaget gällande
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer.
Styrelsen ska även varje år utvärdera tidigare
beslutade riktlinjer och vid behov föreslå
uppdaterade förslag för beslut av årsstämman.
Beslutade riktlinjer får ändras även genom beslut av
annan bolagsstämma än årsstämma.
Riktlinjerna ska tillämpas avseende varje åtagande
om ersättning till ledande befattningshavare, och
varje förändring av ett sådant åtagande, som
beslutas efter den årsstämma vid vilken riktlinjerna
fastställts. De har således inte någon inverkan på
sedan tidigare avtalsrättsligt bindande åtaganden.
Inom ramen för riktlinjerna och baserat på dessa ska
styrelsen dels varje år besluta om specifika ändrade
ersättningsvillkor för varje enskild ledande
befattningshavare, dels fatta andra beslut om
ersättning till ledande befattningshavare som kan
erfordras.
För undvikande av intressekonflikter i styrelsen
kommer inte den person som berörs av ett beslut
om ersättning eller beredningen av riktlinjerna att
delta i ärendets beredning eller beslut.
Principer för bestämmande av
ersättningsnivåer och ersättning
Nivåerna på ersättningarna till ledande
befattningshavare ska bestämmas med beaktande
av befattningens svårighetsgrad och komplexitet,
intäkts- och kostnadsansvar, prestation, kompetens
och erfarenhet samt konkurrensförhållanden.
Ersättningen till ledande befattningshavare kan
bestå av fast ersättning i form av grundlön, pension,
förmåner och rörlig ersättning i form av kontanter.
Vid fastställande av de olika komponenterna ska
följande principer gälla.
Grundlön: Varje ledande befattningshavare kan
erhålla grundlön, dvs fast månadslön. Fast ersättning
utbetalas av bolaget i enlighet med ingångna avtal.
Pension: Varje ledande befattningshavare kan erhålla
pension. Pensionsvillkor ska vara marknadsmässiga i
förhållande till vad som gäller för motsvarande
befattningshavare på marknaden och ska baseras på
avgiftsbestämda lösningar. Pension utbetalas av
bolaget i enlighet med ingångna avtal.
21 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Förmåner: Varje ledande befattningshavare kan ha
rätt till sedvanliga anställningsförmåner. Rörlig
ersättning: I den mån styrelseledamot utför arbete
för bolagets räkning, vid sidan om styrelsearbetet,
ska marknadsmässigt konsultarvode och annan
ersättning för sådant arbete kunna utgå.
Total ersättningskostnad
Den totala ersättningskostnaden omfattar bolagets
årliga kostnad för grundlön, pension, förmåner och
eventuella rörliga ersättningar för konsultarvode,
inklusive sociala avgifter och särskild löneskatt på
pensionskostnader.
Avsteg från riktlinjerna
Styrelsen får tillfälligt frångå riktlinjerna om det finns
särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt
för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen och
hållbarhet eller för att säkerställa bolagets
ekonomiska bärkraft. Ett avsteg från riktlinjerna kan
till exempel bli aktuell för att kunna bibehålla en
ledande befattningshavare eller om det behövs för
att rekrytera en ledande befattningshavare om det
är av väsentlig betydelse för bolaget.
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 2022–
2023
Bolagsstyrningsrapporten återfinns som en separat
del av årsredovisningen, se avsnitt
Bolagsstyrningsrapport på sid. 23-27.
HÅLLBARHET
Fonden omfattas av AIF-förvaltaren Coeli Asset
Management AB:s policy för hållbara investeringar.
Coeli Asset Management AB har etablerat en
process för hur hållbarhet beaktas i förvaltningen,
vilket inkluderar interna riktlinjer för vilka aspekter
som beaktas, vilken metodik som används samt
uppföljning av hur detta avspeglas i fondens
tillgångar.
Coelis policy omfattar samtliga fonder som
investerar i noterade bolag, men i så hög
utsträckning som möjligt fonder som investerar i
onoterade tillgångar, såsom denna fond.
Hållbarhetsrisker integreras i fondens
investeringsbeslut utan att fonden främjar
miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har
hållbar investering som mål, detta i enlighet med
artikel 6 i SFDR.
22 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
FÖRSLAG TILL DISPOSITIONER
BETRÄFFANDE BOLAGETS VINST
Styrelsen föreslår att tillgängliga vinstmedel:
SEK
2023-06-
30
Överkursfond
590 461 936
Balanserat
resultat
826 112 754
Årets
resultat -
48 278 626
Totalt:
1
368 296 064
Disponeras så att:
2023-06-
30
I
ny räkning överföres 1
368 296 064
Totalt:
1 368 296 064
Bolagsstyrningsrapport
PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING
Coeli Private Equity AB tillämpar svenska lagar,
Svensk kod för bolagsstyrning och interna riktlinjer
för sin bolagsstyrning. Bolaget har upprättat denna
bolagsstyrningsrapport i enlighet med
årsredovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod för
bolagsstyrning (”Koden”). Bolaget tillämpar även
Nordic Growth Market’s (”NGM”) regelverk för bolag
som är noterade på NGM Nordic AIF samt Lag
(2013:561) om förvaltare av alternativa
investeringsfonder (”LAIF”). Koden tillämpas från
börsnotering som gjordes den 25 november 2019.
Riktlinjerna avseende Koden finns att tillgå på den
hemsida som tillhör Kollegiet för svensk
bolagsstyrning (www.bolagsstyrning.se). Coeli
Private Equity AB:s bolagsordning finns att ladda
ner på bolagets webbplats https://coeli.se/vara-
fonder/private-equity-fonder/coeli-private-equity-
ab/. I den här bolagsstyrningsrapporten beskrivs
bolagsstyrningen, den interna kontrollen, ledningen
och förvaltningen av bolaget. Koden tillåter att
avvikelser från normer görs om dessa avvikelser
redovisas i bolagsstyrningsrapporten med
angivande av skäl och alternativ lösning. Bolaget har
gjort avvikelser från Koden som presenteras i
avsnittet ”Avvikelser från Koden”. Utöver detta har
bolaget även utformat interna riktlinjer för
bolagsstyrning såsom instruktioner och
arbetsordning för styrelse respektive VD samt
processbeskrivning för intern kontroll.
SYSTEM FÖR INTERN KONTROLL OCH
RISKHANTERING
Den interna kontrollen bygger på riktlinjer,
ansvarsfördelningar och arbetsfördelningar vars
efterlevnad följs upp och som utvärderas
kontinuerligt. Risker för fel i den finansiella
rapporteringen identifieras, analyseras och
elimineras på en kontinuerlig basis genom nya eller
ändrade riktlinjer för den interna kontrollen.
Styrelsen följer upp bedömningen av den interna
kontrollen bland annat genom kontakter med
bolagets externa revisorer samt utvärderar den
regelbundna rapporteringen från AIF-förvaltaren
som sker med minst frekvens halvårsvis vid
styrelsemöten, samt vid behov. Bolagets externa
revisorer träffar styrelsen minst en gång per år vid
ordinarie styrelsemöten. Styrelsen granskar särskilt
intern kontroll i samband med finansiell rapportering
genom att verksamheten rapporterar status i
arbetet med finansiella rapporter samt förser
styrelsen med utvärdering av genomfört arbete när
rapporterna är färdigställda. Rapporteringen från
verksamheten till styrelsen gällande finansiell
rapportering gäller såväl reviderad årsredovisning
samt översiktligt granskad halvårsrapport. Mot
bakgrund av detta samt med beaktande av bolagets
storlek och verksamhet har styrelsen vid sin
utvärdering bedömt att det inte finns något behov
av en internrevisionsfunktion. Ovan beskrivna
metoder för intern kontroll och riskhantering
inkluderar även värdering av bolagets innehav vilken
omfattas av de kontrollrutiner som bolaget antagit,
exempelvis genom att AIF-förvaltaren har utsett en
värderingsansvarig som är oberoende från
förvaltningen samt att all värdering genomgår
dualitet.
AKTIER OCH RÖSTRÄTT
Coeli Private Equity AB är ett avstämningsbolag
vars aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Aktierna
kan vara stamaktier och stamaktier serie II. Såväl
stamaktier som stamaktier serie II får ges ut till ett
antal motsvarande etthundra (100) procent av det
totala antalet aktier i bolaget. Stamaktier och
stamaktier serie II skall berättiga till en (1) röster
vardera. Aktiekapitalet i bolaget uppgick per 30 juni
2023 till 10 476 552 SEK, fördelat på 8 776 886
utestående aktier varav 7 376 886 stamaktier och 1
400 000 stamaktier serie II. Stamaktierna som
erbjuds till allmänheten är upptagna till handel på
den reglerade marknaden NGM Nordic AIF.
Stamaktierna handlas under kortnamnet CPE I och
har ISIN- kod SE0012012268.
STÖRRE DIREKTA ELLER INDIREKTA
INNEHAV I BOLAGET
Coeli Investment AB innehar per den 30 juni 2023 1
222 000 stamaktier serie II samt 228 514 stamaktier,
vilket motsvarar 16,53 procent av det totala antalet
aktier och röster i bolaget. Utöver detta finns inte,
såvitt styrelsen känner till, några direkta eller
indirekta aktieinnehav som representerar mer än en
tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.
BOLAGSSTÄMMAN
Bolagets högsta organ är bolagsstämman där alla
aktieägare har rätt att delta antingen personligen
eller genom ombud. Årsstämma hålls årligen senast
sex månader efter räkenskapsårets utgång.
Årsstämman väljer bolagets styrelse, fastställer
bolagets balans- och resultaträkning, beslutar om
disposition av resultatet samt beslutar om
ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD.
Årsstämman väljer också bolagets revisorer.
Årsstämman beslutar även om styrelsearvode samt
godkänner riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare. Vid årsstämman har varje
aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina
23 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
aktier utan begränsningar i rösträtten. För att få ett
ärende behandlat på stämman ska en begäran
inkomma till bolaget i god tid före stämman.
Styrelsens ordförande utgör funktion för
valberedning och förslag till ordförande lämnas via
e-post info@coeli.se. Årsstämmans beslut fattas
med enkel majoritet av de lämnade rösterna. Till
skydd för de mindre aktieägarna ska dock vissa
beslut fattas med kvalificerad majoritet av de
lämnade rösterna och de vid stämman företrädda
aktierna. Dessutom gäller som en generell
minoritetsskyddsregel att bolagsstämma inte får
fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss
aktieägare eller innebära en nackdel för bolaget eller
annan aktieägare. Fullständiga protokoll från
genomförda bolagsstämmor finns tillgänglig på
bolagets webbplats.
Bolaget har under räkenskapsåret
2022/2023 haft följande bolagsstämmor
Ordinarie årsstämma 2022-09-28
Stämman beslutade att fastställa framlagd resultat-
och balansräkning för räkenskapsåret 2021-07- 01–
2022-06-30 och om utdelning till innehavare av
stamaktier med 5,50 SEK per stamaktie.
Ansvarsfrihet beviljades verkställande direktören
och styrelsens ledamöter.
Stämman beslutade om indragning av bolagets egna
återköpta aktier samt motsvarande minskning och
ökning av aktiekapitalet. Stämman beslutade att
bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna
aktier, samt gav styrelsen bemyndigande att besluta
om nyemission.
Årsstämman 2023
Nästa årsstämma för aktieägare i bolaget hålls den
29 september 2023 i Stockholm. Kallelse till
årsstämman kommer att ske enligt
bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav
som gäller enligt Svensk kod för bolagsstyrning och
aktiebolagslagen.
STYRELSEN
Styrelsens ansvar
Styrelsen är ytterst ansvarig för Coeli Private Equity
AB:s organisation och förvaltningen av
verksamheten. Enligt den svenska aktiebolagslagen
och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för
att upprätta övergripande, långsiktiga strategier och
mål, fastställa budget och affärsplaner, granska och
godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande
betydande förändringar i bolagets organisation och
verksamhet. Styrelsen utser också bolagets VD samt
fastställer lön och annan ersättning till VD.
Coeli Private Equity AB klassificeras som en så
kallad alternativ investeringsfond (AIF) utifrån AIFM-
direktivet. Bland annat innebär regelverket att det
ska finnas ett förvaringsinstitut som förvarar
bolagets tillgångar. Danske Bank A/S har utsetts för
denna tjänst. Bolaget behöver även ha en AIF-
förvaltare (AIFM) för att uppfylla kraven. Coeli Asset
Management AB är bolagets AIF-förvaltare som
genom ansvarig förvaltare Henrik Arfvidsson fattar
fondens förvaltningsbeslut inklusive investeringar
och avyttringar. Styrelsen har till uppgift att
säkerställa och utvärdera att de avtal som finns
mellan bolaget och dess AIF-förvaltare och
förvaringsinstitut fullföljs samt att tillse att den
löpande rapporteringen som görs till
Finansinspektionen genomförts med rätt innehåll
och vid rätt tidpunkt.
Styrelsen bär ansvaret för bolagets organisation och
förvaltningen av bolagets verksamhet, som ska ske i
bolagets och samtliga aktieägares intresse. Några av
styrelsens huvuduppgifter är att hantera strategiska
frågor avseende verksamhet, finansiering, resultat
och finansiell ställning samt fortlöpande utvärdera
bolagets ekonomiska situation.
Styrelsens sammansättning
Styrelsens ordförande utvärderar årligen
styrelsearbetet, dess arbetsform och effektivitet.
Utvärderingen görs efter varje räkenskapsår.
Utvärderingen för räkenskapsåret 2021/2022
genomfördes utan anmärkning. Utvärderingen
avseende räkenskapsår 2022/2023 genomförs i
samband med kommande periods första ordinarie
styrelsemöte. Bolagets styrelse ska enligt
bolagsordningen bestå av minst tre och högst åtta
ledamöter utan suppleanter. Styrelsen har under
räkenskapsåret 2022/2023 bestått av följande tre
ordinarie ledamöter; Stefan Renno, Niklas Lantz och
Filippa Kelo. Stefan, Niklas och Filippa är inte
oberoende i förhållande till bolaget och bolagets
ledning. Stefan är oberoende i förhållande till
bolagets största aktieägare medan Niklas och
Filippa är icke-oberoende till bolagets största
aktieägare.
Styrelsens sammansättning bedöms vara
tillfredsställande vad gäller kompetens och
bakgrund. Bedömningen grundar sig i att de icke-
oberoende styrelseledamöterna bedöms kunna
agera oberoende och i aktieägarnas bästa intresse.
Vidare finns fondbestämmelser i form av prospekt
och informationsbroschyr som både styrelse och
ledning är skyldiga att följa. Med anledning av detta
bedöms styrelsens sammansättning vara lämplig för
den typ av fondverksamhet som bolaget bedriver.
24 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING
25 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Namn
Invald
Funktion
Närvaro
Oberoende i förhållande till
bolaget och bolagets ledning
Oberoende i förhållande till
bolagets större aktieägare
Stefan Renno
2022
Ordförande
10/10
Nej
Ja
Henrik Arfvidsson
2018
Verkställande direktör
N/A
Nej
Nej
Niklas Lantz
2022
Ledamot
10/10
Nej
Nej
Filippa Kelo
2022
Ledamot
10/10
Nej
Nej
STYRELSENS LEDAMÖTER
Stefan
Renno
STYRELSEORDFÖRANDE
Henrik
Arfvidsson
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH ANSVARIG FÖRVALTARE
Född:
1967
Utbildning:
Gymnasiestudier
Innehav i Bolaget:
Inget
Född:
1980
Utbildning:
Magisterexamen i företagsekonomi
Innehav i Bolaget:
4 973 Stamaktier
14 000 Stamaktier Serie II
Stefan Renno har under sina yrkesverksamma år arbetat 25
år på SEB i Sverige, Luxemburg och Tyskland som bland
annat Head of Merchant Banking Luxembourg, Head of
Corporate Development Germany samt Head of Financial
Institutions Germany. 2013 arbetade Stefan hos Coeli Lux
som CRO och Conducting Officer och var även under en tid
CEO för Coeli Asset Management under 2014
–
2015. Numera
arbetar Stefan med styrelse
- och konsultuppdrag via sitt
bolag Quadra SARL. Stefan är styrelseordförande i bland
annat Coeli Asset Management, Coeli SICAV II samt Coeli
Fastighet II AB samt styrelsemedlem i Coeli SICAV I och
Coeli Fastighet I AB.
Henrik
Arfvidsson har arbetat inom Coelikoncernen sedan
2007. Henrik
Arfvidsson har sedan 2011 arbetat som
ekonomichef och förvaltare i private
equity-
bolagen. Sedan
början av 2016 är Henrik
Arfvidsson verkställande direktör
för de olika Private Equitybolagen i koncernen samt CNI
Nordic 5 AB. Henrik
Arfvidsson verkar även som
portföljförvaltare för
Coeli Asset Management AB.
26 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Niklas Lantz
STYRELSELEDAMOT
Filippa
Kelo
STYRELSELEDAMOT
Född:
1985
Utbildning:
Magisterexamen i affärsjuridik
Innehav i bolaget:
Inget
Född:
1991
Utbildning:
Kandidatexamen i företagsekonomi
Innehav i Bolaget:
400 Stamaktier
Niklas Lantz är Head of Legal för Coeli Asset Management
AB och Coeli Investment Management AB. Niklas Lantz har
tidigare arbetat som jurist för andra bolag inom den
finansiella sektorn samt Finansinspektionen .
Filippa
Kelo Head of Product Management för Coeli
Investment och har varit aktiv i
Coelikoncernens private
equity
- och fastighetsstrukturer sedan 2018. Filippa har
tidigare erfarenhet från bland annat revision på Ernst &
Young och från Finansinspektionen .
UTSKOTT OCH VALBEREDNING
Bolaget har för närvarande ej etablerat någon
valberedning. Motivet till denna avvikelse från Koden
är att bolaget är en alternativ investeringsfond som
har en extern AIF-förvaltare, som står under
Finansinspektionens tillsyn, som ansvarar för stora
delar av bolagets verksamhet. Det har gjort att ett
särskilt organ utsett av aktieägarna inte anses
behövas. Nomineringen av styrelseledamöter
hanteras av styrelsens ordförande. Bolaget har valt
att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott.
Revisionsutskottets uppgifter framgår av styrelsens
arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat
övervaka bolagets finansiella rapportering, övervaka
effektiviteten i bolagets interna kontroll och
riskhantering, hålla sig informerat om revisionen av
årsredovisningen, granska och övervaka revisorernas
opartiskhet och självständighet samt biträda
valberedningen med förslag till stämmobeslut om
revisorsval. Bolaget har ej inrättat ett specifikt
ersättningsutskott utan har valt att låta hela
styrelsen utgöra ersättningsutskott.
Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgifter består
bland annat i att bereda styrelsen i frågor om
ersättningsprinciper, ersättningar och andra
anställningsvillkor för bolagsledningen.
REVISION
Bolagets revisorer granskar styrelsens och VD:s
förvaltning av bolaget och kvaliteten på bolagets
redovisningshandlingar och rapporterar resultatet av
sin granskning till aktieägarna genom
revisionsberättelsen, vilken framläggs på
årsstämman. Därutöver deltar revisorn vid det
styrelsemöte då presentation av årsbokslutet sker
och lämnar sin rapport från granskningen av
bolagets resultat, ställning och interna kontroll.
Dessutom kan bolagets revisor lämna en
redogörelse för sina iakttagelser direkt till styrelsens
ordförande om så bedöms nödvändigt. Revisor väljs
av årsstämman för en period av ett år. Vid
årsstämman 2022 omvaldes PwC (Öhrlings
PricewaterhouseCoopers AB) med huvudansvarig
revisor Leonard Daun för tiden fram intill slutet av
årsstämman 2023. Närmare upplysningar om
ersättning till revisorerna finns i årsredovisningen
not 5.
AVVIKELSER FRÅN KODEN
Bolaget följer Svensk kod för bolagsstyrning med
följande undantag:
• Bolaget har inte någon särskild funktion för
internrevision. Styrelsen utvärderar årligen
behovet av en sådan funktion och har bedömt
att det löpande interna arbetet med intern
kontroll som företrädesvis utförs av
företagsledningen, utgör en tillräcklig
granskningsfunktion med hänsyn till bolagets
verksamhet och storlek samt att en stor del av
bolagets verksamhet hanteras av AIF-
förvaltaren, vilket både har en riskkontroll- och
en internrevisionsfunktion.
• Styrelsen har inte inrättat ett specifikt
ersättningsutskott. I stället utgör hela styrelsen
ersättningsutskott, vilket anses lämpligt med
beaktande av bolagets storlek och att ersättning
till styrelsens beslutas av årsstämman. Ledande
befattningshavare i bolaget erhåller främst
ersättning från andra bolag i Coelikoncernen.
Den ersättning som VD erhåller från bolaget
beslutas av styrelsen.
• Bolaget har ingen valberedning. Med hänsyn till
bolagets storlek har styrelsen bedömt att
bolaget ej behöver inrätta en valberedning.
Styrelsen är ansvarig för att val och arvodering
av styrelse och revisor utförs genom en
tillfredsställande process.
• Avseende styrelsens sammansättning är ingen av
ledamöterna i styrelsen oberoende. Bolagets
styrelse har gjort bedömningen att styrelsens
sammansättning är tillfredsställande vad gäller
kompetens och bakgrund. Bedömningen grundar
sig i att de icke-oberoende styrelseledamöterna
bedöms kunna agera oberoende och i
aktieägarnas bästa intresse. Vidare finns
fondbestämmelser i form av prospekt och
informationsbroschyr som både styrelse och
ledning är skyldiga att följa. Med anledning av
detta bedöms styrelsens sammansättning vara
lämplig för den typ av fondverksamhet som
bolaget bedriver.
• Revisionsutskottet utgörs av styrelsen i sin helhet
där samtliga ledamöter är ej oberoende,
anledningen till detta beskrivs i punkten ovan.
27 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–101928
Resultat per stamaktie beräknas på årets resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II,
fördelat på antal stamaktier, exklusive återköpta stamaktier. Se not 11 respektive 15 för beräkning av resultatandel
och substansvärde för stamaktier respektive stamaktier serie II.
Årets totalresultat är detsamma som årets resultat då inga poster finns för övrigt totalresultat.
29
Resultaträkning
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-01
2022-06-30
2023-01-01
2023-06-30
2022-01-
01
2022-06-
30
TSEK
Not
Reviderat
Reviderat
Oreviderat
Oreviderat
Rörelsens intäkter:
Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag 7 -32 161 432 018 -79 032 67 575
Summa rörelsens intäkter -32 161 432 018 -79 032 67 575
Rörelsens kostnader:
Förvaltningsavgift
3, 9
-4 513 -4 128 -2 250 -2 231
Personalkostnader 4 -1 003 -870 -476 -450
Övriga externa kostnader
5, 9
-8 871 -8 279 -4 627 -4 424
Summa rörelsens kostnader -14 387 -13 276 -7 353 -7 104
RÖRELSERESULTAT -46 548 418 742 -86 385 60 471
Resultat från finansiella investeringar:
Resultat från övriga kortfristiga placeringar 6 378 -2 878 0 -3 513
Övriga finansiella poster -2 109 -54 -2 085 0
Summa resultat från finansiella investeringar -1 730 -2 931 -2 085 -3 513
Resultat efter finansiella poster -48 279 415 811 -88 470 56 958
Skatt 10 - - - -
Periodens resultat -48 279 415 811 -88 470 56 958
Resultat per stamaktie
15 -5,92 50,56 -10,81 7,73
Resultat per stamaktie serie II -3,58 30,00 -6,64 5,83
30
Balansräkning
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
TSEK
Not
2023-06-
30
2022-06-
30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav
7, 14
1 374 938
1 407 082
Summa finansiella anläggningstillgångar
1 374 938
1 407 082
Summa
anläggningstillgångar
1 374 938
1 407 082
Omsättningstillgångar
Kortfristiga
fordringar
Övriga
fordringar
9
1
72
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
10
0
Summa
kortfristiga fordringar
11
72
Kortfristiga
placeringar
Övriga
kortfristiga placeringar
8, 14
0
31 126
Summa
kortfristiga placeringar
0
31 126
Kassa
och bank
14
9 253
41 587
Summa
omsättningstillgångar
9 265
72 785
SUMMA
TILLGÅNGAR
1 384 203
1 479 867
EGET
KAPITAL OCH SKULDER
Eget
kapital
Bundet
eget kapital
Aktiekapital
11
10 477
10 477
Summa
bundet eget kapital
10 477
10 477
Fritt
eget kapital
Överkursfond
590 462
636 929
Balanserat
resultat
826 113
416 370
Periodens
resultat
-
48 279
415 811
Summa
fritt eget kapital
1 368 296
1 469 110
Summa
eget kapital
11
1 378 773
1 479 587
Kortfristiga
skulder
Skulder till kreditinstitut
5 000
0
Leverantörsskulder
184
167
Övriga
skulder
13, 14
33
31
Upplupna
kostnader och förutbetalda intäckter
214
82
Summa
kortfristiga skulder
5 430
281
SUMMA
EGET KAPITAL OCH SKULDER
1 384 203
1 479 867
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II
enligt fondens prospekt.
Stamaktier serie II: Stamaktier serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare
av stamaktier har erhållit utdelning, eller annan värdeöverföring, med ett belopp motsvarande 115 procent av det
värde (91,94 kr) som åsattes stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag
vid fusionerna. Se not 11 för utförligare beräkning.
31
Rapport över förändringar
eget kapital
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Bundet eget
kapital
Fritt eget kapital
TSEK Not
Aktiekapital
Överkursfond
Balanserat
resultat
Periodens
resultat
Summa
eget kapital
Eget kapital vid periodens ingång
2021-07-01
10 000
619 987
106 738
385 894
1 122 619
Totalresultat
Årets totalresultat
415 811
415 811
Summa totalresultat
415 811
415 811
Transaktioner med aktieägare
Fusionsvederlag
18
477
61 079
61 555
Utdelning stamaktier
-
81 024
-
81 024
Återföring av erhållen utdelning på
återköpta stamaktier
4 541
4 541
Återköp av stamaktier i Coeli Private
Equity AB
-
43 916
-
43 916
Makulering av egna aktier
-
498
-
43 638
44 136
0
Fondemission
498
-
498
0
Omföring
föregående års resultat
385 894
-
385 894
0
Utgående eget kapital
2022
-06-30
10 477
636 929
416 370
415 811
1 479 586
Eget kapital vid periodens ingång
2022-07-01
10 477
636 929
416 370
415 811
1 479 586
Totalresultat
Årets totalresultat
-
48 279
-
48 279
Summa totalresultat
-
48 279
-
48 279
Transaktioner med aktieägare
Utdelning stamaktier
-
42 078
-
42 078
Återföring av erhållen utdelning på
återköpta stamaktier
11
1 639
1 639
Återköp
av stamaktier i Coeli Private
Equity
AB
-
12 097
-
12 097
Makulering
av egna aktier
11
-
317
-
46 151
46 467
0
Fondemission
11
317
-
317
0
Omföring
föregående års resultat
415 811
-
415 811
0
Utgående eget kapital 2023
-06-30
10 477
590 462
826 113
-
48 279
1 378 773
Aktiekapitalet i bolaget uppgick per 30 juni 2023 till 10 476 552 kr, fördelat enligt följande:
32 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Antal
Kvotvärde, SEK
Värde, SEK
Stamaktier
7 376 886
1,19
8 805 438
Varav i eget förvar
65 830
1,19
78 578
Stamaktier serie II
1 400 000
1,19
1 671 114
8 776 886
10 476 552
Registrering
bolagsverket
Antal
stamaktier
Antal stamaktier
serie II
Aktiekapital
SEK
Ingående redovisat aktiekapital per 2022
-07-01
7 650 502
1 400 000
10 476 552
Händelser
Makulering av återköpta aktier
2022-08-
24
-
273 616
-
316 729
Fondemission
2022-08-
24
316 729
Utgående
redovisat aktiekapital per 2023-06-30
7 376 886
1 400 000
10 476 552
33
Kassaflödesanalys
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-
01
2022-06-
30
2023-01-
01
2023-06-
30
2022-01-
01
2022-06-
30
TSEK
N
ot
Reviderat
Reviderat
Oreviderat
Oreviderat
Den
löpande verksamheten
Resultat
före finansiella poster
-
46 548
418 742
-
86 385
60 471
Resultat
från övriga kortfristiga placeringar
378
-
2 878
0
-
3 513
Övriga
finansiella poster
-
2 109
-
54
-
2 085
0
Justeringar
för poster som inte påverkar kassaflödet
17
35 590
-
429 205
81 361
-
64 222
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före
förändringar
i rörelsekapital
Minskning(+)/ökning(
-) av övriga kortfristiga fordringar
61
3 428
7 171
8 124
Minskning(
-)/ökning(+) leverantörsskulder
17
-
1 287
182
-
122
Minskning(
-)/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder
133
-
154
99
-
207
Kassaflöde
från den löpande verksamheten
-
12 479
-
11 407
343
530
Kassaflöde
från investeringsverksamheten
Investeringar
i onoterade innehav
-
268 725
-
489 944
-
130 158
-
287 126
Avyttring
av onoterade innehav
265 159
564 623
126 724
78 831
Investeringar
i övriga kortfristiga placeringar
0
-
339 000
0
-
25 000
Avyttring
av övriga kortfristiga placeringar
31 247
411 745
0
245 000
Kassaflöde
från investeringsverksamheten
27 680
147 424
-
3 435
11 705
Finansieringsverksamheten
Utdelning
stamaktier
-
42 078
-
81 024
0
0
Återföring
utdelning på återköpta stamaktier
1 639
4 541
0
0
Upptagna
lån
5 000
0
5 000
0
Återköp
av egna stamaktier -
12 097
-
43 916
-
4 753
-
33 922
Kassaflöde
från finansieringsverksamheten
-
47 535
-
120 399
247
-
33 922
Periodens kassaflöde
-
32 334
15 619
-
2 845
-
21 688
Likvida medel vid periodens början
41 587
24 643
12 098
63 275
Infusionerad kassa
0
1 326
0
0
Likvida medel vid periodens slut
9 253
41 587
9 253
41 587
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–101934
NOT 1 • REDOVISNINGSPRINCIPER
Coeli Private Equity AB (publ), org. nr 559168-1019, är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm.
Bolagets postadress är Box 3317, 103 66 Stockholm. Bolagets stamaktier är upptagna till handel på den reglerade
marknaden NGM Nordic Growth Market, Nordic AIF och handlas under kortnamnet CPE I
Bolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och i enlighet med
Rådet rekommendation för finansiell rapporterings RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att
bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International
Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer
av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. De finansiella rapporterna har
upprättats enligt anskaffningsvärdesmetoden bortsett från finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via
resultaträkningen.
Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS
Inga nya eller ändrade standarder har trätt i kraft 2022/2023 vilka fått någon väsentlig inverkan på bolagets
finansiella ställning eller finansiella rapporter.
Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas
Inga nya eller ändrade standarder, och tolkningar av befintliga standarder, som ska tillämpas för räkenskapsår som
börjar under kommande räkenskapsår bedöms komma att påverka bolagets finansiella rapportering.
BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE FINANSIELLA RAPPORTERNA
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att ledningen gör bedömningar och
uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på
historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet
av dessa uppskattningar och antaganden används för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder
som inte framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period
ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida
perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.
Fondinnehavens värdering till verkligt värde inkluderar uppskattningar och bedömningar vilka är att betrakta som
väsentliga för redovisningsändamål. Värderingen görs utifrån externa värderingsrapporter från respektive
fondinnehav. Bolagets direktinvesteringar i onoterade bolag värderas utifrån erhållna emissionskurser,
prisuppgifter, samt inrapporterade värden från underliggande bolagens interna värderingar för innehaven.
Värdering berörs närmare under Finansiella instrument nedan.
OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
Rapporteringsvaluta
Bolagets rapporteringsvaluta är svenska kronor. Det innebär att den finansiella rapporteringen presenteras i
svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste TSEK.
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till transaktionsdagens kurs i resultaträkningen. Balansposter i utländsk
valuta omräknas till balansdagens kurs och de valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning redovisas i
resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader.
EGET KAPITAL
Aktiekapital
Aktiekapitalet består av stamaktier serie II som innehas av Coeli Investment AB, och stamaktier som tillförts
genom externt kapital från investerarna vid de infusionerade årsfondernas nyemissioner.
Överkursfond
När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna betalas mer än aktiernas nominella belopp, ska summan
som överstiger aktiens nominella värde, föras till överkursfonden. Överkursfonder som uppstår redovisas som fritt
eget kapital. Emissionsutgifter dras av från överkursfonden.
35
Noter
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Balanserat resultat inkl. årets resultat
I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i bolaget. I balanserat resultat
inkluderas även avdrag för återköpta aktier som bolaget förvärvat genom det av styrelsen beslutade
återköpsprogrammet.
SKATT
Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar
avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatteskulder/-
fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är
aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas
även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt
mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Se vidare not 10 för beskrivning av bolagets hantering av
inkomstskatt.
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som
uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dess redovisade värden. Uppskjuten
inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser och lagar som har beslutats eller aviserats per balansdagen
och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden
regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga
överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Merparten av bolagets
innehav utgörs av näringsbetingade innehav där vinster inte är skattepliktiga och förluster inte är avdragsgilla.
SEGMENTREDOVISNING
Investeringsstrategin inriktas på en selektiv och diversifierad fond- och bolagsportfölj där innehaven utvärderas
som en helhet då bolaget endast har ett rörelsesegment. Högste verkställande beslutsfattare är den verkställande
direktören.
FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, övriga
kortfristiga fordringar, långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar. Bland skulder återfinns
leverantörsskulder. Nedan beskrivs endast de kategorier som är aktuella för bolaget.
Finansiella tillgångar
Bolaget klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: Upplupet anskaffningsvärde (Hålls till förfall)
och Verkligt värde via resultaträkningen (Övrigt).
Upplupet anskaffningsvärde (Hålls till förfall)
Tillgångar som klassificeras som ”Hålls till förfall” är finansiella tillgångar som innehas med syfte att inkassera
avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta. Till denna kategori
hör likvida medel och övriga kortfristiga fordringar som normalt ska betalas inom 12 månader från balansdagen.
Likvida medel utgörs av kassamedel samt disponibla tillgodohavanden hos banker eller motsvarande institut.
Verkligt värde via resultaträkningen (Övrigt)
Finansiella tillgångar i kategori ”Övrigt” är tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet
anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat. Till denna kategori hör långfristiga
värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar i eventuella innehav i räntefonder. Bolaget har till denna kategori
valt att hänföra finansiella tillgångar som enligt företagsledningens och styrelsens riskhanterings- och
investeringsstrategi förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden. Samtliga investeringar i långfristiga
värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar hänförs till denna kategori.
Onoterade innehav i fonder värderas till bolagets andel av det värde som fondadministratören framräknar av
fondens sammanlagda innehav och uppdateras normalt kvartalsvis då ny värdering erhållits. AIF-förvaltaren har en
värderingsfunktion som är organisatoriskt åtskild från förvaltningen som fastställer värderingen.
Värderingen av det långfristiga värdepappersinnehavet avseende direktinvesteringar grundar sig på det pris som
bolaget betalar, dvs. inköpspriset. Värderingen gäller som längst under en initial period om upp till 18 månader från
investeringstillfället. Om portföljbolaget under denna period genomför en nyemission ska värdet justeras till
emissionskursen som gäller vid nyemissionen. Bolaget ska skriftligen dokumentera att emissionskursen kan
bedömas vara rimlig. Faktorer som ska tas i beaktning vid denna bedömning är exempelvis om emissionen
övertecknas, om den inte blir fulltecknad eller om det finns skäl för bolaget att sätta en missvisande emissionskurs.
Detta kan föranleda en upp- eller nedskrivning av innehavets värde och justeringen ska ske vid det närmast
följande värderingstillfället.
36 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Den nya värderingen i form av emissionskursen gäller som längst under en period om upp till 18 månader efter den
genomförda emissionen. I det fall AIF-förvaltaren har kännedom om en transaktion som genomförts i ett
portföljbolags aktie på marknaden ska den kurs som transaktionen skedde till användas som underlag för
nästkommande värderingar. Förutsättningarna som måste vara uppfyllda för att kunna använda känd
transaktionskurs som underlag för värdering är:
• Att transaktionen kan bedömas vara marknadsmässig (exempelvis att motparterna i transaktionen inte har
samma huvudman, att motparterna inte genomförs mellan ledning och/eller anställda i portföljbolaget)
• Bolaget behöver ha tillgång till information om tidpunkt, volym och teckningskurs i transaktionen samt vilka
som är parter i transaktionen (eller motsvarande information för att avgöra att transaktionen är
marknadsmässig)
• Transaktionen ska ha inträffat efter datumet för bolagets senaste värderingstillfälle.
Även andra materiella händelser kan föranleda en justering av värdet under den initiala perioden. Sådana händelser
kan exempelvis vara betydande förändringar i bolagets intjäningspotential som motiverar en justering av verkligt
värde. Intjäningspotentialen kan påverkas exempelvis av minskad och ökad orderingång, kort- och långsiktiga
konjunkturförändringar, regulatoriska förändringar m.m. Det kan även vara större förändringar i bolagens
affärsinriktning eller stora avvikelser från de vid investeringstillfällets rådande strategier. I händelse att den initiala
värderingen, nyemissioner eller kända transaktionskurser ej längre kan tillämpas kommer en multipelvärdering att
tillämpas.
Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell ställning
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapporten över finansiell ställning när bolaget blir part i
instrumentets villkor. Förvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas således på affärsdagen som är den
dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Upplåning redovisas när transaktionen fullbordas,
det vill säga på likviddagen. Kundfordringar redovisas i rapporten för finansiell ställning när faktura har skickats.
Skulder redovisas när motparten har presterat och det föreligger en avtalsenlig betalningsskyldighet, även om
faktura ännu inte mottagits.
Leverantörsskulder redovisas när faktura mottagits. En finansiell tillgång (eller del därav) tas bort från rapporten
över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiserats eller förfallit eller när bolaget har överlåtit väsentligen
alla de risker och förmåner som är förenade med äganderätt. En finansiell skuld (eller del därav) tas bort från
rapporten över finansiell ställning när den förpliktelse som anges i avtalet fullgjorts eller på annat sätt upphört. En
finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med nettobelopp i balansräkningen endast när det
föreligger en laglig kvittningsrätt och om avsikten är att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt
realisera tillgången och reglera skulden.
FINANSIELLA SKULDER VÄRDERADE TILL UPPLUPET ANSKAFFNINGSVÄRDE
Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. I övrigt har
bolaget inga väsentliga finansiella skulder. Se vidare not 15.
KASSAFLÖDESANALYSEN
Vid upprättande av kassaflödesanalysen har den indirekta metoden använts. Vid tillämpning av den indirekta
metoden beräknas nettot av in- och utbetalningar i den löpande verksamheten genom att nettoresultatet justeras
för årets förändring av rörelsetillgångar och rörelseskulder, poster som inte ingår i kassaflödet samt poster som
ingår i kassaflödet för investerings- och finansieringsverksamheten.
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
En eventualförpliktelse föreligger om det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars
förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser samt när det finns ett åtagande som inte
redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att
krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Upplysning sker såvida inte
sannolikheten för ett utflöde av resurser är ytterst liten. Som eventualförpliktelser redovisas utfäst men ej
neddraget kapital från private equity-fonderna.
37 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
NOT 2 • FINANSIELL RISKHANTERING OCH KÄNSLIGHETSANALYS
Bolaget utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker: Investeringsrisk, Marknadsrisk, kreditrisk,
likviditetsrisk och valutarisk. Ledningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker.
INVESTERINGSRISKER
Bolagets avkastning på investerat kapital är till stor del beroende av utvecklingen i respektive direktinvestering
samt underliggande private equity-fond, vilken i sin tur bland annat beror av värdeutvecklingen i de förvärvade
portföljbolagen. Vidare är avkastningen i hög grad beroende av värderingen av portföljbolagen vid investerings-
respektive avyttringstidpunkterna. Bolagets riskhantering utgörs av en gedigen selekteringsprocess för private
equity-investeringarna och eftersträvar en diversifierad portfölj. Bolaget genomför en noggrann utvärdering av
potentiella bolag och private equity-aktörer och väljer ut de fonder samt bolag som har en klar och tydlig profil
med potential att generera bästa möjliga avkastning. I bolagets utvärderingsprocess undersöks fundamentala
områden som över tiden starkt påverkar avkastningen i riskkapitalbolagen såsom förvaltarnas, respektive
ledningens förvaltningshistorik, kompetens och erfarenhet och strategi.
MARKNADSRISK
Om bolagets eventuella överlikviditet placeras i räntefonder sker placeringen i diversifierade räntefonder med låg
riskprofil. Dessa kortfristiga placeringar medför viss marknads-, pris- och ränterisk då tillgången påverkas av
innehavets kursutveckling. Ett minimum av ränterisk eftersträvas.
KREDITRISK
Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Den maximala kreditriskexponeringen
utgörs av det bokförda värdet på de exponerade tillgångarna.
Bolagets långfristiga värdepappersinnehav är exponerade för pris- och marknadsrisk då avkastningen påverkas av
värderingen vid investerings och avyttringstidpunkten.
LIKVIDITETSRISK
Bolagets likviditetsrisk består främst i att Bolaget saknar likvida medel för betalning av åtaganden, exempelvis i
form av utfästelser till underliggande PE- fonder. Vi följer löpande upp detta genom att prognostisera kommande
utdelningar och avrop från PE- fonderna. Då Bolaget gjort PE- investeringar sedan 2006 finns god historik att
basera precisa prognoser på.
VALUTARISK
Bolaget är exponerad för valutakursrisk i de investeringar som görs i utländska fonder. Ingen valutasäkring görs av
investeringarna i fondandelar då investeringshorisonten är långsiktig. Den totala valutariskexponeringen i
fondandelarna framgår nedan:
38 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Belopp
i ursprungsvaluta (Tusental) 2022/202
3
2021/202
2
EUR
29 342
60 450
NOK
137 015
267 500
DKK
52 249
125 167
GBP
1 007
4 000
USD
801
5 500
Nedan visas vad effekten på resultatet blir vid en valutaförändring på 10 % baserat på balansdagens innehav
Belopp
i redovisningsvaluta TSEK 2022/202
3
2021/202
2
EUR
34 600
64 561
NOK
13 834
27 591
DKK
8 273
17 969
GBP
1 381
4 965
USD
869
5 621
NOT 3 • FÖRVALTNINGSAVGIFTER
Under räkenskapsåret 2022/2023 har 4 513 (4 128) TSEK tagits ut i förvaltningsavgifter. Coeli Asset Management
AB innehar AIFM-tillstånd och har utsetts till AIF-förvaltare för bolaget. Uppdraget innebär att Coeli Asset
Management AB svarar för ex. Risk och Compliance-funktion. Coeli Asset Management AB erhåller kvartalsvis en
ersättning för dessa tjänster om 0,3 procent årligen på det i bolaget redovisade egna kapitalet. Bolaget har även
ettavtal om ersättning för löpande drift på 0,3 procent av bolagets totala tillgångar (exklusive moms) till Coeli
Investment Management AB.
NOT 4 • PERSONALKOSTNADER
De lönekostnader bolaget har haft avser ersättning åt bolagets verkställande direktör Henrik Arfvidsson samt
arvoden till tidigare och nuvarande styrelse enligt specifikation nedan.
39 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Löner, andra ersättningar, sociala kostnader och
pensionskostnader har utgått med följande belopp:
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-
01
2022-06-
30
Till styrelse och verkställande direktören: Löner och ersättningar
763
662
(Varav tantiem)
0
0
Sociala kostnader
240
208
(Varav pensionskostnader)
0
0
1 003
870
Ersättning till styrelsens ordförande utgår med 150 000 SEK (150 000 SEK) årligen, och betalas av bolaget.
Bolagets verkställande direktör har under perioden erhållit delar av sin ersättning från andra bolag inom
Coelikoncernen och har ett anställnings- och ersättningsavtal med Coeli Asset Management AB.
Ersättningar till ledande befattningshavare
Grundlön/
styrelsearvode
Rörlig
ersättning
Övriga
förmåner
Pensionsko
-
stnad
Aktierelaterade
ersättningar
Övriga
ersättningar
Summa
Ersättningar och övriga
förmåner 2021/2022
Styrelsens ordförande Stefan
Renno
Fr.o.m. 2022-05-
30
13
-
-
-
-
-
13
Styrelseledamot Niklas Lantz Fr.o.m. 2022-05-
30
-
-
-
-
-
-
-
Styrelseledamot Filippa Kelo Fr.o.m. 2022-05-
30
-
-
-
-
-
-
-
Styrelsens tidigare ordförande
Johan Winnerblad
T.o.m. 2022-05-
30
53
-
-
-
-
-
53
Tidigare styrelseledamot Karin
Karlström
T.o.m. 2022-05-
30
53
-
-
-
-
-
53
Verkställande direktören
544
-
-
-
-
-
544
Summa
662
-
-
-
-
-
662
Ersättningar och övriga
förmåner 2022/2023
Styrelsens ordförande Stefan
Renno
153
-
-
-
-
-
153
Styrelseledamot Niklas Lantz
-
-
-
-
-
-
-
Styrelseledamot Filippa Kelo
-
-
-
-
-
-
-
Tidigare styrelseledamot Karin
Karlström
T.o.m. 2022-05-
30
47
-
-
-
-
-
47
Verkställande direktören
563
-
-
-
-
-
563
Summa
763
-
-
-
-
-
763
NOT 5 • ERSÄTTNING TILL REVISORER
Under räkenskapsåret har ersättningen till PWC uppgått till 701 (741) TSEK fördelat på följande kategorier.
40 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
NOT 6 • RESULTAT FRÅN ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-
01
2022-06-
30
Revisionsuppdrag
607
432
Övriga
lagstadgade uppdrag
62
64
Skatterådgivning
32
200
Övriga
tjänster
-
45
Summa
701
741
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-
01
2022-06-
30
Realiserat resultat vid försäljning av kortfristiga placeringar -
872
-
1 397
Orealiserad värdeförändring på kortfristiga placeringar
996
-
1 480
Ränteintäkter
254
0
Summa
378
-
2 878
NOT 7 • ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV
2023-06-
30
2022-06-
30
Ingående anskaffningsvärde
1 066 206
674 816
Infusionerade värden
0
44 928
Periodens investeringar
268 725
489 944
Årets avyttringar
-
104 280
-
143 482
Utgående anskaffningsvärde
1 230 651
1 066 206
Ingående värdeförändringar
327 512
325 301
Periodens värdeförändringar
-
233 896
2 212
Utgående värdeförändringar
110 013
327 512
Ingående valutaeffekt
13 364
-
3 926
Periodens valutaeffekt
37 308
17 290
Utgående valutaeffekt
50 672
13 364
Utgående bokfört värde
1 374 938
1 407 082
Bokfört värde per fond
Private equity-fonder 1)
1 144 319
1 099 925
Direktinvesteringar 2)
230 619
307 157
1 374 938
1 407 082
2023-06-
30
2022-06-
30
Resultat från investeringar
Realiserat resultat vid avyttring
145 250
418 497
Orealiserade värdeförändringar -
221 200
-
6 413
Valutakursdifferenser
37 308
17 290
Räntor och utdelningar
6 481
2 644
Totalt -
32 161
432 018
1) Fond-innehaven är värderade till verkligt värde per den 30 juni 2023. Detta innebär att dessa värderas baserat
på senaste värderingen erhållen från respektive underliggande private equity-fond, vilket var per den 31 mars 2023.
Hänsyn har tagits till därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget tillskjutna investeringar eller
genomförda avyttringar. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs.
2) Direktinvesteringar är värderade baserat på anskaffningvärde, av bolagets kommunicerade NAV eller kurs från
genomförd emission.
NOT 8 • ANDRA KORTFRISTIGA PLACERINGAR
41 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
2023-06-
30
2022-06-
30
Ingående
anskaffningsvärde
32 119
100 000
Fusionerat
innehav
0
6 742
Årets
investeringar
0
339 000
Årets
avyttringar
-
32 119
-
413 623
Utgående
anskaffningsvärde
0
32 119
Ingående
orealiserad värdeförändring -
993
7
Periodens
orealiserade värdeförändring
993
-
999
Utgående
orealiserad värdeförändring
0
-
993
Utgående
bokfört värde
0
31 126
Bokfört
värde per fond
Coeli
likviditetsstrategi
0
31 126
0
31 126
NOT 9 • NÄRSTÅENDERELATIONER
Vid leverans av tjänster mellan bolaget och närstående bolag tillämpas affärsmässiga villkor och
marknadsprissättning. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för
styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller
de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som
är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller
oavslutad. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som
innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder, se
not 3. Det finns ett vidaredelegeringsavtal mellan bolaget och Coeli Asset Management AB som AIFM avseende
förvaltning och distribution av bolaget. I samband med fusionen har den tidigare förvaltningsavgiften tagits bort
och kvar finns endast AIFM-avgiften om 0,3 procent på eget kapital som går till Coeli Asset Management AB samt
avtal om löpande drift på 0,3 procent av bolagets totala tillgångar (exklusive moms) till Coeli Investment
Management AB.
2023-06-
30
2022-06-
30
Fordringar
på Coeli Investment Management AB
0
72
Summa
relation till närstående koncernbolag
0
72
NOT 10 • INKOMSTSKATT
42 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
TSEK
2023-06-
30
2022-06-
30
Aktuell
skatt
Periodens
skattekostnad
0
0
Uppskjuten
skatt
Uppskjuten
skattekostnad vid omvärdering av redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar
0
0
Totalt
redovisad skattekostnad
0
0
Avstämning
av effektiv skatt, TSEK Skattesats,
%
2023-06-
30
Skattesats,
%
2022-06-
30
Resultat
före skatt -
48 279
415 811
Skatt
enligt gällande skattesats
20,6%
9 945
20,6%
-
85 657
Skatteeffekt
av ej skattepliktiga intäkter
122,0%
38 888
-
22,9%
95 083
Skatteeffekt
av ej avdragsgilla kostnader
-
132,3%
-
45 567
1,7%
-
6 937
Skatt
i fusionerade bolag tidigare år
0,0%
0
0,0%
0
Underskott
som bedöms ej kunna utnyttjas
-
10,2%
-
3 267
0,6%
-
2 489
Redovisad
effektiv skatt
0,0%
0
0,0%
0
Ej skattepliktiga intäkter utgörs huvudsakligen av orealiserade värdeförändringar på näringsbetingade innehav
som inte är noterade. Ej avdragsgilla kostnader avser huvudsakligen återförda värdeförändringar på bolag som
fonderna avyttrat under året.
I samtliga årsfonderna som fusionerades 2019 respektive 2021 fanns underskottsavdrag som årsfonderna haft
möjlighet att utnyttja. I samband med att fusionen genomfördes flyttades all verksamhet till det sammanslagna
bolaget Coeli Private Equity AB, som inte har samma skattemässiga situation som årsfonderna. Årsfondernas
underskott övertogs av Coeli Private Equity AB i samband med fusionerna 2019 respektive 2021, men har
reducerats i och med den så kallade beloppsspärren. Därtill har föregående beskattningsårs underskott som
kvarstår efter beloppsspärren spärrats genom den så kallade fusionsspärren. Detta innebär att
underskottsavdraget inte kan nyttjas förrän det sjätte året efter det att fusionen genomförts.
NOT 11 • EGET KAPITAL
Antal aktier
Kvotvärde (SEK)
Stamaktier
7 376 886
1,19
Stamaktier serie II
1 400 000
1,19
Totalt antal utestående aktier
8 776 886
Aktiekapital (SEK)
10 476 552
Återköpta aktier
Under perioden har det av bolagsstämman beslutade återköpsprogrammet fortsatt. Återköpta aktier innefattar
anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Bolaget. Per den 30 juni 2023 uppgick bolagets innehav av egna aktier till
65 830 st. Totalt har bolaget återköpt 1 721 183 aktier.
Syftet med att återköpa de egna aktierna är att de ska makuleras. Detta medför att den totala mängden aktier minskar. I
samband med att återköpta aktier makuleras genomförs även en fondemission som återställer aktiekapitalet vilket medför att
kvotvärdet per aktie ökar.
Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana
egetkapitalinstrument
redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i eget kapital.
Utdelning på återköpta aktier tillfaller bolaget och återförs till eget kapital.
Antal utestående stamaktier
7 376 886
Antal stamaktier som innehas av bolaget
65 830
Antal stamaktier som innehas av övriga investerare
7 311 056
Stamaktier: Stamaktier har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II
enligt fondens prospekt
Stamaktier serie II: Stamaktier serie II har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare
av stamaktier har erhållit utdelning, eller annan värdeöverföring, med ett belopp motsvarande 115 procent av det
värde (91,94 kr) som åsattes stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag
vid fusionerna.
43 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Utgående substansvärde
stamaktier 2023-06-30 (exklusive återköpta stamaktier)*
169,01 SEK
Utgående substansvärde stamaktier serie II
2023-06-30 (exklusive återköpta stamaktier)
102,23 SEK
Stamaktier är berättigade till en preferens om 115% av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med
ackumulerade värdeöverföringar till stamaktieägare i form av exempelvis utdelningar och aktieåterköp.
Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen
stamaktier och stamaktier serie II. Redogörelse av detta följer av nedan tabell.
SEK
Värdering
vid fusionstillfället
789 634 000
115%
av fusionsvärderingen
908 079 100
Ackumulerade
återköp stamaktier
189 770 819
Varav
makulerade aktier
180 123 794
Varav
ägda aktier
9 647 025
Ackumulerade
utdelningar stamaktier
230 061 570
Återstår
av preferensen per 2023-06-30
488 246 712
Eget
kapital per 2023-06-30*
1 378 772 616
Substansvärde
stamaktier
1 235 651 476
Substansvärde
per stamaktie*
169,01
Substansvärde
stamaktier serie II
143 121 140
Substansvärde
per stamaktie serie II
102,23
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelse föreslår att tillgängliga vinstmedel
(SEK):
Överkursfond
590 461 936
Balanserat resultat
826 112 754
Årets resultat
-
48 278 626
1 368 296 064
Disponeras så att:
i ny räkning överföres
1 368 296 064
1 368 296 064
NOT 12 • STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
2023-06-
30
2022-06-
30
Ställda säkerheter
5 0
50
50
Eventualförpliktelser
793 839
698 358
Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser
793 839
698 408
*I samband med revision av bolagets årsbokslut har innehaven i Absolute Unlisted AB och CIP III AB värdejusterats per 30 juni 2023. De sedan tidigare kommunicerade indikativa
NAV:en för [april, maj, juni, juli] är därför justerade, vilket per 30 juni 2023 ger en effekt på -1,1%.
44 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Kvarvarande 2023-06-
30
Kvarvarande 2022-06-
30
Utfäst
kapital
TSEK
Ej neddraget
kapital
TSEK
Fondens valuta
TSEK
Eventualförpliktelser
i SEK
862 500
862 500
256 939
256 939
214 159
214 159
Eventualförpliktelser
i NOK
267 500
270 081
74 359
75 077
95 129
98 119
Eventualförpliktelser
i DKK
125 167
198 193
37 178
58 869
46 014
66 059
Eventualförpliktelser
i EUR
67 170
792 044
26 690
314 725
21 076
225 095
Eventualförpliktelser
i GBP
4 000
54 881
2 851
39 112
3 278
40 687
Eventualförpliktelser
i USD
5 500
59 680
4 527
49 117
5 308
54 239
Totalt
utfäst kapital
2 237 379
793 839
698 358
NOT 13 • AVSTÄMNING AV NETTOKASSA
Nedan analyseras nettokassan och förändringar av nettokassan för den presenterade perioden.
TSEK
2023-06-
30
2022-06-
30
Likvida medel
och kortfristiga placeringar
9 253
72 713
Låneskulder
- förfaller inom ett år -
5 000
0
Låneskulder
- förfaller efter ett år
0
0
Nettokassa
4 253
72 713
Likvida
medel och kortfristiga placeringar
9 253
72 713
Bruttoskuld
-
5 000
0
Nettokassa
4 253
72 713
Övriga tillgångar
Skulder hänförliga till
finansieringsverksamheten
Likvida medel och
kortfristiga placeringar
Låneskulder som
förfaller inom 1 år
Låneskulder som
förfaller efter 1 år
Summa
Nettokassa
per 2022-07-01
72 713
0
0
72 713
Kassaflöde
-
32 334
0
0
-
32 334
Kortfristiga
placeringar
-
31 126
0
0
-
31 126
Upptagna lån
0
-
5 000
0
-
5 000
Valutakursdifferenser
0
0
0
0
Övriga
ej kassapåverkande poster
0
0
0
0
Nettokassa
per 2023-06-30
9 253
-
5 000
0
4 253
Övriga tillgångar
Skulder hänförliga till
finansieringsverksamheten
Likvida medel och
kortfristiga placeringar
Låneskulder som
förfaller inom 1 år
Låneskulder som
förfaller efter 1 år
Summa
Nettokassa
per 2021-07-01
124 649
0
0
124 649
Kassaflöde
16 944
0
0
16 944
Kortfristiga
placeringar
-
68 881
0
0
-
68 881
Valutakursdifferenser
0
0
0
0
Övriga
ej kassapåverkande poster
0
0
0
0
Nettokassa
per 2022-06-30
72 713
0
0
72 713
45 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
NOT 14 • FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
2023-06-30
Hålls till förfall
Övrigt
Hålls till förfall
Värdering,
TSEK
Upplupet
anskaffnings
-
värde
Verkligt värde
via resultat
-
räkningen
Upplupet
anskaffnings
-
värde
Summa
redovisat
värde
Verkligt
värde
Fondandelar
och Direktinvesteringar
0
1 374 938
0
1 374 938
1 374 938
Kortfristiga
placeringar
0
0
0
0
0
Likvida
medel
9 253
0
0
9 253
9 253
Summa
finansiella tillgångar
9 253
1 374 938
0
1 384 191
1 384 191
Leverantörsskulder
0
0
184
184
184
Upptagna lån
0
0
5 000
5 000
5 000
Summa
finansiella skulder
0
0
5 184
5 184
5 184
2022-06-30
Hålls till förfall
Övrigt
Hålls till förfall
Värdering,
TSEK
Upplupet
anskaffnings
-
värde
Verkligt värde
via resultat
-
räkningen
Upplupet
anskaffnings
-
värde
Summa
redovisat
värde
Verkligt
värde
Fondandelar
och Direktinvesteringar
0
1 407 082
0
1 407 082
1 407 082
Kortfristiga
placeringar
0
31 126
0
31 126
31 126
Likvida
medel
41 587
0
0
41 587
41 587
Summa
finansiella tillgångar
41 587
1 438 208
0
1 479 795
1 479 795
Leverantörsskulder
0
0
167
167
167
Summa
finansiella skulder
0
0
167
167
167
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i följande verkligt värde-hierarki:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1,
antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgångar eller skulder som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data)
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 2023-06-30.
2023-06-30
Tillgångar
Nivå 1
Nivå 2
Nivå 3
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Fondandelar
0
0
1 144 319
Direktinvesteringar
0
0
230 619
Kortfristiga placeringar
0
0
0
Summa tillgångar
0
0
1 391 335
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 2022-06-30.
2022-06-30
Tillgångar
Nivå 1
Nivå 2
Nivå 3
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Fondandelar
0
0
1 099 925
Direktinvesteringar
58 872
0
248 285
Kortfristiga placeringar
31 126
0
0
Summa tillgångar
89 998
0
1 348 210
Bolagets innehav i PE-fonder uppgår till 1 144 319 TSEK, av dessa värderas 1 140 733 TSEK baserat på av PE-
fondens kommunicerade NAV med därefter kända förändringar, varefter värderingsansvarig kontrollerat
rimligheten i värderingen innan den används, resterande 3 586 TSEK värderas till anskaffningsvärde.
Direktinvesteringarna uppgår till 230 619 TSEK, av dessa värderas 184 207 TSEK baserat på samma principer som
PE-fonderna. Dvs bolagen kommunicerar uppdaterade värden i sina kvartalsrapporter, vilka sedan kontrolleras av
värderingsansvarig innan de används. 46 412 TSEK av direktinvesteringarna är värderade baserat på senaste
emissionskurs.
Några väsentliga skulder finns inte som värderas till verkligt värde.
Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på
balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, värderingsinstitut eller
övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och
regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som
används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1.
Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av
värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då den finns tillgänglig
och företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som
krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett
eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i
nivå 3. Samtliga bolagets investeringar i private equity-andelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej har
observerbara indata och eftersom de handlas sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
Nivå 3 investeringar inkluderar bolagets andel av fondens innehav/värdepapper i onoterade bolag (i vissa fall äger
fonden även noterade bolag). När observerbara priser inte är tillgängliga för dessa värdepapper använder
fondadministratören och bolaget en eller flera värderingstekniker, (t.ex. avkastningsmetoder eller inkomstbaserade
metoder), eller en kombination av teknikerna, där tillräckliga och tillförlitliga uppgifter finns tillgängliga. Inom nivå 3
består användningen av marknadens tillvägagångssätt generellt använda resultatmultiplar av jämförbara bolag,
medan användningen av inkomstbaserade tillvägagångssätt består i allmänhet av nuvärdet av beräknade framtida
kassaflöden, justerade för likviditets-, kredit-, marknads- och/eller andra riskfaktorer.
Antaganden, uppskattningar och bedömningar som används av fondadministratören och bolaget på grund av
bristen på observerbara indata kan avsevärt påverka det verkliga värdet på fondinnehaven och aktierna och
därmed bolagets resultat. På grund av bolagets diversifierade fondportfölj (olika geografiska områden, olika
branscher samt olika årgångar) samt att varje fond har ett stort antal innehav i olika bolag skulle, en ändring i
indata till rimligt möjliga alternativa antaganden, inte medföra några betydande förändringar i det verkliga värdet
på fondandelarna förutom förändringar i valutakurser. Avseende bolagets direktinvesteringar i onoterade innehav
har samtliga kunnat värderas baserat på sena anskaffningar, emissioner eller utifrån underliggande bolags
inrapporterade värden, vilka genomförts på marknadsmässiga grunder, och således bedöms utgöra
marknadsvärdet. Med anledning av detta finns det per bokslutsdatum inte några sedvanliga värderingsparametrar
att utföra känslighetsanalys på. I not 2 presenteras en känslighetsanalys avseende bolagets valutarisk.
Följande tabell visar förändringarna för instrument på nivå 3 under räkenskapsåret 2022/2023.
46 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Fondandelar och direktinvesteringar
värderade till verkligt värde
Summa
Ingående balans
1 407 082
1 407 082
Nya investeringar
268 725
268 725
Avyttringar
-
104 280
-
104 280
Vinster och förluster redovisade via resultaträkningen
-
196 589
-
196 589
Utgående balans
1 374 938
1 374 938
NOT 15 • RESULTAT PER AKTIE
Med bolagets resultat per aktie avses bolagets resultat dividerat med antalet stamaktier. Beräkningen genomförs
utifrån antalet stamaktier då dessa har företrädesrätt till resultatet före stamaktie serie II. Stamaktie serie II har per
bokslutsdagen inget värde, vilket grundar sig på den företrädesrätt där stamaktier serie II har rätt till del i
resultatet först när stamaktierna har erhållit utdelning, eller annan värdeöverföring, med ett belopp motsvarande
115% av det värde (91,94kr) som åsattes stamaktierna i samband med att de utgavs som fusionsvederlag vid
fusionen.
47 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
2023-06-
30
2022-06-
30
Årets resultat
-
48 278 626
415 810 873
Stamaktier, antal
7 376 886
7 650 502
Resultat per stamaktie
-
5,92
50,56
Stamaktier serie II, antal
1 400 000
1 400 000
Resultat per stamaktie serie II
-
3,58
30,00
NOT 16 • SÄRSKILDA UPPLYSNINGAR FÖR ALTERNATIVA INVESTERINGSFONDER
Enligt lagen (2013:528) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ska vissa upplysningar lämnas för
alternativa investeringsfonder.
Coeli Private Equity AB har ett uppdragsavtal med Coeli Asset Management AB, som innehar AIFM-tillstånd. Coeli
Asset Management AB (org.nr 556608-7648) står under Finansinspektionens tillsyn.
För information om ersättningspolicy och ersättning som betalats ut under året till särskild reglerad personal, se
upplyningar i årsredovisning för Coeli Asset Management AB (org. nr 556608-7648) hemsida www.coeli.se. För att
ta del av fondbolagens årsredovisningar vänligen besök fondbolagets hemsida alternativt kontakta Coeli Asset
Management AB på info@coeli.se eller på +46 (0) 8 506 223 00.
NOT 17 • UPPLYSNINGAR TILL KASSAFLÖDESANALYS
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
2022-07-
01
2023-06-
30
2021-07-
01
2022-06-
30
2023-01-
01
2023-06-
30
2022-01-
01
2022-06-
31
Värdejusteringar
-
220 204
-
7 893
-
161 520
9 559
Orealiserade valutakursdifferenser
37 308
17 290
11 143
11 338
Realiserat resultat*
147 307
419 809
69 016
43 325
Totalt
-
35 590
429 205
-
81 361
64 222
*) Realiserat resultat påverkar kassaflödet i avsnittet "Kassaflöde från investeringsverksamheten".
NOT 18 • FÖRVÄRV
Den 16 augusti 2021 gick Coeli Private Equity 2016 AB och Coeli Private Equity AB samman genom en
aktiebolagsrättslig fusion. Fusionen genomfördes genom att Coeli Private Equity 2016 AB uppgick i bolaget, varvid
aktier i Coeli Private Equity 2016 AB byts mot nya aktier i bolaget.
Fusionsplanerna godkändes av bolagsstämmor i respektive bolag under våren 2021. Fusionen registrerades av
Bolagsverket den 16 augusti 2021. Uppgifter om köpeskilling framgår nedan.
Köpeskilling:
Stamaktie
Stamaktier
som emitterats
432 239
Värde per fusionsdagen
61 555 157
¹
¹) Beräknat på antalet emitterade aktier multiplicerat med preliminärt substansvärde för Coeli Private Equity AB:s stamaktie per 2021-08-16.
Coeli Private Equity AB aktiekapital uppgick per balansdagen till 10 000 000 SEK, men har genom Fusionen ökat
med 476 552 SEK till 10 476 552 SEK genom utgivande av 432 239 stamaktier. Då Coeli Private Equity 2016 AB
och Coeli Private Equity AB ej var i koncerngemenskap hanterades fusionen i enlighet med reglerna i IFRS 3. På
fusionsdagen bokades således tillgångar och skulder från Coeli Private Equity 2016 AB in till verkligt värde,
samtidigt bokades aktiekapital och överkursfond in till det värde som betalades för tillgångarna. Differensen som
uppstod uppgick till 8 624 878 SEK och denna skrevs omgående ned och gav en negativ resultateffekt. Orsaken
till övervärdet var att antalet emitterade aktier fastslogs vid tillfället för bolagsstämmorna i mars 2021 då
fusionsplanen godkändes. Efter tillfället för bolagsstämmorna till och med fusionsdagen utvecklades
substansvärdet i Coeli Private Equity AB mycket starkt vilket resulterade i att värdet på stamaktierna som
emitterades blev högre än värdet på de förvärvade tillgångar. Överkursfonden ökade med 61 078 605 i Bolaget
genom fusionen.
48 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Tillgångar
och skulder som redovisas till följd av förvärvet:
Anläggningstillgångar
44
928
Kortfristiga
placeringar 6
742
Likvida
medel 1
326
Eget
kapital -52
930
Kortfristiga
skulder -
65
Förvärvsrelaterade kostnader
Förvärvsrelaterade kostnader på 258 TSEK, som inte var direkt hänförliga till aktieemissionen, ingår i
administrationskostnader i resultaträkningen samt i den löpande verksamheten i kassaflödesanalysen.
NOT 19 • VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
Det har inte skett några väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god
redovisningssed i Sverige. Årsredovisningen ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för bolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet,
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Styrelsen och
verkställande direktören vill härmed avge årsredovisningen med tillhörande finansiell ställning för bolaget för
fastställelse på årsstämman den 29 september 2023.
Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas på årsstämman 2023-09-29 för fastställelse.
Stockholm 2023-08-31
49
Styrelsens Intygande
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Vår revisionsberättelse har avgivits 2023-08-31
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
Stefan Renno
Ordförande
Henrik Arfvidsson
VD
Filippa Kelo
Styrelseledamot
Niklas Lantz
Styrelseledamot
Till bolagsstämman i Coeli Private Equity AB (publ), org.nr 559168-1019
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Coeli Private Equity AB (publ) för räkenskapsåret 1 juli 2022 till 30
juni 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23–27. Bolagets årsredovisning ingår på sidorna
18–49 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av bolagets finansiella ställning per den 30 juni 2023 och av dess finansiella
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte
bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23-27. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för Coeli Private Equity
AB (publ).
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till bolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar
enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Coeli
Private Equity AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt
dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i
revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,
dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i
de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort
subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med
utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla
revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna
kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för
väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella
rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den
bransch i vilken bolaget verkar.
50
Revisionsberättelse
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att
uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter.
Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de
finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella
rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och
omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av
enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom
ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
51 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Särskilt betydelsefullt område
Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området
Långfristiga värdepapper värderade till
verkligt värde
Andra långfristiga värdepappersinnehav utgör
huvuddelen av bolagets balansomslutning och
deras bedömda värdeförändringar påverkar i hög
grad bolagets resultat. Värdering av andelarna är
till sin natur subjektiv och föremål för styrelsens
och verkställande direktörens bedömningar.
Balansposten består av direkt och indirekt ägda
aktier och andelar i onoterade bolag. Bokfört
värde på dessa uppgår till 1 375 mkr. Av bolagets
årsredovisning not 1, 7 och 14 framgår hur
andelarna redovisats och värderats och av not 1
framgår vilka bedömningar bolaget gjort.
I vår revision har vi bland annat utvärderat bolagets
processer för värdering av långfristiga
värdepappersinnehav. Vi har även stämt av och bedömt
väsentliga indata i värderingsmodellen. Slutligen har vi
granskat de upplysningar som bolaget lämnat kring
värdering av denna balanspost.
Värderingarna baseras på bedömningar och är till sin natur
behäftade med en inneboende osäkerhet. Baserat på vår
granskning är vår bedömning att de av bolaget använda
antagandena ligger inom ett skäligt intervall.
Annan information än årsredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och återfinns på sidorna 1–17 samt 55–57.
Informationen i ”Coeli Private Equity AB:s ersättningsrapport 2022/23”, vilken publiceras på bolagets hemsida
samtidigt med denna rapport, utgör också annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med
bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan
och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång
beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar
innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i
det avseendet.
52 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av
bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift
tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med
verksamhet≤en eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse
som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision
som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de
enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
årsredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen finns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH
ANDRA FÖRFATTNINGAR
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets
vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Coeli Private Equity AB (publ) för räkenskapsåret 1 juli 2022 till 30 juni 2023 samt av förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Coeli Private Equity AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag
till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav
som bolagets verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland
annat att fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad
så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett
betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och
anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i
överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
53 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande
direktören i något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet
mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt
uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är
förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande
direktören har upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-
rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Coeli Private Equity AB (publ) för
räkenskapsåret 1 juli 2022 till 30 juni 2023.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt
ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande
till Coeli Private Equity AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet
med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som
styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som
uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
54 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR
18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-
rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar,
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av
yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska
utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som
är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett
uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av
ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-
format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen.
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 23–27 och för att den är upprättad i
enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta
innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6
årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket sam
ma lag är förenliga med årsredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Coeli Private Equity AB (publ)s
revisor av bolagsstämman den 28 september 2022 och har varit bolagets revisor sedan november 2018.
Stockholm den 31 augusti 2023
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Leonard Daun
Auktoriserad revisor
ANVÄNDANDE AV NYCKELTAL EJ DEFINIERADE I IFRS
Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority - den europeiska värdepappers- och
marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (alternative performance measures). Ett alternativt
nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde
som inte är definierat eller specificerat i RFR2. Alternativa nyckeltal används av företaget för att bedöma den
finansiella utvecklingen i bolaget.
Definitionerna av de nyckeltal som används i delårsrapporten, motivering för bolagets användande av nyckeltalet
samt avstämningstabeller är sammanställt nedan.
Soliditet
Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet soliditet då det
visar hur stor del av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska
kunna bedöma bolagets kapitalstruktur
Nettokassa/nettoskuld
Likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för
räntebärande kort och långfristiga skulder.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet nettokassa då det visar hur kassa (alternativt skuld) -
utvecklingen förändras över åren vilket anses relevant för att belysa bolagets likviditet.
Substansvärde (NAV) per aktie
Stamaktier¹ är berättigade till en preferens om 115 procent av fusionsvärderingen. Preferensen reduceras med
ackumulerade värdeöverföringar till stamaktieägare. Differensen mellan återstoden av preferensen och bolagets
redovisade egna kapital fördelas sedan utifrån andelen stamaktier och stamaktier serie II, och fördelas på antal
utestående stamaktier, respektive stamaktier serie II², exklusive återköpta stamaktier. Bolaget använder sig av det
alternativa nyckeltalet substansvärde per aktie då det visar det egna kapitalet justerat för stamaktier serie II, för att
aktieägare ska kunna bedöma värdet av sitt innehav. Resultat per aktie Resultat per stamaktie beräknas på
periodens resultat, reducerat med den resultatandel som tillfaller stamaktier serie II, fördelat på antal stamaktier,
exklusive återköpta stamaktier. Resultat per stamaktie serie II beräknas på den resultatandel som tillfaller
stamaktier serie II, fördelat på antal stamaktier serie II. Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet resultat
per aktie då det visar hur stor del av bolagets resultat som är hänförligt till respektive aktieslag, vilket inkluderas
som ett mått på aktieägarnas respektive del av resultatet.
Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar
Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar innefattar både resultat från andelar i portföljbolag och
förändringar i verkligt värde från andelar i portföljbolag.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet värdeförändring finansiella anläggningstillgångar då det visar
på hur värdet på bolagets portföljinnehav utvecklas över tid, vilket anses vara ett värdefullt mått för att följa
portföljens utveckling.
Substansvärdeökning
Substansvärdeförändring Substansvärdeförändring innebär aktiernas förändring i substansvärde över tid. Det mest
relevanta måttet är de senaste 12 månaderna. Substansvärdeförändringen beräknas som förändringen i aktuellt
substansvärde minus substansvärde för 12 månader sedan, justerat för eventuella utdelningar som skett under
perioden. Denna förändring divideras sedan med föregående års substansvärde justerat för eventuella utdelningar.
Bolaget använder sig av det alternativa nyckeltalet substansvärdeförändring för att synliggöra värdeutvecklingen
över tid för den enskilda aktien. Detta främst för att ge investerarna en uppfattning om hur den enskilda aktiens
värde utvecklats över tid.
55
Nyckeltal och definitioner
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
¹) Avser bolagets stamaktier, som har rätt till en (1) röst per aktie och har företräde till utdelning framför stamaktie serie II enligt beskrivet i bolaget prospekt samt bolagsordning.
²)Avser stamaktier serie II, som har rätt till en (1) röst per aktie och har rätt till utdelning först när innehavare av stamaktier har erhållit utdelning eller andra värdeöverföringar med
ett belopp motsvarande 115 procent av det värde (91,94 SEK) som åsattes stamaktier i samband med att aktie av sådant aktieslag utgavs som fusionsvederlag vid fusionerna.
AVSTÄMNINGAR AV ALTERNATIVA NYCKELTAL SOM INTE DEFINIERAS ENLIGT IFRS
56 COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
(TSEK om inget annat anges)
2022/2023
2021/2022
Eget kapital
1 378 773
1 479 587
/Balansomslutning
1 384 203
1 479 867
Soliditet
100%
100%
Likvida medel
9 253
41 587
+ Kortfristiga placeringar
0
31 126
+ Räntebärande kort
- och långfristiga fordringar
0
0
+ Räntebärande kort
- och långfristiga skulder -
5 000
0
Nettokassa
4 253 TSEK
72 713 TSEK
(Periodens resultat
-
48 279
415 811
-
Resultatandel stamaktier serie I) -
43 267
373 808
/ Antal stamaktier serie II
1 400
1 400
Resultat per stamaktie serie II
-
3,58 SEK
30,00 SEK
(Periodens resultat
-
48 279
415 811
-
Resultatandel stamaktier serie II) -
5 011
42 003
/ Antal stamaktier serie I exkl. återinköpta stamaktier
7 311
7 393
Resultat per stamaktie serie I
-
5,92 SEK
50,56 SEK
(Eget kapital
1 378 773
1 479 867
-
Substansvärde stamaktier serie I)
1 235 651
1 330 126
/ Antal stamaktier serie II
1 400
1 400
Substansvärde per stamaktie serie II
102,23 SEK
106,76 SEK
(Eget kapital
1 378 773
1 479 867
-
Substansvärde stamaktier serie II)
143 121
149 461
/ Antal stamaktier exkl. återköpta stamaktier
7 311
7 393
Substansvärde per stamaktie serie I
169,01 SEK
179,92 SEK
Resultat från andelar i portföljbolag
151 731
421 141
+ Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag
-
183 892
10 877
Värdeförändring finansiella tillgångar
-
32 161 TSEK
432 018 TSEK
((Substansvärde per stamaktie serie I, SEK
169,01
179,92
+ utdelningar under året, SEK)
5,50
10,00
-
Substansvärde fg år, SEK)
179,92
145,14
/ Substansvärde
fg år, SEK
179,92
145,14
Substansvärdeutveckling
-
3,0%
30,9%
57
Finansiell kalender
COELI PRIVATE EQUITY AB (PUBL), org. nr. 559168–1019
Datum
Aktivitet
202
3-09-29 Årsstämma
202
4-02-29 Halvårsrapport juli-december 2023
Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på
https://coeli.se/vara-fonder/private-equity-
fonder/coeli-private-equity-ab/
Coeli är en svensk kapitalförvaltare med förtroendet att förvalta cirka 40 miljarder kronor åt våra kunder. Vi skapar
mervärde i kundernas investeringar, till så förutsägbar avkastning som möjligt. Vi vänder oss till både företag och
privatpersoner, till både professionella investerare som kan sin sak och till de som behöver hjälp av experter med
sina investeringar. Våra kunder finns runt om i hela världen. Vi utgår från helhet och precision när vi arbetar. Det är
då vi skapar förutsättningar för mervärde.
Vi lämnar inget åt slumpen.
Coeli har funnits sedan 1994 och är idag ett företag med cirka 120 anställda. Vi finns representerade med kontor i
Stockholm, Göteborg, Malmö och Uppsala.
Om Coelikoncernen
Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 24-26
Tel: 08-506 223 00, Org: 559168-1019, www.coelipe.se